河南橡胶设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景橡胶机械是用以制造轮胎等各种橡胶制品的机械，包括通用橡胶机械、轮胎机械和其他橡胶制品机械三大类。通用橡胶机械是制备胶料或半成品的机械，包括原材料加工机械、炼胶机、挤出机、压延机、帘帆布预处理装置和裁断机等。轮胎机械包括轮胎成型机、轮胎钢丝圈机械、轮胎定型硫化机、胶囊硫化机、垫带硫化机、内胎接头机和内胎硫化机，以及力车胎机械、轮胎翻修机械和再生胶生产机械。世界60%以上的橡胶用于制造轮胎，因此轮胎机械在橡胶机械中占有重要地位。全球橡胶机械市场发展呈现明显不平衡特征。从地域看，欧洲领跑世界橡机行业，大多数制造商销售额有所增长，而中国大多数橡机制造商销售额有所下降;从产品看，轮胎机械

2、占主流，非轮胎橡胶机械发展速度更快，非轮胎橡机制造商增幅相对较大。从区域来看，中国橡胶机械上榜企业销售收入总额为10.28亿美元，占总量的28.64%，比上年减少1.4个百分点。世界橡胶机械行业2018年发展停滞，主要是受中国橡胶机械行业不景气影响，连续十几年橡胶机械向以中国为中心的东方转移趋势基本终结。从产品来看，尽管轮胎机械占绝大多数，但是非轮胎橡胶机械发展速度高于轮胎机械，市场份额已超过30%。前10强中以非轮胎机械为主的企业占据3席，发展势头好于轮胎橡胶机械，成为橡机行业的主要经济增长点。中国化工装备协会橡胶机械专业委员会对全国20家主要橡胶机械厂家2019年上半年主要经济指标统计，橡

3、胶机械销售额34.80亿元人民币，同比增长11.5%，以此推算我国橡胶机械2019年上半年总销售额达到46.2亿元，同比增长9.7%。销售收入增长主要原因一是出口提升，二是去年库存销售，三是去年同期销售不理想，销售额基数偏低。其实今年上半年橡机生产不平衡，除软控股份、大连橡塑等少数企业外，大多企业任务不饱和，行业开机率在70%左右。行业销售收入增长和下降家数相当，销售收入下降企业这么多是近年少见的。橡胶机械行业从业人数继续下降，主要推力是行业自动化程度及水平提高。产品销售率下降，企业产品库存有所增加。现橡胶机械行业订单有限，有限的订单竞争激烈，橡胶机械行业下半年利润水平难有较大幅度改善。未来橡

4、胶机械行业只有在绿色化、标准化、信息化、国际化等方面下功夫，实现产品全面升级，才有可能迎来柳岸花明又一村的喜人景象。如能实现产品升级，就将拓展市场容量和生存空间。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16354.15(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金7233.76万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资23587.91万元，其中：固定资产投资16354.15万元，占项目总投资的69.33%；流动资金7233.76万元，占项目总投资的30.67%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5958.74

5、万元，占项目总投资的25.26%；设备购置费5057.53万元，占项目总投资的21.44%；其它投资5337.88万元，占项目总投资的22.63%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16354.15+7233.76=23587.91（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入29815.80万元，总成本25627.01万元，利润总额14783.57万元，净利润11087.68万元，增值税936.47万元，税金及附加330.91万元，所得税3695.89万元；第二年负荷80.00%,计划收入39

6、754.40万元，总成本32002.13万元，利润总额20811.32万元，净利润15608.49万元，增值税1248.63万元，税金及附加368.37万元，所得税5202.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入49693.00万元，总成本38377.25万元，利润总额11315.75万元，净利润8486.81万元，增值税1560.79万元，税金及附加405.83万元，所得税2828.94万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入49693.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应

7、缴增值税=销项税额-进项税额=1560.79万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用38377.25万元，其中：可变成本31875.61万元，固定成本6501.64万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加405.83万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=11315.75（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=11315.7525.00%=2828.94（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额

8、=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=11315.75（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11315.7525.00%=2828.94（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额11315.75万元，缴纳企业所得税2828.94万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=11315.75-2828.94=8486.81（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.97%。（2）达产年投资利税率=56.31%。（3）达产年投资回报率=35.98%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产

9、年实现营业收入49693.00万元，总成本费用38377.25万元，税金及附加405.83万元，利润总额11315.75万元，企业所得税2828.94万元，税后净利润8486.81万元，年纳税总额4795.56万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.28年。本期工程项目全部投资回收期4.28年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.97%，投资利税率56.31%，全部投资回报率35.98%，全部投资回收期4.28年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清

10、偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析橡胶行业是国民经济的重要基础产业之一。它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、橡胶医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。可见，橡胶行业的产品种类繁多，后向产业十分广阔。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环

11、境、资源、灾害、创新等问题。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。八、行业发展趋势2019年以来，橡胶机械行业主要经济指标有所好转，但整体来看喜忧参半。喜的是销售收入相比去年同期有两位数增长，出口创汇大幅度上涨;忧的是行业利润大幅下降，下半年及明年国内需求或创新低，市场竞争更为激烈。据中国化工装备协会橡胶机械专业委员会统计，上半年20家主要橡胶机械厂家出口交货值4.91亿元，同比大幅增长36.7%，以此推算上半年我国橡胶机械行业总出口创汇约1亿美元，同比增长38.9%。据了解，上半年出口交货值较好

12、的企业有软控股份、天津赛象、大连橡塑、益阳橡塑、桂林橡机、四川亚西、三明化机、中国化工桂林工程公司及绍兴精诚。后期来看，美国及欧洲对我国轮胎“双反”以及美国对我国征收贸易关税，或加大和加快我国轮胎企业海外建厂力度及进度。最近启动的项目包括成山轮胎泰国项目、好迪轮胎马来西亚项目、浪马轮胎巴基斯坦项目、赛轮股份越南和斯里兰卡项目等，这些项目将产生大量订单，对我国橡胶机械出口有较大推动作用。此外，国际大轮胎公司投资相对活跃，新一轮轮胎投资热情正在持续中，主导者不仅仅是世界轮胎巨头，一大批中小规模轮胎企业尤其是印度轮胎企业正加大投入，这对我国橡胶机械出口形成利好。预计下半年我国橡胶机械出口继续向好，全

13、年出口交货值将保持较大幅度增长。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7780.5410374.069633.059262.5537050.202主营业务收入6975.279300.378636.058303.9033215.592.1橡胶专用设备(A)2301.843069.122849.902740.2910961.142.2橡胶专用设备(B)1604.312139.081986.291909.907639.592.3橡胶专用设备(C)1185.801581.061468.131411.665646.652.4橡胶专用设备(D)837.03111

14、6.041036.33996.473985.872.5橡胶专用设备(E)558.02744.03690.88664.312657.252.6橡胶专用设备(F)348.76465.02431.80415.191660.782.7橡胶专用设备(.)139.51186.01172.72166.08664.313其他业务收入805.271073.69997.00958.653834.61上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元37050.20完成主营业务收入万元33215.59主营业务收入占比89.65%营业收入增长率（同比）33.42%营业收入增长量（同比）万元9280.10利润总额万元896

15、7.74利润总额增长率17.19%利润总额增长量万元1315.16净利润万元6725.81净利润增长率18.34%净利润增长量万元1042.21投资利润率52.77%投资回报率39.58%财务内部收益率27.88%企业总资产万元54733.44流动资产总额占比万元27.94%流动资产总额万元15291.10资产负债率34.04%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米54633.9781.91亩1.1容积率1.261.2建筑系数71.73%1.3投资强度万元/亩199.661.4基底面积平方米39188.951.5总建筑面积平方米68838.801.6绿化面积平方米3907.86

16、绿化率5.68%2总投资万元23587.912.1固定资产投资万元16354.152.1.1土建工程投资万元5958.742.1.1.1土建工程投资占比万元25.26%2.1.2设备投资万元5057.532.1.2.1设备投资占比21.44%2.1.3其它投资万元5337.882.1.3.1其它投资占比22.63%2.1.4固定资产投资占比69.33%2.2流动资金万元7233.762.2.1流动资金占比30.67%3收入万元49693.004总成本万元38377.255利润总额万元11315.756净利润万元8486.817所得税万元1.268增值税万元1560.799税金及附加万元405.

17、8310纳税总额万元4795.5611利税总额万元13282.3712投资利润率47.97%13投资利税率56.31%14投资回报率35.98%15回收期年4.2816设备数量台（套）16717年用电量千瓦时578919.0918年用水量立方米45261.5319总能耗吨标准煤75.0220节能率20.84%21节能量吨标准煤21.1622员工数量人1034区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元132901.62同期产值万元116051.01同比增长14.52%从业企业数量家712规上企业家33从业人数人35600前十位企业产值万元53362.24去年同期48052.44万元。1、xx

18、x有限公司（AAA）万元13073.752、xxx公司万元11739.693、xxx有限责任公司万元6937.094、xxx实业发展公司万元5869.855、xxx公司万元3735.366、xxx（集团）有限公司万元3468.557、xxx有限责任公司万元266.818、xxx实业发展公司万元2187.859、xxx公司万元2081.1310、xxx（集团）有限公司万元1600.87区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元42649.051.1同期增加值万元36281.621.2增长率17.55%2行业净利润万元14722.682.12016年净利润万元12468.392.2

19、增长率18.08%3行业纳税总额万元32564.493.12016纳税总额万元27531.703.2增长率18.28%42017完成投资万元48452.244.12016行业投资万元16.37%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值155133.46176288.02200327.302利润总额42447.6948236.0154813.653净利润13427.4815258.5017339.214纳税总额12193.2513855.9715745.425工业增加值55090.7062603.0771139.856产业贡献率5.00%8.00%10.23%

20、7企业数量85410421334土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程27706.5927706.5954941.9954941.995231.401.1主要生产车间16623.9516623.9532965.1932965.193243.471.2辅助生产车间8866.118866.1117581.4417581.441674.051.3其他生产车间2216.532216.533186.643186.64313.882仓储工程5878.345878.349032.939032.93625.522.1成品贮存1469.591469.

21、592258.232258.23156.382.2原料仓储3056.743056.744697.124697.12325.272.3辅助材料仓库1352.021352.022077.572077.57143.873供配电工程313.51313.51313.51313.5124.423.1供配电室313.51313.51313.51313.5124.424给排水工程360.54360.54360.54360.5421.854.1给排水360.54360.54360.54360.5421.855服务性工程3722.953722.953722.953722.95257.815.1办公用房2082.8

22、42082.842082.842082.84154.085.2生活服务1640.111640.111640.111640.11116.656消防及环保工程1050.261050.261050.261050.2681.826.1消防环保工程1050.261050.261050.261050.2681.827项目总图工程156.76156.76156.76156.76-397.867.1场地及道路硬化10298.811646.051646.057.2场区围墙1646.0510298.8110298.817.3安全保卫室156.76156.76156.76156.768绿化工程3250.73113.

23、78合计39188.9568838.8068838.805958.74节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤75.021.1年用电量千瓦时578919.091.2年用电量吨标准煤71.151.3年用水量立方米45261.531.4年用水量吨标准煤3.872年节能量吨标准煤21.163节能率20.84%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元16994.041.1完成比例72.05%2完成固定资产投资万元11532.622.1完成比例67.86%3完成流动资金投资万元5461.423.1完成比例32.14%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人

24、7031.2人均年工资万元5.911.3年工资额万元3867.812工程技术人员工资2.1平均人数人1552.2人均年工资万元5.022.3年工资额万元958.783企业管理人员工资3.1平均人数人413.2人均年工资万元7.203.3年工资额万元312.274品质管理人员工资4.1平均人数人834.2人均年工资万元5.044.3年工资额万元452.605其他人员工资5.1平均人数人525.2人均年工资万元4.495.3年工资额万元322.506职工工资总额万元5913.96固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5958.745057

25、.53199.6616354.151.1工程费用万元5958.745057.5333249.841.1.1建筑工程费用万元5958.745958.7425.26%1.1.2设备购置及安装费万元5057.535057.5321.44%1.2工程建设其他费用万元5337.885337.8822.63%1.2.1无形资产万元3184.193184.191.3预备费万元2153.692153.691.3.1基本预备费万元1168.641168.641.3.2涨价预备费万元985.05985.052建设期利息万元3固定资产投资现值万元16354.1516354.15流动资金投资估算表序号项目单位达产年指

26、标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元33249.8421733.1530528.9633249.8433249.8433249.841.1应收账款万元9974.955984.977979.969974.959974.959974.951.2存货万元14962.438977.4611969.9414962.4314962.4314962.431.2.1原辅材料万元4488.732693.243590.984488.734488.734488.731.2.2燃料动力万元224.44134.66179.55224.44224.44224.441.2.3在产品万元6882.724129.63

27、5506.176882.726882.726882.721.2.4产成品万元3366.552019.932693.243366.553366.553366.551.3现金万元8312.464987.486649.978312.468312.468312.462流动负债万元26016.0815609.6520812.8626016.0826016.0826016.082.1应付账款万元26016.0815609.6520812.8626016.0826016.0826016.083流动资金万元7233.764340.265787.017233.767233.767233.764铺底流动资金万元2

28、411.231446.751929.002411.232411.232411.23总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元23587.91144.23%144.23%100.00%2项目建设投资万元16354.15100.00%100.00%69.33%2.1工程费用万元11016.2767.36%67.36%46.70%2.1.1建筑工程费万元5958.7436.44%36.44%25.26%2.1.2设备购置及安装费万元5057.5330.93%30.93%21.44%2.2工程建设其他费用万元3184.1919.47%19.47%13.50

29、%2.2.1无形资产万元3184.1919.47%19.47%13.50%2.3预备费万元2153.6913.17%13.17%9.13%2.3.1基本预备费万元1168.647.15%7.15%4.95%2.3.2涨价预备费万元985.056.02%6.02%4.18%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16354.15100.00%100.00%69.33%5建设期间费用万元6流动资金万元7233.7644.23%44.23%30.67%7铺底流动资金万元2411.2514.74%14.74%10.22%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入

30、万元29815.8039754.4049693.0049693.0049693.001.1万元29815.8039754.4049693.0049693.0049693.002现价增加值万元9541.0612721.4115901.7615901.7615901.763增值税万元936.471248.631560.791560.791560.793.1销项税额万元7950.887950.887950.887950.887950.883.2进项税额万元3834.055112.076390.096390.096390.094城市维护建设税万元65.5587.40109.26109.26109.26

31、5教育费附加万元28.0937.4646.8246.8246.826地方教育费附加万元18.7324.9731.2231.2231.229土地使用税万元218.54218.54218.54218.54218.5410税金及附加万元330.91368.37405.83405.83405.83折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5958.745958.74当期折旧额4766.99238.35238.35238.35238.35238.35净值1191.755720.395482.045243.695005.344766.992机器设备原值5057.53

32、5057.53当期折旧额4046.02269.73269.73269.73269.73269.73净值4787.804518.064248.333978.593708.863建筑物及设备原值11016.27当期折旧额8813.02508.08508.08508.08508.08508.08建筑物及设备净值2203.2510508.1910000.119492.038983.958475.874无形资产原值3184.193184.19当期摊销额3184.1979.6079.6079.6079.6079.60净值3104.593024.982945.382865.772786.175合计：折旧及摊

33、销11997.21587.68587.68587.68587.68587.68总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元26419.9015851.9421135.9226419.9026419.9026419.902外购燃料动力费万元1561.37936.821249.101561.371561.371561.373工资及福利费万元5913.965913.965913.965913.965913.965913.964修理费万元60.9736.5848.7860.9760.9760.975其它成本费用万元3833.372300.023066.70

34、3833.373833.373833.375.1其他制造费用万元1363.82818.291091.061363.821363.821363.825.2其他管理费用万元1099.93659.96879.941099.931099.931099.935.3其他销售费用万元1693.581016.151354.861693.581693.581693.586经营成本万元37789.5722673.7430231.6637789.5737789.5737789.577折旧费万元508.08508.08508.08508.08508.08508.088摊销费万元79.6079.6079.6079.6079.6079.609利息支出万元-10总成本费用万元38377.2525627.0132002.1338377.2538377.2538377.2510.1可变成本万元31875.6119125.3725500.4931875.6131875.6131875.6110.2固定成本万元6501.646501.646501.646501.646501.646501.6411盈亏平衡点56.96%56.96%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元49693.0029815.8039754.4049693