养老院财务分析

1、第五章投资分析 1. 资金来源与股本结构： 公司注册资本1200万元，具体的资金來源与股本结构如下: 资金來源： 单位：万元 项目 来源 金额 权益资本 风险投资 950 创业团队投资 50 债务资本 银行贷款 200 在股本结构中，风险投资方面我们打算吸引一个或者多个大企业共同入股，资金为 950万，大企业的资金充足，愿意支持公益事业，來提高企业名声，在日本这种模式很 普遍，而且大企业也能从公益事业中获取到一些关联的收益，总之，这种投资是一本万 利的。团队投资50万元，充分考虑到我们作为大学生的资金來源有限。我们主要靠吸引 大企业做公益事业这种在内地比较新的模式來创立夕阳红养老院，而我们创业

2、团队作为 管理者经营养老院。此外我们还需要以养老院房产作抵押从银行贷款200万元，为期两 年（金融机构2年期的借款利率为）。 2. 投资分配: 前期投资表 单位：万元 项目 IRR17% 投资回收期 根据：E Ik = E Ok 回收期二累计净现值出现正值年数-1+ (未收到现金/当年现值) =5-1+=年 根据以上三个财务指标分析，2012年银行长期贷款利率，一至三年(含)为%, 考虑到风险等因素，现把资金成本率定为7%,此时NPV二万元，远大于0,内含报酬率 为17%大丁资金成本率7霭投资回收期为年，这在投资回收期普遍长的养老行业里算是 非常好了，因此值得投资。 财务分析 / 1.住房及服

3、务费标准： 收费标准(每人/每月/元) 养老区类型 房费 伙食费 水电费 护理费 合计 怡心苑(生活口理区) 900 550 50 0 1500 孝心苑(生活半口理区) 900 550 50 500 2000 爱心苑(半护理服务区) 900 550 50 1000 2500 静心苑(全护理服务区) 900 550 50 1300 2800 注：以上数据是依据问卷调查总结得到，设计的问卷调查衣见下文 2.收益预估表： 根据调査，我们发现养老院的入住率很高，考虑到风险因素，我们假设第一年的 入住率为80%,各养老区(怡心苑、孝心苑、爱心苑、静心苑)人数分别按入住人数 的20%、50%. 20%x

4、10$计算，以后假设每年入住率为90虬 其中，第一年的主营业务收入计算如下： 200*80%*12* (20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)二万元 / 年 二至五年的主营业务收入计算如下： 200*90%*12* (20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=万元 / 年 成本费用的有关项目: 第一年主营业务成本/年/万元 员工工 资 折旧费 用 伙食成 本 水电成 本 医用用品 成本 其它费用 合计 125 20 8 20 235 二至五年主营业务成本/年/万元 员工工资 折旧费用 伙食成本 水电成本 医用用品成 木 其它费用

5、 合计 125 20 8 ) 15 230 第一年管理费用/年/万元 管理人员工资 折旧费 其它开支 合计 40 3 2 45 二至五年 管理费用/年/万元 管理人员工资 折旧费 其它开支 合计 48 1 3 9 60 工资(第一年)/年/万元 人数 工资/年 小计 兼职员工 20 1 20 普通员工 17 2 34 医护员工 13 3 39 销售人员 4 3 12 专业医生 S 4 32 管理人员 S 5 40 合计 70 18 177 工资（二至五年）/年/万元 人数 工资 小计 兼职员工 20 1 20 普通员工 17 2 34 医护员工 13 3 39 销售人员 5 3 15 专业医生

6、 S 4 32 管理人员 S 6 48 合计 71 19 188 收益茨（万元 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一主营业务收入 1 减：主营业务成本 235 230 230 230 230 二主营业务利润 力口：其他业务利润 20 20 20 20 20 减:销售费用 30 20 20 20 20 管理费用 45 60 60 60 60 财务费用 0 0 ( 0 三.营业利润 营业外收入 30 50 50 50 50 四净利润 第三年的大幅下跌.是因为银行贷款的到期偿还. 3资产负债表： 0 注：固定资产以房屋为主房屋的便用年限为50年.按2%计提固定资产折旧: 4现金流量表 现金流虽

7、表分析（万元） 第一年 第二年 第三年 笫四年 第五年 一.经营活动产生的现金流入址 主营业务收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 （ 购买商品.接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现佥 支付其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的净现金流出虽 二.投资活动产生的现金流入 现金流入小计 固定资产投资 现金流出小计 投资活动产生的净现金流量 三.筹资活动产生的现金流入量 取得借款收到的现金 现金流入小计 偿还债务 付利息 S 现金流出小计 寒资活动现金净现金涼址 净现金流 5.财务报表分析 偿债能力分析 公式：利息支付倍数=（利润总额+财务费用）十财务费

8、用 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 利息保障倍数- 营运能力分析 流动资产周转率（次）二主营业务收入/平均流动资产总额X100% 第一年末第二年末 第三年末第四年末第五年末 流动资产周 转率 盈利能力分析 净资产收益率二净利润/平均净资产 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 净资产收益 率 成长性分析 总资产增长率二（总资产年末数-总资产年初数）/总资产年初数 第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末 总资产增长 率 通过以上对公司财务分析，可以看到： 偿债能力分析，公司偿债能力较强，能轻松地换还上银行贷款。 营运能力分析，流动资产周转率较低，但是有公司发展战略上的原因，主要因为公 司的目标是不断扩大养老规模，形成规模效益，因此要留有的银行存款较多，以备后面 的扩张性建设投资，另外在具体时期，可以利用货币资金进行适当的投资，以增加企业 收入。 盈利能力分析，净资产收益率反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益 的核心指标。一般认为企业资产净利润率越高，企业口有资产获取收益的能力越强，但 由丁养老这种非营利机构，政策上是不允许分红的，因此形成了一个数量相当大的未分 配利润，影响了净资产的数量，进一步影响了净资产收益率：企业利润非常稳定，但增 长比较慢，主要因为养老院的收入与企业的规模，即房间数有关，企业的规模扩张具有 周期