《公司理财》重点题(14.4)

1、1 - 请各单位积极组织，请给位同学提早准备，认真复习，严禁考场违纪，杜绝考场舞弊！请各单位积极组织，请给位同学提早准备，认真复习，严禁考场违纪，杜绝考场舞弊！ ！ 公司理财公司理财复习题（复习题（14.414.4） 考试题型：考试题型： 一、单项选择题：15 分 二、多项选择题：10 分 三、填空题 15 分 四、名词解释：15 分 五、简答题：15 分 六、计算题：30 分 第一章第一章 公司理财概述公司理财概述 一、单项选择题一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ ） 。B A 有效运用资金 B 如何设法筹集到所需资金 C 研究投资组合 D 国际融资 2、以往被西方经

2、济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是（ ） 。A A 利润最大化 B 资本利润率最大化 C 每股利润最大化 D 股东财富最大化 3、现代公司理财的目标是（ ） 。C A 获利能力最大化 B 偿债能力最大化 C 股东财富最大化 D 追求利润最大化 4、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环叫作（ ） 。C A 资金运动 B 财务活动 C 资金周转 D 资金耗费 二、多项选择题二、多项选择题 1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ ） 。 ABCDE A 不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B 没有考虑利润发生的时间 C 会导致公司理财决策者的短期行为 D 没有考虑货币

3、的时间价值 E 没有考虑到经营风险问题 2、股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（ ） 。ABCDE A 考虑了货币的时间价值 B 考虑了风险价值 C 体现了对公司资产保值增值的要求 D 克服公司经营上的短期行为 E 促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策 3、公司的财务活动包括（ ） 。ABCDE A 资金的筹集 B 资金的运用 C 资金的耗费 D 资金的收回 E 资金的分配 4、公司理财的内容主要有（ ） 。ABE A 筹资决策 B 投资决策 C 成本决策 D 价格决策 E 股利分配决策 三、填空题三、填空题 1、公司理财产生至今经历了筹资、 （内部控制） 、投资和国际理财阶段。 2

4、、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金） 。 3、投资理财阶段重视两项理财内容：一是研究公司（最佳资本结构）的构成；一是研究（投资 组合理论）及其对公司财务决策的影响。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和 （偿 债能力） 。 5、对股份有限公司而言， （股票市价）可以代表股东财富。 6、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 7、资金的运用、耗费和收回又称为（投资） 。 8、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 9、公司的自有资本来自于股东的投资及其（增值） 。 四、名

5、词解释四、名词解释 - 2 - 1、资金分配 P16 2、筹资决策 P16 3、投资决策 P17 4、股利分配决策 P17 五、简答题五、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 第二章第二章 财务报表分析财务报表分析 一、单项选择题一、单项选择题 1、资产负债表为（ ） 。B A 动态报表 B 静态报表 C 动态与静态相结合的报表 D 既不是动态报表，也不是静态报表 2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（ ） 。A A 期末余额填列的 B 期初余额填列的 C 借方发生额填列的 D 贷方发生额填列的 3、下

6、列负债中属于长期负债的是（ ） 。D A 应付账款 B 应交税金 C 预计负债 D 应付债券 4、公司流动性最强的资产是（ ） 。A A 货币资金 B 短期投资 C 应收账款 D 存货 5、资本公积可按法定程序经批准后（ ） 。A A 转增资本 B 弥补亏损 C 用于集体福利 D 用于发放优先股股利 6、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（ ） 。C A 10% B 20% C 25% D 50% 7、利润表中的收入是（ ） 。 B A 按收付实现制确认的 B 按权责发生制确认的 C 按永续盘存制确认的 D 按实地盘存制确认的 8、下列各项费用中属于营业费用的有（ ） 。C

7、 A 坏账损失 B 业务招待费 C 广告费 D 金融机构手续费 9、下列各项费用中属于财务费用的是（ ） 。C A 广告费 B 劳动保险费 C 利息支出 D 坏账损失 10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（ ） 。B A 资产负债率 B 资产利润率 C 存货周转率 D 销售利润率 11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（ ） 。C A 销售利润率 B 资产负债率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 12、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（ ） 。D A 销售利润率 B 总资产周转率 C 资产利润率 D 成本费用利润率 二、多项选择题二、多项选择题 1、与资产

8、负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ） 。ABC A 资产 B 负债 C 所有者权益 D 成本费用 E 收入利润 2、所有者权益的具体内容包括（ ） 。ABCE A 投入资本 B 资本公积金 C 盈余公积金 D 股本溢价 E 未分配利润 3、长期负债的特点有（ ） 。ADE A 偿还期限长 B 资本成本高 C 具有专门目的 D 债务金额巨大 E 可分期偿还 4、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ ） 。BCD A 资产 B 收入 C 成本和费用 D 利润 E 所有者权益 5、下列关于收入的说法正确的有（ ） 。ABCD A 收入表明了公司经营活动所取得的成果 B 收入是

9、公司收益的主要来源 C 收入会导致公司货币资金增加 D 收入会导致所有者权益增加 E 收入是所有的货币资金收入 - 3 - 6、反映偿债能力的财务指标主要有（ ） 。ABCD A 资产负债率 B 流动比率 C 速动比率 D 现金比率 E 存货周转率 三、填空题三、填空题 1、资产负债表分为左右两方， （资产）项目列在左方， （负债及所有者权益）项目列在右方。 2、资产的实质是（经济资源） 。 3、公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。 4、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 5、资产与权益之间是（相互依存）的关系。 6、从数量上看，一个公司的资产

10、总额与权益总额（必然相等） 。 7、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。 8、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金） 。 9、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利 益）的总流入。 10、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、 （营业利润） 、利润总额和净利润。 11、公司的期间费用包括（营业费用） 、管理费用和财务费用。 12、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。 13、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用） ，销售折让在实际发生时（冲减当期收入） 。 14、现金等价物是指公司持有的期限短、流

11、动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很 小 的（投资） 。 15、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、 （投资活动）产 生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。 16、现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和（支付能力） 。 四、名词解释四、名词解释 1、资产负债表 P22 2、资产 P25 3、负债 P26 4、所有者权益 P26 5、利润表 P40 6、利润 P42 7、现金流量表 P48 8、现金等价物 P50 五、简答题五、简答题 1、简述资产的含义及其特征。P22、25 2、简述负债的含义及其特征。P26 3、公司的税后利润应如何分配？P47

12、 4、公司为什么要编制现金流量表？P55 5、如何看待和分析资产负债率？P59 六、计算题六、计算题 1、根据 ABC 公司 20年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比 率。 简易资产负债表 编制单位：公司 时间：年月日 单位：元 资 产年初数 期末数负债及所有者权益年初数 期末数 一、流动资产一、流动负债 货币资金 100000 121600 流动负债合计 348800418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000 二、长期负债 存 货 263000 334000 长期负债

13、合计 40000 60000 待摊费用 2000 2400 流动资产合计 404000 518000 二、固定资产 - 4 - 固定资产合计 499000 606800 三、无形资产 三、所有者权益 无形资产合计 1700041000 所有者权益合计 531200687800 资 产 总 计 9200001165800 负债及所有者权益总计 9200001165800 解：资产负债率=100% =100% = 41% 资产总额 负债总额 1165800 60000418000 流动比率=100% =100% = 123.92% 流动负债 流动资产 418000 518000 速动比率=100%

14、 =100% 流动负债 速动资产 流动负债 待摊费用存货预付账款流动资产- =100% = 36.99% 418000 240033400027000518000 现金比率=100% 流动负债 短期投资短期有价证券货币资金现金)()( =100% = 32.44% 4180002、某公司年初应收账款 56 万元、年末应收账款 60 万元，年初存货 86 万元、年末存货 90 万元， 本年度销售收入为 680 万元（其中现销收入 480 万元，没有销售退回、折让和折扣） ，销货成 本 为 560 万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。 解：应收账款周转

15、率= 平均应收账款余额 赊销收入净额 2 - 期末应收账款）（期初应收账款 销售退回、折让、折扣现销收入销售收入 = = 3.45 2/ )6056( 480680 存货周转率= = 6.36 平均存货 销货成本 2期末存货）（期初存货 销货成本 2/ )9086( 560 第三章第三章 金融市场与货币时间价值金融市场与货币时间价值 一、单项选择题一、单项选择题 1、我国的中央银行是（ ） 。A A 中国人民银行 B 中国农业银行 C 中国建设银行 D 中国交通银行 2、下列银行中属于政策性银行的是（ ） 。C A 中国银行 B 中国农业银行 C 中国农业发展银行 D 中国交通银行 3、金融市

16、场最积极的参与者是（） 。 A 金融机构 B 政府 C 企业 D 个人 4、每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（ ） 。A A 单利 B 复利 C 可能单利也可能复利 D 有时单利有时复利 二、多项选择题二、多项选择题 - 5 - 1、金融资产具有的属性有（ ） 。ACD A 流动性 B 动态性 C 风险性 D 收益性 E 补偿性 2、我国的金融机构主要包括（ ） 。ABC A 中央银行 B 商业银行 C 政策性银行 D 股份制银行 E 外资银行 3、我国的商业银行主要有（ ） 。BCD A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行 4、金融市场按实际交割日

17、期不同，可以分为（ ） 。CDE A 短期金融市场 B 长期金融市场 C 现货市场 D 期货市场 E 期权市场 三、填空题三、填空题 1、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险） ，另一种是（违约风险） 。 2、金融资产的流动性与收益性成（反比） ，风险性与收益性成（正比） 。 3、按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场） 。 4、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。 四、名词解释四、名词解释 1、金融资产 P67 2、货币市场 P70-71 3、资本市场 P71 4、终值 P76 5、现值 P78 6、年金 P80 五、简答题五、简答题 1、简述金融

18、资产的含义及其属性。P67 六、计算题六、计算题 1、某公司从银行取得贷款 600000 元，年利率为 6%，按复利计息，则 5 年后应偿还的本利和共 是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：Fn = PCFi,n = 600000CF0.06,5 = 6000001.338 = 802800(元) 2、某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备，若年利率为 6%，按复利计息，则现 在应向银行存入多少钱？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：P= FnDFi,n = 600000DF0.06,5= 600

19、0000.747= 448200(元) 3、某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行，作为第 10 年年末购买一台设备的支出， 若年利率为 8%，则 10 年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） 解：Fn = RACFi,n= 5000ACF0.08,10= 500014.487= 72435(元) 4、某人计划在 10 年中每年年末从银行支取 5000 元以备零用，若年利率为 8%，现在应向银行存 入多少钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） 解：P = RADFi,n= 5000AD

20、F0.08,10= 50006.710= 33550(元) 5、某公司现在存入银行一笔现金 1000000 元，年利率为 10%，拟在今后 10 年内每年年末提取等 额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） 解：R = P/ADFi,n= 1000000/ADF0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元) 6、某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项，作为 10 年后买房的资金，该资金 需要 1000000 元，若银行年利率为 10%，则从现在起每年年末要存多少钱？ （ACF0.1

21、,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） 解：R = Fn/ACFi,n= 1000000/ ACF0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元) 第四章第四章 公司自有资本筹集公司自有资本筹集 一、单项选择题一、单项选择题 1、一般情况下股份有限公司只发行（ ） 。B A 记名股票 B 普通股股票 C 国家股股票 D 法人股股票 2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（ ） 。C A A 股 B B 股 C H 股 D N 股 3、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（ ） 。A - 6 - A 资本公积金 B 盈余公积金 C 发展基金 D 福利

22、基金 4、公司股利政策的重要基础是（ ） 。C A 投资机会 B 资本成本 C 能否获得长期稳定的利润 D 契约限制 5、公司最常见的一种股利发放形式是（ ） 。A A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 6、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（ ） 。B A 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利 二、多项选择题二、多项选择题 1、股票应当载明的事项有（ ） 。ABCDE A 公司名称 B 股票种类 C 票面金额 D 代表的股份数 E 股票的编号 2、股票按股东的权利和义务不同可分为（ ） 。CD A 记名股票 B 不记名股票 C 普通股股票 D 优先股股票

23、E 股票 3、股票暂停上市的情形有（ ） 。ABCDE A 不再具备上市条件 B 不按规定公开其财务状况 C 对财务会计报告作虚假记载 D 有重大违法行为 E 最近 3 年连续亏损 4、股票的价格分为（ ） 。ACDE A 票面价格 B 约定价格 C 账面价格 D 清算价格 E 市场价格 5、影响股利政策的因素有（ ） 。ABCDE A 法律因素 B 契约限制 C 利润的稳定性 D 投资机会 E 筹资能力 三、填空题三、填空题 1、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。 2、一般来讲，普通股享受（红利） ，优先股享受（股息） 。 3、股票的账面价格又称账面价值，是

24、指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产） 。 4、认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司 创 立大会。 5、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权） 、 （同股同利） 。 6、股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。 7、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于 1951 年提出。 8、股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手” ）理论。 9、公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是（固定股利支付率政策） 。 10、现金股利主要有：（正常股利） 、 （额外股利） 、 （清算股利） 。 11、我国上市

25、公司在支付股票股利时的做法有（送股） 、 （配股） 。 12、在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%） 。 四、名词解释四、名词解释 1、股利 P108 2、剩余股利政策 P117 3、固定股利额政策 P118 4、固定股利支付率政策 P119 5、低正常股利加额外股利政策 P120 6、现金股利 P121 五、简答题五、简答题 1、股票有哪些特点？P96-97 2、公司发行新股必须具备哪些条件？P101 3、简述公司增资扩股发行新股的程序。P102-103 4、股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？P104 5、上市公司的股票暂停上市的情形有哪些？P104-

26、105 6、普通股筹资有何优缺点？P105-106 7、优先股筹资有何优缺点？P107-108 - 7 - 8、公司比较常用的股利政策有哪些？P117-120 9、简述剩余股利政策的实施步骤。P117 第五章第五章 公司借入资本筹集公司借入资本筹集 一、单项选择题一、单项选择题 1、公司筹措短期资金的重要方式是（ ） 。D A 商业信用 B 商业票据 C 短期租赁 D 短期借款 2、临时借款的期限一般不超过（ ） 。C A 3 个月 B 5 个月 C 6 个月 D 9 个月 3、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（ ） 。A A 结算借款 B 临时借款 C 卖方信贷 D 周转借款

27、4、在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于（ ） 。B A 抵押借款 B 应收账款担保借款 C 应收票据贴现借款 D 存货担保借款 5、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（ ） 。A A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 6、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币（ ） 。C A 1000 万元 B 2000 万元 C 3000 万元 D 6000 万元 7、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回 使 用，这种租赁是（ ） 。C A 融资租赁 B 售后回购 C 返回租赁 D 杠杆租赁

28、8、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（ ） 。B A 30% B 40% C 50% D 60% 9、出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是（ ） 。A A 杠杆租赁 B 直接租赁 C 间接租赁 D 返回租赁 10、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件购入价值为 100000 元的商品，若公司在 10 天内付 款， 则免费信用额为（ ） 。C A 3000 元 B 2000 元 C 97000 元 D 98000 元 二、多项选择题二、多项选择题 1、担保借款分为（ ） 。BCD A 信用借款 B 保证借款 C 抵押借款 D 质押借款 E 卖方信贷 2

29、、短期借款的信用条件主要有（ ） 。BDE A 担保能力 B 信用额度 C 信用等级 D 周转信用协议 E 补偿性余额 3、短期借款的利息计算方法有（ ） 。ACD A 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 E 浮动利率计算法 4、公司债券的基本特征包括（ ） 。ABCD A 公司债券属于负债性质的筹资方式 B 债券具有索偿的优先权 C 债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D 债券随时可以变现，流动性强 E 债券只有到期才能还本付息 5、公司债券按有无担保分为（ ） 。AD A 担保债券 B 上市债券 C 无记名债券 D 信用债券 E 记名债券 6、公司利用商业

30、信用筹资的优点有（ ） 。ACD A 自然筹资 B 没有风险 C 筹资成本低 D 限制少 E 资金利用时间较长 三、填空题三、填空题 1、短期银行借款按目的和用途可分为（周转借款） 、临时借款、结算借款和卖方信贷等。 - 8 - 2、长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款） 。 3、租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。 4、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁） 。 5、融资租赁的具体形式主要有（直接租赁） 、 （返回租赁）和（杠杆租赁） 。 6、在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者） ，又是（借款者） 。 7、融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的

31、是（等额年金法） 。 8、公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款） 、 （应付票据）和（预收账款） 。 9、一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款） 。 10、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用） 。 11、公司将一张不带息的面值为 500000 元的商业承兑汇票向银行办理贴现，月贴现率为 0.9%，贴 现天数为 100 天，则公司应付贴现利息为（15000 元） ，公司取得的贴现借款为（485000 元） 。 12、公司向银行取得一年期限的银行借款 600000 元，每月末偿还 50000 元，借款合同约定附加年 利率为 6%，公司适用的企业所得税率为 33%

32、，则该笔借款的应付利息为（36000 元） ，实际负 担的年利率为（12%） 。 四、名词解释四、名词解释 1、短期借款 P127 2、长期借款 P134 3、租赁 P148 4、经营租赁 P148 5、融资租赁 P149 6、商业信用 P154 五、简答题五、简答题 1、简述长期借款的程序。P136-138 2、长期借款有哪些优缺点？P140-141 3、简述发行公司债券的条件。P145 4、发行债券筹资有哪些优缺点？P146-147 5、经营租赁有哪些特点？P148-149 6、融资租赁有哪些特点？P149 7、融资租赁的含义及其具体形式。P149、150 8、融资租赁筹资有哪些优缺点？P

33、153-154 六、计算题六、计算题 1、某公司发行面值为 100 元、票面利率为 8%的 5 年期公司债券一批，该债券每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为 6%，则该债券的发行价格是多少？（DF0.06,5 =0.747， DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993） 解：发行价格 =1008%ADF0.06,5 +100DF0.06,5 = 84.212+1000.747= 108.40（元） 2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为 1000 万元，租期为 8 年，合同约定租赁年利率为 6%， 租赁手续费为设备价值的 2%，

34、租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年 末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747） 解：i= 6%+2%= 8% 租金 R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元) 第六章第六章 资本结构资本结构 一、单项选择题一、单项选择题 1、下列各项费用中，属于资本占用费的是（ ） 。A A 利息 B 评估费 C 发行费 D 公证费 2、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（ ） 。D A 投资报酬率 B 投资回收期 C 现金净流量 D 资本成本 3、在计算资本成本时不必考虑筹

35、资费用的是（ ） 。C A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 4、各种筹资方式中资本成本最高的是（ ） 。B A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本 5、债务对普通股股东收益的影响称为（ ） 。C - 9 - A 经营杠杆作用 B 复合杠杆作用 C 财务杠杆作用 D 联合杠杆作用 6、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（ ） 。D A 营业杠杆系数 B 复合杠杆系数 C 联合杠杆系数 D 财务杠杆系数 二、多项选择题二、多项选择题 1、资本筹资费用包括（ ） 。BCD A 股利 B 发行手续费 C 评估费 D 公证

36、费 E 利息 2、公司财务风险的具体表现为（ ） 。ADE A 负债程度 B 负债规模 C 负债结构 D 负债偿还顺序 E 现金流量脱节 3、影响资本结构的因素有（ ） 。ABCDE A 公司的成长性 B 公司的获利能力 C 公司的控制权 D 资产结构 E 理财者的风险态度 4、影响公司负债比率合理化的因素主要有（ ） 。ABE A 公司的生产经营状况 B 公司的投资决策 C 公司的行业地位 D 公司的控制权 E 流动资产与固定资产的比例关系 三、填空题三、填空题 1、公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用） 。 2、当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较

37、（低） 。 3、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率） ，从而导致（资本成本）升高。 4、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。 5、公司自有资本的资本成本（高） ，但筹资风险（低） 。 6、公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权、决策权和（收益分配权） 。 四、名词解释四、名词解释 1、资本成本 P161 2、财务风险 P168 3、财务杠杆 P169 4、财务杠杆系数 P169 5、最优资本结构 P172-732 五、简答题五、简答题 1、什么是财务风险？公司财务风险具体表现在哪些方面？P168 2、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？

38、P168 3、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？P172-173、173 4、影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些？P174 六、计算题六、计算题 1、某公司本年度拟投资 2000 万元于一个项目，其资金来源如下： （1）按面值发行优先股 200 万元，股利率为 7%，发行费用率为 2%； （2）发行普通股筹资 1000 万元，筹资费用率为 3%，预期年股利率为 8%，股利年增长率为 2%； （3）留存收益筹资 100 万元； （4）向银行申请 5 年期长期借款 200 万元，年利率为 5%，每年付息一次，到期一次还本，筹 资费用率为 1%； （5）按面值发行期限为 5 年的公司债券 5

39、00 万元，债券年利率为 6%，筹资费用率为 3%。 要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。 （该 公司的企业所得税税率为 25%） 解:（1）每种筹资方式的单项资本成本： 7.14% 2%-1200 7%200 ）（ 优先股成本 10.25%2% 3%-11000 8%1000 ）（ 普通股成本 - 10 - 10%2% 100 8%100 留存收益成本 3.79% 1%-1200 25%-15%200 ）（ ）（ 长期借款成本 4.64% 3%-1500 25%-16%500 ）（ ）（ 债券成本 （2）加权平均资本成本= %88 . 7 2000

40、 500 %64 . 4 2000 200 %79 . 3 2000 100 %10 2000 1000 %25.10 2000 200 %14 . 7 2、某公司为扩大经营规模拟筹资 500 万元，筹资方案如下表： 筹资方式 筹资额（万元）资本成本(%) 长期借款 806 长期债券 3208 普 通 股 40015 合 计 800- 要求：计算该方案的加权平均资本成本。 解：加权平均资本成本= 6%+ 8%+ 15%= 11.3% 800 80 800 320 800 400 3、某公司全部资本为 1000 万元，其中债务资本比例为 40%，债务利率为 10%，普通股 60 万股， 每 股

41、10 元，息税前利润为 150 万元，该公司的企业所得税税率为 25% ，则该公司的财务杠杆系数和 普通股每股税后利润是多少？ 解：DFL=1.36 %10%401000150 150 EPS=1.38(元) 60 %)251 (%)10%401000150( 第七章第七章 固定资产投资评估固定资产投资评估 一、单项选择题一、单项选择题 1、一个投资项目现金流出最主要的部分是（ ） 。A A 初始投资 B 机会成本 C 税后净利 D 固定资产折旧 2、通常作为衡量风险程度依据的是（ ） 。B A 期望值 B 标准离差 C 风险系数 D 风险报酬率 3、下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（

42、 ） 。A A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 获利能力指数法 4、下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（ ） 。C A 内含报酬率法 B 净现值法 C 年平均报酬率法 D 获利能力指数法 二、多项选择题二、多项选择题 1、项目的投资额主要包括（ ） 。ABE A 初始投资 B 流动资产投资 C 税后净利 D 固定资产折旧额 E 投资的机会成本 2、长期投资决策的非贴现法主要有（ ） 。AD A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法 3、长期投资决策的贴现法主要有（ ） 。BCE A 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年

43、平均报酬率法 E 获利能力指数法 4、回收期法的优缺点包括（ ） 。ABCDE A 可以衡量出备选方案的风险程度 B 可以衡量出投资方案的变现能力 - 11 - C 方法简便，决策的工作成本较低 D 忽视了投资方案的获利能力 E 没有考虑货币的时间价值因素 三、填空题三、填空题 1、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量） 。 2、在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量） 。 3、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。 4、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。 5、净现值的大小既取决于（现金流量） ，

44、也取决于投资方案所采用的（贴现率） 。 6、对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大） 。 7、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率） 。 8、在长期投资决策中，通常认为净现值（0） ，获利能力指数（1） ，内含报酬率（资本成 本） 的投资方案才是可取的方案。 四、名称解释四、名称解释 1、现金净流量 P184 2、风险报酬（风险价值）P191 3、回收期法 P194-195 4、年平均报酬率 P200 5、净现值 P202 6、获利能力指数 P210 7、内含报酬率 P212 五、简答题五、简答题 1、现金流量一般是由哪几部分组成的？P185-186 2、为什么公司在进

45、行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标？P188-189 3、回收期法有什么优缺点？P197-199 六、计算题六、计算题 1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表： 投资报酬率(%)概 率 80.1 150.3 200.6 假设该公司估计风险系数为 30%，银行存款利率（无风险报酬率）为 4%，则该项目的风险报 酬率和预期投资报酬率是多少？ 解：（1）期望值 = iiP xxEV)(%3 .176 . 0%203 . 0%151 . 0%8 （2）标准离差= ii PxEVx 2 )( = 6 . 0%) 3 . 17%20(3 . 0%) 3 . 17%15(1 . 0

46、%) 3 . 17%8( 222 %82 . 3 （3）标准离差率= R )(xEV % 3 . 17 %82 . 3 %08.22 （4）风险报酬率=RVRf %62. 6%08.22%30 （5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=%62.10%62 . 6 %4 2、某公司拟投资一个新项目，资本成本为 10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量如下表： （单位：元） 方案 年度 012345 甲方案 -1500005000050000500005000050000 乙方案 -2000005000055000600005500070000 要求：（1）如果两个方案的期望回收期均为 3.5

47、年，则甲、乙两个方案是否可行？ - 12 - （2）如果两个方案的期望年平均报酬率均为 30%，则甲、乙两个方案是否可行？ （3）计算两个方案的净现值，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？ （4）计算两个方案的获利能力指数，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？ （DF0.1,1=0.909，DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ADF0.1,5=3.791） 解：（1）甲方案投资回收期=150000/50000=3(年) 因为甲方案的投资回收期 3 年低于期望回收期 3.5 年，故该投资方案可以采纳。 （年） ）（ 乙方案投

48、资回收期3.64 55000 600005500050000-200000 3 因为乙方案的投资回收期 3.64 年高于期望回收期 3.5 年，故该投资方案不予采纳。 （2）甲方案年平均报酬率=50000/150000=33.33% 因为甲方案的年平均报酬率 33.33%高于期望年平均报酬率 30%，故该投资方案可以采纳。 %29%100 200000 5)7000055000600005500050000( 乙方案年平均报酬率 因为乙方案的年平均报酬率 29%低于期望年平均报酬率 30%，故该投资方案不予采纳。 （3）NPV甲=50000ADF0.1,5 -150000= 500003.79

49、1-150000= 189550-150000 = 39550(元) 因为甲方案的净现值 39550 元0，故该投资方案可以采纳。 NPV乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）- 200000 =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）- 200000 = 216975 - 200000 = 16975（元） 因为乙方案的净现值 16975 元0，故该投资方案可以采纳。 （4）PI甲 =(50000ADF0.1,5) /150000= (50000 3.791) /150000= 189550 /150000 =1.26 因为甲方案的获利能力指数 1.261，故该投资方案可以采纳。 PI乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）/200000 =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）/200000 = 216975/200000 = 1.08