证券业协会培训考试答案

1、、单项选择题1. 公司X买入债券100万元，而后管理者预期市场利率会下降， 于是与公司Y签订了以下条款：每季度末向公司 Y支付固定利率并 收取浮动利率。该种合约最接近于下列哪种产品形式？A. 期货合约B. 远期合约C. 互换合约D. 期权合约描述：利率风险您的答案： C题目分数： 10此题得分： 10.02. 某投资者以 3 美元的价格买入一个 3 个月期限执行价格为 30美 元的欧式看涨期权， 并同时以 1 美元的价格卖出一个 3 个月期限执 行价格为 35 美元的欧式看涨期权。如果股票价格等于 35 美元， 这 一牛市价差的收益为（ ）。A. $5B. $4C. $3D. $2描述：权益类

2、市场风险的管理工具：案例（一）您的答案： C题目分数： 10此题得分： 10.03. 一份1*4 FRA （即交易日为6月1日，结算日（起息日）为 7月 1 日，到期日为 10 月 1 日），假设名义金额 100 万美元，当合 约到期时 90 天远期利率上涨到 6%，高于协议利率 5.32%，计算到 这份FRA合约在结算日的价值。（注：计息基础近似为90/360）A. $1,670.88B. $1,674.88C. $1,680.88D. $1,683描述：利率类市场风险的管理工具 : 远期利率协议（ FRA） 您的答案： A题目分数： 10此题得分： 0.04. 投资者持有标的股票，并已产生

3、了浮盈。投资者担心短期市场 价格下行的风险，应使用（ ）期权（组合）为股票中的增益做出 保护。A. 备兑看涨期权B. 保护性看跌期权C. 牛市看涨价差期权D. 鲨鱼鳍期权描述：权益类市场风险的管理工具 : 组合期权您的答案： B题目分数： 10此题得分： 10.05. 投资者A购买了价值1900元的股票X。一份相应的行权价格为2000 元，到期期限为六个月后的该股票的欧式看涨期权价格的为110元。如果投资者卖出了该看涨期权，六个月后股票X价值变为2150时，投资者A的收益为（）元。A. -360B. 210C. 225D. 140描述：权益类市场风险的管理工具 : 组合期权您的答案： B题目分

4、数： 10此题得分： 10.0、多项选择题6. 外汇风险的对冲工具主要有（ ）。A. 外汇远期合约B. 外汇期权C. 收益凭证D. 外汇组合期权描述：外汇风险您的答案： B,D,A题目分数： 10此题得分： 10.07. 某企业购买了一份标的为黄金期货的期权合约。该合约的名义 金额为 1000 万元，产品有效期为 6 个月，期初价格为 350 元/ 克， 执行价格为期初价格 *100%，障碍价格为期初价格 *120%。如果合约 到期前， 黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格，则期权购买者 获得的年化收益率为 Max（ （期末价格 -执行价格） / 期初价格 ,0 ）； 如果合约到期前， 黄金期

5、货合约的收盘价曾高于障碍价格，则期权 的购买者获得的年化收益为 5%。则下列表述正确的选项为（）。A. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/ 克，且合约到期前黄金期货合约的收盘价曾高于障碍价格，则期权 买方的年化收益率为 5%B. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/ 克， 且合约到期前黄金期货合约的收盘价曾高于障碍价格，则期权买方的年化收益率为 14.29%C. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400 元/ 克，且合约到期前黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格，则期 权买方的年化收益率为 14.29%D. 如果在合约到期日黄金期货合约的收盘价为 400

6、 元/ 克，且合约到期前黄金期货合约的收盘价不曾高于障碍价格，则期 权买方的年化收益率为 5%描述：大宗商品场外衍生品您的答案： A,C题目分数： 10此题得分： 10.08. 期权合约和远期合约的主要区别有（ ）。A. 期权买卖双方的权利与义务是不对等的B. 期权合约的损益表现为非线性的C. 期权的买方为需要事先支付一笔期权费D. 只有期权属于金融衍生品描述：衍生品种类介绍您的答案： A,C,B题目分数： 10此题得分： 10.09. 对于场外衍生品交易，交易双方的主体主要签署（ ）协议规定 双方的权利义务关系。A. NAFMII 协议B. SAC协议C. ISDA协议D. CSA协议描述：市场风险的管理工具一场外衍生品您的答案：A,B题