2015年CPA讲义《财管》第二章财务报表分析

1、第二章 财务报表分析（八）（2）融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析)实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量其中：股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购）债务现金流量=税后利息费用-新借债务本金（或+偿还债务本金）=税后利息费用-净负债增加项目本年金额金融活动现金流量：税后利息支出70.72减：净负债增加265.00=债务现金流量194.28股利分配56.00减：股权资本净增加0=股权现金流量56.00融资现金流量138.28【提示】（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：出售金融资产；借入新的债务；发行新的股份。（2）如果实体现金流量是正数，

2、它有5种使用途径：向债权人支付利息(注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)；向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；向股东支付股利；从股东处回购股票；购买金融资产。【扩展】简化公式（第8章）【例题17综合题】甲公司有关资料如下：（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008年2009年为实际值，2010年至2011年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。项目实际值预测值2008年2009年2010年2011年利润表项目：一、主营业务收入1000.001070.001134.201191.49减：主营业务成本600.00636.00674.16707.87二、主营业务

3、利润400.00434.00460.04483.62减：销售和管理费用(不含折旧费用)200.00214.00228.98240.43折旧费用40.0042.4245.3947.66财务费用20.0021.4023.3524.52三、利润总额140.00156.18162.32171.01减：所得税费用56.0062.4764.9368.40四、净利润84.0093.7197.39102.61加：年初未分配利润100.00116.80140.09159.30五、可供分配的利润184.00210.51237.48261.91减：应付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利润

4、116.80140.09159.30179.82资产负债表项目：经营流动资产60.0063.6368.0971.49固定资产原值460.00529.05607.10679.73减：累计折旧20.0062.42107.81155.47固定资产净值440.00466.63499.29524.26资产总计500.00530.26567.38595.75短期借款118.20127.45141.28145.52应付账款15.0015.9117.0217.87长期借款50.0046.8149.7852.54股本200.00200.00200.00200.00年末未分配利润116.80140.09159.30179.82股东权益合计316.80340.09359.30379.82负债和股东权益总计500.00530.26567.38595.75(2)-（3）略要求：（1）根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列给定的“甲公司实体自由现金流量表”的相关项目金额，必须填写“息税前利润”、“经营营运资本增加”、“资本支出”和“实体自由现金流量”等项目。（2）略（第8章内容）（3）补充：计算2009年的股权现金流量和债务现金流量。【答案】（1） 【扩展】（2）略（3）2009年股权现金净流量=股利-股权资本净增