财务管理练习题及参考答案7

1、强化练习一. 单选题1. 下列说法正确的是（）A. 减少利率风险的方法是不买质量差的债券B. 避免违约风险的方法是分散债券的到期日C. 国库券没有利率风险D. 浮动利率债券可以减少投资人的利率风险2. 投资者由于借款人无法按时还本付息而遭受损失的风险是（）A. 购买力风险B.利率风险C.违约风险D.变现力风险3. 以下投资项目中，风险最大的是（）A. 国库券B.银行存款C.股票D.公司债券4. 某股票为固定成长股，其成长率为3%预期第一年后的股利为4 元。假定目前国库券收益率为13%平均风险股票的必要收益率为 18%而该股票的贝他系数为1.2，则该股票价值为（）A. 25 元 B.40 元 C

2、.26.67 元 D.30 元5. 某人持有A种优先股股票。A种优先股股票每年分配股利 2元， 股票的最低报酬率为16%若A种优先股股票的市价为13元，则股 票预期报酬率（）A. 大于16% B.小于16% C.等于16% D.不确定6. 国库券由于由政府发行和担保，所以不存在（）风险A期限B.通货膨胀C.违约D.经营7. 银行为国家重点建设项目筹集资金发行的债券属于（）A. 政府债券B.公司债券C.金融债券D.企业债券8. 购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率（）A. 前者大于后者B.后者大于前C.无关系D.相等9. 正常的股票市盈率应在（）之间。A. 10%-11% B

3、.20%-30% C.5%-20% D.10%-30%10. 投资组合能降低风险，如果投资组合包括证券市场全部股票， 则投资者（）A. 只承担市场风险，不承担公司特有风险B. 既承担市场风险，又承担公司特有风险C. 不承担市场风险，也不承担公司特有风险D. 不承担市场风险，但承担公司特有风险二. 多选题1. 关于贝他系数，下列说法正确的有（）A. 它是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标B. 它反映的是个别股票的市场风险C. 它反映的是股票发行公司的特有风险D. 某种股票贝他系数等于1,说明该股票风险大于市场平均风险 1倍E. 投资组合的市场风险是个别股票的贝他系数的加权平均数2.

4、长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（）A. 长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀的影响B. 长期债券流动性差C. 长期债券面值高D. 长期债券不记名E. 长期债券发行困难3. 评价股票价值时所使用的报酬率是（）A. 股票过去的实际报酬率B. 仅指股票预期股利收益率C. 仅指股票预期资本利得收益率D. 股票预期股利收益率和股票预期资本利得收益率之和E. 股票预期的未来报酬率4. 股票未来现金流入的现值，被称为股票的（）A.市价B.面值C.内在价值D.理论价值E.价格5. 股票市场哪些信息会引起股票市盈率下降（）A. 预期公司利润减少B. 预计公司债务比重将提高C. 预期将发生通货膨胀D.

5、 预期国家将提高利率E. 预期国家将采取措施抑制通货膨胀6. 贝他系数是衡量股票投资风险大小的重要标志，下列表述正确 的有（）A. 贝他系数越大，说明该股票投资的风险越大B. 贝他系数等于零时，表明该股票投资无市场风险C. 贝他系数等于1时，表明该股票投资的风险与股票市场平均风 险相同D. 贝他系数大于1,表明该股票投资的风险与股票市场平均风险 相同E. 贝他系数小于1,表明该股票投资的风险小于股票市场平均风7. 以下关于股票投资组合问题表述，哪些是正确的（）A. 股票投资组合中的股票种类越多，风险越小B. 若投资的两种股票完全负相关，可抵消全部组合风险C. 若投资的两种股票完全正相关，可抵消

6、全部组合风险D. 假定投资组合包括全部股票，投资者只承担公司特有风险，不 承担市场风险E. 假定投资组合包括全部股票，投资者只承担市场风险，不承担 公司特有风险8债券按是否上市流通分类，可分为（）A.流通债券B.非流通债券C.上市债券D.非上市债券9. 依据证券投资的分散化原则，投资者可予以分散的内容有（） A.证券的种类B.证券到期日C.发行证券的单位D.发行证券的行业或部门E.证券的利率10. 市盈率是股票市价和每股盈利的比，它在股票评价中的作用 包括（）A. 估计股票的收益情况B. 估计股票的股利多少C. 估计股票的价值高低D. 估计股票的风险大小E. 估计股票的价格高低三. 判断题1

7、.债券的票面利率是指债券发行者预计今后向投资者支付的利 息与债券票面金额之比。（）2. 银行发行的金融债券，期限一般是1-5年，利润率高于同期的定期存款利率，投资者若有要求，可提前抽回本金。（）3. 变现力风险是指债券持有人无法在短期内卖掉资产的风险。（）4. 浮动利率债券一般不规定最低利率水平，所以无法保护投资人 利益。（）5. 如果证券投资组合中包括证券市场的全部股票，则投资者只承担市场风险，而不承担公司特有风险。（）6. 证券投资组合的贝他系数是个别证券的贝他系数的加权平均 数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。（）7. 到期收益率反映的是债券投资按复利计算的真实收

8、益率。若其高于投资人要求的投资报酬率，则应买进债券。（）8. 无论是短期债券还是长期债券都有到期日，到期后都可能再投资，所以投资于长短期债券均需承担再投资风险。（）9. 我国公司法规定，目前公司发行的股票应为不可赎回的、记名的、有面值的普通股股票。（）10. 证券市场中的投资项目，其风险与预期报酬率，有的成正比， 有的成反比。（）四. 计算题1. 某公司1996年5月1日购买了一张面额1000元的债券，其 票面利率为8%每年5月1日计算并支付一次利息。该债券于 5年 后的4月31日到期。试计算市场利率为6% 8% 10%三种条件下 债券的价值。若当前该债券溢价发行的价格为 1050元，计算该债

9、券 的到期收益率（近似方式）。2. 某公司去年支付的股利为每股 2元，一位投资者预计该公司 股利按固定比率5%增长，该股票的B系数为1.5，无风险利率为8% 所有股票的平均报酬率为14%要求： 计算投资者投资于该股票的必要报酬率。 该股票的市场价格为多少时，投资者才会购买。3. 某资源开发公司由于矿藏逐渐枯竭，因此公司的收益和股利 以每年15%的比率减少。若该公司上年支付的股利为 15元/股，投资 人要求的最低收益率为12%则该股票价格为多少时投资人才会购买。4. 某公司投资组合中有五种股票，所占比例分别为 30% 20% 20% 15% 15% 其贝他系数分别为 0.8、1、1.4、1.5、

10、1.7 ;平均 风险股票的必要报酬率为10%无风险收益率为8%求该投资组合的 预计收益率，综合贝他系数。参考答案一. 单选题1.D 2.C 3.C 4.A 5.B 6.D 7.C 8.D 9.C 10.B二. 多选题1.ABE 2.AB 3.DE 4.CD 5.ABCD 6.ABCDE 7.ABE 8.CD 9.ABCD10.CDE三. 判断题1. X 2. X 3. X 4. X 5. V 6. V 7. V 8. X 9. V 10. X四. 计算题1. 市利率为6%寸，债券价值为1084.29元； 市场利率为8%寸，债券价值为10000元；市场利率为10%寸，债券价值为924.16元；

11、当发行价格为1050元时，该债券到期收益率的近似值为2. 投资者投资于该股票的必要报酬率为17% D=2X( 1 + 5% 2=2.205P=2.205心7%-5%)=18.38 元该股票市场价格为17.5元或其以下时，投资者才会购买。3. 该股票价格为47.22元或其以下时，投资人才会购买。6.83%1.24. 该投资组合的预期收益率为10.4% ;综合贝他系数为我们都喜欢把日子过成一首诗，温婉，雅致；也喜欢把生活雕琢成一朵花，灿烂，美丽。可是，前行的道路有时会曲折迂回，让心迷茫无措。生活的上空有时会飘来一场风雨，淋湿了原本 热情洋溢的心。不是每一个人都能做自己想做的事情，也不是每一个人都能

12、到达想去的远方。可是，既然选择了远方，便只有风雨兼程。也许生活会辜负你，但你不可以辜负生活。匆匆忙忙地奔赴中，不仅要能在阳光下灿烂，也要能在风雨中奔跑！真正的幸福不是拥有多少财富，而是在前行中成就一个优秀的自己!生命没有输赢，只有值不值得。坚持做对的事情，就是值得。不辜负岁月，不辜负梦想，就是生活最美的样子。北大才女陈更曾说过：即使能力有限，也要全力以赴，即使输了，也要比从前更强，我一直都在与自己比，我要把最美好的自己，留在这终于相逢的决赛赛场。”她用坚韧和执着给自己的人生添上了浓墨重彩的一笔。我们都无法预测未来的日子是阳光明媚，还是风雨如晦，但前行路上点点滴滴的收获和惊喜，都是此生的感动和珍藏。有些风景，如果不站