BOT项目融资的详细内容是怎样的(20210212182934)

1、BOT项目融资的详细内容是怎样的BOT融资方式1、BOT勺定义BOT(Build-Operate-Transfer) 即建造 - 运营- 移交方式，所谓 BOT项目融资，是政府与投资企业签订协议，授予项目公司特许经 营权，由项目公司筹集资金，完成项目建设，这种方式是 20 世纪 80 年代兴起的一种基础设施工程项目管理方式，其最大的特点就是 将基础设施的经营权有期限地抵押以获得项目融资，或者说是基础 设施国有项目民营化。在这种模式下，首先由项目发起人通过投标 从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责 进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期办 通过对项目的开发

2、运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以 还贷，并取得合理的利润。特许期结束后，应将项目无偿地移交给 政府，在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益北，一 旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿，近几年来， BOT成功的例子举不胜举，例如咸阳渭河三桥、京承高速公路二期、 遂渝高速高路和南京过江隧道等一批 BOT项目的建设取得了很大的 成功。2、BOT融资结构的一般形式BOT勺融资结构的一般形式，其过程为：成立一家专门的项目公 司，项目公司与承建方签订建设施工合同，接受保函，同时接受分 包商、供货商的保佑函权益转让，并与运营公司签订运营合同 ; 项目 公司与商业银行等贷款机构签

3、订贷款协议，同时与出口信贷机构签 订买方信贷合同，商业银行以项目资产作为抵押为出口信贷机构的 贷款担保，项目公司担保信托方转让收入。一般而言，在融资结构和融资程序上，BOT模式并没有太大的缺 陷，但在实际运作中，由于项目规模和资金需求巨大，而模式本身所涉及的相关方较多，关系复杂，因此，只有在规范完善的体系制 度下，BOT模式才能真正发挥其优势。3、BOT融资方式的种类BOT模式在实际应用中，因为项目本身的特点，出现了一些变化， 但融资方式的根本点没有发生变化。如 BOT(Build-Operate- Transfer)即建设一拥有一经营一移交模式，这种模式是BOT模式的扩展，在运行程序上基本与

4、 BOT模式类似，BOOT和BOT模式的区别 在于，在BOO模式下，项目公司不仅拥有项目的经营权，而且还拥 有一定期限的项目所有权，因此，在特许期办，项目公司可以将现 有项目作为其自有资产抵押从而进行二次融资。一般来说，采用 BOOT模式，项目公司对项目的拥有和运营时间比BOT模式要长很多BT(Build-Transfer) 即建设移交模式。在这种模式里，项目由 项目公司融资建设，项目建成后立即移交政府运营使用，此后政府 按分期付款的方式收购该项目。BLT(Build-Lease-Transfer) 即建设租赁移交模式，使用这 个模式，政府只让项目公司融资和建设，在项目建成后，由政府租 赁并负

5、责运行，项目公司用政府付给的租金还贷，租赁期结束后， 项目资产移交政府。各种方式的应用取决于项目条件，如 BOQ7式在市场经济国家应 用较多，我国以公有制为主体，因此 BOO项目较多。BOT的风险分析与管理策略任何BOT项目融资，绝对的和万无一失的情况是不存在的，事实 情况是风险无处不在，无时不有。对风险加以识别的目的，在于在 风险识别的基础上，按一般的风险分担原则确定风险由最有能力承 担的一方承担，并通过对此风险的管理，达到控制、预防风险的目 标，从而使BOT项目融资顺利实施。可见，风险识别是风险管理的 前提和基础，风险管理是是风险识别的目的和归宿。以项目发起人和项目公司对风险能否控制为标准

6、，可将风险进分 为系统风险和非系统风险。下面分别阐述这两类风险的识别与管理。1、系统风险的识别与管理系统风险又称不可控制风险，一般是指与东道国宏观经济环境有 关的、超出发起人和项目公司控制范围的风险，其内容包括：(1) 政治风险。政治风险是指由于各种政治因素，如战争、国际形势变幻、政权 交替、政策变换而导致项目资产和项目收益受到损害的风险。政治风险的大小与该项目所在国政府的稳定性及政策的稳定性有 关，政治因素的变化往往是难以预料的，因此，其造成的风险也往 往是很难避免的，主要的政治风险可能来自：项目可能需要政府的 许可证、经营特许权或其他形式的批准 ; 项目本身对国家的基础设施 或安全有重要的

7、影响，项目对东道国政府的社会政策或国际形象有 重大影响等。风险管理方法：1) 保险。降低项目政治风险程序的办法之一是政治风险保险，包 括纯商业性质的保险。2) 股权安排。这种管理方法适用于政府政策的变化。项目公司的 股权由若干国家的投资者拥有，国有化的风险相对降低。或者要求 在东道国或其友好国家有影响的强大的私营公司参加到项目融资中 来，或者促进多边机构如世界银行集团中的国际金融公司参加进来， 由其掌握项目的部分产权，强制收购的国有化风险会大大降低。3) 条款安排。主要是在贷款合同中规定交叉违约条款，当东道国 政府违约致使贷款得不到偿还时，会构成其他国际性贷款合同的违 约，从而严重影响该国政府

8、在国际金融市场上的融资信誉，迫使其 在实行国有化前必须三思而定。4) 政府机构担保，在特许权协议中明确界定正义和项目公司的权 利和义务，由政府做出担保，避免由此而带来的风险。(2) 不可抗力风险不可抗力是指当事人不能预见、不能避免并且不能克服的自然事 件和社会事件。不可抗力的一般原理是：遭受不可抗力事件的一方 当事人，对于因此而给他方造成损失的赔偿责任，可以全部或部分 免除。不可抗力事件造成的损失大致分为直接损失和间接损失，直 接损失是指对项目设施本身造成的损失，间接损失是对项目设施丧 失功能导致的收益损失，不可抗拒的自然风险即因地震、洪水、台 风、海啸、雷击、火山爆发及意外事故等引起的风险。这类风险是 BOT项目融资参与各方无法控制的。风险管理方法：1) 投保。主要针对直接损失而言，即通过支付保险费把风险转移 给有承担能力的保险公司或出口信贷机构。2)寻求政府资助和保证，这是针对间接损失而言，是对不能保险 或不能以合理成本保险的不可抗力风险的管理方法。有些不可抗力 风险无法确定成本，不能保险或不能接照合理的保险费投保，这会 给BOT目谈判造成障碍，发起人只愿承担不保扩债权人方面的不 可抗力风险，而债权人希望不承担风险。这样，发起人和债权人往 往要求东道国政府提供某种形式的