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文档简介
1、 资本成本资本成本12%12%，求，求b b公司的价值。公司的价值。 交换比率：交换比率：40/80=0.540/80=0.5，即，即a a企业企业0.50.5股相股相 当于当于b b企业企业1 1股。股。 a a企业发行股数企业发行股数=b=b企业的股数企业的股数* *交换比率交换比率 =200=200* *0.5=1000.5=100万股，才能换回万股，才能换回b b企业的全企业的全 部股票。部股票。 a a企业的每股收益未发生变化。企业的每股收益未发生变化。 若若b b企业同意其股票每股作价企业同意其股票每股作价4848元与元与a a企业企业 股票交换，股票交换， 交换比率交换比率=48
2、/80=0.6=48/80=0.6，a a企业需发行企业需发行 200200* *0.6=1200.6=120万股。万股。 若若b b企业同意其股票作价企业同意其股票作价3232元与元与a a企业交企业交 换，换， 交换比率交换比率=32/80=0.4=32/80=0.4，a a企业需发行股票企业需发行股票 200200* *0.4=800.4=80万股才能交换万股才能交换b b企业的全部股企业的全部股 票。票。 并购后并购后a a公司每年费用减少公司每年费用减少10001000万元，万元， t=30%t=30%。a a公司打算以公司打算以1 1股换股换4 4股股b b公司股公司股 票完成合并。要求：票完成合并。要求： （1 1）计算合并后）计算合并后a a公司的每股收益；公司的每
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