股市基本面分析与技术面分析结合方法探讨

1、 股市基本面分析与技术面分析结合方法探讨摘 要：基本面分析与技术面分析是股市的两大基本分析方法。基本面分析与技术面分析具有较大的差异，在实际的股市分析过程中从不同的角度对股市进行揭示和分析，通过分别探讨股市基本面分析以及技术面分析，了解了基本面分析以及技术面分析的角度和特点，从而能在具体的股市分析过程中实现二者的良好结合，建立完善的股市分析体系。关键词：股市；基本面；技术面；分析；结合；方法一、基本面分析基本面分析是指通过对影响证券投资价值以及价格的基本因素进行分析，如对宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等分析，从而评估证券的实际价值，为投资决策提供理论依据。基本面分析从

2、基本分析的角度出发，从宏观角度实现了对影响股价的因素进行分析，包括宏观经济因素、行业因素、上市公司自身因素。选择基本面较好的股票进行投资，是建立良好的投资体系的基础。基本面分析中的宏观分析包括宏观经济因素分析和宏观非经济因素分析两方面。主要对影响证券的宏观经济指标、经济政策、经济环境等方面分析，宏从而把握证券变化趋势的整体方向。基本面中的行业分析主要是界定行业本身所处的发展阶段以及在国民经济中的地位，通过对不同行业的横向比较，确定准确的证券行业背景，挖掘出具有潜力的行业；基本面分析中的公司自身分析包括对公司的管理层和财务两个方面进行分析。通过公司的管理和财务了解到公司的投资价值，从而做出相应的

3、判断和投资行为。二、技术面分析技术面分析是股票的专业术语。技术分析通过研究以往价格和交易量的数据，进而预测未来证券价格的走向。技术面的分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入或是卖出机会。根据选择的时间跨度，可以使用日内（每 5 分钟、每 15 分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。股市技术面分析能通过多种数学模型或手段实现对相应证券走向的分析。技术面分析的理论有道琼斯理论、斐波那契返驰现象以及埃利奥特氏波理论等。技术面分析能实现对证券的趋势分析，通过对主导趋势的分析了解整个证券市场的全局导向；技术面还能对证券的支撑因素和阻力因素进行分

4、析，从而为证券的投资奠定良好的理论基础；对线条和通道分析，通过趋势线的应用，识别市场趋势方向，从而判断市场将沿着趋势进行运动的路径，通道则能通过下趋势线平行的上趋势线，两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间；平均线的分析方式，移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的平均价格。三、股市基本面分析与技术面分析结合方法基本面分析是基于供给与需求的关系原理，通过对产需两个环节中的各要素进行分析来理解当前价格并推测未来趋势。技术面分析是通过对包含市场行为的价格、成交、持仓等数据的分析，来理解当前走势并判断将来趋势。技术面分析得到的结论也

5、是一个概率性的结论，无论是是技术面分析还是基本面分析，我们得到的结论应该都是概率性的，带有假设条件的或有结论，而不是一个明确的答案，由此需要在市场条件发生变化时，对交易计划进行调整。（一）建立长期投资和短期行为的结合投资体系股市的投资行为中的基本面分析以及技术面分析应通过长期投资与短期行为的结合方式，实现相应投资方法的结合发展。证券的长期投资行为的产生一般基于基本面分析，通过对整体股市行业的发展因素和相应政策进行把握，从而建立了相应投资行为的长期趋势和方向，但长期的投资行为和趋向并不能对短期的投资进行指导，还应通过具体的分析对投资行为加以指导。证券交易是立体的，在不同的周期中有不同的波动特性，

6、包括幅度和频率。由此在制定交易策略时，应考虑自身能承受的亏损程度，考虑这个亏损度适合多长的周期，然后寻找这个周期内的主要影响因素，实现长期投资和短期投资的良好结合。（二）基本面分析与技术面分析的配合按照基本面分析得出进场标准后，出场标准则与进场的基本面状况相对应的发生改变。而按照技术面分析得出进场标准后，其对应的出场标准也应该是技术图形发出了出场信号。基本面的分析和技术面的结合应通过相应方式的转换，形成两种分析方式的标准化。可先通过基本面分析，找出某个确定周期内对价格影响最大的因素，然后分析这一主要因素将对价格产生怎样的影响，其他次要因素在何种情况下可能转化成主要因素。通过这样的分析来确定做多

7、还是做空。然后确定什么时候应该进行这笔交易。这时候主要参考技术面分析。而在对交易时间考虑过程中，应同时综合基本面情况和技术面情况。如果基本面分析得到的结论并没有改变，而技术面分析给出了必须离场的信号，则离场后，仍需继续关注是否会出现新的入场信号。而如果基本面分析显示市场条件已经发生了改变，则终止该计划。（三）调整交易计划进出场标准在确定后不应轻易改变。由于技术面分析和基本面分析所得出的结论都建立在一定的假设基础之上，是概率性的结论。由此，当相应的假设条件发生改变，相应的结论也将产生变化。进出场的交易计划也将随之调整。市场状况将在发展中不断改变，相应影响的主要因素和次要因素之间将相互转化。主要影响因素改变后，价格走势也会改变。由此，应根据具体的市场动向对市场交易计划进行调整，该调整计划也应建立在基本面和技术面综合分析基础之上。并且在使用基本面分析方法和技术面分析方法来做判断时，应注意分析的周期与实际可操作的周期是否一致；注意出场的标准与当初进场的标准是否对应。结合两种分析方法时应注意标准的统一和规范。作者单位：华泰柏瑞基金管理有限公司参考文献：1李莎,李红刚.股票市场中技术分析有效性的实证研究n.北京师范大学学报(自然科学版),20