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文档简介
1、泓域咨询 MACRO/存储芯片项目立项评估报告存储芯片项目立项评估报告xx有限公司报告说明IDM 模式即垂直整合元件制造模式,是指集成电路企业除了开展设计业务,还拥有产业链下游的晶圆制造厂、封装测试厂。业务范围覆盖集成电路产业链的设计、制造、封装测试等环节。晶圆制造和封装测试生产线均需要投入巨额资金,此模式属于典型的重资产模式,对企业的研发力量、资金实力和市场影响力都有极高的要求。采用 IDM 模式的企业均为全球芯片行业巨头,主要代表为美国的Intel、韩国的三星半导体等。根据谨慎财务估算,项目总投资10393.81万元,其中:建设投资7917.09万元,占项目总投资的76.17%;建设期利息
2、100.40万元,占项目总投资的0.97%;流动资金2376.32万元,占项目总投资的22.86%。项目正常运营每年营业收入22500.00万元,综合总成本费用17478.71万元,净利润3677.10万元,财务内部收益率28.69%,财务净现值6442.79万元,全部投资回收期4.90年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。经过多年的创新发展,国内集成电路设计产业呈现出明显的集聚态势。截至2015 年底,预计珠江三角洲、长江三角洲、京津环渤海和中西部地区的产业规模分别达到 439.92 亿元、425.84 亿元、295.21 亿元和 73.19 亿元,分别占全国
3、集成电路设计行业统计总量的 30.65%、40.17%、22.87%、6.3%,增长率分别达到46.07%、7.90%、31.37%和 18.16%。综上所述,本项目能够充分利用现有设施,属于投资合理、见效快、回报高项目;拟建项目交通条件好;供电供水条件好,因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想,有利于行业结构调整。本期项目是基于公开的产业信息、市场分析、技术方案等信息,并依托行业分析模型而进行的模板化设计,其数据参数符合行业基本情况。本报告仅作为投资参考或作为学习参考模板用途。目录第一章 项目概述第二章 项目建设背景及必要性分析第三章 公司基本情况第四章 行业、市场分析第五
4、章 项目选址方案第六章 产品规划与建设内容第七章 建设进度分析第八章 人力资源分析第九章 风险防范第十章 项目投资计划第十一章 经济效益分析第十二章 项目综合评价第十三章 附表附录 附表1:主要经济指标一览表附表2:建设投资估算一览表附表3:建设期利息估算表附表4:流动资金估算表附表5:总投资估算表附表6:项目总投资计划与资金筹措一览表附表7:营业收入、税金及附加和增值税估算表附表8:综合总成本费用估算表附表9:利润及利润分配表附表10:项目投资现金流量表附表11:借款还本付息计划表第一章 项目概述一、项目名称及项目单位项目名称:存储芯片项目项目单位:xx有限公司二、项目建设地点本期项目选址位
5、于xxx,占地面积约23.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。三、建设背景、规模(一)项目背景目前,世界上著名的 Foundry 厂商有台积电(TSMC)、Global Foundries、富士通等。集成电路设计行业企业主要通过销售本企业设计生产的芯片及解决方案、提供软件和委托设计等服务以及知识产权使用授权等方式来获取企业利润。国内集成电路设计企业的利润主要来源为销售芯片产品和解决方案,国外集成电路设计企业如高通等在销售芯片产品和解决方案的基础上,知识产权使用授权也是重要的利润来源。当前国外还有一种类型的集成电路设计企
6、业如 ARM 公司,专门依靠提供知识产权使用授权获得利润。综合判断,在经济发展新常态下,我区发展机遇与挑战并存,机遇大于挑战,发展形势总体向好有利,将通过全面的调整、转型、升级,步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征,中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化,产业发展进入新阶段。(二)建设规模及产品方案该项目总占地面积15333.00(折合约23.00亩),预计场区规划总建筑面积30199.21。其中:生产工程19633.11,仓储工程5275.54,行政办公及生活服务设施3112.06,公共工程2178.50。项目建成后,形成年产1125000台存储芯片的生产能
7、力。四、项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、建设投资估算(一)项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资10393.81万元,其中:建设投资7917.09万元,占项目总投资的76.17%;建设期利息100.40万元,占项目总投资的0.97%;流动资金2376.32万元,占项目总投资的22.86%。(二)建设投资构成本期项目建设投资7917.09万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,
8、其中:工程费用6801.58万元,工程建设其他费用900.41万元,预备费215.10万元。六、项目主要技术经济指标(一)财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入22500.00万元,综合总成本费用17478.71万元,纳税总额2331.62万元,净利润3677.10万元,财务内部收益率28.69%,财务净现值6442.79万元,全部投资回收期4.90年。(二)主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积15333.00约23.00亩1.1总建筑面积30199.21容积率1.971.2基底面积9813.12建筑系数64.00%1.3投资强度万元/亩325.0
9、72总投资万元10393.812.1建设投资万元7917.092.1.1工程费用万元6801.582.1.2工程建设其他费用万元900.412.1.3预备费万元215.102.2建设期利息万元100.402.3流动资金万元2376.323资金筹措万元10393.813.1自筹资金万元6295.983.2银行贷款万元4097.834营业收入万元22500.00正常运营年份5总成本费用万元17478.716利润总额万元4902.807净利润万元3677.108所得税万元1225.709增值税万元987.4310税金及附加万元118.4911纳税总额万元2331.6212工业增加值万元7791.53
10、13盈亏平衡点万元7637.92产值14回收期年4.90含建设期12个月15财务内部收益率28.69%所得税后16财务净现值万元6442.79所得税后七、主要结论及建议该项目符合国家有关政策,建设有着较好的社会效益,建设单位为此做了大量工作,建议各有关部门给予大力支持,使其早日建成发挥效益。第二章 项目建设背景及必要性分析一、宏观环境分析全球经济处于曲折复苏的深度调整期。当前时期,和平与发展仍是时代主题,曲折复苏和分化调整是世界经济的主要特征,新型竞合将成为发展大趋势。美国、欧盟等发达地区“制造业回归”持续推进,日本经济复苏的稳定性预期不强,新兴经济体增长动力相对较弱。以互联网、工业4.0等为
11、标识的新一轮科技革命和产业变革步伐加快,将为参与国际分工合作、促进产业转型升级等带来新的机遇。国内经济进入转型提质的发展新常态。当前时期,我国经济将在新常态下发生深刻变化:发展速度由高速增长转向中高速,更加注重有质量、有效益和可持续发展;发展水平由中低端迈向中高端,更加注重新型工业化、新型城镇化、信息化、农业现代化和绿色化协同发展;发展动力由要素驱动转向创新驱动,全面创新加快催生新的增长点,深化改革持续释放巨大红利,将有力推动我国跨越“中等收入陷阱”。全市经济迈向实现基本现代化新阶段。一是承载发展的框架加快形成,将持续放大发展新优势。先行先试的平台全面筑牢,将有效提升核心竞争力。拥有全国两型社
12、会建设综合配套改革试验区、国家自主创新示范区、国家级湘江新区三大战略平台,依托国家支持政策与自身探索实践的叠加优势,培育形成有利于转型创新发展的制度环境,将推动在更大范围内加速产业、人口及要素集聚,构筑新的竞争优势。二是产业升级的潜力逐步释放,将有力推动转型创新发展。在新材料、生物产业、节能环保等一批新兴产业领域,有技术、有优势、有潜力、有前景,有望成为当前时期率先突破的关键点,进而加速形成新的经济增长点,为全市转型创新发展提供有力支撑。二、行业分析1、上下游行业发展对本行业的影响从集成电路设计、生产、销售的流程来讲,集成电路设计企业负责设计和研发芯片,将芯片版图交由晶圆制造厂商生产,然后将晶
13、圆交封装测试企业加工制成最终芯片产品,最后由集成电路设计企业直接或通过经销商向整机制造企业销售。因此,晶圆制造厂商、封装测试厂商为集成电路设计企业的上游,整机制造企业位于产业链下游。位于产业链上游的晶圆制造企业和封装测试企业的工艺水平和测试水平将直接影响集成电路的良品率,良品率的高低直接影响集成电路的单位成本。在选定晶圆制造企业和封装测试企业时,就良品率的控制范围进行约定,一方面保证产品质量,一方面保证产品单位成本被控制在合理的范围之内。晶圆制造企业对产能的规划和排产的计划将直接影响到晶圆的交付时间,这也是在商务合同签订时,行业重点谈判的内容。把交付时间控制在较优的范围内,有利于较好的把握市场
14、动向,满足持续或突然变化的市场需求。晶圆制造企业上游的晶圆制造原材料的价格波动,也将影响晶圆的制造成本,这一方面由晶圆制造企业负责管控。整机制造企业处于集成电路产业链最下游,直接面对消费市场。整机制造企业对集成电路设计企业的影响主要体现在两个方面,一是受消费市场影响,整机制造企业有向企业原材料供应厂商之一的集成电路设计企业提出降低原材料即芯片价格的冲动;二是受消费者影响,整机制造企业会向集成电路设计企业提出产品升级、更新换代、优化设计、改进工艺、提升性能等要求。在这两大方面的影响下,也即消费市场需求的影响下,集成电路设计企业会设计出性能更强、工艺更先进、设计更优化、价格更低廉的集成电路产品,进
15、而促进整个行业向前演进。2、行业特有的经营模式和盈利模式(1)行业特有的经营模式20 世纪 80 年代集成电路行业厂商大多以 IDM 模式(Integrated DeviceManufacturing)为主。随着行业市场的不断细分,到 20 世纪 90 年代初集成电路行业逐步向轻资产、专业性更强的 Fabless 经营模式转变。传统的 IDM 集成电路厂商也纷纷将晶圆生产线剥离出来成立单独的 Foundry 工厂。由此,集成电路行业的主要经营模式,分为 IDM 模式、Fabless 模式和 Foundry 模式三种。(2)IDM 模式IDM 模式即垂直整合元件制造模式,是指集成电路企业除了开展
16、设计业务,还拥有产业链下游的晶圆制造厂、封装测试厂。业务范围覆盖集成电路产业链的设计、制造、封装测试等环节。晶圆制造和封装测试生产线均需要投入巨额资金,此模式属于典型的重资产模式,对企业的研发力量、资金实力和市场影响力都有极高的要求。采用 IDM 模式的企业均为全球芯片行业巨头,主要代表为美国的Intel、韩国的三星半导体等。(3)Fabless 模式Fabless 模式即无晶圆生产线集成电路设计模式,是指企业只从事集成电路的设计业务,其余的晶圆制造、封装和测试等环节分别委托给专业的晶圆制造企业、封装企业和测试企业代工完成。相比 IDM 模式,Fabless 模式下进行集成电路设计的资金、规模
17、门槛较低,企业能够将资源更好地集中于设计,具有“资产轻、专业强”的特点。因此,全球绝大部分集成电路设计企业均采用 Fabless 模式,主要代表为美国的高通、Marvell以及我国台湾地区的联发科等。(4)Foundry 模式Foundry 是集成电路行业中芯片代工厂的简称。从 20 世纪 90 年代开始,原采用 IDM 模式的集成电路厂商改变经营策略,将晶圆生产线部门拆分出来形成新的专业的晶圆代工厂商,专门为没有晶圆生产线的集成电路设计企业服务。目前,世界上著名的 Foundry 厂商有台积电(TSMC)、Global Foundries、富士通等。3、盈利模式集成电路设计行业企业主要通过销
18、售本企业设计生产的芯片及解决方案、提供软件和委托设计等服务以及知识产权使用授权等方式来获取企业利润。国内集成电路设计企业的利润主要来源为销售芯片产品和解决方案,国外集成电路设计企业如高通等在销售芯片产品和解决方案的基础上,知识产权使用授权也是重要的利润来源。当前国外还有一种类型的集成电路设计企业如 ARM 公司,专门依靠提供知识产权使用授权获得利润。4、行业利润水平的变动趋势及变动原因集成电路设计企业一般采用滚动式开发模式,不断开发升级产品或开发新产品来替代前一代产品来保持行业的利润水平。集成电路设计行业利润总体比较稳定。集成电路设计企业在开发出一款产品后,新品上市价格通常较高,毛利率一般都维
19、持在比较高的水平。随着市场竞争的不断激烈,大批量量产带来的成本下降,该产品的价格会按照市场的自然规律不断下调,当价格下降速度大于成本下降速度或产品销量增速时,产品的毛利率就会下降。此时,集成电路设计公司一般情况下会推出升级产品或新产品替代原产品来维持整体的利润水平。三、行业发展主要任务(一)加强人才引进培养以核心产业为重点,开展相关人才和产业队伍专项用工调研和人员信息备案,摸清行业人才基数及需求规模,制定人才引进计划和职业培训规划。加强企业员工继续教育等职业教育,支持高校、科研单位、大型企业建立人才合作培训机制,采取“订单式”委培、储备式培训等方式,培养造就一大批专业人才。(二)积极壮大本地企
20、业发挥本地企业特色优势,引导企业在整个产业链中发挥积极的作用,推进企业的入园发展形成产业链的有序衔接和配套支撑,使本地企业进入大企业、大集团的产业链中,形成与大企业、大集团分工协作、专业互补的关联产业集群,挖掘企业增长新动力,形成产业之间协调发展的产业链条,不断增强产业的凝聚力和综合竞争力。(三)优化组织结构支持优势骨干企业以技术、资本、资源、品牌等为纽带,实施跨地区、跨所有制联合重组,提高产业集中度和要素配置效率。支持中小加工企业发挥机制灵活、贴近市场、专精特新、吸纳就业能力强的优势,加快自主创新,着力发展面向消费市场的产业产品服务。形成个性化发展,大中小企业协调并进的发展格局。(四)提高企
21、业自主创新能力以骨干企业为重点,在规划期内培育若干家创新示范企业。鼓励和支持企业开展产学研合作,积极研发新产品、新技术,提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力,培育一批具有自主知识产权、自主品牌和持续创新能力的创新型企业。(五)强化政策落实,优化产业结构以新型工业化为牵引,加快推进消费升级,开展示范试点,推进新型产业发展,不断扩大应用市场。协调各部门职能部门,出台相应的政策措施,加快结构调整步伐。促进全行业整体素质的提高和经济效益的增长。(六)加强合作对接,协同促进产业发展加强与xx有限公司、xx集团有限公司等行业龙头企业的对接合作。充分发挥行业协会组织、研究咨询机构在行业发展
22、研究、产业政策研究、行业自律等方面的作用;促进重点企业的合作交流,积极引入行业龙头企业和战略合作者;为区域有条件的企业在国外投资办厂提供支持帮助,协同促进区域产业转型升级和发展壮大。四、发展原则1、因地制宜,示范引领。着眼区域实际,充分考虑经济社会发展水平,逐步研究制定适合区域特点的能效标准。制定合理技术路线,采用适宜技术、产品和体系,总结经验,开展多种示范。2、坚持融合发展。推进业态和模式创新,促进信息技术与产业深度融合,强化产业与上下游产业跨界互动,加快产业跨越式发展。3、坚持优化布局。统筹资源、能源等因素,立足区域市场需求,合理布局产品产能。充分发挥区位优势,促进形成周边带。4、市场主导
23、,政府引导。发挥市场配置资源的决定性作用,尊重企业主体地位,激发企业活力和创造力,创新经营模式和业态,推动联合重组,增加有效供给,促进优胜劣汰;健全公平开放透明的市场规则,完善支持政策,搭建服务平台,优化产业发展环境。5、创新机制,深化改革。加快体制机制创新,积极稳妥推进产业体制改革。加大科技创新政策、资金投入,提高产业发展水平。五、项目必要性分析(一)提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略
24、提供坚实支持,提高公司核心竞争力。六、行业发展保障措施(一)加快新型产业推广应用鼓励和支持企业、行业协会等机构合作,共同编制新型产业应用技术标准、为新型产业的广泛应用提供支撑。(二)强化统筹协调建立产业发展协调机制,统筹协调全市产业发展中的跨区域、跨领域和跨部门重大问题。各有关部门负责制定各领域发展规划和年度工作计划,研究制定相关行业政策,共同推进全市产业发展。建立规划实施责任制,明确牵头部门和工作责任。加强对规划实施的跟踪分析,定期开展评估。加强宣传,提高社会各界对区域产业发展的关注度和参与度。(三)人才培养持续支撑加强产业人才智库和人才教育培训师资力量建设;转变培训中心的职能,发挥院校和社
25、会培训机构在产业培训方面的作用,大力推进产业职业教育;举办产业人才供需座谈会、洽谈会和招聘会,为企业和人才搭建双向选择平台;打造新媒体教学培训平台,推出全时在线视频教育和技能培训教学;进一步完善产业行业人员持证上岗机制,提高培训企业和人员的主动性;组织“产业大讲堂”活动,提高产业从业人员的业务能力和综合素质。(四)营造公平环境构建行业诚信体系,保障各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与竞争。加强知识产权保护,形成有利于“大众创业、万众创新”的良好环境。第三章 公司基本情况一、公司基本信息1、公司名称:xx有限公司2、法定代表人:沈xx3、注册资本:680万元4、统一社会信用代码:xxxx
26、xxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2010-9-57、营业期限:2010-9-5至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx9、经营范围:从事存储芯片相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)二、公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带
27、动产业链上下游企业协同发展。公司在发展中始终坚持以创新为源动力,不断投入巨资引入先进研发设备,更新思想观念,依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势,不断加大新产品的研发力度,以实现公司的永续经营和品牌发展。三、公司竞争优势(一)自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时,通过整合各平台优势,构建全产品系列,并不断进行产品结构升级,顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。通过多年积累,公司产品性能处于国内领先水平。公司多年来坚持技术创新,不断改进和优化产品性能,实现产品结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求,不断升级技术,充分体现了公司的持续创新能力。在不断开发新产品的过程中,公司已有
28、多项产品均为国内领先水平。在注重新产品、新技术研发的同时,公司还十分重视自主知识产权的保护。(二)工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备,有效提高了精度、生产效率,为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外,公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一,公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证,表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求,而且部分产品能够与国际标准接轨,能够跻身于国际市场竞争中。在日常生产中,公司严格按照质量体系管理要求,不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程,保证公司产品质量的稳定性。(三)产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求,而且能
29、根据客户的个性化要求,定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产品系列,完备的产品结构,能够为客户提供一站式服务。对公司来说,实现了对具有多种产品需求客户的资源共享,拓展了销售渠道,增加了客户粘性。公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势,在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。(四)营销网络及服务优势根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点,公司营销覆盖了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域,并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络,及时了解客户需求,为客户提供贴身服务,达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售团队,在各区域配备销售人员,建立从市场调研
30、、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系。公司的服务覆盖产品服务整个生命周期,公司多名销售人员具有研发背景,可引导客户的技术需求并为其提供解决方案,为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢,结成了长期战略合作伙伴关系,公司经销网络较为稳定,有利于深耕行业和区域市场,带动经销商共同成长。四、公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日资产总额2996.382397.102247.282127.43负债总额1421.041136.831065.781008.94股东权
31、益合计1575.341260.271181.501118.49公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度2017年度营业收入13523.4010818.7210142.559601.61营业利润2321.251857.001740.941648.09利润总额1914.171531.341435.631359.06净利润1435.631119.791033.65976.23归属于母公司所有者的净利润1435.631119.791033.65976.23五、核心人员介绍1、沈xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事
32、。2018年8月至今任公司独立董事。2、梁xx,中国国籍,1976年出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。3、孙xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。4、谭xx,1974年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011
33、年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。5、周xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任,2017年8月至今任公司监事。6、贺xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。7、刘xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有
34、限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。8、韩xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。六、经营宗旨依据有关法律、法规,自主开展各项业务,务实创新,开拓进取,不断提高产品质量和服务质量,改善经营管理,促进企业持续、稳定、健康发展,努力实现股东利益的最大化,促进行业的快速发展。七、公司发展规划(一)战略目标与发展规划公司致力于为多产业的多
35、领域客户提供高质量产品、技术服务与整体解决方案,为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。(二)措施及实施效果公司立足于本行业,以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升的质量标准和技术进步要求,为国内外生产商率先提供多种产品,为提升转换率和品质保证以及成本降低持续做出贡献,同时通过与产业链优质客户紧密合作,为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融合,建立创新引领、合作共赢的模式,再造行业新格局。(三)未来规划采取的措施公司始终秉持提供性价比最优的产品和技术服务的理念,充分发挥公司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新能力,为成为百亿级产业领军企业而
36、努力奋斗。在近期的三至五年,公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售,在消费升级带来的产业结构调整所需的领域积极布局。致力于为多产业的多领域客户提供中高端技术服务与整体解决方案。在未来的五至十年,以蓬勃发展的中国市场为核心,利用中国“一带一路”发展机遇,利用独立创新、联合开发、并购和收购等多种方法,掌握国际领先的技术,使得公司真正成为国际领先的创新型企业。第四章 行业、市场分析一、行业分析1、行业的周期性、区域性或季节性特征等(1)周期性集成电路设计业迄今为止基本遵守由 Intel 创始人之一戈登摩尔(GordonMoore)提出的摩尔定律,即当价格不变时,集成电路上可容纳的元器件的数目,约每隔
37、18-24 个月便会增加一倍,性能也将提升一倍。这种趋势已经持续了超过半个世纪,预计将持续到 2020 年。由于近年来集成电路发展迅猛,2010 年国际半导体技术发展路线图的更新增长已经放缓在 2013 年年底,之后的时间里晶体管数量密度预计只会每三年翻一番。2、季节性由于广播电视系列芯片制造的终端消费产品的销售旺季为前一年 11 月到当年 2 月(农历新年前 3 个月左右)以及当年 5 月到 7 月间(农闲、暑假期间)。因此,广播电视系列芯片的销售存在明显的季节性波动,一般四季度收入最高。智能视频监控系列芯片主要应用于网络摄像机,一般来说,受天气以及春节影响,一、三季度为淡季。因此,智能视频
38、监控系列产品四季度收入最高。3、区域性经过多年的创新发展,国内集成电路设计产业呈现出明显的集聚态势。截至2015 年底,预计珠江三角洲、长江三角洲、京津环渤海和中西部地区的产业规模分别达到 439.92 亿元、425.84 亿元、295.21 亿元和 73.19 亿元,分别占全国集成电路设计行业统计总量的 30.65%、40.17%、22.87%、6.3%,增长率分别达到46.07%、7.90%、31.37%和 18.16%。4、有利因素(1)国家政策大力扶持集成电路产业是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业,是培育发展战略性新兴产业、推动信息化和工业化深度融合的核心与基础,是转变经
39、济发展方式、调整产业结构、保障国家信息安全的重要支撑,其战略地位日益凸显。拥有强大的集成电路技术和产业,是迈向创新型国家的重要标志。从具体应用看,集成电路在计算机、消费类电子、网络通信、汽车电子等几大领域起着关键作用,是全球主要国家或地区抢占的战略制高点。国家历来高度重视集成电路行业的发展,从上世纪 50 年代开始,国家就把半导体技术列入重点研究的领域之一,1982 年国家成立了“电子计算机和大规模集成电路领导小组”,1990 年至 1995 年先后启动实施“908”、“909”工程。2000年以后,国家密集出台了包括鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策、集成电路“十一五”专项规划等一系列
40、政策措施,并在 2006 年出台的国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)中,确定核心电子器件、高端通用芯片及基础软件为 16 个重大专项之一。2014 年,为进一步加快集成电路产业发展,国家发布了国家集成电路产业发展推进纲要,明确“集成电路产业是信息技术产业的核心,是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。到 2015 年,集成电路产业发展体制机制创新取得明显成效,建立与产业发展规律相适应的融资平台和政策环境。集成电路产业销售收入超过 3500 亿元。到 2020 年,集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小,全行业销售收入年均增速超过 20%,企业可持
41、续发展能力大幅增强。”同年 10 月,国家成立了千亿规模国家集成电路产业投资基金专门扶持国内集成电路产业发展。2015 年,国家又出台了中国制造 2025,把新一代信息技术的发展放在了更加重要的位置,我国集成电路产业进入黄金发展期。(2)市场空间广阔基于直播卫星的广播电视“村村通”、“户户通”工程是为了解决广播电视信号覆盖“盲区”农民群众收听广播、收看电视问题而由国家组织实施的一项民心工程。综合考虑直播星产品零售市场发力、产品从标清向高清更新换代、存量替代等情况,广播电视未来市场空间仍然广阔。近年来,随着我国城镇化的持续推进,政府对平安城市、智慧城市建设及升级改造的重视,各行业对视频监控及视频
42、应用需求的进一步提升,居民对人身安全、财产安全的重视程度不断提高,促进视频监控行业市场规模继续保持快速增长。据统计,我国 95%的副省级以上城市、76%的地级以上城市,总计约 500 多个城市提出或在建智慧城市,其潜力将在“十三五”集中释放。国内民用安防监控只占了 6%的市场份额,远远落后于发达国家(如美国民用安防监控产值占据了整体的 30%以上),具有非常强的发展潜力。从当前存储设备的发展态势来看,固态存储设备取代传统机械存储设备已经成为存储领域的必然趋势。随着闪存颗粒价格的不断下降,国内外主控芯片的不断上市,固态硬盘性能不断提高,刺激消费者的固态硬盘需求,消费级固态硬盘市场增长率大幅增加。
43、据统计,国内固态硬盘市场现在正保持 10%的复合增长率高速发展。可见,在闪存颗粒与主控芯片价格进一步下降的条件下,固态硬盘市场将更加广阔。(3)集成电路产业链上下游不断完善带来的成本下降集成电路产业的设计、晶圆制造、封装测试是一个协调发展的整体。目前,全球整体集成电路产业已经呈现出产能过剩的现象,而国内集成电路产业高速前进。作为全球最大的消费类电子市场和集成电路进口大国,一方面,国际集成电路巨头正加速向我国转移布局,不断完善国内集成电路产业链上下游行业;另一方面,在自主可控战略的指引下,国家进一步加大了在集成电路产业的投入,2014年以来国内晶圆制造厂商中芯国际、封装测试厂商长电科技都得到了国
44、家集成电路产业投资基金的巨额投资,并进行了一系列的国际国内行业并购。2015 年中芯国际、华力微电子相继进入 28nm 工艺制程。在以上背景的强力支撑下,全产业链不断完善,必然带来成本的下降。5、不利因素(1)企业融资瓶颈突出骨干企业虽已初步形成一定盈利能力但不巩固,自我造血机能差,无法通过技术升级和规模扩张实现良性发展。同时,国内融资成本较高,社会资本也因芯片制造业投入资金额大、回报周期长、短期收益低而缺乏投入意愿。(2)产业创新要素积累不足国内集成电路行业缺少领军人才,企业技术和管理团队稳定性不高。企业小散弱,700 多家集成电路设计企业收入总和仅约是美国高通公司的 60-70%。制造企业
45、量产技术落后国际主流两代,关键装备、材料基本依赖进口。全行业研发投入不足英特尔一家公司的六分之一。产业核心专利少,知识产权布局结构问题突出。(3)内需市场优势发挥不足“芯片-软件-整机-系统-信息服务”产业链协同格局尚未形成。芯片设计与快速变化的市场需求结合不紧密,难以进入整机领域中高端市场。跨国公司之间构建垂直一体化的产业生态体系,国内企业只能采取被动跟随策略。芯片设计企业的高端产品大部分在境外制造,没有与国内集成电路制造企业形成协作发展模式。(4)发展环境亟待完善适应产业特点、有利于激发企业活力和创造力的政策体系不健全,产业政策落实不到位、政府资源分散、地方与中央协同不足等问题突出。二、市
46、场分析1、国家集成电路产业发展推进纲要到 2015 年,建立与集成电路产业规律相适应的管理决策体系、融资平台和政策环境,全行业销售收入超过3500 亿元。到 2020 年,与国际先进水平的差距逐步缩小,全行业销售收入年均增速超过 20%。到 2030 年,产业链主要环节达到国际先进水平,实现跨越发展。2、国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见以重点整机和信息化应用为牵引,依托国家科技计划(基金、专项)和重大工程,大力提升集成电路设计、制造工艺技术水平。支持地方探索发展集成电路的融资改革模式,利用现有财政资金渠道,鼓励和支持有条件的地方政府设立集成电路产业投资基金,引导社会资金投资集成电路产业
47、,有效解决集成电路制造企业融资瓶颈。进一步落实鼓励软件和集成电路产业发展的若干政策。3、集成电路设计行业概况集成电路产业作为现代信息产业的基础和核心产业之一,是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业,在推动国家经济发展、社会进步、提高人们生活水平以及保障国家安全等方面发挥着广泛而重要的作用,已成为当前国际竞争的焦点和衡量一个国家或地区现代化程度以及综合国力的重要标志。随着国内经济的不断发展以及国家对集成电路行业的大力支持,我国集成电路产业快速发展,产业规模迅速扩大,技术水平显著提升,有力推动了国家信息化建设。集成电路设计行业是集成电路行业的子行业。集成电路行业包括集成电路设计业
48、、集成电路制造业、集成电路封装业、集成电路测试业、集成电路加工设备制造业、集成电路材料业等子行业。集成电路设计行业处于产业链的上游,主要根据终端市场的需求设计开发各类芯片产品,兼具技术密集型和资金密集型等特征,对企业的研发水平、技术积累、研发投入、资金实力及产业链整合运作能力等均有较高要求。4、集成电路设计行业的市场分类集成电路按应用领域大致分为标准通用集成电路和专用集成电路。其中标准通用集成电路是指应用领域比较广泛、标准型的通用电路,如存储器(DRAM)、微处理器(MPU)及微控制器(MCU)等;专用集成电路是指某一领域或某一专门用途而设计的电路,系统集成电路(SoC)属于专用集成电路。围绕
49、移动互联网、信息家电、物联网、云计算、智能电网、智能监控等战略性新兴产业和重点领域的应用需求,集成电路涵盖了智能终端芯片、网络通信芯片、信息安全芯片、视频监控设备芯片、数字电视芯片等类型芯片。5、我国集成电路设计行业发展情况我国集成电路设计行业的起步较晚,但是发展速度很快,过去 10 年的年复合增长率达到了 29%。不仅在国内市场上我国的集成电路设计行业规模高速扩张,在全球市场上我国集成电路设计企业也逐步进入到主流竞争格局中。根据 IC Insights 发布的数据看,2014 年全球前 25 大集成电路设计企业中,海思、紫光展讯以及大唐微电子位列其中,2015 年全球前十大集成电路设计企业中
50、,海思和紫光展讯分列于排名的第 6 位和第 10 位,相较于 2009 年全球前 50 大集成电路设计企业仅有海思一家企业入围的情况看,中国集成电路设计行业已经逐步形成规模。6、集成电路设计行业的市场容量和发展前景集成电路产业是高投入和高回报的产业。2014 年,我国集成电路全产业链整体销售额约合 476 亿美元。据中国半导体行业协会设计分会统计 2015 年我国集成电路设计行业销售收入预计为 1,234.16 亿元,同比增长 25.62%。经过十年“创芯”发展,国内集成电路产业呈现集聚态势,逐步形成以设计业为龙头,封装测试业为主体,制造业为重点的产业格局。当前我国已成为全球最大集成电路应用市
51、场和消费国,需求量超过全球总需求量 50%。在高端微芯片、大容量存储器、汽车电子、通信芯片用 SoC 的标准专用集成电路(ASSP)以及模拟电路等方面基本依靠进口。根据海关总署数据,集成电路多年来一直是我国最大宗进口商品,进口额堪比原油,2014 年全年高达 2,307 亿美金。降低集成电路的对外依存度,增强集成电路的自主生产能力,大力推动芯片国产化,已迫在眉睫。因此,我国集成电路设计行业市场容量巨大、发展空间广阔。从发展趋势看,以移动互联网、三网融合、物联网、云计算、智能电网、新能源汽车为代表的战略性新兴产业快速发展,成为推动集成电路产业更快发展的新一轮动力。先进技术快速发展,8 英寸和 1
52、2 英寸、40-28nm 工艺技术的大量采用;特种技术不断涌现,功率驱动器件、传感器集成、特种器件等新型集成电路和新型器件层出不穷。产业转移趋势明显,国际以及台湾地区集成电路产业加速向我国大陆转移,国内“有聚有分,东进西移”,即集成电路设计业向产学研结合紧密区域汇聚,芯片制造业向资本充裕地区延展,封装测试业将加速向低成本地区转移。在中西部地区特别是地处产业转移承接重点区域的湖南省,集成电路产业迎来黄金发展机遇。7、广播电视系列芯片市场容量和发展前景根据格兰研究数据显示,截止到 2015 年,我国家庭电视用户总数约为 4.23亿户,其中有线电视用户数约占 56.90%;IPTV、OTT 等网络电
53、视用户比例分别为 8.94%和 9.15%;卫星电视分布于有线未通达的农村地区,用户约占 39.09%;国标地面无线覆盖的用户与有线电视用户重叠,分布在城市或城郊地区,约占9.48%。(1)卫星电视方面2008 年 6 月 9 日,“中星 9 号”直播卫星在西昌卫星发射中心成功发射,标志着我国广大农村偏远地区及有线数字电视未通达的地区正式进入了收看卫星数字电视直播节目的时代。“中星 9 号”采用我国自主知识产权的先进卫星广播系统-卫星传输系统帧结构、信道编码与调制-安全模式传输技术,具备 150 套至 200套标准清晰度和高清晰度电视节目的传输能力。由于在覆盖效率方面拥有绝对优势,“中星 9
54、号”将有效解决中国广大偏僻乡村无法收看卫星直播节目的尴尬。据统计,我国 4.23 亿户家庭中,卫星电视将占 39.09%左右,约 1.7 亿户。中国直播卫星由广电总局直属机构广播电视卫星直播管理中心运营管理,中国直播卫星经过从“村村通”到“户户通”的发展,根据广播电视卫星直播管理中心数据显示,截至 2016 年 10 月 10 日,直播卫星用户已经突破 10 亿户,解决了广大偏远农村地区收看电视难的问题。直播卫星“村村通”采用政府招标形式,中央政府全额补贴给农民,主要针对偏远农村地区;直播卫星“户户通”采用政府招标和零售渠道形式,政府招标由政府补贴一部分,用户自己付一部分费用购买;零售则为纯市
55、场销售,用户全额购买。直播卫星公共服务自 2011 年启动实施以来,在中央有关部门和地方各级政府的大力支持配合下,全国各地采取整省推进与市场零售相结合的方式,建立健全贯穿中央、省、地市、县及乡镇的直播卫星公共服务运行机制,直播卫星户户通用户规模持续快速扩大。自 2015 年以来,直播卫星用户快速增长的原因主要有:国家新闻出版广电总局逐步关闭原有的清流平台。自 2014 年 9 月份,中星九号原有清流平台的节目“基本是以每月 2 套的速度在关闭”,清流平台的存在,曾引发了大量的山寨接收机充斥市场,数量过亿。为了减少地下锅接收用户的负面影响,国家新闻出版广电总局采取了逐步关停的手段,引导这部分用户
56、通过合法的渠道,购买正规的直播卫星接收设备;直播星终端市场刚刚启动时,由于制造成本高,终端设备售价较高,未能得到用户的认可。近年来,直播星市场日趋稳定,终端设备的售价也逐步下降,将一些不合法的山寨锅、境外锅逐出了市场。因此从 2014 年底,直播卫星的零售市场开始逐步变暖,直至爆发。卫星数字电视未来发展,也必然跟有线电视的发展模式一样,会经历以下几个阶段:第一阶段:从模拟无线电视到标清卫星数字电视收视的整转过程,广大农村地区原来还是模拟无线电视,卫星电视将会有效解决这一问题,第一阶段是从模拟无线电视到标清卫星数字电视收视的整体转换过程。第二阶段:从标清数字到高清数字的转化过程,随着人们生活水平
57、的提高,传统标清电视已经不能满足需求,必将经历从标清到高清的整体转换过程。第三阶段:随着农村无线宽带的不断普及,为智能卫星终端提供了回传接入通道,卫星电视也会从基本高清电视逐步向智能高清电视转换。未来,卫星电视方面将面临从标清向高清的迭代。因此,广播电视系列芯片依然具有成长性。同时,按照目前的直播卫星电视用户数量,按照一台机顶盒3-4 年的使用寿命,每年至少 2,000 万台以上的存量更替市场。(2)有线电视方面根据格兰研究分析,我国有线电视用户数预计为 2.4 亿户,有线数字电视家庭用户数量达到 19,496.1 万户,数字化率达到 81.00%,其中:高清数字电视用户占比逐年上升,用户规模达到 5,466 万户
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