资产评估新业务领域拓展讲课提纲杨志明

1、资产评估新业务领域拓展讲课提纲中和资产评估有限公司董事长 杨志明一、前言中国的资产评估行业诞生于20世纪90年代初期，与国外相比尽管成立时间不长，但是搭乘高速发展的中国经济快车，这个新型的行业仅仅靠单一的、粗放的服务维持了这个行业20年的高速发展。进入21世纪后的十年，随着国有企业改制的基本完成，大家认识到：中国的资产评估行业要实现可持续发展，资产评估必须适应中国经济发展模式的转变，必须大力拓展新业务领域。2009年12月29日财政部企业司发布了财政部关于推动资产评估机构做大做强做优的指导意见（财企字2009453号），指出：“大力拓展评估服务领域。鼓励有规模、有实力、有核心竞争力的评估机构更

2、多地为行政事业资产管理、金融资产管理、以企业财务报告为目的的评估、知识产权评估、税基评估、财政资金绩效评价、政府采购评价等新兴市场提供专业服务，更多地为中国企业境外投资、境外机构来华投资提供专业服务，着力推动上市公司资产和权益价值的动态评估。结合政府职能转变的需要，鼓励政府部门购买评估专业服务。”应该说,未来的5年是资产评估行业实现产业转型的关键时期，从政府为导向的单一法定业务转变为适应市场需要的多元评估服务（包括相关咨询服务），从粗犷型服务转变为科学、严谨、能够让报告使用者信赖的真正的“专业”服务。二、资产评估机构业务领域 （一）我国评估机构的主要业务领域序号业务领域执业资格主管部门规模评估

3、类1资产评估注册资产评估师财政部、证监会3万多注册评估师，3000余家机构，行业收入40亿-50亿2森林资源评估注册资产评估师+行业专家财政部、国家林业局3知识产权评估注册资产评估师财政部、国家知识产权局4珠宝艺术品评估注册资产评估师（珠宝）财政部、国土资源部珠宝玉石首饰管理中心不足100人5海岛评估注册资产评估师财政部、国家海洋局6房地产评估注册房地产估价师建设部注师3.5万，3500-4500家机构7矿业权评估注册矿业权评估师国土资源部注师600余人，95家机构，行业收入3-5亿8土地评估注册土地估价师国土资源部注师2万多人，1700家机构9司法价格鉴证价格鉴证师发改委10旧机动车评估旧机

4、动车评估定价师商务主管部门其他1工程造价咨询注册造价师建设部2咨询（二）国外评估机构的业务介绍 美国评值（american appraisal） 资产评估 （评估服务包括：破产相关评估服务 ；解决争议；财务报告；财务评估 ；保险评估；无形资产评估 ；机器设备评估 ；房地产评估 ；税务相关评估服务）交易咨询（交易咨询服务包括：财务报告 ；并购支援 ；意见服务 ；私有化 ；企业融资）房地产咨询（房地产咨询服务包括： 解决争议服务 ；徵收服务 ；投资组合咨询 ；物业税服务 ；房地产评估 ；研究及分析）固定资产管理（固定资产管理服务包括： 资产成本分配 ；固定资产点算及对账服务 ；保险评估 ；固定资产

5、托管服务 ）。戴德梁行（dtz） 环球企业服务、研究及顾问、物业管理、酒店管理和顾问服务、设施管理、估价及顾问、物业投资、写字楼代理、商铺顾问及代理服务、工业房地产投资服务、住宅服务、建筑顾问。三、传统业务领域中的新机遇（一）国企跨国并购业务评估 国有资产评估曾经是资产评估行业最大的市场，中国资产评估行业起步于国有资产评估，最早开展资产评估的目的是保护国有资产、防止国有资产流失。我国从20世纪80年代到21世纪初期，所涉及跨国并购业务主要是外资企业并购中资企业，近年来随着中国经济实力的增长，中资企业也开始走出国门收购兼并国外企业，涉及到境外公司的评估业务也逐年增多。（1）国务院国资委颁布的中央

6、企业境外国有资产监督管理暂行办法和中央企业境外国有产权管理暂行办法（2）海外投资基本情况（3）境外并购资产评估的特点（4）资产评估与境外财务顾问估值的差别（5）境外跨国并购的市场前景及近年来大型境外并购案例（6）近年来中外合资、国企改制过程中出现的问题及案例分析（二）证券业务市场资产评估起步于合资，发展于上市。1993年中国的资本市场启动之后，以ipo为目的的资产评估为评估机构提供了巨大的市场空间。ipo：2008年，116家上会；2009年，199家上会。2010年，490家中国企业ipo， 其中347家境内上市，143家境外上市。在境内上市的企业，204家选择了深交所中小板，117家选择了

7、深交所的创业板，上交所上市的26家；境外上市的143家企业港交所82家，美国的纽交所和纳斯达克分别有22家和19家上市。这个数字较以前年度有了大幅度增长。最活跃的行业包括：制造业、it和能源，最活跃的地区：北京、江苏、广东。尽管资产评估在资本市场有被边缘化的趋势，但是它仍然是我们最重要的市场之一，并且我们还要通过不断提高服务水准、找对位置拓展我们的市场空间。目前资产评估在资本市场的作用主要体现在以下三个方面：（1）设立股份公司时依据公司法以及国有资产管理办法的要求所进行的评估；（2）上市公司在进行收购、兼并、资产重组时依据证券法、上市公司监督管理条例、上市公司收购管理办法、上市公司重大资产重组

8、管理办法等有关规定所进行的评估；（3）上市公司在进行期末审计或进行收购兼并重组过程中因收购对价分摊，依据会计准则的要求所进行的公允价值评估。1、我国资本市场的“市场化”对评估的影响2、证券业务评估的主要问题3、证券业务中亟待拓展的评估市场（1） ipo（2） 重大资产重组资产定价（3） 公允价值及ppa（三）公允价值评估1980-1994年，美国多家金融机构被认为是利用会计计量的“历史成本”原则掩盖问题贷款，没有真实和迅速地反映金融机构财务状况，导致投资者的判断失误，400多家金融机构破产，引发金融危机。2006年月美国财务会计准则委员（fasb）发布的美国财务会计准则第157号公告：公允价值

9、计量（sfasno.1571），公允价值概念在会计准则中的大规模应用和推广。2008年美国次贷危机导致的全球性金融危机爆发以来，引发了对公允价值的讨论。公允价值“打压派”的主要观点是：公允价值的计量和会计处理过于真实和迅速地反映金融机构财务状况。大拨备计提和继续核减权益”的恶性循环之中，从而加剧了金融危机。公允价值是当前经济环境下较好的计量属性，公允价值计量政策不会发生改变，就目前可用的计量属性而言，其仍旧是所有可选会计方法中最好的选择。（1）国内企业公允价值评估的现状及前景（2）影响公允价值使用的主要原因（3）公允价值评估与传统的资产评估有何不同（4）具体技术方法举例目前颁布的国际会计准则中

10、的资产减值（ias36） 、无形资产（ias38）、金融工具表达与披露（ias32）、金融工具确认与计量（ias39）、投资物业（ias40），以及国际财务报告准则中的企业合并（ifrs3）、以股票为基础的报酬支付（ifrs2）等等都广泛采用的公允价值概念。以财务报告为目的的资产评估与通常的资产评估往往有很大区别，评估师应理解国际会计准则的价值内涵，并根据准则的具体要求，采用与之相适应的价值类型、评估假设及评估方法。 例：ias36 （四）知识产权评估经济学家提出：我们已经进入了知识经济时代，与工业经济不同的是：知识取代“财、物” 成为所有价值创造要素中最基本、最重要的要素。这个时代的特征是：

11、 企业依靠所拥有的技术、品牌和销售渠道，通过许可、转让方式 ，把生产委托给关联企业或合作企业；以知识产权转让、许可为主要形式的无形商品贸易空前繁荣；全球经济的概念不再仅指有形商品、资本的流通，更重要的是知识、信息的流通。在未来资产评估业务中，知识产权评估将会占据重要地位。2005年，比利时英博集团收购福建雪津啤酒，雪津啤酒净资产的评估值不到 6亿人民币，最后的收购价接近60亿元。50多亿的溢价是什么产生的？ 商标？商誉？技术？市场？. 可以确定的是，影响企业价值的重要因素可能已不再是企业所拥有的土地、厂房、设备这些传统的有形资产，而是包括知识产权在内的无形资产。 雪津现象不是个例，美国的微软公

12、司，注册资金只有900美金，微软的核心资产是它的知识产权， 索尼集团总资产：3570亿美元（其中：集团全球固定资产1030亿美元，集团全球流动资金170亿美元， 集团全球品牌价值1000亿美元）（1）目前国内知识产权评估的市场现状（2）知识产权评估的难点（3）国内外知识产权评估模型介绍四、资产评估新业务领域拓展（一）金融资产评估 （1）新巴塞尔协议给评估行业带来的机遇新巴协议与不动产评估银行资本金充足率评估信用风险度量模型pd、lgd模型介绍（2）传统的金融服务领域的问题及对策（二）风险评估2008年财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定了企业内部控制基本规范。该规范自2009年7月1日

13、起已经在上市公司范围内施行，一些非上市的大中型企业也开始执行。目前从事内控风险评估的主要是会计师事务所和相关咨询公司。风险评估的基本概念；风险识别方法；风险分析方法；风险评价方法（三）pe、vc投资估值目前市场以及国家政策给vc/pe创造了巨大的机会，近两年在中国发展极为迅猛，也给评估行业带来了新的市场机会和增长点。pe、vc投资的基本概念vc/pe估值的基本方法。（四）海岛评估今年4月，国家海洋局公布了首批176个可以向个人或企业转让的无居民海岛，海岛价值评估也提到议事日程，5月初，财政部企业司、国家海洋局、中评协就海岛评估组织了现场考察，之后起草了无居民海岛使用权资产评估技术指引，目前还在

14、讨论制定中。目前国家海洋局已经颁布了无居民海岛使用金征收使用管理办法。无居民海岛使用金征收使用管理办法，无居民海岛等别划分，无居民海岛用岛类型界定，无居民海岛使用权出让最低价标准（五）碳交易及碳排放评估什么是碳交易？碳排放交易的市场现状，评估机构可以发挥什么作用（六）自然灾害损失评估20世纪80年代以后，我国社会经济迅速发展，自然灾害的影响越来越广泛，危害对象除了传统的农业领域外，对城镇和工业的破坏作用也越来越显著。因此，自然灾害灾情变得越来越复杂，涉及的内容越来越广泛，已有的自然灾害评估和灾情统计工作，远不能适应社会经济发展的需要。在这种情况下，为了满足对灾情信息掌握的需要，许多部门(如统计

15、、民政、水利、地震、气象等)制定和实施了一些部门或行业性的灾情统计规定或提出了自然灾害评估的要求。 年代逐年损失达亿元至亿元。（七）事故损失评估 美国墨西哥湾钻井平台漏油事故，美国政府要求bp公司设立200亿美元的赔偿基金。 大连油管爆炸造成的海洋污染，超过50平方公里，这次海洋污染的严重性，其修复海洋环境的难度甚至比修复输油管线大得多。包括：海洋生物的死亡、对人身体健康的影响、清除油污的费用等等。（八）森林资源 中国集体林地面积有27.37亿亩，森林蓄积量有45.74亿立方米，价值达数十万亿元。目前全国林权抵押贷款额达到221.4亿元，森林保险面积2.7亿亩、保额1141.7亿元，建立林业合

16、作组织3.6万个，全国1/4的林改县成立了林权交易机构，流转林地8458万亩，金额316亿元。（九）税基评估（十）财政资金绩效评价结束语到目前为止，资产评估行业还是一个新兴行业，资产评估作为市场经济的有效工具，人们对它的认识和使用还是很有限的，相对于市场需求，我们的评估手段也是有限的。我们目前所看到的资产评估市场，只是冰山一角，行业同仁任重而道远。 蕿螁膅莄莂蚇膄肃薇薃膃膆莀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膁膀蚄蚀膀节蒆羈腿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀蚆袄艿蒃薂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莆薀虿衿蒈莂羇罿膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆螅羆膂荿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈肂芁蚁薄肁莃蒄袃肀肃虿衿聿芅蒂螄肈莇螈蚀肇蒀薀罿肇腿

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23、莂蚇膄肃薇薃膃膆莀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膁膀蚄蚀膀节蒆羈腿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀蚆袄艿蒃薂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莆薀虿衿蒈莂羇罿膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆螅羆膂荿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈肂芁蚁薄肁莃蒄袃肀肃虿衿聿芅蒂螄肈莇螈蚀肇蒀薀罿肇腿莃袅肆芁蕿螁膅莄莂蚇膄肃薇薃膃膆莀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膁膀蚄蚀膀节蒆羈腿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀蚆袄艿蒃薂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莆薀虿衿蒈莂羇罿膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆螅羆膂荿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈肂芁蚁薄肁莃蒄袃肀肃虿衿聿芅蒂螄肈莇螈蚀肇蒀薀罿肇腿莃袅肆芁蕿螁膅莄莂蚇膄肃薇薃膃膆莀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膁膀蚄蚀膀节蒆羈腿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀蚆袄艿蒃薂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莆薀虿衿蒈莂羇罿膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆螅羆膂荿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈肂芁蚁薄肁莃蒄袃肀肃虿衿聿芅蒂螄肈莇螈蚀肇蒀薀罿肇腿莃袅肆芁蕿螁膅莄莂蚇膄肃薇薃膃膆莀羂膂莈蚅袈膁蒀蒈螄膁膀蚄蚀膀节蒆羈腿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀蚆袄艿蒃薂袃蒁螈羁袂膁薁袇袁芃螇螃袀莆薀虿衿蒈莂羇罿膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆螅羆膂荿蚁羅芄蚄羀羄莆蒇袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈肂芁蚁薄肁莃蒄袃肀肃虿衿聿芅蒂螄肈莇螈蚀肇蒀薀