企业融资资金流动诠释

1、企业融资资金流动诠释企业融资资金流动诠释0 引言企业融资资金流动分析是分析企业从那些途径取得资金，又将这些资金应用到那些方面，从而分析资金来源和资金应用的对应性。分析的目的是考察企业有没有财务风险，有没有经营风险，有没有偿债风险。论文百事通2008 年 5月 22 日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会五部门联合发布了企业内部控制基本规范 ，其中，一个重要内容就是“进行风险评估” ，并“运用相应的控制措施，将风险控制在可承受度之内” （第 28 条）。对融资资金进行流动分析，就是为了实现这一目标。1 融资资金流动分析的基本原理融资资金流动分析的基本原理是对融资资金运行情况进行定点归类，确认

2、资金的属性是资金运（应）用，还是资金来源，再据此分析资金运（应）用和资金来源的合理性。例如，某投资者创办甲科技公司投入资本金存入银行。当期，该公司支付购买一批科技产品，并全部售出，收款86万存入银行。由于该科技公司新办，一切税费免交，未发生其他费用。 期末，该公司编制的资产负债表、 利润表如下 （见表 1、表 2）。根据表 1、表 2 进行资金流动分析如下：公司他创立时：资金的应用银行存款余额资金的来源实收资本余额营业一期后：资金的应用增加银行存款资金的来源增加未分配利润从以上分析可见，企业融资资金流动分析主要是比较资产、权益项目的期初、期末差额。对于资产类项目来说，期末余额大于期初余额，是企

3、业增加资金的应用；期末余额小于期初余额， 是企业增加资金的来源。 对于权益类项目来说，期末余额大于期初余额，是企业增加资金的来源；期末余额小于期初余额，是企业增加资金的应用。2 融资资金流动分析的应用实例例 1：夏宇工厂 2009 年 12 月 31 日资产负债表年初、 年末差额计算如表 3、表 4。根据表 3、表 4 进行资金流动分析如表 5。2.1 对资金来源进行分析，考察企业是否存在财务风险从表 5 中可见，夏宇工厂本期“资金来源”元，其中，主要产生于流动资金项目和盈利的增加：企业盈利使“未分配利润”增加元，占全部资金来源的 27.3%（ 100%）；出售交易性金融资产增加资金来源元，占

4、全部资金来源的 20.4%（ 100%）；收回应收账款增加资金来源元，占全部资金来源的18.1%（ 100%）；购货签发应付票据增加资金来源元，占全部资金来源的 10.8%（ 100%）。以上四项内容共增加资金来源元，占全部资金来源的76.5%（ 100%）。其中，最主要的资金来源是“未分配利润”的增加，它表明该企业主要依靠增加盈利来扩大资金来源。如果企业主要靠增加贷款来增加资金来源，就有可能产生财务风险。2.2 对资金应用进行分析，考察企业是否存在经营风险从表 5 中可见，夏宇工厂本期“资金应用”元，其中，主要用于流动资金项目的增加：货币资金增加元，占全部资金应用的26.6%（100%）；一

5、年内到期的非流动负债减少元，相当于动用偿债的流动资产增加了20.8%（ 100%）；企业购买的存货增加，多占用资金元，占全部资金应用的 15.7%（ 100%）；应付账款减少元，相当于动用偿债的流动资产增加了12.0%（ 100%）。以上四项内容共使资金应用增加元，占全部资金应用的75.1%（ 100%）。其中，最主要的资金应用是“货币资金”的增加，它表明该企业主要依靠回流货币增加了资金应用。值得注意的是，企业如果应收账款过渡增加，存货中的库存商品超常规增加，这些都有可能产生经营风险，会给企业的发展带来很大的不利。2.3 对资金来源和资金应用进行分析，考察企业是否存在偿债风险分析偿债风险的重点是对非流动资产增加的对应性进行分析。夏宇工厂本期“非流动资产”共增加了元，包括：“持有至到期投资”增加了元，占全部资金应用的6.6%；“固定资产”增加元，占全部资金应用的4.7%；“工程物资”增加元，占全部资金应用的0.9%。夏宇工厂“非流动资产”增加的来源是什么呢？从以上表 5 可见，主要依靠“长期融资”解决，即主要依靠投资者资金积累和长期负债解决：夏宇工厂本期“长期借款”增加元，“应付债券”增加，共计元，占“非流动资产”增加额的37%；夏宇工厂本期 “盈余公积” 增加元， 占“非流动资产”增加额的 53%。可见，夏宇工厂本期增加“非流动资产”的途