公司准备购入一设备以扩充生产能力

1、某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、已两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售 收入为12000元，每年的付现成本为4000元。乙方案需要投资24000元，采用直线 法计 提折旧，使用寿命也是5年，采用直线法计提折旧，5年后残值收入4000元，5年中每年 收入为16000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧,逐年将增 加修理费 800元,需另垫支营运资金6000元。假设所得税率为40%资金成本率为10%要求：(1) 计算两个方案的投资回收期。(2)平均投资报酬率。(3)计算两个方案的净现值(4)计算两个方

2、案的现值指数。(5)计算两个方案的内含报酬率 。甲年折旧=20000/5=4000元/年乙年折旧二(24000-4000)/5=4000 元/ 年 甲 NCF0=-20000 元甲 NCFl-5=12000-4000-(12000-4000-4000) X 40%=6400 元 乙 NCF0 二-24000-6000二-30000 元乙 NCFl=16000-6000-(16000-6000-4000) X 40%=7600 元X 40%=7120 元X 40%=6640 兀X 40%=6160 元X 40%+4000+6000=15680 兀乙 NCF2=16000-6800-(16000-

3、6800-4000)乙 NCF3=16000-7600-(16000-7600-4000)乙 NCF4=16000-8400-(16000-8400-4000)乙 NCF5=16000-9200-(16000-9200-4000)甲回收期=20000/6400=3. 125 年 乙回收期=3+(24000-7600-7120-6640)/6160=3.43 年 甲 平均报酬率=6400/20000二32%乙平均报酬率=(7600+7120+6640+6160+15680) - 5/30000=28. 8%甲 NPV=6400 (P/A, 10%,5)-20000=24262.4-20000=4

4、262.4 元乙 NPV=7600 (1+10%)-1+7120 X (1+10%)-2+6640 X (1+10%)-3+6160X (1+10%)-4+15680 X (1+10%)-5-30000=31720.72-30000=4262. 4 元甲现值指数=24262. 4/20000=1. 21乙现值指数=31720. 72/30000=1. 06内部报酬率：甲:6400 X l-(l+r)-5/r-20000=0l-(l+r)-5/r=3.125用插值法18% 3. 127r 3.125 r=18. 03%19% 3. 058乙：令 r=12%NPV=7600 X 0.893+7120 X 0.797+6640 X 0.712+6160 X 0.636+15680 X0.567-30000 =-2. 56令 r=ll%NPV=7600 X 0. 901+7120 X 0. 812+6640 X 0. 731+6160