顶尖承包商万喜加速全球布局

1、百度文邮-让每个人平等地捉升口我顶尖承包商万喜加速全球布局2012年，万喜集团加快进行全球化战略布局的节奏。从业务上来看，国内 外建筑板块业务及法国本土的公路特许经营仍然是收入和利润的主要来源，机场、 体育馆等特许经营成为新的利润增长点。从地区来看，山于欧债危机等因素影响， 中东欧市场份额急剧下滑，而美洲则大幅度攀升。为保障现金流的稳定，万喜集 团依托成熟的欧洲资本市场和上市公司的优势，开辟了多条融资渠道。与此同时， 集团通过企业兼并、股权收购等方式提升在能源建设、石油天然气领域的专业能 力，并相继在印度、加拿大等地开拓市场。一、加大特许经营提升盈利能力2012年，万喜集团特许经营业务与工程承

2、包业务互补，实现了良性的循环 发展。全年营业额达到386. 34亿欧元，同比增长4. 5%；净利润19. 17亿欧元， 同比增长7%。由图1可以看出，建筑板块仍是万喜集团的支柱业务，2012年营 业额为153.27亿欧元，占比高达39. 7% ；特许经营业务虽然份额不多，但其利 润率高达16. 5% o图1 2012年度万喜集团各业务板块经营情况数据来赫：万喜集团2012年报1、承包业务平稳增长。尽管2012年全球整体经济形势不景气，但建筑板 块作为万喜当前最主要的收入来源，仍然实现了 8. 6%的增长；能源板块也没有 受到太大影响，营业额增长4%,在欧洲的能源建设领域依然占据领先地位；路 桥

3、板块整体保持平稳，加拿大及智利等国际市场的业务增长一定程度上抵消了欧 洲地区营业份额的下降。2、特许经营领域拓宽。万喜特许经营板块的94%业务集中在法国本土。其 中，高速公路特许经营和停车场业务是万喜特许经营的两大主战场，在2012年 内保持平稳增长；23个机场的特许经营业务尽管目前占较小比例，但未来潜力 巨大,2012年营业额实现了 20%以上的增长，是集团未来的主要发展方向。此外， 集团还相继开展体育场馆及其他特许经营业务。二、非洲东欧下滑，新兴市场趋好2012年度，万喜集团海外市场开拓效果显著，国际化率达到了 37%。其中， 法国本土业务营业额为243. 24亿欧元，占总营业额的63%,

4、小幅度增加；欧洲 其他地区的营业额93. 49亿欧元，占总营业额的24%,整体表现平稳；除欧洲以 外的国际营业额为49. 62亿欧元，占总营业额的13%,实现了 21. 5%的大幅度提 升，各区域市场经营情况详见图2。图2 2012年度万喜集团各区域市场经营情况致据来源：万喜集团2012年报1、欧洲业务区域差异明显。受欧债危机等众多因素影响，万喜集团在法国 本土及欧洲其他地区的市场表现差异较大。英国和德国作为欧洲除法国以外的主 要战场，2012年均实现了 10%左右的增长；而在东欧地区，如斯洛伐克、俄罗斯 等国，市场份额则出现20%的下滑。2、非洲市场份额逐年降低。万喜集团在非洲市场具有深用的

5、发展根基，并 将其作为海外业务的主要战场之一。然而近三年来，万喜在非洲市场的份额呈现 逐年下降的态势，2012年市场份额占到4.4%,减少0. 9%o LI前万喜在非洲的业 务主要集中在能源、建筑板块。3、美洲地区业务大幅增加。在集团战略的指导下，万喜集团在美国、加拿 大、智利等美洲地区的营业份额不断增加，2012年度市场份额占到4.8%,主要 集中在路桥、建筑、停车场等业务领域。虽然市场份额不多，但却表现出了强劲 的发展势头，2012年度全年营业额较2011年增幅高达42. 7%o三、发挥上市公司优势开辟多条融资渠道2012年度里，万喜通过发行债券、定向增发、银行贷款等多种方式，先后 获得约

6、36. 77亿欧元的融资，资金实力得到切实增强，为投资和并购活动提供了 可靠的支持。*1 2012年度主要融资行为时间企业II资方式2012年01月04日万喜集团发行债券25052012年01月04日万喜集团发行债券82102012年01月04日万喜集团定向增发10052012年01月11日万喜集团定向增发7572012年03月30日万喜集团发行债券75082012年06月21日CFE发行债券10062012年06月25日ASF定向增发50112012年07月02日ASF定向增发50122012年07月ASF银行贷款1X0052012年09月18日ASF定向增发7010裁据来源：万鼻集团*方网

7、站、帛遗社1、借力资本市场实现债务再融资。2012年，万喜集团全年发行共II-11. 82 亿欧元的企业债券及3. 45亿欧元的私募资金，平均期限为8. 2年，平均利率为3. 66% ,保证了企业稳定、低成本的资金来源。2、凭借良好信誉获得高额贷款。得益于较好的银行信誉，万喜ASF公司 在2012年7月与财团达成18亿欧元5年期的银团贷款协议，从而代替了即将 在2013年底到期的一笔贷款，实现了再融资。3、大量长期融资保障特许经营发展。2012年，万喜获得特许经营业务的 长期融资高达3. 5亿欧元，主要包括豪恩斯洛城市、英国怀特岛、法国敦刻尔克 竞技场的道路维护PFI项口，为长期的经营发展提供

8、了较为宽松的资金支持。3百度文库让每个人平等地捉升口我四、收购活动频繁，成功外延扩张万喜在2012年共完成6起重大收购，通过强强联合等方式提升了企业在部分专业领域的实力，完善了企业在全球市场和各业务板块的布局，为企业可持续发展奠定基础。具体收购活动详见表2。76145收购 收购2012年I月 万喜路桥收购E卩度NAPC公司2012年3月 万喜路桥收购加拿大Carmacks公司万喜逢筑将Entrepose Contracting的持有股 份由97.38%提高至100%H B万喜能源收购瑞士 Alpiq能源集团控股的2012年9月gw公司收购2012年6月股权回购1022112012年9月万喜能源

9、收购印度Vasundara能源公司收购未透露年井慮驚驚臨篇溜驚司增加投资57.7数据来瀑：万喜集团官方网站.賂透社1、双管齐下进军印度市场。万喜集团相继通过万喜路桥及万喜能源收购印 度的NAPC建筑和公共工程公司、Vasundara公司，成功进入印度的建筑市场， 以及当地高需求的能源、原材料等领域。2、进一步开拓加拿大市场。2012年初，万喜路桥收购加拿大的Carmacks公 司，主要从事高速公路等基础设施的长期道路施匸、运营、维护等活动，其业务 遍布加拿大多个省市。3、布局欧洲能源市场，提升电力服务能力。EVT公司负责Alpiq集团在中 欧和德国的能源和丄程业务，为电力输配电、通讯设施和工业项LI提供设讣、咨 询、施工、维护等纵向一体化服务。万喜通过此次收购，将巩固其在欧洲的业务， 强化能源基础设施领域的领先地位。4、加大石油、天然气领域的投入力度。万喜集团相继加大对Entrepose Contracting匸程公司及其下属Geostock公司的持股力度。这两家企业都致 力于石油和燃气领域的联合工业工程项H的设计