外汇场习题与答案

1、第八章 外汇市场与外汇交易 一、单项选择题 1、现汇交易是指外汇买卖成交后( C )办理收付的外汇业务 A 必须在当天营业终了前；B、在三天之内C、在两个营业日之内；D 、在七天之内 2、利用不同地点的外汇市场之间的汇率差异，同时在不同地点进行外汇买卖，以赚取汇率差额的外汇交易称为(C ) A 现汇交易；B、期汇交易C、套汇；D 、套利 3、无形市场，又称英美式外江市场，是指(C ) A、设立在英国和美国的外汇市场 C、通过电话、电传、电报等交易的市场 4、掉期外汇交易是一种( D ) A、娱乐活动； B、赌博行为 5、套期保值者从事金融期货的目的是 A.获利 B.投机 C.赌博 B、外汇黑市

2、或地下交易市场 D、自由外汇市场 C、投机活动；D、保值手段 ( D )。 D. 保值 6、假如没有期货市场的保值功能 ,金融市场会 ( C )。 A 更加稳定增长B.可降低管理费用C.价格波动更大D. 说不清楚 7、在金融期货市场的价格风险中能获利的人 ,属于哪一类投资者 ( A ) A.投机者B保险公司C.套期保值者D 赌博者 8、为了避免汇率上升带来的风险 ,套期保值者需要在金融期货市场做出什么决定(A ) A 买入期货合约 B 卖出期货合约C.采用跨期买卖合约D 袖手旁观 9、期货与现货的交易方式有何不同 (B ) A 买卖手续繁杂B.商品质量标准化C 买卖过程在私下成交D 以上三个答

3、案都是错误的 10、为什么有些人把期货买卖视为赌博 ( B ) A 运气欠佳 ,就会输钱 .运气较好 .就会赚钱 .所以 , 期货买卖和赌博是一回事 . B. 主要缺乏期货知识 ,对期货市场缺乏了解 ,就贸然参加交易 ,实际上就是在期货市场上进行赌博 C. 寻求刺激 .D.以上答案均不对 . 二、多项选择题 1、外汇市场的参与者包括( ACDE )： A.商业银行B.投资银行C.中央银行D.外汇投机者E.持有外汇的个人 2、外汇市场的交易产品，主要有以下哪几种传统类型(ABD ) A.即期交易B.远期交易C.期货交易D.掉期交易 3、可用于一切目的的即期交易方式有以下哪些类型（AB ） A.汇

4、出汇款B.汇入汇款C. 出口外汇D.进口外汇 4、套汇业务可以分为（ DE ）。 A、利率裁定； B、抛补套利； C、现汇交割； D、间接套汇 ； E、直接套汇 5、期汇业务的交割期限通常为（ AB ）。 A、1 个月或 2 个月或 3个月； B、6个月或 1 年； C、1 年到 3 年之间； D5 年以内 E、两个营业日之内 6、外汇市场上的外汇业务主要有（CDE ）。 A、外汇支付和结算业务；B、外汇存款和外汇借贷款C、即期外汇交易；D、远期外汇交易； E、套汇和套利 7、外汇经纪人在外汇市场上的主要任务是（ ABDE ）。 A、提供正确迅速的交易情报；B、促进外汇交易的顺利进行C、为自己

5、的利益买卖外汇或持有头寸 D、不为自己买卖外汇持有头寸E、获取的佣金依中介的多少而定 8、外汇市场的参与者主要有（ ABCD ）。 A 中央银行B外汇银行C外汇经纪人 D 一般顾客E政府机构 9、外汇市场的基本特征是 （BCD ） 。 A 主导形式是有形市场B 主导形式是无形市场C 全球高度一体化 D 集中在各国的主要金融中心E不用维持秩序的市场 10、人们从事远期外汇交易的主要目的是 （ AC ）。 A回避汇率风险B寻求刺激 C投机 D 赌博 E一种爱好 三、判断题 1、外汇市场有两种组织形式： 一种是有形市场， 也称欧洲大陆式外汇市场； 另一种是无形市场， 也称英美式外汇市场。（ 对 ）

6、2、各国政府为了防止国际短期资金的大量流动而对外汇市场发生猛烈冲击，由中央银行对外汇市场加以干预。通常的作 法是，在外汇短缺时大量抛售，在外汇过多时大量购进，从而使本国货币的汇价不致发生过分剧烈的波动。 （对 ） 3、套汇是指利用不同外汇市场的汇率差异，首先在汇率低的市场大量买进，然后在汇率高的市场卖出，低买高卖，从中 获利。（错 ） 4、期汇交易与现汇交易的主要区别在于起息日不同。 （ 对） 5、在远期外汇交易的实际报价中，通常用升水、贴水表示远期汇率。 （对 ） 6、在采用直接标价法时，如果小数在前面，大数在后面，是贴水；大数在前面，小数在后面，是升水（错 ） 7、在采用间接标价法时，如果

7、小数在前面，大数在后面，是升水；大数在前面，小数在后面，是贴水。 （ 错） 8、在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加上升水，或即期汇率减去贴水。（对 ） 9、在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加上贴水，或即期汇率减去升水。（ 对） 10、中央银行一般直接参加外汇市场活动，参与或操纵外汇市场。（错 ） 四、填空题 1、外汇投机者是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币汇价的、，赚取投机利润的市场参与者。 2、即期外汇交易是指买卖双方成交后，内办理交割的外汇买卖。 3、外汇市场的主要参与者有、。 4、外汇银行是经 批准可以经营外汇业务的 和 5、在现汇交易中 ,一方交付一种货币 ,一方交付另一种

8、货币 ,叫做 6、直接套汇 ,又称,是利用 在两个外汇市场汇价的差异 ,在这两个市场上一方面买进 ,另一方面卖出 ,以赚取差价 . 7、是指投资者将资金由利率低的国家向利率高的国家转移,以获取利差收益的外汇交易 . 8、外汇市场是指从事 的交易场所 ,或者说是各种货币 的场所 . 9、世界上最重要的国际金融中心是在 和 10、远期外汇交易是按照 的规定 ,在未来的 办理交割的外汇交易 . 11、远期汇率是在 基础上形成的 . 12、外汇投机是根据对汇率的预测 ,有意识地保持某种外汇的 或,以期从 变动中获取利润的行为 . 13、外汇投机分为 和 两种 . 14、是指先卖后买的投机交易行为 .

9、15、是指先买后卖的投机交易行为 . 16、掉期外汇交易是指在买进或卖出一笔 的同时 ,卖出或买进一笔 ,也可以是各种 的远期外汇互 相调换 . 17、掉期外汇交易大致可分为 、 和 三种形式 . 18、套汇可以分为 和两种 . 19、间接套汇是指利用 或不同外汇市场之间的汇率差异 ,同时贱买贵卖 ,从中赚取汇率差额的一种外汇交易 行为. 20、套利交易主要包括 和 两种形式 . 21、非抛补套利是指在不考虑 的前提下 ,仅利用两国货币的短期利率差额 ,将资金从 的国家调到 的国家 . 22、抛补套利是指把资金从低利率国家调到高利率国家的 ,进行 ,以防止汇率风险的一种外汇交易行为 . 五、计

10、算题 1根据下面的银行报价回答问题： 美元/ 日元英镑/美元 请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少 1、解：（第 1 种方法）英镑和日元的标价方法不同，应当同边相乘，即 1 英镑 日元 日元 公司需要卖出英镑，买进 JPY 银行买入 1 英镑，支付公司日元 （公司卖出 1 英镑，收取银行日元） 银行卖出 1 英镑，收取公司日元 （第 2 种方法） 银行买入 1美元，支付公司 银行卖出 1 美元，收取公司 银行买入 1 英镑，支付公司 银行卖出 1 英镑，收取公司 公司需要卖出英镑，买进 JPY。 步骤：公司卖出英镑，收取银行美元 （银行买入英镑，支付公司美

11、元） 公司卖出 1 英镑，收取银行 公司卖出 1 美元，收取银行 （银行买入 1 美元，支付公司） 公司卖出美元，收入： 日元 公司卖出美元，即为公司卖出 1 英镑 所以公司卖出 1 英镑的卖出价为：日元 2、根据下面的汇价回答问题： 美元/ 日元 50 美元/ 港元 20 请问某公司以港元买进日元支付货款 ,日元兑港元汇价是多少 2、解：（第 1 种方法） 因为日元和港币同是直接标价法，应当交叉相除，即 （）/（）， 银行买入 1JPY，支付公司港元 银行卖出 1JPY收, 取公司港元 （公司卖出港元，买入日元）汇价为 （第 2 种方法） 银行买入 1 美元，支付公司 银行卖出 1 美元，收

12、取公司 银行买入 1 美元，支付公司 银行卖出 1 美元，收取公司 公司需要买进日元，卖出港元。 步骤： 公司卖出港元，买入美元 （银行卖出美元，买入港元） 公司卖出，收取 1美元。 公司卖出 1 美元，买入日元 （银行买入 1 美元，支付公司日元） 汇价为： JPY1= ，即 日元兑港元汇价为： 3、根据下面汇率： 美元/ 瑞典克郎美元/加拿大元 请问某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎，汇率是多少 3、解：（第 1种方法） 因为加元和瑞典克朗的标价法相同，应当交叉相除 1 加拿大元（ ）/ （）瑞典克朗 1 加拿大元瑞典克朗 公司需要买进瑞典克朗，卖出加拿大元 银行买入 1加元，支付公司

13、瑞典克朗 （公司卖出 1加元，收取银行瑞典克朗） 汇率为： （第 2种方法） 银行买入 1 美元，支付公司瑞典克朗 银行卖出 1 美元，收取公司瑞典克朗 银行买入 1 美元，支付公司加元 银行卖出 1 美元，收取公司加元 公司需要买进瑞典克朗，卖出加拿大元 步骤：公司卖出加元，买进 USD （银行卖出 USD，买进 C$） 公司卖出 1.2359C$,收取 1美元 公司卖出 1 美元，收取瑞典克朗 （银行买入 1 美元，支付公司瑞典克朗） 即公司卖出 1.2359C$，收取瑞典克朗 1.2359C$=瑞典克朗 1C$ 瑞典克朗 1C$=瑞典克朗 注意：此题也可以用 1瑞典克朗表示为多少加元。

14、4、假设汇率为： 美元/日元 40英镑 /美元 95 请问某公司要以日元买进英镑，汇率是多少 4、解：（第 1 种方法） 因为英镑和日元的标价方法不同，应当同边相乘，即 1 英镑 公司需要买进英镑，卖出日元。 银行卖出 1 英镑，收取公司 （公司买入 1英镑，支付银行 （第 2 种方法 ） 银行买入 1 美元，支付公司 银行卖出 1 美元，收取公司 银行买入 1 英镑，支付公司 银行卖出 1 英镑，收取公司 公司需要买进英镑，卖出日元。 步骤：公司卖出日元，买入美元 （银行卖出美元，收取公司 JPY） 公司卖出，收取 1 美元 公司卖出 1 美元，买入 GBP （银行卖出 GBP，买入美元 ）

15、 公司卖出，收取 1GBP，即 =1GBP USD1=1 1 GBP1= 5、在巴黎外汇市场上 ,美元的即期汇率为 USD1=，1 个月和 6个月的远期升（贴）水分别为 47/45，260/265，试计算 1个月和 6 个月 的美元远期汇率。 1）即期汇率USD1= 1 个月的美元期汇贴水一） 1 个月的美元远期汇率 USD1= 2）即期汇率USD1= 6 个月美元期汇升水+） 6个月美元远期汇率 USD1= 6、在同一时间内，纽约外汇市场的电汇汇率为 1美元=19075欧元，法兰克福外汇市场的电汇汇率为 1 美元=19100欧元。投资 者使用 500 万美元套汇。试说明套汇的操作过程，并计算

16、其汇率的差价收益。 （1）操作过程： 套汇者在纽约外汇市场上以美元兑换 19075 欧元的汇率卖出欧元，买进美元的同时， 在法兰克福外汇市场以美元兑换的汇率 卖出美元，买进欧元。 2）操作结果： 汇率差价收益 = （） X 5000000 = 12500（欧元） 7、假设美国金融市场三个月定期存款年利率为12%，英国金融市场三个月定期存款年利率为8%。6月 1 日美元现汇汇率为 GBP1=， 三个月的美元期汇汇率为 GBP1=。英国某投资者打算投资 10 万英镑。试说明抛补套利的操作过程。并打算操作结果。 （1）操作过程 : 6月 1日用英镑买美元现汇 200000元, 存入银行. 三个月的利

17、息为 :200000 12100 3 12=6000 （美元） 三个月的本息为 :200000+6000=206000（美元 ） 6月1 日将 206000美元买出期汇交割期限为三个月 . 9月1日交割时, 获得: 206000 =102949英（镑） 6月1日, 如果将英镑存入银行 ,三个月的利息为 : 100000 8100 312 =2000（ 英镑） 9 月 1 日,英镑本息为 ; 100000+2000=102000（英镑 ） 操作结果 :通过抛补套利获取毛利 ; =949（英镑） 8、某日纽约外汇市场 USD/HKD即期汇率为 20，香港外汇市场该汇率为 20，若不考虑其他费用，某

18、港商进行 100万 USD的套汇交 易，可获得多少收入 已知：纽约外汇市场： （1）银行买入 1USD，支付客户 HKD 银行卖出 1USD，收取客户 HKD 香港外汇市场： 银行买入 1USD，支付客户 HKD （ 2）银行卖出 1USD，收取客户 HKD 解：由此可知，香港美元便宜，纽约美元贵。所以，在香港低价买入美元，在纽约高价卖出美元（低买高卖） 。 （1）在纽约：港商卖出 100万美元，收入港币： 100*=777（万美元） （银行买入） （2）在香港：港商买入 100万美元，支付港币： 100*=（万美元） （银行卖出） 该港商套汇盈利： 777 774.2=（万港元） 9、香港外

19、汇市场的即期汇率 USD/HKD为 50，纽约外汇市场的即期汇率 USD/GBP为 20，伦敦外汇市场的即期汇率 GBP/HKD为 50， 如果不考虑其他费用，某港商用 1000万元港币进行套汇，可获得多少利润 已知： HKForeignExchangeMarketSpotRateUSD/HKD NYForeignExchangeMarketSpotRateUSD/GBP LondonForeignExchangeMarketSpotRateGBP/HKD 解：（1）先计算纽约外汇市场上美元与港元的汇率（美元和港元标价方法不同，边相乘） 纽约外汇市场 USD/HKD（*=，*=），由（1）和比

20、较可知， .美元贵（高卖），.美元贱（低买）。 （2）港商在香港外汇市场上买入 1美元，支付港币，即=1USD，1HKD=1/USD，客户卖出 1000 万港币，则收入： 1000*1/=（万美元）。 （3）在纽约外汇市场（卖美元，买英镑） USA/GBP 港商卖出 1 美元（银行买入） ，收入英镑 港商卖出万美元（在香港外汇市场的收入）可收入： 英镑 （ 4）在伦敦外汇市场 GBP/HKA 港商卖出 1 英镑（银行买入英镑） ，可收入 .。港商卖出英镑 可收入： （万港元） 套汇受益： 1000=（万港元） 10、设 GBP/USD的即期汇率为 10，美元（ USD）年率为 8%，英镑年利率

21、为 5%，某英国投资者用 100 万英镑（ GBP）进行为期一年 的套汇交易，请分析在下列情况下该投资者套利交易的结果怎样（1）若一年后即期汇率不变（ 2）若一年后 GBP/USD 的即期汇率 上升为 10 解：（ 1） GBP/USD，投资者（客户）卖出 1GBP（银行买入 1英镑），可收入 USD，投资者卖出 100万 GBP，可收入： 100*=156 （万 USD） （2）将美元投资，得本息： 156* （1+8%）=（USD） （ 3）将 USD折合成 GBP。投资者卖出 USD，即银行买入 USD，卖出英镑（），投资者卖出 USD，可收入 1GBP，即 USD=1GBP，1USD=

22、1/ 英镑。因此，投资者将 USD卖出，可收入： *1/= 万英镑。 （4）如果投资者直接用 100 万英镑投资，则本息为： 100* （1+5%）=105（万英镑） （ 5）套利收益（在汇率不变的情况下）为： 105=（万英镑） （ 6）一年后的即期汇率 GBP/USA为： 客户卖出美元，买入英镑。即：银行卖出英镑，买入美元，用价 因为客户卖出 ,可收入 1GBP所, 以客户卖出 1USA,可收入 1、 . 如果客户卖出万美元，可收入： （/1 （7）套利受益 100（ 1 5）万英镑（第 2 问的答案） 结论：若一年后即期汇率不变，英国投资者可获利万英镑 若一年后即期汇率（英镑）上升，英国

23、投资者将损失万英镑 11、香港某客户委托银行用港币（ HKD）买入 100 万法国法郎（ FRF），接受定单时，市场即期汇率 USD/FRF为 10， USD/HKD为 20， 问该客户需要支付多少港币 解：目的是套算出汇率的买入价和卖出价 1USD=$（标价方法一致 ） 1USD= 交叉相除 1FRF=/HK$= 买入价卖出价 即：银行买入 1FRF支付客户 $（银行卖出港币，买入 FRF，即银行买入港币，卖出 FRF） 银行卖出 1FRF收取客户 $汇价为 客户需要支付 100 万*= 万港币 12、某港商向美国出口商品， 3 个月后收入 100 万美元（ USD），签约时纽约外汇市场的即

24、期汇率 USD/HKD为 20， 3 个月 远期差价为 50/60，若付款日 USD/HKD的即期汇率为 20，那么该港商将受到什么影响 12、解：（ 1） 3个月的远期汇率为： +50 60 USD/HKD： 即：银行买入 1USD，支付客户 HKD 银行卖出 1USD，收取客户 HKD 港商按远期汇率卖出 100万美元，可获 100万*=万 HKD （ 2）支付日的即期汇率为 USD/HKD 即： 银行买入 1USD，支付客户 HKD 银行卖出 1USD，收取客户 HKD 港商按支付日汇率卖出 100万美元，可获 100万*=755万 HKD 所以，如果港商不进行远期外汇交易，则损失： 755=（万港元）。 四、填空题 1、地区差异，时间差异，低买高卖；2. 两个营业日 3.外汇银行，外汇经纪人，一般顾客，外汇投机者，中央银行；4. 中央 银行 , 商业银行 ,其他金融机构 ; 5交割； 6 两点或两地，同一货币，同时，这种货币；7 套利； 8 外汇买卖，彼此交换； 9 纽约，伦敦； 10 远期合约，约 定日期； 11 即期汇率； 12 多头，空头，汇率； 13 现汇，期汇； 14 卖空； 15 买空； 16 即期外汇，远期外汇，不同期限； 17 即期对远期，明日对次日； 远期对远期； 18 直接套汇（两角套汇） ，间接套汇（三角套汇） ； 19 三个，三