浅析现金流量表分析方法

1、浅析现金流量表分析方法一、从现金流量方向的构成分析企业财务状况在市场经济条件下，企业要想在激烈的竞争中立于不败之地，不但要千方百计地 把自己的产品销售出去， 更重要的是能及时收回销货款， 以便经营活动能够顺利开展。 除经 营活动之外， 企业的投资和筹资活动同样影响着企业的现金流量， 从而影响企业的财务状况。 我国的现金流量表结构主要包括三大板块， 即经营活动产生的现金净流量、 投资活动产生的 现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。 对于企业而言， 由于每种活动产生的现金净流量 的正负方向构成不同， 所以会产生不同的现金流量结果， 进而会对企业的财务状况产生重要 的影响。因此， 通过对企业现金流

2、量方向构成状况的分析，笔者认为， 可以对企业财务状况 进行一般分析，其分析过程如下：（一）当经营活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量大于流出量时， 说明企业经营活动现金账流入不足， 主要靠借贷维持经营； 如果 投资活动现金流入量净额是依靠收回投资或处置长期资产所得，财务状况较为严峻。（二）经营活动现金流入量小于流出量， 投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现 金流入量大于流出量时， 说明企业界经营活动和投资活动均不能产生足够的现金流入， 各项 活动完全依赖借债维系，一旦举债困难，财务状况将十分危险。（三）经营活动现金流入量小于流出量， 投资活动现金流入量

3、大于流出量，筹资活动现 金流入量小于流出量时， 说明企业经营活动产生现金流入不足； 筹集资金发生了困难， 可能 主要依靠收回投资或处置长期资产所得维持运营，说明企业财务状况已陷入了困境。（四）经营活动现金流入量小于流出量， 投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现 金流入量小于流出量时， 说明企业三项活动均不能产生现金净流入， 说明企业财务状况处于 瘫痪状态，面临着破产或被兼并的危险。（五）经营活动现金流入量大于流出量， 投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现 金流入量大于流出量时， 说明企业财务状况良好。 但要注意对投资项目的可行性研究， 否则 增加投资会造成浪费。（六）经营活动现金流入量

4、大于流出量， 投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现 金流入量小于流出量时， 说明企业经营活动和借债都能产生现金净流入， 说明财务状况较稳 定；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常，但注意适度的投资规模。（七）经营活动现金流入量大于流出量， 投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现 金流入量小于流出量时， 说明企业经营活动和投资活动均产生现金净流入； 但筹资活动为现 金净流出， 说明有大量债务到期需现金偿还； 如果净流入量大于净出量， 说明财务状况较稳 定；否则，财务状况不佳。（八）经营活动现金流入量大于流出量， 投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现 金流入量小于流出量时，说明主要依靠

5、经营活动的现金流入运营，一旦经营状况陷入危机， 财务状况将会恶化。二、用财务比率对企业能力进行分析（一）偿债能力比率分析评价偿债能力， 最主要的是要分析企业经营活动产生的现金净流量， 同时还要结合企业 的负债状况分析。利用经营活动产生的现金流量分析评价时，可通过如下几个指标来进行：1. 债务保障率。该比率是负债总额与经营活动产生的现金净流量之比。该比率越低，表 明企业偿还全部债务的时间越短，偿债能力越强； 反之， 比率越高，表明企业偿还全部债务 的时间越长，偿债能力越差。 2.现金比率。现金比率是经营活动产生的现金流量与流动负债 总额比率。该比率反映了企业偿还债务的能力，比率越高，说明偿还短期

6、债务的能力越强。 但是，这并不意味着该比率越高越好， 因为过高的现金比率恰恰说明了经营活动产生的现金未能被很好地利用，从而会影响企业的获利能力。一般认为，该比率保持在1:1的比例较为适宜。 3.长期负债偿还率。长期负债偿还率是经营活动产生的现金流量净额与长期负债总 额的比率。 该比率反映企业按照当前活动提供的现金偿还长期债务的能力。一般来说， 该比率越高，说明企业未来偿还债务的能力越强。（二）支付能力比率分析1. 强制性现金支付的比率。 强制性现金支付比率是由现金流入总额与经营现金流出量及 偿付债务本息之和的比率。该比率反映企业是否有足够的现金偿还债务，支付经营费用等。 在持续不断的经营过程中

7、， 公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付， 即用于经营活动 支出和偿还债务。 2.每股经营活动现金流量。该指标是企业经营活动产生的现金流量净额扣 除优先股股利之后的余额与流通在外的普通股股数之比。它反映了企业支付股利的能力， 指标越高，说明支付股利能力越强。（三）盈利能力质量的比率分析1.净利润现金比率。该指标是经营活动产生的现金流量净额与净利润之比。利润表提供 的净利润是以权责发生制、 配比原则、 历史成本原则以及币值不变为前提确认的， 由于受判 断和估计的准确度影响， 加之通货膨胀和一定会计期间资本性支出、 存货周转速度以及商业 信用的存在， 使净利润和现金流量之间产生了差异， 这种差

8、异形成了不同水平的 “净收益品 质”。现金流量高，净利润很低，说明企业经营保守，没能把握好投资机会，企业现金流量 品质较差； 如果净利润高， 而经营活动产生的现金流量很低， 企业会因现金不足而面临困境， 严重时会导致企业破产，这说明企业净收益品质很差。2.销售净现率。该指标是本期经营活动产生的现金流量净额与本期销售收入之比。 计算分析该指标， 可以衡量企业销售收入产生 现金流量的能力。该比率越高， 说明销售收入产生现金流量的能力越强。但是，这并不是说 销售净现率越高越好， 因为过高的销售净现率可能是由于企业信用政策、 付款条件过于苛刻 所致， 这样会限制企业销售量的扩大， 从而影响企业的盈利水

9、平。 评价企业销售净现率的合 理水平，应结合企业所处行业的平均水平、 各地商业往来惯例和企业信用政策进行综合考虑。三、比较会计报表分析现金流量趋势 比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段， 对于现金流量表的比较分析， 可 以选取最近两期或数期的数据进行比较， 分析企业现金流量的变动趋势。 具体分析时， 可以 采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。 横向比较分析是对现金流量表内每个项目的本 期与基期的金额进行比较， 揭示差距， 观察和分析企业现金流量的变化趋势。 纵向比较分析 是将各期会计报表换算成结构百分比形式， 再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展 趋势。对现金流量表进行分析，应

10、分别对各项现金流入量和现金流出量进行结构分析。通过对现金流量表进行分析， 可以了解企业的偿债能力、 支付能力和盈利能力， 便于投 资者及潜在投资者决定自己的投资方向和投资数额； 便于企业管理者及其他报表使用者了解 企业的财务状况和经营状况， 分析影响财务状况和经营成果的各种因素， 以便从各方面揭露 矛盾、 找出差距、寻求措施，不断挖掘企业改善财务状况和扩大财务成果的内部潜力，促进企业生产经营活动按照企业价值最大化的目标实现良性运行。浅谈现金流量表的指标分析摘 要： 基于现金流量表在财务报告体系中的重要地位， 本文从报表结构、 历史趋势、 比率数据三方面分别论述了现金流量表的分析方法。 综合运用

11、这些分析方法， 可以充分解读 现金流量表所体现的企业财务信息， 为报表使用者全面、 清晰地了解企业的财务状况， 发现 企业在财务管理方面存在的问题，进行科学的财务预测与决策提供正确的依据。关键词： 现金 流量 指标 结构 趋势 比率 分析 顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化发展需要公开透明、 高质量的会计信息支 撑的需求，财政部 2006年 2 月发布了 39项会计准则，标志着适应我国市场经济发展要求、 与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。 新准则对现行财务报告披露要求进行了全面 梳理和显著改进， 创建了较为完整的财务报告体系， 正式定义现金流量表是指反映企业在一 定会计期间现金和

12、现金等价物流入和流出的报表， 明确规定了合并现金流量表的编制和列报 的适用依据， 并对外币现金流量表的编制作了详细规定， 从而进一步奠定了现金流量表在企 业财务报告体系中的重要地位。现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分， 是反映企业 “血液循环” 现金及其 等价物的增减及变化后的状况的动态报表， 具有鲜明的综合性、 可比性。 但是原始的财务报 表数据资料只有科学的运用专门方法， 加以疏理、 分析， 才能达到揭示企业财务状况变动的 原因、后果及趋势，为报表使用者预、决策提供正确的依据的目的。就现金流量表而言，可 运用结构分析法、比率分析法和趋势分析法三种分析方法，现分别试述如下：一、现金流量

13、表的结构分析1、现金流量表概况分析分析现金流量采用的最基本的方法是编制百分数现金流量表。 即分别计算出各项现金流入、 流出及净值占现金总流入、 流出及净值的比重。 通过结构百分 比分析，可反映出企业现金流入（流出）的渠道流出有几条，要增加现金流入主要靠什么； 流出的渠道分别占有多大比例， 通过分析了解企业财务状况的形成、 变动及原因等。 一般来 讲，经营活动现金流占总现金流比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结 构也较为合理。 特别当现金净流量为正时， 判断企业现金流入是否强劲， 要注意现金净流量 是由经营活动产生的还是融资活动产生的， 从而深入探究经营活动产生的现金流的源泉是否

14、 稳定、可靠。2、经营活动产生的数据流分析进行此项分析时，可对经营活动产生的数据流细分项进 行结构分析， 同利润表中的主营业务收入和其他经营利润相结合， 若两者相差不大， 说明企 业会计帐面上的收入数值非常有效、 及时地转成了实际现金流入， 应收账款的管理也比较有 效（可参考应收账款周转率分析） ，未来为保证其经营活动产生的现金源源流入提供了有力 保障；反之，则应加强经营收入的实现与变现，确保资金的有效运转，否则，即使账面资产 较大，也存在潜亏的可能。3、投资活动产生的现金流分析进行此项分析时，应充分考虑企业预算、投资计划，可 对应资产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析，判断是

15、否存在潜在风 险。例如， 企业投资活动现金流出是用于购建资产且自有资金足以支付的， 可分析应是按计 划扩大生产规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测会为企业发展奠定良好的基础。4、融资活动产生的现金流分析此项分析可反映出企业融资来源与用途及结构比率，一 般与现金流量表概况分析相结合， 考虑现金流入、 流出的总体趋势， 对举借债务的结合比率 分析法进一步分析偿债能力。二、现金流量表的比率分析 现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等财务报表中的相关指标 进行对比分析， 全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力， 反映企业的支付能力。大 致可分为盈利质量分析、偿债能力分析和支付能

16、力分析三部分。具体分析如下：1、盈利质量分析。盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支 出等之间的关系， 揭示企业保持现有经营水平， 创造未来盈利能力的一种分析方法。 包含以 下指标： 盈利现金比率：=经营现金净流量/净利润。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率 1，说明企业本期净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能 发生现金短缺， 严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。 再投资比率：=经营现金净流量 /资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足 以支付资本性支出（固定资产的投资）

17、所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生 产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若 0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配；反之指标 0，说明尚需通过筹资来弥补支出的不足。三、现金流量表的趋势分析现金流量表趋势分析主要是通过观察连续报告期 （至少为 2 年， 比较期越长， 越能客观 反映情况及趋势） 的现金流量表， 对报表中的全部或部分重要项目进行对比， 比较分析各期 指标的增减变化， 并在此基础上判断其发展趋势， 对未来做出预测的一种方法。 趋势分析注 重可比性， 具体问题具体分析。 例如， 正常经营的同一企业在不同时期如果采用不同的财务 政策，其现金流量表的变化并不能完全说明其财务状况的变化趋势； 筹建期或投产期的企业， 经营活动现金流量较少， 筹资活动的现金流量较多，成熟期一般则相反。因此，正确计