秋中央电大财务管理重点计算题

1、财务管理重点计算题(根据2018.12.10中央电大期末复习视频整理孙凤琴)1、资本资产定价模型例题分析-1-假定无风险收益率为5%,市场平均收益为 13%o某股票的贝塔值为1.4,则根据上述 计算:(1) 该股票投资的必要报酬率;(2) 如果无风险收益率上调至X%,计算该 股票的必要报酬率；(3) 如果无风险收益率仍为5%,但市场平 均收益率上升到15%,则将怎样彩响该股 票的必要报酬率。参考答案答案：该股票的必要报酬率=5%+1.4 x(13%-5%) =16.2%2.如果无风险报酬率上升到8%而苴他条件不变，则： 新的投资必要报酬率=8%+1.4x(13%-8%) =15%3如果无风险报

2、酬率不变，而市场平均收益率提高到 15%,贝新的股票投资必要报酬率=5%+L4x ( 15905%) = 19%2、放弃现金折扣成本率的计算例题分析2某企业按(2/10, N/30)条件购人 批商品,即企业 如果在10H内付款，可亨受2%的现金折扣，倘若企 业放弃现余折扌H，货款应在丸天内彳寸淸-要求：计算企业放弃现金折扣的机会成本:2若企业准备放弃折扣,将付款H推迟到第50天，计算 放弃现金折扣的机会成本;二若另 家供应商提供(1/20, N/30)的信用条件,计 算放弃现金折扣的机会成本;4.若企业准备要折扣，应选择哪“家解：(1)(2/10, N/30)fem条件下放弃现金折扣的机会成本

3、=x 360=36,73%(1-2%) (30-10)(2) 将付款H推迟到第50X：轨 360放弃现金折扣的机会成本=(1 2%) *(50-10) = 1%(1/20, N/30)信川条件下:1%360放弃现金折扣的机会成本=* (30- 20) =36.36%(4)应选择提供(2/10, N/30)信用条件的供应商“因为放弃现金折 扣的机会成*,对于要现金折扣来说*又是享受现金折扣的收益， 所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件.3、资本成本的计算OHINj 匚EMTRJtL 尺止口IOTV UtJIVEFtSITY例题分析与某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，

4、 其融资方案是：向银行借款4000万元，已知 借款利率10%,期限3年：増发股票1000万股 共融资6000万元（每股浙值1元，发行价格为 6元/股），且该股股票预期第年末每股丈 付股利02元，以后年度的预计股利增长率为 3%。假设股票筹资费率为5%,企业所得税 率 40%根据上述资料，要求测算： （1）债券成本 （2）普通股成本自翹采鬲）事融资方案的综合资本成本CNiNJ CEMTilL EAQ bQ TV UMIVERS ITV参考答案解: 根拥题意可计算为：(1)银行借款成本=10%*(1-40%)=6%O K = 2_ + g = 2xl00+3% = - + 3% = 6.5% )

5、E %(f)6000(1 -5%)5700(3)加权平均资木成本= 40%X6% +60% X 6.5% =63%4、利用杠杆系数评价风险大小5、无差别点分析法在筹资决策中的应用6、长期投资决策分析中沖广権电褪久律CiHINjk 匚EWT民厲L 尺点口I口童TV UhllUEIUITY某公司原有设备一台，购置成本为15万元.预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%,该公司用 直线法计提折旧，现拟购买新设备替换原设备口新设 备购置成本为20万元，使用年限为8年，同样用直线法 计提折旧，预计残值为购置成本的10%,使用新设备 后公司每年的销售额可以从150万元上升到165万元， 每年付现

6、成本将从110万元上升到115万元，公司如购 置新设备，旧设备出售可得收入10万元，该公司的所 得税税率为33%,资本成本率为10%a （假设处置固定 资产不用交税） 要求：使用年均净现值法计算说明该设备是否应更-解；若继续使用旧设备：初始现金流量为0旧设备年折旧=15 乂 （1-10%） -F1O1.35 （万元）营业现金流量=（150-110-1.35） X （1-33%） +135=2725 （万元）-终结现金流=15X101.5 C万元-继续使用旧设备年折现ffl=27+25+154-6+1051=27.50 （万元）-若更新设备：-新设备年折旧T0X （140%） -F8-2.25

7、（万元）初谿现金疵量=-2（H10=-10 （万元）营业现金流畫=（165-115-2.25） X （1-33%） +2.25=34.2425万 元）-终结现金流量=20X10=2 （万元）（2分-年平均浄现信=34.2425+2十11.436J0+5.3349=32.54 （万元-所以，设备应当更新亠7、经济订货量决策模型例題分析J某企业每年耗用某种原材料的总M3600千版L该材 料在年内均衡使用口已知，该原材料单位采购成本10 元，单位储存成本为2丿 -次订货成本25兀。要求根拥上述计算：(1) 计算经济进货量；(2) 每年最住订货次数；(3) 与批量有关的总成本:(4) 最佳订货周期(5) 经济订货占用的资金根抓题意，可以计算出：经济进货量二 0x3600x25 + 2 =300 (kg) 每年最佳订货次数N=A/Q=3600/300=12(次)与批粤7关的总成本TC= gFC二J2x25；3600x2 =600(元)最佳订货周期t=l/N=l/12=l(个月)经济订货占用的资金I二罕=警 =1500 (元)2- 丄匚8、股票价值确定例题分析必某投资人持有ABC公词的股漿，每股血值 为100元，公词要求的最低报酬率为20%, 预计ABC公词的股漿未来二年的股利崇零 增长，每股股利20元，侦计从第四年起转 为止恋增长，增长率为10%,要求：