唐山橡胶设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景橡胶机械是用以制造轮胎等各种橡胶制品的机械，包括通用橡胶机械、轮胎机械和其他橡胶制品机械三大类。通用橡胶机械是制备胶料或半成品的机械，包括原材料加工机械、炼胶机、挤出机、压延机、帘帆布预处理装置和裁断机等。轮胎机械包括轮胎成型机、轮胎钢丝圈机械、轮胎定型硫化机、胶囊硫化机、垫带硫化机、内胎接头机和内胎硫化机，以及力车胎机械、轮胎翻修机械和再生胶生产机械。世界60%以上的橡胶用于制造轮胎，因此轮胎机械在橡胶机械中占有重要地位。全球橡胶机械市场发展呈现明显不平衡特征。从地域看，欧洲领跑世界橡机行业，大多数制造商销售额有所增长，而中国大多数橡机制造商销售额有所下降;从产品看，轮胎机械

2、占主流，非轮胎橡胶机械发展速度更快，非轮胎橡机制造商增幅相对较大。从区域来看，中国橡胶机械上榜企业销售收入总额为10.28亿美元，占总量的28.64%，比上年减少1.4个百分点。世界橡胶机械行业2018年发展停滞，主要是受中国橡胶机械行业不景气影响，连续十几年橡胶机械向以中国为中心的东方转移趋势基本终结。从产品来看，尽管轮胎机械占绝大多数，但是非轮胎橡胶机械发展速度高于轮胎机械，市场份额已超过30%。前10强中以非轮胎机械为主的企业占据3席，发展势头好于轮胎橡胶机械，成为橡机行业的主要经济增长点。中国化工装备协会橡胶机械专业委员会对全国20家主要橡胶机械厂家2019年上半年主要经济指标统计，橡

3、胶机械销售额34.80亿元人民币，同比增长11.5%，以此推算我国橡胶机械2019年上半年总销售额达到46.2亿元，同比增长9.7%。销售收入增长主要原因一是出口提升，二是去年库存销售，三是去年同期销售不理想，销售额基数偏低。其实今年上半年橡机生产不平衡，除软控股份、大连橡塑等少数企业外，大多企业任务不饱和，行业开机率在70%左右。行业销售收入增长和下降家数相当，销售收入下降企业这么多是近年少见的。橡胶机械行业从业人数继续下降，主要推力是行业自动化程度及水平提高。产品销售率下降，企业产品库存有所增加。现橡胶机械行业订单有限，有限的订单竞争激烈，橡胶机械行业下半年利润水平难有较大幅度改善。未来橡

4、胶机械行业只有在绿色化、标准化、信息化、国际化等方面下功夫，实现产品全面升级，才有可能迎来柳岸花明又一村的喜人景象。如能实现产品升级，就将拓展市场容量和生存空间。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9291.34(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3705.01万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12996.35万元，其中：固定资产投资9291.34万元，占项目总投资的71.49%；流动资金3705.01万元，占项目总投资的28.51%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4426.41万元

5、，占项目总投资的34.06%；设备购置费3230.00万元，占项目总投资的24.85%；其它投资1634.93万元，占项目总投资的12.58%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9291.34+3705.01=12996.35（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入16318.50万元，总成本14381.90万元，利润总额11369.99万元，净利润8527.49万元，增值税511.51万元，税金及附加205.48万元，所得税2842.50万元；第二年负荷80.00%,计划收入23736.

6、00万元，总成本19129.37万元，利润总额17053.19万元，净利润12789.89万元，增值税744.02万元，税金及附加233.38万元，所得税4263.30万元；第三年生产负荷100%，计划收入29670.00万元，总成本22927.35万元，利润总额6742.65万元，净利润5056.99万元，增值税930.02万元，税金及附加255.70万元，所得税1685.66万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29670.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项

7、税额-进项税额=930.02万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22927.35万元，其中：可变成本18989.88万元，固定成本3937.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加255.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6742.65（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6742.6525.00%=1685.66（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成

8、本费用-销售税金及附加+补贴收入=6742.65（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6742.6525.00%=1685.66（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6742.65万元，缴纳企业所得税1685.66万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6742.65-1685.66=5056.99（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.88%。（2）达产年投资利税率=61.00%。（3）达产年投资回报率=38.91%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29670.0

9、0万元，总成本费用22927.35万元，税金及附加255.70万元，利润总额6742.65万元，企业所得税1685.66万元，税后净利润5056.99万元，年纳税总额2871.38万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.07年。本期工程项目全部投资回收期4.07年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.88%，投资利税率61.00%，全部投资回报率38.91%，全部投资回收期4.07年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项

10、目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析2019年以来，橡胶机械行业主要经济指标有所好转，但整体来看喜忧参半。喜的是销售收入相比去年同期有两位数增长，出口创汇大幅度上涨;忧的是行业利润大幅下降，下半年及明年国内需求或创新低，市场竞争更为激烈。据中国化工装备协会橡胶机械专业委员会统计，上半年20家主要橡胶机

11、械厂家出口交货值4.91亿元，同比大幅增长36.7%，以此推算上半年我国橡胶机械行业总出口创汇约1亿美元，同比增长38.9%。据了解，上半年出口交货值较好的企业有软控股份、天津赛象、大连橡塑、益阳橡塑、桂林橡机、四川亚西、三明化机、中国化工桂林工程公司及绍兴精诚。后期来看，美国及欧洲对我国轮胎“双反”以及美国对我国征收贸易关税，或加大和加快我国轮胎企业海外建厂力度及进度。最近启动的项目包括成山轮胎泰国项目、好迪轮胎马来西亚项目、浪马轮胎巴基斯坦项目、赛轮股份越南和斯里兰卡项目等，这些项目将产生大量订单，对我国橡胶机械出口有较大推动作用。此外，国际大轮胎公司投资相对活跃，新一轮轮胎投资热情正在持

12、续中，主导者不仅仅是世界轮胎巨头，一大批中小规模轮胎企业尤其是印度轮胎企业正加大投入，这对我国橡胶机械出口形成利好。预计下半年我国橡胶机械出口继续向好，全年出口交货值将保持较大幅度增长。八、行业发展趋势橡胶行业是国民经济的重要基础产业之一。它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、橡胶医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。可见，橡胶行业的产品种类繁多，后向产业十分广阔。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。近几年来，橡胶行业得到不少

13、发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4385.695847.585429.905221.0620884.232主营业务收入3605.004806.674463.334291.6717166.672.1橡胶专用设备(A)1189.651586.201472.901416.255665.002.2橡胶专用设备(B)829.151105.531026.57987.083948.332.3橡胶专用设备(C)612.85817.13758.77729

14、.582918.332.4橡胶专用设备(D)432.60576.80535.60515.002060.002.5橡胶专用设备(E)288.40384.53357.07343.331373.332.6橡胶专用设备(F)180.25240.33223.17214.58858.332.7橡胶专用设备(.)72.1096.1389.2785.83343.333其他业务收入780.691040.92966.57929.393717.56上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20884.23完成主营业务收入万元17166.67主营业务收入占比82.20%营业收入增长率（同比）26.41%营业收入增

15、长量（同比）万元4362.74利润总额万元5047.79利润总额增长率22.74%利润总额增长量万元935.16净利润万元3785.84净利润增长率13.29%净利润增长量万元444.23投资利润率57.07%投资回报率42.80%财务内部收益率22.17%企业总资产万元23966.32流动资产总额占比万元28.51%流动资产总额万元6833.82资产负债率23.51%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36024.6754.01亩1.1容积率1.401.2建筑系数63.62%1.3投资强度万元/亩172.031.4基底面积平方米22918.901.5总建筑面积平方米5043

16、4.541.6绿化面积平方米3415.43绿化率6.77%2总投资万元12996.352.1固定资产投资万元9291.342.1.1土建工程投资万元4426.412.1.1.1土建工程投资占比万元34.06%2.1.2设备投资万元3230.002.1.2.1设备投资占比24.85%2.1.3其它投资万元1634.932.1.3.1其它投资占比12.58%2.1.4固定资产投资占比71.49%2.2流动资金万元3705.012.2.1流动资金占比28.51%3收入万元29670.004总成本万元22927.355利润总额万元6742.656净利润万元5056.997所得税万元1.408增值税万元

17、930.029税金及附加万元255.7010纳税总额万元2871.3811利税总额万元7928.3712投资利润率51.88%13投资利税率61.00%14投资回报率38.91%15回收期年4.0716设备数量台（套）11517年用电量千瓦时901616.6518年用水量立方米30428.6519总能耗吨标准煤113.4120节能率28.64%21节能量吨标准煤31.9922员工数量人632区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元111838.34同期产值万元101376.31同比增长10.32%从业企业数量家888规上企业家41从业人数人44400前十位企业产值万元49467.20去年

18、同期41815.05万元。1、xxx有限公司（AAA）万元12119.462、xxx实业发展公司万元10882.783、xxx科技公司万元6430.744、xxx科技发展公司万元5441.395、xxx科技发展公司万元3462.706、xxx有限责任公司万元3215.377、xxx科技公司万元247.348、xxx科技发展公司万元2028.169、xxx科技发展公司万元1929.2210、xxx有限责任公司万元1484.02区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41819.491.1同期增加值万元36767.621.2增长率13.74%2行业净利润万元9383.312.12

19、016年净利润万元8249.792.2增长率13.74%3行业纳税总额万元37304.583.12016纳税总额万元32427.493.2增长率15.04%42017完成投资万元32505.414.12016行业投资万元15.59%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值131022.06148888.71169191.722利润总额43329.6949238.2855952.593净利润15842.2418002.5420457.434纳税总额9240.6110500.6911932.605工业增加值44934.2751061.6758024.636产业贡

20、献率5.00%9.00%10.63%7企业数量106613011665土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16203.6616203.6636828.0536828.053555.451.1主要生产车间9722.209722.2022096.8322096.832204.381.2辅助生产车间5185.175185.1711784.9811784.981137.741.3其他生产车间1296.291296.292136.032136.03213.332仓储工程3437.843437.848844.228844.22620.972.

21、1成品贮存859.46859.462211.052211.05155.242.2原料仓储1787.681787.684598.994598.99322.902.3辅助材料仓库790.70790.702034.172034.17142.823供配电工程183.35183.35183.35183.3514.483.1供配电室183.35183.35183.35183.3514.484给排水工程210.85210.85210.85210.8512.954.1给排水210.85210.85210.85210.8512.955服务性工程2177.302177.302177.302177.30152.87

22、5.1办公用房1196.531196.531196.531196.5367.915.2生活服务980.77980.77980.77980.7779.406消防及环保工程614.23614.23614.23614.2348.526.1消防环保工程614.23614.23614.23614.2348.527项目总图工程91.6891.6891.6891.68-74.337.1场地及道路硬化5755.761015.971015.977.2场区围墙1015.975755.765755.767.3安全保卫室91.6891.6891.6891.688绿化工程2728.5295.50合计22918.9050

23、434.5450434.544426.41节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤113.411.1年用电量千瓦时901616.651.2年用电量吨标准煤110.811.3年用水量立方米30428.651.4年用水量吨标准煤2.602年节能量吨标准煤31.993节能率28.64%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8845.041.1完成比例68.06%2完成固定资产投资万元6127.132.1完成比例69.27%3完成流动资金投资万元2717.913.1完成比例30.73%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4301.2人均年工资万元5

24、.641.3年工资额万元2362.492工程技术人员工资2.1平均人数人952.2人均年工资万元6.542.3年工资额万元610.433企业管理人员工资3.1平均人数人253.2人均年工资万元7.703.3年工资额万元181.864品质管理人员工资4.1平均人数人514.2人均年工资万元5.924.3年工资额万元273.425其他人员工资5.1平均人数人315.2人均年工资万元5.575.3年工资额万元142.416职工工资总额万元3570.61固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4426.413230.00172.039291.3

25、41.1工程费用万元4426.413230.0022839.111.1.1建筑工程费用万元4426.414426.4134.06%1.1.2设备购置及安装费万元3230.003230.0024.85%1.2工程建设其他费用万元1634.931634.9312.58%1.2.1无形资产万元701.62701.621.3预备费万元933.31933.311.3.1基本预备费万元482.23482.231.3.2涨价预备费万元451.08451.082建设期利息万元3固定资产投资现值万元9291.349291.34流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元2

26、2839.1111275.2217112.9122839.1122839.1122839.111.1应收账款万元6851.733768.455481.396851.736851.736851.731.2存货万元10277.605652.688222.0810277.6010277.6010277.601.2.1原辅材料万元3083.281695.802466.623083.283083.283083.281.2.2燃料动力万元154.1684.79123.33154.16154.16154.161.2.3在产品万元4727.702600.233782.164727.704727.704727.

27、701.2.4产成品万元2312.461271.851849.972312.462312.462312.461.3现金万元5709.783140.384567.825709.785709.785709.782流动负债万元19134.1010523.7615307.2819134.1019134.1019134.102.1应付账款万元19134.1010523.7615307.2819134.1019134.1019134.103流动资金万元3705.012037.762964.013705.013705.013705.014铺底流动资金万元1234.99679.25988.001234.991

28、234.991234.99总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12996.35139.88%139.88%100.00%2项目建设投资万元9291.34100.00%100.00%71.49%2.1工程费用万元7656.4182.40%82.40%58.91%2.1.1建筑工程费万元4426.4147.64%47.64%34.06%2.1.2设备购置及安装费万元3230.0034.76%34.76%24.85%2.2工程建设其他费用万元701.627.55%7.55%5.40%2.2.1无形资产万元701.627.55%7.55%5.40%2

29、.3预备费万元933.3110.04%10.04%7.18%2.3.1基本预备费万元482.235.19%5.19%3.71%2.3.2涨价预备费万元451.084.85%4.85%3.47%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9291.34100.00%100.00%71.49%5建设期间费用万元6流动资金万元3705.0139.88%39.88%28.51%7铺底流动资金万元1235.0013.29%13.29%9.50%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16318.5023736.0029670.0029670.0029670.00

30、1.1万元16318.5023736.0029670.0029670.0029670.002现价增加值万元5221.927595.529494.409494.409494.403增值税万元511.51744.02930.02930.02930.023.1销项税额万元4747.204747.204747.204747.204747.203.2进项税额万元2099.453053.743817.183817.183817.184城市维护建设税万元35.8152.0865.1065.1065.105教育费附加万元15.3522.3227.9027.9027.906地方教育费附加万元10.2314.88

31、18.6018.6018.609土地使用税万元144.10144.10144.10144.10144.1010税金及附加万元205.48233.38255.70255.70255.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4426.414426.41当期折旧额3541.13177.06177.06177.06177.06177.06净值885.284249.354072.303895.243718.183541.132机器设备原值3230.003230.00当期折旧额2584.00172.27172.27172.27172.27172.27净值305

32、7.732885.472713.202540.932368.673建筑物及设备原值7656.41当期折旧额6125.13349.32349.32349.32349.32349.32建筑物及设备净值1531.287307.096957.776608.456259.135909.814无形资产原值701.62701.62当期摊销额701.6217.5417.5417.5417.5417.54净值684.08666.54649.00631.46613.925合计：折旧及摊销6826.75366.86366.86366.86366.86366.86总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年

33、第三年第四年第五年1外购原材料费万元16010.768805.9212808.6116010.7616010.7616010.762外购燃料动力费万元1155.58635.57924.461155.581155.581155.583工资及福利费万元3570.613570.613570.613570.613570.613570.614修理费万元41.9223.0633.5441.9241.9241.925其它成本费用万元1781.62979.891425.301781.621781.621781.625.1其他制造费用万元710.94391.02568.75710.94710.94710.945

34、.2其他管理费用万元189.57104.26151.66189.57189.57189.575.3其他销售费用万元616.20338.91492.96616.20616.20616.206经营成本万元22560.4912408.2718048.3922560.4922560.4922560.497折旧费万元349.32349.32349.32349.32349.32349.328摊销费万元17.5417.5417.5417.5417.5417.549利息支出万元-10总成本费用万元22927.3514381.9019129.3722927.3522927.3522927.3510.1可变成本万元18989.8810444.4315191.9018989.8818989.8818989.8810.2固定成本万元3937.473937.473937.473937.473937.473937.4711盈亏平衡点59.03%59.03%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元29670.0016318.502