全球叉车强和潍柴收购林德的故事

1、根据2017年8月美国MWH杂志公布的2016年全球叉车20强排 行榜， 全球第一是丰田自动织机株式会社，卖了85.63亿美元。 全球第二是德国凯傲集团，也是欧洲第一大叉车公司，2016年凯 傲集团销售叉车17.8万台，同比增长7.5%，实现净利润2.46亿欧元， 同比上升11.3%， 全球第三是日本三菱-力至优，第四是德国永恒力。 第五是美国科朗设备，销售额 30亿美元，全球第六是海斯特-耶 鲁物料搬运设备公司，销售额 25.7亿美元。 全球第七才是中国的安徽叉车公司，品牌名称为合力（ HELI）， 我相信大家都知道这个品牌。是的， 2016年中国最大的叉车企业才排在 世界第七位。 全球第八

2、是韩国斗山工业车辆公司，销售额7.81亿美元， 全球第九是中国杭州叉车， 全球第十是美国克拉克物料搬运公司。 从上面可以看出，中国公司只排在第七和第九位，差距非常巨 大。 不过，这里我们要高兴一下，中国潍柴集团通过不断并购，以及认购公 开发行股份和二级市场增持的方式，不断获得全球第二大，欧洲第一大 叉车公司凯傲公司的股权，目前潍柴在凯傲公司的持股比例上升至 43.26%，目前是第一大股东地位。 同时在稳定发展的基础上，凯傲公司以21亿欧元收购了全球领先 的自动化技术和供应链优化领导者 一一德马泰克公司的全部股权，成为 内部物流解决方案的全球领导者。 德马泰克为全球第三、欧美领先自动化物流系统解

3、决方案提供 商，是自动化立体仓库的发明者，历史上建造了世界第一座20米高的自 动化立库， 也是第一个能提供 一站式”物流集成服务提供商，已为全球 各行业大中小型客户成功实施了多达4500套系统。2015年收入规模达 到18亿美元，排名全球前三。 什么是自动化物流，菜鸟的智能仓库，以及前几个月曝光的全部 由机器人来运输包裹的中国快递仓库见过吧？实际上这也是自动化物流 的一种形式。 100亿人民币获取咼端液压技术 所有的工程机械都需要液压产品，液压是把一种动力转换为另外 一种动力的形式，我们消防员乘坐和适用的消防车上面的云梯，要实现 支撑和伸缩，就需要遇到液压件，一旦液压不稳定或者泄压极有可能折

4、断，危及生命安全。 在知乎上有日本崇拜者说，中国造不出不漏油的液压产品”，这 句话当然是错误的，宁波的 恒立液压水平就不错，产品质量很稳定。 但是在高端液压件方面，核心技术长期被日本川崎、美国伊顿和 德国林德、德国力士乐等少数企业所垄断。包括三一重工、中联重科等 中国企业生产高端挖掘机、装载机、叉车等所用的液压件统统要进口， 中国在高端装备制造业 十二五”（2011-2015年）规划中就明确提出， 要重点发展液压的关键技术，突破国外的技术封锁。 这其中，德国凯傲集团旗下的林德液压引起了中国人的兴趣，这 是一家1904年的高端液压件生产企业。潍柴认为，从技术上讲，全球 性能最高的当数林德液压；规

5、模上说，世界最大的却是日本川崎。 因为凯傲集团旗下有一个林德叉车，为使技术优势不外流，林德 液压件很少外卖，主要为内部配套。这种业务模式和比亚迪的磷酸铁锂 电池给卖给内部电动车很像，一旦下游的叉车和工程机械产品遇到市场 萧条，那么缺乏市场销售渠道的林德液压就会陷入亏损和销售收入下 降。 潍柴正是盯上了欧洲整体市场萧条，林德液压经营困难的机会， 以拥有下游市场为条件，2012年9月3日，潍柴动力以7.38亿欧元收 购了德国凯傲集团25%的股份和旗下林德液压公司 70%的股份。这创造 了当时中国企业在德国的最大并购纪录，一直到2016年才被美的收购 库卡打破。 其实潍柴本身对购买做叉车的凯傲集团的

6、股份兴趣并没有那么大，但是 林德液压是凯傲集团旗下公司，同时竞购林德液压的公司众多，潍柴提 出同时收购凯傲集团部分股份，这让经营困难的凯傲集团很难拒绝。之 后为了获得高端液压技术，潍柴集团连续进行股份增持，累计分批投资 高达100多亿人民币，实现控股凯傲集团43.26%的股权和90%的林德 液压股权，创下了中国企业在德国最大并购纪录。 实际上，在2012年的并购协议中，德国凯傲担心高端液压技术 流失，在入股协议上特意加上了不许 潍柴动力将液压技术带入中国的霸 王条款。林德液压旁边曾有一家德国工厂被日本公司收购，等到日本股 东将其核心技术带走后，这家德国工厂也就破产倒闭，工人全部失业。 为了避免

7、重蹈覆辙，德方在收购时添加了这一条款，潍柴动力只好暂时 搁下、从长计议。 为了获取徳方信任和允许，在潍柴花钱购买凯傲和林德股权后， 再次花钱在德国投资厂房、设备，帮助林德和凯敖扩大生产规模。潍柴 还数次邀请德国工会前来交流。同时潍柴开始把中国市场订单导入林德 液压公司，表现了十足的诚意。为了获得订单、争取市场，终于林德液 压高管层主动向董事会提出了在中国潍坊合资建厂的申请。 在这个过程中，潍柴的表现不像个控股股东，而是像一个招商引 资地方官员。足见其对技术的渴望，也可见拥有技术的徳方的强势。 由此，2014年12月由林德液压、潍柴动力等共同出资筹建的林德液压 （中国）公司在山东潍坊成立。林德液

8、压持股51%，潍柴动力持股 49%，是林德液压在中国乃至东南亚、南亚的的研发、生产、制造和销 售基地。2015年，该工厂顺利投产。 2016年5月，林德中国第二条液压马达生产线已调试完毕，加上去 年已从德国引入的第一条液压泵生产线，至此液压件的核心零部件已基 本落户中国，实现本土化生产。2016年林德液压国产化产品表现优异， 泵、马达两款产品共销售 6000余台，同比增长230%，销售收入7300 万元人民币，同比增长 124%。 2017年1-9月，林德液压（中国）的销售收入首次突破亿元 引进高端液压技术，潍柴付出了巨大的代价，但是确实值得的，从中我 们也可以看出拥有技术的巨大话语权，在潍柴

9、拥有德国林德液压90%的 股权的基础上，林德中国却是潍柴和林德液压的合资公司，而且林德还 占有51%的股份，该合资公司厂房不仅禁止拍照，而且工厂凡是涉及质 量的环节，如采购、生产、装备等，均由德国高管负责；凡是涉及销 售、售后、商务等非技术环节由中方分管。体现了徳方巨大的技术话语 权。 由于收购条款中有禁止将液压技术引入中国的限制，潍柴通过合 资获得液压技术的可能性有多大，我们还不得而知，从公开报道来看， 徳方派出了一批德国技师教授中国工人进行操作，目前产线工人已经基 本中国化，通过国产化，我们至少可以掌握高端液压制造技术。 同时为了获取技术，以针对中国市场开发为由，潍柴在林德中国 组建了 20多人的研发团队，针对中国压路机、推土机、挖掘机、起重 机、装载机、叉车、农机等八大行业市场研发全领域、全系列产品；同 时液压件面向工程机械企业销售，而潍柴发动机在这一市场本就占据着 70%以上