2015年丁辛醇市场回顾资料

1、2015年丁辛醇市场回顾 引：2015年世界经济增长继续放缓，国际原油刷新近6年新低，中国实体经济增速放缓至近12年最低，出口增速呈连续下降态势，对丁辛醇及下游溶剂、增塑剂行业带来的冲击力度空前，塑料制品、油漆涂料、包装材料等需求还受到全球环保呼声高涨影响，对主要出口国出口量大幅萎缩，而国内相关行业如建材、房产等市场运行在“新常态”下更为低迷，国内丁辛醇下游行业开工创历年最低水平，然而丁辛醇产能却继续大幅增长，全年上下游市场呈现不断下探寻底走势。 一、2015年丁辛醇国内产能再创新高 产量创历史最高水平 经过2013年国内丁辛醇产能集中爆发式增长后，2014年增幅锐减，部分项目推迟投产甚至搁浅

2、、取消，但2015年全年，新建产能再度集中释放，产能增长率又有大幅增长，同时，基于2014年部分已投产装置处于“搁置”状态，但2015年该部分产能开工率大增，造成国内丁辛醇 年产量创历史最高水平。 2015年国内正丁醇、辛醇总产能分别已达208.5万吨/年、210万吨/年，预计2016年正丁醇及辛醇产能增幅将分别可达14%、18%，产能增长继续放缓，但仍有可观增幅，然而基于下游产品大多产能过剩较为严重，预计2016年新增产能寥寥无几，因此，预计2016年国内丁辛醇过剩率将继续增加，行业开工率预计继续降低。 二、2015春季大检修 市场涨势强劲 2015年3-5月，国内丁辛醇厂家装置轮番大检修，

3、包括齐鲁石化装置虽有三年一周期的检修安排，但因本年度厂家上游空分装置检修安排，齐鲁石化丁辛醇装置进行了前后累计为期达近40天左右的长周期检修；同时，大庆石化自3月底起大检修为期近半年时间、吉化装置5月8日起检修一月有余，而山东建兰化工自3月初至月底停车，并有天津月初扬子巴斯夫正丁4同时月停车检修至中旬，5月底至4碱厂装置于而春节过厂家轮番大检修导致产量大幅受损，5月下旬。醇装置检修至对原料丁辛醇需求上升稳步跟进，下游工厂开工恢复情况相对理想，后，月走势3-5进而加剧丁辛醇供应紧张局面，由此支撑，国内丁辛醇市场 20%稳步上涨，且有实际需求放大跟进，累计涨幅达以上。 3-5月丁辛醇及主要下游开工

4、情况2015年下游工/3-检修情月平均开工丁辛醇厂50%醋酸丁-1齐鲁石1-2丙烯酸丁大庆石55%2-1DBP35%天55%扬子巴斯-DOP1吉林石DOTP55%-1 三、2015年终端内外需双降 丁辛醇下游消费增长停滞 2015年，基于全球经济复苏进一步放缓，美日等传统发达经济体经济相对稳健，但增速差强人意，欧盟经济增长几近停滞，而国内经济增速已“破7”。2015年国内塑料制品对外出口增幅仅为2.3%，涂料等产品出口增长继续大幅回落，而国内表观消费量增幅大幅下滑至仅为2-3%水平。相对应增塑剂、溶剂等产品需求增长均明显萎缩，因而2015年丁辛醇产能虽然继续扩大，但消费量增幅继续下降，辛醇消费

5、量甚至已经出现减少趋势。 产品 2015年出口增长 2015年内需增长 2.3% 塑料制品 0.8% 3.1% 7% 涂料 -2.7% / DOP / -0.29% 丙烯酸丁酯 / 10% 正丁醇 / -2% 辛醇 ”“雪上加霜环保事件频发四、2015 丁辛醇年，国内涉及化工行业的爆炸等安全事故接连发生，空气污染指2015月间，虽然丁辛醇8-9数不断加剧，雾霾等级一级天数屡创新高，尤其期间环保政阅兵蓝“”厂商销售及供应并未受到直接影响，但与9月后的限产停工全策高压相叠加，主要在于下游系列产品生产企业影响较大，面覆盖，虽然华北、山东地区丁辛醇下游消费占比相对偏小，然而基于金九银同期上下游利空因素

6、不断叠加，导致丁辛醇国内市场进入传统“ ”旺季，却不断大幅下跌，并连续击破多年来的历史低位。十 2015部分环保事件及对丁辛醇影响 事件政策 影响天津爆炸及山东部分化工厂爆炸 事故周边运输受限 下游企业限产 下游小范围减产、丁辛醇无影响 9月阅兵 道路运输受限 化工企业停产、限 产丁辛醇供应无影响、行情下跌 12月世界互联网大会 周边化工企业限产当地增塑剂工厂停产、丁辛醇无影响 五、2015年丙烯更加“任性” 丁辛醇亏损成为“新常态” 2015年，虽然上游丙烯各新工艺装置投产继续释放，产能增长保持高速，但仍存一定缺口，且市场涨跌波动频繁，震荡幅度相对较宽泛，对丁辛醇厂家造成的成本压力表现更为明

7、显，然而随着丁辛醇产能继续大幅释放，而下游几近停滞状态，对丁辛醇消费量增幅甚微，因而2015年丁辛醇市场长期低位运行，厂家亏损周期进一步延长。尤其辛醇表现更为明显，亏损幅度一度达千元以上。 六、2015年金融、经济动荡 丁辛醇消费量萎缩 2015年国内宏观经济环境进入“新常态”，经济增长率创下25年来的最低，但行业产能过剩2015年更为凸显，化工行业首当其冲，过剩程度更为广泛。但中央提出的十三五规划中，已经摒弃单纯依靠过度刺激政策的拉动，由“需求侧”转变为“供给侧”改革的新型发展模式，但新旧体同时，投资及需求全面降温；经济软着陆状态下，”断档期“系交替存在人民币不断贬值，下游及终端有效需求全面

8、下滑，统计表明，2015年国内丁辛醇下游消费量增幅甚微。 七、四季度行业矛盾积聚 丁辛醇连破新低 随着国内丁辛醇新建产能集中释放，包括建成后装置长期闲置的厂家在2015年四季度均实现稳定产出，但宏观环境恶化，国内经济继续下滑，而原油等大宗商品不断跌破新低，丁辛醇市场利空因素积聚，更因终端需求不仅传统旺季低迷，且提前进入淡季萎缩局面，在供需反响发展加剧情况下，国内丁辛醇市场11月进入“年度熊市”，在此期间，国内丁辛醇产量创历史新高，开工率达85%以上，但下游整体开工水平却处于 左右的历史低位，产能过剩局面凸显。40% 八、环保政策不断出新丁辛醇需求新增长点可期 随着国内以及国际市场对于绿色、低碳产品需求的日渐增长，以及环保意识的不断增强， 2015年在经济增长以及有效需求持续放缓局面下，国内化工品传统消费领域整体萎缩，但新兴行业以及符合绿色、环保要求的新产品市场需要却呈现膨胀趋势，以辛醇新兴下游DOTP为例，2015年产能呈现爆发式增长，但传统主流增塑剂DOP市场份额却大幅萎缩。正丁醇下游方面，醋酸丁酯由于作为溶剂型涂料产品被替代趋势愈演愈烈，2015年消费增长大幅滑坡，国内工厂开工创下历史最低水平，行业产能过剩压力空前上升，