国内上市IPO流程

1、境内企业境内企业ipoipo流程及要点流程及要点 交流交流 二零一零年九月 目录目录 一、一、ipo前的准备前的准备 二、材料申报及审核二、材料申报及审核 三、发行及上市三、发行及上市 ipo前的准备前的准备 股份制改制股份制改制 辅辅 导导材料申报材料申报 审审 核核 股票发行及上市股票发行及上市 公司性质 业务 股权机构 制度完善 高管培训 资料准备 四会三阶段 批文 路演询价 发行上市 ipo流程以有限公司为例流程以有限公司为例 中介机构及费用中介机构及费用 l中介机构：保荐人、律师、会计师 l费用： l保荐人：承销费（视募集规模，按照募集资金的2 3收取保荐费，最低费用不低于2000万

2、） l律师：50120万 l会计师：70180万 股份制改制股份制改制 l股份公司改制是ipo的重要阶段 l改制的两种主要方式：发起设立、有限公司整体 变更 l改制需要重点考虑以下问题 l业务 主营业务突出 避免同业竞争 减少关联交易 l公司的历史沿革 l股权结构 l所需时间13月 l在新的发行制度下，要求保荐机构对拟上市公司进 行辅导，但对辅导时间没有明确要求，保荐机构认 可、当地证监局辅导验收结束。时间：一般不少于时间：一般不少于3 3 个月个月 l辅导期间主要工作 l完善股份公司制度建设 三会 独立董事 重大投资决策等 l五独立：业务、资产、财务、人员、机构 l拟上市公司股东、高管及其他

3、核心人员进行培训 l募集资金项目准备 l环保、税务资料等其他资料准备 l证监局验收 辅导辅导 材料申报及审核材料申报及审核 l申报材料须严格按照证监会公开发行证券的公司 信息披露内容与格式准则第9号首次公开发行股 票并上市申请文件证监发行字2006 6号要求制作 l公司签署招股说明书 l律师、会计师出具相关法律文件 l保荐人按证监会要求须对整套申报材料进行内核， 内核通过出具保荐书 l正式申报，证监会做形式审查，材料齐全正式受理。 材料申报及审核材料申报及审核 l审核审核四会三阶段四会三阶段 l“四会”指见面会、反馈会、部例会、发审会，“三阶段”指预审 阶段、初审阶段、发审阶段 l见面会：发行

4、部有关领导、预审员与发行人领导及项目组见面，会 后预审员开始审核申请文件。申请文件递交中国证监会后即进入静 默期，不得与预审员进行沟通 l反馈会及反馈意见：发行部内部会议，总结发行申请材料中存在的 问题，出具正式反馈意见 公司及各方中介机构根据反馈意见回复并上报后，保持与预审员的 沟通，对有关问题作出解释说明 l部例会：发行部内部会议，根据前一阶段审核情况，决定项目是否 具备上发审会的条件或者尚需进一步反馈 l发审会：发审委对发行人的申请文件和中国证监会的初审报告进行 审核，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。中国 证监会依法作出予以核准或者不予核准的决定 l封卷：通过发审会后，根据委员的意见再次回复完毕后，即办理封 卷手续。 材料申报及审核材料申报及审核 注意事项：注意事项： l产业政策 l资本形成过程（民营企业） l持续经营能力（盈利模式、以前年度、未来经营能力） l纳税 l环保 l土地 l其他 发行及上市发行及上市 l路演及询价路演及询价 l是确定发行价格的过程 l路演过程是宣传企业，使投资者充分认识拟发行公 司价值的过程。保荐人出具公司研究报告 l保荐人向询价机构进行询价后，根据一定规则确定 发行价，并将询价情况及询价结果报证监会 l证监会对保荐机构确