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文档简介

1、CAPM 模 型 课 堂 练 习 题1建立资产组合时有以下两个机会：(1)无风险资产收益率为12%;( 2)风 险资产收益率为30%，标准差0.4。如果投资者资产组合的标准差为 0.30,则这 一资产组合的收益率为多少？2、假定无风险利率为6%,市场收益率为16%，股票A当日售价为25元，在 年末将支付每股0.5元的红利，其贝塔值为1.2,请预期股票A在年末的售价？3、假定无风险收益率为5%,贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12%。则根据资本资产定价模型：(1) 市场资产组合的期望收益率是多少？( 12%)(2) 贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？(5%)(3) 假定投资者正考虑买

2、入一股票，价格为15元，该股预计来年派发红利 0.5元，投资者预期可以以16.5元卖出，股票贝塔值B为0.5,该股票是否应该买入？(该股票是高估还是低估了)4、假设你可以投资于市场资产组合和短期国库券，已知：市场资产组合的期望收益率是23%，标准差是32%,短期国库券的收益率是7%。如果你希望达到的 期望收益率是15%,那么你应该承担多大的风险？如果你持有 10000元，为了 达到这个期望收益率，你应该如何分配你的资金？5、 假设市场上有两种风险证券 A、B及无风险证券F。在均衡状态下，证券 A、B的期望收益率和B系数分别为：E () =10 % , E (怕)=15 % ,1 a =0.5

3、, b 1.2，求无风险利率 rf。答案1、运用CML方程式ER)二 FV E(RmR qp30% - 12%0.4E( R ) = 12% 0.3 二 25.5%2、E(R)二Rf mE(Rm)-Rf=6% (16% -6%) 1.2 = 18%E(R)-25 0.525= 18%E(Pi)=29注：此为股票估值与CAPM模型应用的综合题型3、( 1)(12%)(2)(5%)E( RiRf ： iM E( Rm ) - Rf ()=5%(12% - 5%) 0.5 = 8.85%16.5-15 0.515= 13%8.85%结论：买进注：此为股票估值与CAPM模型应用的综合题型。E(R ) R + E( RM ) RF4、 E(齐)一 Rf opOM15%= 7%+ (23% 7%)Xop/ 32%得到：帀=16%W/ 7%+ (1 WJX 23%= 15%得到：W1=0.55000元买短期如果投入资本为10000元，则5000元买市场资

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