2014年白酒行业困境分析

1、2014年白酒行業困境分析 “2014年的春季糖酒會很難再出現以往一位難求的狀況。”一位參展酒企代表表示，今年 不僅各老牌酒企很默契地推出中低價位產品來討消費者歡心，很多小酒廠甚至不再來參展, 許多展位即使打了折都賣不掉。 一年一度的全國糖酒會被視爲行業的風向標。 但是，近兩年糖酒會上酒企陣容不斷縮水, 白酒行業進入深度調整期已成爲行業內外不爭的事實。 業內人士表示，未來幾年白酒行業的 競爭更加激烈，小型白酒企業將陸續被淘汰， 行業內并購和重組將成爲白酒業發展的大趨勢。 產能過剩集中爆發 14家酒企市值減四成多 有分析認爲，白酒一夜之間跌入谷底，固然與宏觀政策有關， 但根源在于各家企業近年 來

2、過度依賴高端白酒消費，形成了 “高價、高檔、高產能”的畸形產銷模式。中國酒業協會 發布的數據顯示，白酒行業在2012年的產量增幅爲12.44%，到了 2013年第一季度，這一 指標就下滑了 7.36%，跌至2006年以來的最低水平。僅 2013年上半年，高端白酒銷售額同 比下降37.75%。資本市場的數據更不容樂觀，14家白酒上市公司在 2013年年初的總市值爲 5872.8億元，此后白酒板塊股價一路下行，到2013年12月中旬，14家白酒上市公司總市 值蒸發超過40%僅剩3382.45億元。 業內人士表示，2013年還只是白酒行業調整的開始，未來白酒行業發展趨勢將進入最 艱難時期，面臨更深層

3、次的調整。濾州老窖總裁張良在 2013年底曾公開表示：“ 2014年白 酒業會更冷，屆時，白酒產能擴張問題將變得更加明顯，而這一周期性的調整時間最短三年, 最長則要達到五年。”五糧液股份公司副總經理朱中玉也同樣在會上表達了對目前白酒行業 “產能過剩和投資過剩”的看法。 白酒營銷專家肖竹青表示了對白酒產能過剩的擔憂。 他說，“黃金十年白酒行業的高增 長、高盈利成了瘋狂的代名詞，酒廠、投行紛紛投資擴建白酒產能，但前幾年白酒業高增長、 高盈利掩蓋了白酒產能過剩，眾多的白酒產量被轉移到經銷商手中，白酒產業庫存嚴重。” 白酒行業資深營銷人士舒國華稱，日前食藥監局要求加強白酒質量監督管理，進一步完 一位白

4、酒行業資深經理人也表示，“過去幾年在高增長背景下， 包括茅臺鎮、四川宜賓、 濾州、湖北等幾個重要的白酒產區盲目投資，這些產能都會在 2014年集中釋放，新的大周 期即將來臨。” 小型企業或大面積消失三類酒企先受沖擊 根據中國釀酒產業“十二五”發展規劃，到2015年，白酒行業預計產量將達到960 萬千升，銷售收入達到4300億元。但在2011年，中國的白酒產量就高達 1025.6萬千升。 中國酒類流通協會副會長、秘書長劉員表示，從總量上看，白酒行業產能過剩、供大于求的 狀況已經非常突出。 “白酒行業產能規劃明顯冒進，品牌企業產能擴張速度極快，到 2014年白酒產能集中 釋放后，白酒行業過剩局面難

5、以避免，特別是中高端白酒產能過剩壓力尤大。受此影響，白 酒企業不僅產量增速下滑，收入和利潤增速仍將放緩，虧損面繼續增大。”業內人士告訴記 者。 目前我國白酒生產企業約有 1.8萬家，其中獲得生產許可證的企業僅有8000余家，而 稱得上規模企業的不足 2000家。 專家表示，隨著白酒行業的調整，一大批生產落后、結構 不優質的中小型白酒企業將被淘汰, 一些小品牌將受到一線品牌和地方強勢品牌的市場擠壓, 市場空間也會越來越小。肖竹青也表示，從目前的形勢來看，白酒市場整體在萎縮，各大酒 企今年首要任務就是搶份額，競爭的加劇必然淘汰一大批企業。縣級酒廠、 邊緣化酒企、基 酒廠這三類酒企將最先受到沖擊。

6、“以往縣級酒廠靠一個縣級，市場能做到幾千萬，靠一個地級市場能做到幾個億。 但隨 著一二線酒企將渠道、服務下沉到縣城、鄉鎮，縣級酒廠將直面這些大酒企的競爭，其好日 子將一去不復返。一線酒廠、區域龍頭酒廠都有著自己的核心市場，在某一區域占絕對領導 的地域。如西鳳在陝西、 洋河在江蘇都有幾十億的年銷售額，抗風險能力強。邊緣的酒企抗 風險能力弱，缺乏忠誠的消費者，品牌影響力弱, 受沖擊也很大。基酒廠隨著今年產能大爆 發也將面臨倒閉潮。”肖竹青說。 白酒行業并購提速十億以內酒企成兼并主體 善退出機制，從目前看，有3000家小白酒企業將收到“死亡通知書”，白酒行業集中度將 進一步提咼。 “白酒行業確實需要

7、死掉一大批企業，才能形成類似全球白酒巨頭帝亞吉歐模式的多品 牌運營商。”專家認爲，在當前的經濟形勢下，未來三年到五年將是白酒行業的整合期，白 酒行業或許會經歷一場“大浪淘沙”，白酒行業間的并購成爲一個趨勢和常態。 “白酒行業排名前十位企業的市場總額仍偏低，未來行業性整合必會出現。一個規范性、 成熟發展的產業，其前十大企業的產銷額應占到總額的 70%至80%而我國白酒行業前十位 企業的市場額度目前尚不到 20%行業處于調整期也爲并購創造較好的條件。”專家說。 實際上，在2013年白酒行業并購潮已經開始涌起。專家認爲，酒行業目前估值較低, 各方資本忙著來抄底， 這說明各方看中了酒業未來的潛力。未來

8、并購重組路徑，既有同業整 合，也有業外資本的投資重組，并購重組也將深刻地改變著白酒行業的品牌格局。 未來，并 購重組主要有三種主體， 一是行業上市公司及區域龍頭企業，如茅臺、五糧液等；二是業外 資本，如娃哈哈、中糧、投資機構等；三是外國資本，如帝亞吉歐。 1 10億規模的酒企或 將成爲首輪被兼并重組的對象。 肖竹青表示，未來白酒行業將進入“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”的階段。隨著白酒行業 持續調整，白酒行業的產品結構隨之進行調整，白酒的消費市場也在改變。 2014年，白酒 行業并購大潮持續進行，并且持續加快，行業集中度將進一步提高。 出师表 两汉：诸葛亮 先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲

9、弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣 不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光 先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。 宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其 刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。 侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚 以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。 能”，是以众议举宠为督: 将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰 愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。 亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也； 亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。 先帝在时, 每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、 灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣, 愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也U。 臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉 屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于 败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。 先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之 明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝, 攘除奸