国际金融讲义9教材

1、国 际 金 融 讲义（九） 第九章 对外贸易中长期信贷出口信贷 内容简介： 掌握西方国家提供出口信贷的原则、形 式、条件及一般程序，以便我方在机、电、仪进口中加以 利用，这是我国利用外资的另一条渠道，也是降低进口成 本，提高经济效益的一个途径。同时，掌握我国出口卖方 信贷与出口买方信贷的条款和做法，以便在机、电、仪的 出口中加以利用，开拓我国机、电、仪产品出口市场。 第一节 出口信贷的概念和发展 1、对外贸易中长期信贷的特点 2、出口信贷的概念 3、二战后出口信贷的进一步发展 第二节 出口信贷的主要类型 1、买方信贷 2 、卖方信贷 3 、福弗廷 4、信用安排限额 5、混合信贷 6 、签定存款

2、 协议 第三节 卖方信贷 1、买方信贷的一般贷款原则和条件 2、买方信贷广泛使用的原因 第四节 如何使用好买方信贷 第五节 我国的出口信贷制度和做法 9.1 对外贸易中长期信贷的特点 与出口信贷的概念 一、对外贸易中长期信贷的特点 1、对外贸易中长期信贷的利率一般低于相同条件 资金贷放的市场利率，利差由国家补贴。 2、对外贸易中长期信贷的发放与信贷保险结合。 3、国家成立专门发放出口信贷的机构， 制定政策， 管理与分配国际信贷资金。 二、出口信贷的概念 出口信贷是发达国家为了支持和扩大本国大 型机器设备的出口，加强国际竞争能力，以对本国的 出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国 的银行

3、对本国的出口商或外国的进口商（或其银行） 提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的 困难，或满足国外进口商对本国出口商支付的需要的 一种融资方式。是发达国家争夺销售市场的一种手 段。 9.2 出口信贷的主要类型 一、“二战”前后出口信贷的形式 （一）“二战”前出口信贷的形式 1、直接向进口商或进口商的政府部门发放贷款， 并指定贷款必须用于购买发放贷款的国家或企业的 商品； 2、外贸银行或商业银行对出口商提供长期贷款， 以支持出口商开拓并争夺销售市场； 3、在资本相对“过剩”的国家发行发行进口公司 的股票和债券，或发行政府债券，以所得资金办理进 口； 4、商业银行或对外贸易银行对中长期票据

4、进行贴 现放款，定期清偿一次。 （二）“二战”后出口信贷的形式 1、卖方信贷； Sellor s Credit 2、买方信贷； Buyer s Credit 3、福费廷Forfaiting 4、信用安排限额； Credit Line Agreement 5、混合信用贷款； Mixed Credit 6、签订存款协议； Deposit Facility Agreement 7、向对方银行存款 二、卖方信贷 （一）概念是指在大型机器设备与成套设备的 贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出 口商所在地银行对出口商提供的信贷。 （二）程序与做法 1、出口商以延期付款方式或赊销方式向进口商出 口

5、大型机械设备或成套设备。 （贸易合同条件：进口商先支付 10-15%的现汇定 金，在分批交货验收和保证期满时，再分期付给 10-15%的货款，其余 70-80%的货款在全部交货后若干 年内分期偿还，并付给延期付款期间的利息） 2、出口商（卖方）向其所在地银行商借贷款， 签订贷款协议，以期融通资金； （出口商向银行借取卖方信贷， 除按出口信贷利率 支付利息外，还要支付信贷保险费、承担费、管理费 等，这些费用都将附加于出口成套设备的货价之中） 3、进口商随同利息将货款分期偿还给出口商后， 出口商根据贷款协议偿还从银行取得的贷款。 三、买方信贷 （一）概念在大型机器设备或成套设备贸易 中，由出口商所

6、在地银行贷款给外国进口商或进口商 所在地银行，以给予融资便利， 扩大本国设备的出口， 这种贷款叫买方信贷。 （二）类型： 1、直接贷款给进口商（买方） 2、直接贷款给进口商所在地银行 在这两种形式下， 信贷协议中均规定进口商或进口 商所在地银行需要支付的信贷保险费、承担费、管理 费等具体金额，有时将计入贸易合同的货价中。 *直接贷款给进口商（买方）的程序与做法 （1）进出口商之间签订机器设备的贸易合同，进 口商先支付货价 15%的现汇定金。（现汇定金在贸易 合同生效日支付，或在合同签订后的 60 天或 90 天支 付）； （2）在贸易合同签订后至预付定金前，进口商与 出口商所在地银行签订贷款协

7、议（该协议以上述贸易 合同为基础）取得贷款； （3）进口商用其借得的款项，以现汇付款条件向 出口商支付货款； （4）进口商对出口商所在地银行的欠款按照贷款 协议的条件分期偿还。 *直接贷款给进口商所在地银行的程序与做法 （1）进口商与出口商洽谈贸易，签订贸易合同， 进口商先支付相当于货款金额 15%的现汇定金； （2）签订合同至预付定金前，进口商所在地的银 行与出口商所在地的银行签订贷款协议（该协议以上 述贸易合同为基础，但有一定的独立性）； （3）进口商银行以其借得的款项转贷给进口商， 然后进口商以现汇条件向出口商支付货款； （4）进口商所在地银行根据贷款协议分期向出口 商所在地银行偿还贷款

8、； （5）进口商与进口商所在地银行的债务按照双方 商定的办法在国内清偿结算。 * 四、福费廷 Forfaiting （一）概念就是在大型机器设备贸易中， 出口 商把经进口商承兑的、期限在半年以上到五、六年的 远期汇票，无追索权地售予出口商所在地的银行或大 金融公司，提前取得现款的一种资金融通方式，是出 口信贷的一个类型。 （二）福费廷业务的主要内容与程序 1、出口商在与进口商洽谈设备、资本货物等贸易 并打算使用“福费廷”业务时，应事先与出口商所在 地银行或金融公司进行约定，以便后者做好信贷安 排； 2、出口商与进口商签订的贸易合同中，明确使用 “福费廷”业务，以便进口商寻找资信较好的银行 （经

9、 过出口商所在地银行同意或认可的银行）对出口商开 来的汇票进行承兑； 3、进口商延期付款的偿付票据可以是进口商开具 的本票，也可以是出口商开来的汇票经进口商的往来 银行承兑； 4、出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行 途径寄送给进口商，以换取经进口商承兑的有银行担 保的承兑汇票（或本票）； 5、出口商取得经进口商承兑的、并经有关银行担 保的远期汇票后，按照与买进这项票据的银行或大金 融公司的约定， 办理该项票据的贴现手续， 取得现款。 （三）“福费廷”对进出口商的作用 1、对出口商的作用 （1）出口商将货物出口后将票据卖断给当地银行 或大金融公司，及时变为现金交易； （2）出口后立即获得现

10、金，可以改善出口商的资 金融通，促进出口的发展； （3）在出口商的资产负债表中，可以减少国外的 负债金额，提高企业的资信，有利于其证券的发行与 上市； （4）信贷管理、票据托收的费用与风险，均转嫁 给了银行或大金融公司； （5）不受汇率变化与债务人情况变化的风险影 响。 2、对进口商的作用 “福费廷”业务对进口商来说，有利有弊： 利：利用福费廷的手续简便，避免了多方联系、多 方洽谈的麻烦； 弊： （1）由于利息及所有的费用负担均计算在货价之 内，所以一般情况下，货价较高； （2）进口商需要觅取担保银行，对出口商开出的 远期汇票进行担保，而此时，需要根据进口商的资信 状况由进口商需要向担保银行交

11、付一定的保费或抵 押品。 （四）福费廷业务与贴现业务的区别 （五）福费廷与保理业务的区别 五、混合信贷 （一）混合信贷的概念 混合信贷是卖方信贷与买方信贷形式的新发 展。一些发达国家为了扩大本国设备的出口，加强本 国设备出口的竞争能力，在出口商所在地银行发放卖 方信贷或买方信贷的同时，出口国政府还从预算中提 出一笔资金，作为政府贷款或给予部分赠款，连同卖 方信贷或买方信贷一并发放，以满足出口商或进口商 支付当地费用与设备价款的需要。这种为满足同一设 备项目融资需要、卖方信贷或买方信贷与政府贷款或 赠款混合贷放的方式，就是混合信贷。 （二）政府贷款的特点 1、政府贷款一般占贷款金额的 30-50

12、%。这要根据 当时的政治经济情况以及出口商或进口商的资信状 况而定。 2、政府贷款的利率一般低于出口信贷的利率 （三）混合信贷的形式： 1、对同一个项目的融资，同时提供一定比例的政 府贷款或赠款和买方信贷（或卖方信贷）；（意大利 和法国 2、对一个项目的融资，将一定比例的政府贷款或 赠款和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）混合在一 起，再根据赠予成分的比例， 确定一个混合利率。 （英 国援助和贸易法案） 六、信用安排限额 （一）信用安排限额是上世纪 60 年代后期出 现的一种新型的出口信贷形式。出口商所在地银行为 了扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进口 商所在地银行以中期融资的便利，并与

13、进口商所在地 银行配合，组织较小金额业务的成交。 （二）形式： 1、一般用途信用限额General Purpose Lines of Credits 购物篮信用 Shopping Basket Credits 2、项目信用限额 Project of Lines of Credits 七、签订存款协议 是指出口商所在地银行在进口商所在地银行 开立帐户，在一定期限之内存放一定金额的存款，并 在期满之前要保持约定最低额度，以供进口商在出口 国购买设备之用。这也是出口信贷的一种形式。 9.3 买方信贷 一、买方信贷广泛使用的原因 （一）买方信贷能提供更多的融通资金 由于买方信贷属于银行信用， 而银行资

14、金雄厚， 提 供信贷能力强， 高于一般厂商提供的商业信用， 故此， 国际间利用买方信贷大大超过卖方信贷。 （二）买方信贷对进口商有利 1、采用买方信贷时，买方可以集中精力谈判技术 条款（包括设备质量、 效能、交货进度、 技术指标等） 以及商务条件（包括价格或付款条件），信贷条件则 由双方所在地银行另行协议解决（向出口商所在地银 行提供信贷的情况下）； 2、买方信贷条件下，合同价款按现汇条件结算支 付，就物论价，可以避免因信贷因素的掺杂而使价格 的构成混淆不清； 3、进口商对商品属性、商品、规格、质量标准以 及价格因素比较熟悉，使进口商在贸易谈判中处于有 利地位； 4、办理信贷的手续费由买方银行

15、直接付给出口商 所在地银行，比卖方信贷条件下的手续费相对低 廉。 （三）买方信贷对出口商有利 1、采用买方信贷条件下，出口商收进现汇，不涉 及信贷问题，使出口商集中精力按照贸易合同规定的 交货进度组织生产； 2、使用买方信贷， 使出口商在公布资产负债表时， 避免出现企业保有巨额应收帐款而不利于资信状况 和股票价格的现象； 3、使用买方信贷，使出口商在交货后，立即收入 现汇，可以加速其资本周转。 （四）买方信贷对银行有利 1、贷款给国外买方所在地银行比贷款给国内企业 的风险相对小一些（银行的资信一般高于企业）； 2、使银行万能垄断者的作用进一步加强。 （1）出口商银行提供买方信贷，能够帮助出口商 推销产品，加强银行对该企业的控制； （2）为银行资金在国外的运用开拓出路。 综上所述，买方信贷既能够提供更多