《大战略》讲解

1、大战略大战略 主讲：冯常明主讲：冯常明 www.l 普涨指数： 我们常说我们常说“平均指数包容消化一切平均指数包容消化一切”，可是，可是 我们经常会发现赚了指数不赚钱的现象，究其原我们经常会发现赚了指数不赚钱的现象，究其原 因主要是因为少量权重股左右了大盘，从而出现因主要是因为少量权重股左右了大盘，从而出现 了了“二八分化二八分化”走势。而投资者往往购买的是其走势。而投资者往往购买的是其 中的中的“八八”，而不是那个，而不是那个“二二”。因此要反映市。因此要反映市 场真实的涨跌情况，就不得不去统计指数样本股场真实的涨跌情况，就不得不去统计指数样本股 的强弱比例。人工统计比较繁琐，也不易坚持，的

2、强弱比例。人工统计比较繁琐，也不易坚持， 此次升级中公司设计了此次升级中公司设计了“普涨指数普涨指数”模块，则有模块，则有 效地解决了这个问题。效地解决了这个问题。 普涨指数： 普涨指数分为近期静态普涨指数分为近期静态 指数、远期静态指数和指数、远期静态指数和 综合动态指数三个指标。综合动态指数三个指标。 近期静态指数：指近期静态指数：指 近期内强于大盘的股票近期内强于大盘的股票 所占的比例；所占的比例； 远期静态指数：中远期静态指数：中 长期强于大盘上涨股票长期强于大盘上涨股票 的比例。的比例。 综合动态指数：是综合动态指数：是 指近期指近期/远期，数值越大，远期，数值越大， 说明近期强势股

3、增加数说明近期强势股增加数 量越多。量越多。 普涨指数： 普涨指数不是买卖点指标，而是一个战略指标，它能告诉我普涨指数不是买卖点指标，而是一个战略指标，它能告诉我 们当前市场的可操作性，具体应用模式如下：们当前市场的可操作性，具体应用模式如下： （一）大盘处于升势阶段（一）大盘处于升势阶段 近期和远期静态指数均以近期和远期静态指数均以50%作为分水岭，综合动态指数还要注作为分水岭，综合动态指数还要注 意超过意超过100%的情况。的情况。 1同步现象同步现象 当大盘上涨时，近期与远期静态指数都大于当大盘上涨时，近期与远期静态指数都大于50%，说明市场升势，说明市场升势 比较健康，因为无论短期还是

4、中长期，都有超过一半的股票强于比较健康，因为无论短期还是中长期，都有超过一半的股票强于 大盘。此时，大多个股获得了很好的表现机会，投资赢利能力增大盘。此时，大多个股获得了很好的表现机会，投资赢利能力增 强、投资赢面概率加大，操作策略为积极做多。强、投资赢面概率加大，操作策略为积极做多。 普涨指数： 普涨指数： 2背离现象背离现象 当大盘上涨时，当大盘上涨时， 近期与远期静态指数近期与远期静态指数 都小于都小于50%，说明市，说明市 场已进入场已进入“虚涨虚涨”阶阶 段，大多股票弱于大段，大多股票弱于大 盘，就会出现赚了指盘，就会出现赚了指 数不赚钱的现象。数不赚钱的现象。 因此，当上述情因此，

5、当上述情 况出现后，该指标显况出现后，该指标显 示市场可操作性较差，示市场可操作性较差， 应以观望为主。应以观望为主。 普涨指数： （二）大盘处于跌势阶段（二）大盘处于跌势阶段 1同步现象同步现象 当大盘进入下跌阶段，如果个股也出现普跌格局，是对市场当大盘进入下跌阶段，如果个股也出现普跌格局，是对市场 进入下降趋势最好的确认。这一阶段大盘与普涨指数之间的进入下降趋势最好的确认。这一阶段大盘与普涨指数之间的 关系为：指数下跌，强势股数量（比例）迅速减少，短期与关系为：指数下跌，强势股数量（比例）迅速减少，短期与 长期静态指数，尤其是短期静态指数跌至长期静态指数，尤其是短期静态指数跌至50%以下。

6、以下。 遇上述情况，说明市场投资环境已经恶化，操作上应遇上述情况，说明市场投资环境已经恶化，操作上应“严格严格 止损，尽量降低仓位止损，尽量降低仓位”。 普涨指数： 简单的说，普简单的说，普 涨指数里的三涨指数里的三 个指标，相当个指标，相当 于三个测试市于三个测试市 场强弱、冷暖场强弱、冷暖 的温度计，是的温度计，是 对弘历对弘历“先大先大 后小后小”投资理投资理 念的进一步实念的进一步实 践。践。 普涨指数： 2背离现象 大盘下跌，短期静态 指数回升至50%以上，而 远期静态指数却仍在50% 以内，且数值无明显变化， 这样一来短期数值大于远 期数值，就会出现综合动 态指数超过100%的情况

7、。 短期强势股数量的激增， 是市场调整即将结束，反 弹在即的信号，操作上可 以追逐领涨板块，短线参 与。 大盘均价大盘均价 我们都知道，大盘也就是综合指数是以个股发行总量为 权重，进行的加权平均数，其优点是不因股票发行量的变化 而大起大落，但也不可避免一个缺点，那就是受权重股影响 较大，不能很好地反映市场的真实价值。 而最早的、最简单的指数股价的算术平均数，却能 弥补加权指数的不足。因此此次升级的第二大功能就是再现 这种算术平均数，取名“大盘均价线”。通过市场平均股价 的高低变化，判断市场投资价值。 大盘均价：大盘均价： 据历史统计我们发现， 当市场平均股价达到5.5元 以下时，往往是价格严重

8、 偏离价值的时候，这时历 史性大底便会产生。例如 大盘均价的历史最小值出 现在2005年7月18日4.3元， 对应市场1000点附近，之 后产生一轮两年多的牛市 行情；大盘均价的历史次 小值出现在2008年11月4 日5.3元，对应市场1700 点附近，成为2008年熊市 下跌的终点。 大盘大盘pe： 市场平均市盈率，也称大盘pe，它分为动态市盈率和静态市 盈率两种。动态市盈率用红线表示，静态市盈率用黄线表示。 需要说明的是，此次软件升级的大盘pe，其市盈率的计算方 法与上交所不同。其中动态市盈率是根据最新财务报表模拟 年度业绩计算得出，而静态市盈率则是根据上一年（如2009 年）年报中实际平

9、均收益求得的。 同样，历史数据告诉我们，当大盘pe值回落到30倍以内，尤 其是达到20倍以下时，市场估值过低，大盘容易见底，可考 虑逐步进场投资（如图1中c处对应的动态市盈率22倍，以及 d处显示的17倍的pe值）；而当大盘pe值跨至60倍附近或 60倍以上时，则市场风险加大，大盘容易形成头部。 大盘大盘pe： 市场平均市盈率，也称大盘pe，它分为动态市盈率和静态市 盈率两种。动态市盈率用红线表示，静态市盈率用黄线表示。 需要说明的是，此次软件升级的大盘pe，其市盈率的计算方 法与上交所不同。其中动态市盈率是根据最新财务报表模拟 年度业绩计算得出，而静态市盈率则是根据上一年（如2009 年）年

10、报中实际平均收益求得的。 同样，历史数据告诉我们，当大盘pe值回落到30倍以内，尤 其是达到20倍以下时，市场估值过低，大盘容易见底，可考 虑逐步进场投资（如图1中c处对应的动态市盈率22倍，以及 d处显示的17倍的pe值）；而当大盘pe值跨至60倍附近或 60倍以上时，则市场风险加大，大盘容易形成头部。 估值风险指数估值风险指数 ： 1指标说明： 估值风险指数是利用基本分析的方法，对大盘进行建模分析， 通过整体估值水平的计算，评估当前市场的系统性风险，是弘历 理念“先大后小”的重要体现。 2应用法则： 估值风险指数由基本面数据统计而成，跟k线图没有任何关系， 跟高开低收也没任何关系，估值风险

11、指数的数值在0100之间。 （1）估值风险指数数值越高，则表明市场的系统性风险越大； （2）估值风险指数数值小于30，会变成红色，提示用户整个市场 的系统性风险已经很小，该区域大盘极有可能出现大型底部； （3）估值风险指数数值大于80，会变成绿色，提示你整个市场的 系统性风险很大，该区域内大盘极有可能出现大型头部。 估值风险指数估值风险指数 ： 估值风险指数对于判断市场大级别顶部作用明显， 但在阶段性头部的判断上则略显不足。毕竟市场出现 历史性大顶与大底的机率很少，基本上一两年才会遇 到一次，但是一年之中市场的阶段性高低点却可以有 多个。 大盘能量大盘能量 ： 大盘能量线是反映市场，当前量能与

12、近阶段量能关系 的指标，从而得出“阶段天量”与“阶段地量”。 我们经常说天量天价、地量地价，所以要重点留意该 指标的峰顶与波谷，具体来说就是当大盘量能线超过 80以上，说明现在的成交量已经创出近期新高，有 “天量”的之嫌。一般来讲如果大盘能量线继续上升 尚可持股，而一旦大盘能量线由80以上开始掉头向下， 并趺至80以下时，说明大量无法持续，极容易形成阶 段性头部。 反之，当大盘能量线进入20以下时，说明市场已经创 出阶段性地量，数值越低越容易触发超跌反弹 大盘能量大盘能量 ： 大盘能量线最大的优势是判断市场阶段性头部， 底部辨别效果略差，因为据历史观察“天量天价”的 成功率较高，而“地量地价”

13、的说法依据不足，熊市 中会出现持续地量的情况。 多空资金多空资金 ： 市场涨跌，说白了就是多空博弈的结果，只不过我们每个人都同时扮演着多 空两个角色，我们买入股票就是多头资金，卖出股票就成了做空资金。做空 资金多了市场就要跌，做多资金增强市场就会上涨。 基于这一设想，弘历软件本次将升级一个重要功能多空资金。 （一）指标说明 多空资金用以监控市场中做多与做空资金的整体水平，由于中国股市目前仍 为单边市，因此不存在真正意义上的空方资金，这个统计分析仅是一个模拟 计算结果，并非确切的资金金额，通常用于对市场中多空力量的定性分析。 红柱，代表做多资金；绿柱代表做空资金。 实心红柱，代表多方资金在增强；

14、空心红柱，代表多方资金在减弱。 实心绿柱，代表空方资金在增强；空心绿柱，代表空方资金在减弱。 多空资金多空资金 ： （二）应用价值 1界定反弹与反转 当市场上涨时，很多人都在疑惑这是反弹还是反转？现在有了多 空资金的帮助，结论一目了然。 下降市场中的反弹，并不会聚积起过多的多头资金，因此会出现 红柱的高度，整体小于绿柱高度，即做空动力强于做多能量，市 场反弹后还会继续下跌。 下降市场中的反转，一定有足够多的做多资金涌入，明显标志是 红柱高度超过绿柱。 多空资金多空资金 ： 2追踪趋势顺势交易 （1）当实心红柱不断增长，表明做多资金在不断增强，市场处 于强势。当红柱由实心转为空心时减仓； （2）空心红柱不断缩短，表明市场做多资金在逐步减少，但多 头仍然占据主动，上升趋势还未完全破坏，此时应提高警惕，一 旦该指标由红柱翻成绿柱，多转空时就要考虑止损了； （3）当实心绿柱不断增长，表明空方资金在不断增强，市场 正处于弱势下跌阶段； （4）当空心绿柱不断缩短，表明市场中空方资金在逐步减弱， 但市场整体仍是弱势，操作上以观望为主，一旦该指标由绿柱翻 成红柱，表明趋势转强，再考虑进场。 其他功能升级其他功能升级 ： 1全球指数 去年我们由“启明星”版升级到“国际赢家”版，其中为了顺应弘历软件走 出国门，与世界接轨，特别增加了全球指数数据。此次升级后，弘历软件将 成为国内唯一一家，采用数据