货币和通货膨胀

1、货币和通货膨胀,货币的概念 货币的分类,货币的概念 货币是一种或一组用于物资交换的工具，有时也仅称“货币”。它根源于商品，是一种特殊的商品。它是金钱的具体表现形式和度量单位。货币区是指流通并使用某一种单一的货币的国家或地区。不同的货币区之间在互相兑换货币时，需要引入汇率的概念。 通常，每个国家都只使用唯一的一种货币，并由中央银行发行和控制。不过也存在例外，亦即多个国家可以使用同一种货币。例在欧盟国家通用的欧元，在西非经济共同体的法郎，以及在19世纪的拉丁货币同盟，名称不同但能在联盟内部自由流通的等值货币,法定货币 商品货币,货币的分类,区别： 法定货币(Fiat Money)是指不代表实质商品

2、或货物，发行者亦没有将货币兑现为实物义务；只依靠政府的法令使其成为合法通货的货币。法定货币的价值来自拥有者相信货币将来能维持其购买力。货币本身并无内在价值(Intrinsic value)。 商品货币（Commodity Money）是指有实物支持的货币，黄金白银，还有金本位下的货币，譬如布雷顿森林体系下的美元。商品货币是法定货币以外的另一种货币类型，在政府的保证之外货币本身也有其内在的基本价值。而法定货币就是国家规定的交易工具,各国货币名称及其汇率,中华人民共和国 人民币元 中国台湾地区 元 1:0.215 中国香港地区 港币 1:0.808 俄罗斯 卢布 1:0.202 加拿大 元 1:6

3、.401 日本 元 1:0.08 瑞士 法郎 1:6.714 泰国 铢 1:0.205 土耳其 里拉 1:3.466 印度 卢比 1:1.119 美国 美元 1：6.267 英国 英镑 1：10.674 欧洲 欧元 1：8.12 韩国 韩元 1:0.006 金 10993.22/盎司 铂 10384.714/盎司 银 210.771/盎司,澳大利亚元,印度卢比,日元,澳币,新加坡,泰铢,美元,通货膨胀,在经济学上，通货膨胀意指整体物价水平持续性上升,什么是通货膨胀,具体包括以下三层意思,第一，全面的物价上涨。 第二，持续的物价上涨。 第三，强调价格水平上涨明显性,通货膨胀到底是怎么造成的 ,主

4、要原因有以下三个,第一，需求扩张（拉上或过剩）原因 第二，成本推动原因。 第三，结构性原因,现象,我们知道，目前中国的物价上涨已经从副食品蔓延到许多领域，现在已经有了兆头：水电、煤气、汽油、煤炭、柴米油盐无不涨价！房价更是越打压越上扬! 视频,对我们的日常生活的影响,1）货币贬值，购买力下降。自己拿的钞票面值 越来越大，但买的确实是同样的东西； （2）银行的定期存款赶不上物价上涨，储蓄在一点一点缩水 （3）直接影响收入的分配，导致收入分配结构更加不平衡,在这个严重通货膨胀的社会中，我们到底该怎么做,有人认为,买黄金？金价涨得太厉害 买房子？现在是高价买入，风险巨大 买粮食？毕竟不是建国初期，粮

5、食是稀缺产品 存银行？利率没有通货膨胀高 买债券？周期太长，利润太低，保值都成问题 买股票？难道想自杀,天！我们竟然茫然失措！我们该怎么办,对于靠工资吃饭的人们，通货膨胀的社会下应该如何自保？ 对于辛辛苦苦终于有了一点积蓄的人们，通货膨胀下，应该如何保全仅有的一点余粮！ 对于家财万贯的富人们，通货膨胀下，应当如何保全财产,经济学家韦森教授对此的看法,我认为对于目前的物价上涨现象，从经济 运作的整体和长期趋势来看，不完全是件坏事。我们的经济发展并没有长久超出经济运行的常态。因为就全世界范围而言，或者说就大多数经济体而言，高速经济增长时期，总需求会大幅度增加，因而常常伴随着或高或低的“通货膨胀”现

6、象。” 韦森,到底什么程度的通货膨胀有利，什么程度的又有害呢,根据程度，可以把通货膨胀分为以下两类,一、良性通货膨胀 二、恶性通货膨胀,这是一种使通货膨胀率基本保持在2%-3%，并且始终比较稳定的一种通货膨胀,良性通货膨胀,在经济发展过程中，适当温和的通货膨胀可以刺激经济的增长,原因： 一、提高物价可以使厂商多得一点利润， 以刺激厂商投资的积极性 二、温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱,所以说,温和的通货膨胀即将物价上涨控制在1%-2%、至多5%以内，则能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策,这是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀,恶性通货膨胀,这种通货膨胀一旦发生，通

7、货膨胀率非常高（一般达到三位数以上），而且完全失去控制,结果： 社会物价持续飞涨 货币大幅度贬值 社会金融体系混乱 社会经济关系破坏 最后容易导致社会崩溃，政府垮台,这种通货膨胀在经济发展史上很少见通常发生于战争或社会大动乱之后,如： 1923年，德国，当时第一次世界大战刚结束， 德国的物价在一个月内上涨了2500% 1946年，匈牙利，第二次世界大战结束后，匈 牙利的一个便哥价值只相当于战前的82810 的 27次方分之一。 1937年6月到1949年5月，中国伪法币的发行量增加了1445亿倍，同期物价指数上涨了36807亿倍,实例解析美国QE系列对各地经济体系 的影响,1.量化宽松的定义,

8、2.量化宽松的实例,3.量化宽松的背景,4.量化宽松对世界的影响,5.量化宽松对中国的影响,实例 Qe1: 美国当地时间2008年11月24日，美联储宣布将购买由房地美、房利美和联邦住宅贷款银行发行的价值1000亿美元的债券及其担保的5000亿美元的资产支持证券。这是美联储在金融危机以来首次动用量化宽松货币政策。美联储希望借此政策阻止美国金融体系自由落体般地滑 。 Qe2：美国联邦储备委员会公开市场委员会(FOMC)宣布，将再次实施6000亿美元的“量化宽松”计划。目的是压低长期利率，借此提振美国经济，特别是避免通货紧缩，并降低高达9.6%的失业率。 Qe3：为了刺激经济复苏和就业增长，美联储

9、决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。同时，美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资,影响中国经济形势的一大巨头美国QE3,货币量化宽松（QE系列） 定义：中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性，以改变市场主体对利率和汇率的预期，恢复市场信心，刺激经济复苏的政策,QE背景及对世界特别是中国格局的影响,背景 QE1：次贷危机爆发初期，美国出现了信贷紧缩现象，货币市场上联邦基金利率升至6%左右，美联储连续7次下调联邦市场利

10、率 。至2008年底，实际上启动了零利率政策。但金融市场风险溢价仍居高不下，信贷市场紧缩严重，以短期利率为主的货币政策传导机制不畅，经济衰退的程度进一步加深 。 QE2：在美联储将利率压低到0.25之后，名义上已无法再调低利率，于是量化宽松政策应运而出。但是由于经济复苏举步维艰，失业率居高不下，美联储受于压力推出了第二次货币量化宽松,对世界的影响可以归结为以下几点 1、大宗商品价格大幅上涨 由于美元是世界储备货币，而且世界主要商品定价均以美元为基准，量化宽松政策将导致美元大幅贬值，从而引发新一轮资源价格上涨，引起全球性通胀。 2、引发金融机构和中央银行的道德风险 美联储对金融机构实施大规模救援

11、以及履行“最后贷款人”职责，强化了金融机构“大而不倒”观念，容易引发道德风险。中央银行对本国货币政策的走向难以把握;同时，也增大了各国中央银行决策中的道德风险和全球中央银行体系的系统性风险。 3、相关贸易体的经济形势恶化 量化宽松政策使美元贬值，有利于美国的出口行业，但是相反也导致相关经济体的货币升值。美联储宣布巨额注资计划当日，世界主要货币就针对美元大幅升值，其中欧元升值3.5%，日元升值2.4%，英镑升值1.6%，加元升值1.7%。这将削弱相关贸易体对美国的出口能力。 4、持有美国国债的国家外汇资产价值降低 许多国家都持有占本国外汇储备比例很大的美国国债。此次量化宽松政策导致美国国债收益率

12、下降，从而使相应持债国家的外汇资产存在非常大的贬值风险,对中国的影响,1、人民币汇率效应 在量化宽松货币政策的作用下，人民币的升值压力增大。美联储向金融市场注入的大量流动性，通过各种渠道流向中国。这类资本会催生中国的经济泡沫，抬高物价，形成通货膨胀。人民币升值使我国以美元表示的出口商品价格上升，美元贬值使得原材料价格大涨，我国出口商品的成本增加，进一步提高了我国出口商品的价格，引起我国贸易条件的恶化。 2、货币政策的独立性削弱 美国量化宽松政策的推出，中国被动跟随美国进行调整。但是，无论中国跟随还是不跟随美国的货币政策，都会出现流动性充裕的情况，推动资产价格泡沫的出现。中国央行要部分丧失货币政

13、策的自主性，中国货币政策将追随美国货币政策的调整。 3、通货膨胀卷土重来 中国的CPI和PPI已经连续数月环比上升，美联储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至中国，持续上升的数据也让居民的通货膨胀预期持续增强，这会进一步推进通货膨胀。 4,中国持有美国国债已达到7396亿美元，美国的量化宽松举措势必会导致美元贬值，使中国的国家利益受到损害,中国目前对未来的预期 从货币政策看，由于目前中国银行体系的流动性已经较松，加之潜在通胀压力较大，因此货币政策总体将保持稳健和适度微调的基调，不会大幅度放松。 从资本外流看，QE3虽然有可能在一定程度上扭转去年第四季度以

14、来外汇占款持续回落的局面，但全球资金的避险需求仍会持续；同时近期新兴市场与欧美市场的利差缩小、中国经济减速、人民币升值预期降温等均减少了对国际资金的吸引力，资本外流的总体态势可能不会改变。 从出口看，尽管美元贬值可能带动人民币汇率同时走弱，进而改善出口状况；但国际市场需求回复缓慢、贸易战加剧等因素又不利于中国出口。综合各种因素，短期内出口增速下行的压力仍然较大。 从通胀看，尽管QE3有可能推高国际商品市场价格，进而给中国带来输入型通胀压力，但由于全球经济疲弱、新兴经济体经济的需求短期内难以大幅提升，因此短期内输入型通胀的压力有限,商品货币对通货膨胀的抑制,理论： 通货膨胀是纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的，然而在金银作为货币载体的情况下，由于金银本身具有较高的价值而且无法过度生产，因此不会发生通货膨胀。 如果其他条件不变，加大黄金市场的供给，能够收拢一定的货币从而减少流通市场上的货币数量，抑制通货膨胀。 金银本身就是商品，由于技术等的