公司筹资案例分析之一

1、中小企业如今面临“三荒两高”困境。所谓“三荒两高”， 一是“融资荒”，大多数中小企业尤其是小型、微型企业很难从银行得到贷款。 二是“用工荒”。 三是“供电荒”。 四是“高成本”。 五是“高税费,一、融资案例分析目的,通过一个民营企业融资困难案例分析，我们可以认识到融资对企业发展的重要意义。 但是对于民营等小企业来说，融资却是非常困难，那么小企业应如何改进，从而融到更多的资金，促进自身发展呢,二、案例资料,田大妈借钱难 位于成都市近郊新津县，拥有2亿多资产，占有全国泡菜市场60%份额的新蓉新公司，近年来却被流动资金的“失血”折磨得困苦不堪。企业创始人，总经理田玉文（人称“田大妈”）目前在由成都市

2、委宣传部、统战部和市工商联联合召开的一次座谈会上大倒苦水。这位宣称“除了田玉文认不到多少字”的企业家当场发问：“我始终弄不懂：像我们这样的企业，一年上税三四百万，解决了附近十几个县的蔬菜出路，安排了六七千农民就业，从来没有烂帐，为啥就贷不到款,新蓉新最近的流动资金状况的确很成问题。四、五月份正是蔬菜收购和泡菜出厂的旺季，该公司这段时间每天从农民手中购进价值70余万元的大蒜、萝卜等蔬菜，但田大妈坦言，她已经向农民打了400多万元的“白条,你知道这是为什么吗,这种状况让田大妈非常苦恼。她能有今天据她自己说全靠她一诺千金。在她看来，“白条”所带来的信誉损失是难以接受的。新蓉新从零开始做到如今的2亿多

3、，历史上只有工行的少量贷款，大部分资金是“向朋友借的”。也正是为了维护这种民间信用关系，田大妈近日一气偿还了“朋友”的借款共2000多万元。据说，现在，新蓉新的民间借款几乎已经偿清,把朋友信贷借来到钱要充分发挥作用，怎么就不用了,这也正是新蓉新目前面临流动资金困境的主要原因之一。 此外，为了引进设备建一个无菌车间，田大妈新近花了100多万元，购进土地110亩。 近日，田大妈同她的长子、新蓉新董事长陈卫东为此发愁：如果弄不到800万元贷款，下一步收购四季豆就没法了,请你帮忙动脑筋？怎么办？怎么办,田大妈说，一周前，公司已向工商行提出了800万元贷款申请，但目前还没有动静。 据田大妈说，新蓉新现有

4、资产2.63亿元，资产负债率10%左右。另据新津县委办公室负责人介绍，该公司目前已签了3亿多供货合同，在国内增加了几百个网点，预计年内市场份额能达到80%。像这样的企业，银行为何惜贷呢？ （案例来源于成都商报新闻报道,你说是怎会事呢,三、案例点评,融资渠道和方式有很多，但适用于中小企业的却很少。 像田大妈这样的民营企业融资方式不规范，融资渠道狭窄，求贷无门的案例在我国经济生活中还相当普遍,你该明白是怎会事了,民营企业贷款难的主要原因有哪些,贷款难的最主要原因：信用程度低,1、企业债务负担沉重，偿债能力不强。 2、财务行为不规范，财务信息失真严重。 管理水平低下是目前中小企业的突出问题，具体表现

5、为财务管理水平低、报表帐册不全、内控制度不严。一些中小企业出于某种目的，一厂多套报表，或者干脆不建帐，财务信息严重失真。在这种情况下，银行不能准确、快速地判断这些企业及其负责人的真实信用水平，放贷自然比较谨慎,3、信用度低，逃废债情况严重，银行维权难度较大。 中小企业贷款风险高，所形成的不良贷款清收和核销程序与大企业相比，困难得多。在经营出现风险以后，通过企业改制、申请破产、转产、注销法人，甚至一逃了之等方式悬空或逃废银行债务现象比较普遍。这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大威胁，而且也极大地降低了企业的信誉度，恶化了银企关系，严重地挫伤了金融机构贷款投放的积极性。 4、企业内在素质低下，生存

6、能力普遍不强。 由于相当部分的中小企业存在着经营粗放、技术落后、设备陈旧、产品竞争力不强等问题，在竞争激烈的市场上淘汰率远远高于一般大企业,最主要因素：从银行经营管理来看，风险管理约束加强,1、成本、收益和风险不对称，银行更愿意贷款给大企业。 在银行看来，中小企业就是小麻雀，肉少还容易飞。中小企业贷款数额不高，但发放程序、经营环节缺一不可，据测算，对中小企业贷款的管理成本，平均是大企业的五倍左右，而风险却高得多。在这种情况下，银行当然乐意做大企业的“批发”业务。我们在调查中了解到， 2、过度强调责任约束，激励机制不足，银行不敢轻易贷款。银行经营，强调安全性、效益性和流动性，其中，安全性排在首位

7、,最大难题：担保难落实,根据商业银行法规定，银行发放贷款，申请企业应提供必要的担保，而抵押品不足、担保落实难，恰恰是当前中小企业融资，特别是申请贷款过程中遇到的最大难题之一。这是中小企业的资产结构特征、金融机构在抵押物上的偏好，以及政府行为的不协调共同作用的结果,1、从金融机构对抵押物的偏好看，虽然担保法并没有规定流动资产不可用作抵押，但金融机构在实际操作中，往往不愿接受中小企业的流动资产抵押，而要求企业用固定资产来抵押，尤其偏好房地产。究其原因，主要是流动资产价值起伏较大，特别是在企业生产过程中物理形态容易发生变化，金融机构不易监控，监督成本也较高。机器设备等固定资产则因为专用性强，变现困难

8、，银行也不愿意接受。 2、从中小企业的资产结构看，绝大部分中小企业尚处于原始资本积累阶段，经济实力较弱，资本金不足，资产负债率较高，固定资产占比小于大企业，难以提供满足金融机构要求的有效抵押品。彼此之间，则因为风险问题，也不愿意互相提供担保,3、从政府行为方面考虑，主要有两方面不协调： 一是在企业办理资产评估、抵押登记的过程中，程序复杂，收费过高，有时甚至高于银行利息收入，不仅加重了企业负担，给银行发放新的贷款和完善贷款手续也带来了一定的困难。 加之一些部门违规执法，乱收费，给企业获得贷款又增添了不小的难度。企业在办理资产抵押登记手续之前，需要先进行资产评估，评估时评估部门按估价金额的高低收取

9、手续费用，估价越高，收费越多，有时借款人为多取得贷款，也希望多评估。这样，对于银行来讲，就形成了抵押资产“高进低出”的怪现象，极大地损害了金融企业的利益,二是中小企业信用担保中心关于追偿期限的规定，束缚了自身业务的开展。 此外，金融部门还认为，政府功能的严重错位在一定程度上也加剧了中小企业贷款的难度。 各地区信用环境各不相同，有些地区信用环境极差，其中一个很重要的原因，就是政府在由计划经济向市场经济转轨的过程中，职能转换尚不到位,解决民营企业融资难的建议,从民营企业自身来看，要积极推进内部管理水平的提高，规范财会工作，加强内部控制制度建设； 强化产品创新，提高产品的科技含量和知识含量，着力增强企业无形资产投资，有效阻止竞争者的介入； 提高盈利水平，注重留利，降低对外部资本的依赖度； 改善用人制度，积极引进管理、技术方面的人才,