2010国际金融习题计算题及答案

1、7、下列银行报出 USD/CHF、USD/JPY 的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行 USD/CHF USD/JPY A 1.4247/57 123.74/98 B 1.4246/58 123.74/95 C 1.4245/56 123.70/90 D 1.4248/59 123.73/95 E 1.4249/60 123.75/85 (1) 你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ (2) 你向哪家银行卖出美元，买进日元？ ( 3)用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 7、(1)C(2)E (3) 交叉相除计算 CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法

2、郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最 高的那个买入价，此时得到的日元最多； 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON1GBP=JPY158.10/20 NY 1GBP=USD1.5230/40 TOKYO1USD=JPY104.20/30 如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？ 8、求出 LONDON和 NY的套汇价为 :1USD=JPY103.7402/103.8739, 可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵 , 所以在 这两个市场卖出日元 ,到 TOKYO把日元换回来 ,可以得到利润 .具体步骤是 :在 LODON卖日元 ,得到英镑 ,再到 NY卖出 英镑 , 买进美元 ,

3、然后将美元在 TOKYO换回日元 . (1 亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003亿(日元)利润为 30 万日元 9、某日英国伦敦的年利息率是 9.5%，美国纽约的年利息率是 7%，当时 1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场 3 个 月美元远期汇率是多少？ 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率： 银行 A B C 即期 1.6830/40 1.6831/39 1.6832/42 3 个月 39/36 42/38 39/36 你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？ ;. 3 个月远期汇率 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价

4、值1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商在 3 个月后支付货款。 由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势， 为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。 纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4 请问： （1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？ （2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为 USD1=JPY139.00/141.00 ， 该进口商的美元支出将增加多少？ 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国

5、马克的汇率为： 即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30 试计算：（ 1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）； （2）将远期汇率的汇差折算成年率。 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转口外销，预计 3 个月 后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？ 新加坡外汇市场汇率如下： 1 个月期美元汇率： USD1=SGD（ 1.8213-1.8243 ） 3 个月期美元汇率： USD1=SGD（ 1.8218-1.8248 ） 14、如果你是银行，你向客户报出美元/

6、港元汇率 7.8000/10 ，客户要以港元向你买进 100 万美元。请问： （1）你应给客户什么汇价？ （2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓， 几家经纪的报价是： 经纪 A：7.8030/40经纪 B： 7.8010/20 经纪 C：7.7980/90经纪 D： 7.7990/98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ 15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430 ，3 个月远期差价为： 360-330 ，问： （1）3 个月远期的 $/F.Fr 汇率？ （2）某商人如卖出 3 个月远

7、期 10000美元，可换回多少 3个月远期法国法郎？ 16、某进口商进口日本设备 ,六个月后交付须付 6250万日元 ,即期美元 / 日元为 97.50/60. 为防范汇率风险 , 该进口商 ?为什么 ? 以 3000 美元的保险费买进汇价为 98.50 的欧式期权 , 六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约 请计算说明 . 并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。 （1）市场汇率 :98.55/65 （2）市场汇率 :98.50/60（3）市场汇率 :98.40/50 17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率DM1.7/$购入马克 12.5 万，价格为每马克 0.01$ ，

8、共支付 1250$两个月后： 汇率如预测： $1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？ 18、银行报价： 美元/德国马克： 1.6450/60 英镑/美元： 1.6685/95 （1）、英镑 / 马克的套汇价是多少？ （2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？ 19、已知外汇市场的行情为： US$=DM1.4510/20 US$=HK$7.7860/80 求 1 德国马克对港币的汇率。 20、银行报价： 美元/德国马克： 1.6450/60 英镑/美元： 1.6685/95 （1）、英镑 / 马克的套汇价是多少？ （2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？ （ 3）、

9、如果你手中有 100 万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为 3%；银行的英镑 / 马克的一年期远期汇率 报价为 2.7420/2.7430 ；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑 / 马克的远期汇率的变动趋势。 21、去年 12 月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300 万英镑， 6个月后支付货款，为防止 6 个月后英 镑升值，进口商购买了 IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释； 现货市场 期货市场 12 月底 1 GBP =$1.5235 1 GBP =$1.5260 现在 1 GBP =$1.5255 1 GBP =$1.5290 22、假定某日

10、外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20 ，三个月远期汇率为 8.2830/50 ，折年率为 多少？ 23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份FTSE100 股票价格指数期货合约，每一指数点定义 为 25 英镑。初始保证金为 2500 英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为2525 点，从周一到周四的每日清算 价格为 2550、2535、2560、 2570 点，周五该合约以 2565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额 （该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。 24. 美国某公司从英国进口商

11、品，货款价格312.5万 GBP,约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率升值造成 亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是1GBP=0.01USD,期权协议价格为 GBP1=USD1.45, 假设三个月的到期日 英镑对美元的汇率出现下列四种情况： a 、若英镑升值，且 GBP1USD1.46 b 、若英镑贬值，且 GBP1USD1.45 c、GBP1=USD1.46 d 、若市场汇率 USD1.45GBP1USD1.46 计算期权协议下的损益 25 、假设 1 英镑的含金量为 7.32238 克，1 美元的含金量为 1.50463 克，在英美两国之间运送 1 英镑黄金的费用为 0.02 美元

12、，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。 *26 、美国大通曼哈顿银行需要 10000，与英巴克来银行达成掉期交易： 以即期汇率 1=$1.7634 购买 1000（花 17634$），三个月后卖给巴克来 银行 1000，远期汇率为 1=$1.7415 ，分析两个银行的利弊得失。 *27 、美国大通曼哈顿银行需要 10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买 10000DM，三 个月后卖给德行 10000DM，远期汇率为 DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失： 答案： 9、$1=0.5102 （f-e）/e=i-i * （f-0.5102）/0.5

13、102=（9.5%-7%）*3/12 F（$1）= 0.5134 10、A银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C 银行 :1.6793/1.6806 从 B 银行买进远期英镑 , 远期汇率为 1.6801, 最便宜 11、三个月远期汇率： USD1=JPY140.5-141.6 （ 1）远期买入日元，卖出美元， 1136000000/140.5=8085409 （美元） （ 2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=8172661 8172661-8085409=87252 （美元） 12、德国马克三个

14、月远期点数 70/60 （ 1） 先求中间汇率 即期汇率的中间汇率： 1.6785 三个月远期汇率的中间汇率： 1.6720 汇水折年率 = （ 1.6785-1.6720 ） /1.6785*12/3=1.55% 13、以 1.8243 的价格买进 1 个月远期美元，以 1.8218 的价格卖出 3 个月远期美元 14、（1）7.8010 （2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪C的报价（ 7.7990 ）对你 最有利； 15、(1)6.2040-6.2100 （2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040 ，换回 10000*6.2040=6204

15、00 （法郎） 16、进口商买进买入日元， 卖出美元的期权， 则在（1）条件下，六个月后日元汇价贬值， 放弃期权， 直接按照 98.55 的价格到即期市场买入日元 （1） 价格一样，可选择执行 （2） 六个月后日元升值，执行期权，按照 98.50 的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价 98.4 更便 宜。 （3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元涨到 98.04 以下执行期权能赢利 17、执行期权支付美元 12.5 万 /1.7=7.3529 万 $，如果在市场上卖出支付美元12.5 万 /1.6=7.8125 万 $，所以执行 期权比不执行期权要少花费： 7.81

16、25 7.3529 0.125=3.346 （万$） 18、（ 1）英镑 / 马克汇价 2.7447/2.7480 （2）2.7447 19、1DM= HK$5.3623/5.3673 20、（ 1）英镑 / 马克的套汇价 2.7447/2.7480 （2）2.7447 （3）投资英国： 100 万*（1+2%）=102 万（英镑） 投资美国： 100 万*2.7447* （ 1+3%）/2.7430=103.06 （英镑） 100 万*（1+2%）=100 万*2.7447* （1+3%） /F F=2.7716 21、现货市场：亏损 300* （1.5255-1.5235 ）=0.6 万美

17、元 期货市场：盈利 300* （ 1.5290-1.5260 ） =0.9 万美元 总盈余 0.9-0.6=0.3 万美元 22、先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（ 8.2710+8.2720 ） /2=8.2715 3 个月远期汇率的中间汇率 =（ 8.2830+8.2850 ） /2=8.2840 折年率 =(8.2840-8.2715)/8.2715)*12/3=0.6% 23、周一： 2500+ ( 2550-2525 ) *25=3125 周二： 3125+( 2535-2550 ) *25=2750 周三： 2750+( 2560-2535 ) *25=3375 周四： 3375+

18、( 2570-2560 ) *25=3625 周五： 3625+( 2565-2570) *25=3500 24 、进口商进行期权保值 ,即买入英镑看涨期权 312.5 万/6.25 万=50 份,支付期权费 3125000*0.01=31250 美元 a, 若英镑升值，且 GBP1USD1.46（ 假如为 1.47）, 英镑升值超过了协议价格 1.45, 进口商执行期权 ,即以 1.45 的价 格买入英镑 ,再以市场价出售买入的英镑 ,期权交易获利 :3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45 美元 b、若英镑贬值，且 GBP1USD1.45, 放弃期权 ,进口商期权交易损失 31250 美元 c、GBP1=USD1.46, 英镑升值超过了协议价格 1.45, 进口商执行期权 ,即以 1.45 的价格买入英镑 ,再以市场价出售买 入的英镑 ,期权交易损益 :3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元 ,即期权交易净亏损 9698.28 美元 d、若市场汇率 USD1.45GBP1USD1.46, 进口商执行期权 , 9698.28 美元亏损额 31250 美元 25、铸币平价为 4.8666 ；黄金输出点为 4.8866 ；黄