中国外贸进口原油水运形势报告

1、中国外贸进口原油水运形势报告2014 年回顾国际市场拆船与交船均放缓前 11 月，新油轮交付量同比减少，但仍超过拆解量， 油轮船队总规模净增加 650 万 DWT 。据克拉克森统计，截 至去年 12 月 1 日，全球现役油轮船队 （万 DWT 级以上油轮） 5912 艘、 5.081 亿 DWT ，较去年年初增长 1.3%。其中， VLCC1.939 亿 DWT ，较去年年初增长 1.9%，同比增长 2.1%， 增幅增加 0.3 个百分点 ;苏伊士型、阿芙拉型和巴拿马型油轮 规模同比分别下降 0.7%、0.6%和0.3%;1万6万DWT级油 轮，同比增幅提高到 3.6%。石油产需保持微增去年全

2、球石油需求同比增长 0.7%，其中非经济合作组织 国家约增长 2.6%。石油产量约 9296万桶/日，同比增长 1.7%， 增长动力依然来自非欧佩克。前 11 月，欧佩克实际原油产 量为 3022 万桶/日，同比下降 0.7%，而受伊拉克和伊朗产量 提升拉动，波斯湾地区欧佩克 6 成员国原油产量同比增长 2% （见表 1 ）。原油价格异动暴跌去年下半年起国际油价出现异动，布伦特原油现货价于9 月上旬跌破 100 美元/桶后高台跳水， 12月 31 日报 56.89 美元/桶，比年初下跌 48%。全年平均 100 美元/桶，同比下 跌 8.2% （见图 1）。石油运量相对平稳 国际原油海运量小幅

3、减少，成品油海运量继续增长。据 克拉克森预计， 去年全球原油海运量为 18.2 亿吨， 同比减少 0.8%;成品油海运量 10.2 亿吨，同比增长 2.5%; 石油海运量合 计同比增长 0.4% 。由于远程运输比重加大， 海运周转量需求 保持增长。去年原油轮需求约 2.785 亿 DWT ，同比增长 1.2%; 成品油轮需求约 1.112亿 DWT ，同比增长 3.5%。油轮总体 需求同比增长 1.8% 。即期运输市场的原油、成品油货盘均有减少。克拉克森 成交数据显示，去年三大原油油轮即期运输市场成交运量约 8.8 亿吨，同比减少 4%。分船型表现各不相同， VLCC 和阿 芙拉型油轮艘次同比

4、分别减少 6% 和 18%;苏伊士型油轮艘次 同比增长 10%（见表 2）。即期行情摆脱低迷 原油轮即期运输市场行情去年摆脱低迷，运价同比上 涨。 VLCC 收益接近一年期期租租金水平，苏伊士型和阿芙 拉型油轮收益超过期租租金水平。波罗的海交易所原油综合 运价指数呈现类似 W 型走势，全年平均 777 点，同比上涨 21%。去年世界油轮运价指数费率本的基准费率同比不同程度下调，其中西非至中国宁波航线基本费率下调5.4%。排除调价因素，综合运价仍有大幅上涨。得益于燃油成本下降，船东收益明显提升。据克拉克森 统计，去年即期运输市场 VLCC 平均日收益为 2.73 万美元， 同比暴涨 70%;苏伊

5、士型油轮平均日收益为2.78 万美元，同比上涨 79%; 阿芙拉型油轮平均日收益为 2.47 万美元，同比 上涨 70%。去年成品油轮运价有升有降，总体小幅回调，波罗的海 交易所成品油综合运价指数平均 601 点，同比下降 0.6%。排 除调价因素， 成品油轮综合运价小幅下降。 2013 年大幅提升 的 MR 型油轮行情去年有所回调，据克拉克森统计， MR 型 油轮即期市场运价等价期租租金（TCE）平均约1.23万美元 /日，同比下降 7%。期租租金全面上涨 原油轮期租行情扭转向上，小型油轮或成品油轮租金行 情升幅收小， 其中 11 万 DWT 及以上级油轮租金暴涨。 具体 看，一年期、三年期

6、 31 万 DWT 级油轮租金分别为 2.8 万和 3.0 万美元 /日，同比分别上涨 41%和 29%;15 万 DWT 级油轮 租金分别为 2.3 万和 2.4 万美元 /日，同比分别上涨 41%和 34%。同时， 7.4 万、4.7 万和 3.7 万 DWT 级油轮一年期租金 平均分别为 1.58 万、1.46 万和 1.38 万美元 /日;三年期租金分 别为 1.64 万、 1.54 万和 1.47 万美元 /日（见表 3）。与即期行情比较， 31 万 DWT 级油轮租金水平略高于 VLCC 即期;15 万 DWT 级油轮租金略低于苏伊士型油轮即 期;11 万 DWT 级油轮租金略低于

7、阿芙拉型油轮即期，接近 LR2 型油轮即期 ;7.4 万 DWT 级油轮租金略高于 LR1 型油轮 即期 ;MR 型油轮租金略高于即期。中国市场原油进口稳步增长去年中国进口原油量增幅加大， 前 11 月同比增长 9.0%。 除了经济发展带动原油消费增长外，油价暴跌也刺激原油储 备加大力度。不过去年即期运输市场至中国航线主力船型 VLCC 货盘成交约 583 艘次，同比减少 4%，占全球 VLCC 货盘比重仍有 30%40% （见表4 ）。进口原油运价回升 中国海运原油进口航线方面，波斯湾、西非货盘仍占主 要地位，加勒比海、欧洲、亚洲其他地区各占较小部分。油 轮以 VLCC 为主，约占 80%的

8、运量。 前 11 月，进口原油 2.78 亿吨，同比增长 9.0%。其中，波斯湾地区货量同比增长 10%; 西非地区货量同比增长 8%;从俄罗斯进口原油同比增长 32%。上海航运交易所发布的中国进口原油运价指数去年大 幅震荡于 709 1574 点，平均 1006.58 点（见图 2）。去年，波斯湾至中国航线 26.5 万吨级油轮（ CT1 ）运价 在 WS33WS80先跌后涨，平均 WS48.37 ,同比上涨18% ,TCE 平均 2.37 万美元 /日，同比上涨 124%; 西非至中国 26 万 吨级油轮（CT2）运价变化于 WS37WS72，平均 WS50.15 , 同比上涨 21%，T

9、CE 平均 2 .69万美元 /日，同比上涨 123%（见 图 3）。分季度看，一季度大幅震荡 ;二季度低位运行 ;三季度震 荡反弹 ;四季度冲高盘整。 中国进口货盘刺激相关航线运价在 2013 年四季度出现飙升， CT1 的 TCE 摸高 5 万美元 /日。前 期行情惯性加上中国春节引发的交易波动，一季度运价大幅 震荡，CT1和CT2在1月下旬分别摸高 WS72.92和 WS67.77 , CT1 的 TCE 最高 5.56万美元 /日。受运输淡季影响二季度运 价在运力逐渐过剩中低位运行， 6 月初 CT1 和 CT2 分别触及 成本点附近的 WS33.14和WS37.06。7月上旬伊拉克危

10、机引 发中国和韩国货盘提前涌入， 大幅震荡即期行情也导致 2 5 年的长期期租合同有所增多。另外，受原油期货溢价影响，78月用作浮动储油库的原油轮在各分船型均有出现，8月中旬即期运力出现不足。在货盘波动和运力减少的共同作用 下，三季度的运价震荡反弹，CT1在WS34WS55。进入四季度，除旅游季节用油高峰、北半球冬季取暖油需求高峰的 支持外， 油价下跌也刺激货盘增多， 加之节日引发货盘波动、 气候引发运力周转受阻，CT1 、CT2 运价指数震荡上扬，于12 月中旬分别摸高 WS79.75 和 WS71.81。2015 年展望各型油轮表现不一 今年新油轮交付的压力略小于去年。据克拉克森统计， 今

11、年交付量预计为 2550 万 DWT ，占总运力的 5.0%。其中， VLCC将交付840万DWT ,占VLCC总运力4.3%;成品油轮 交付压力增大，LR2和MR型油轮（3万6万DWT ）将分 别交付 450 万 DWT 和 730 万 DWT ，分别占总运力的 16% 和 9.8%（见表 5）。去年后期新油轮订单增多，新订单总计 7310 万 DWT ， 手持订单量同比多出约 2000 万 DWT ，其中 VLCC 约 2900 万 DWT ， 2016 年之后的交付压力较大（见表 5）。据克拉克森统计，如果仅考虑 20 年及以上船龄油轮退 出，年底全球油轮船队（万吨以上）运力约 5.17

12、 亿 DWT ， 同比增长 1.8%。其中， VLCC 约 2.01亿 DWT ，同比增长 3.6%; 苏伊士型油轮同比萎缩 0.2%;阿芙拉型油轮 （含 LR2 型油轮） 同比增长 3.5%;巴拿马型油轮（含 LR1 型油轮）同比萎缩 0.2%; 小型油轮（ 1万 6 万 DWT ）同比增长 1.6%。克拉克森去年 12 月报告预计，今年全球原油轮规模停 止增长，原油轮船队保持 3.308 亿 DWT （6 万 DWT 以上）。 其中， VLCC 约 1.926 亿 DWT ，增长 0.9%;苏伊士型、阿芙 拉型和巴拿马型油轮均有萎缩。成品油轮船队则达到 1.377 亿 DWT（ 12 万

13、DWT 以下），增长 4.5%。其中， LR2 型油轮 增长 8.6%;1 万 6 万 DWT 油轮增长 4.5%;LR1 型油轮萎缩0.4%油运需求小幅增长国际能源机构去年 12 月报告预计，今年全球石油需求 为 9330 万桶 /日，同比增长 1.0% ，略超去年水平，其中拉动 增长的仍是非经济合作组织国家，其石油需求为 4810 万桶 / 日，同比增长 2.7%。若欧佩克组织的原油生产能压制在3000万桶 /日水平，全球石油生产将保持小幅增长。克拉克森去年 12 月报告预计， 今年全球原油海运量 18.3 亿吨，同比增长 0.8%;成品油海运量 10.6 亿吨，同比增长 3.4%，全球原

14、油轮和成品油需求将分别以接近去年的幅度增 长。预计原油轮船队需求同比增长1.8%，其中 VLCC 需求同比增长 2.4%;成品油轮船队需求同比增长 3.8%。其中， 1 万6万DWT级油轮的需求同比增长 3.5%;LR1型油轮需求 同比增长 4.6%;LR2 型油轮需求同比增长 4.0%。受油价大跌及之后的波动影响，原油轮需求存在较大变 数。当期货溢价足够大时，油轮将被期租用于存油，去年接 近年底的石油市场现货与期货价格的行情已经显示出这种 可能性增大。综合上述分析，预计今年全球原油轮和成品油 轮需求保持去年的增长水平。原油轮过剩略改善原油轮过剩情况略有改善，预计年底，原油运力过剩 14%，约 4730 万