某制药集团有限公司财务分析

1、某制药集团股份有限公司财务分析某制药集团有限公司财务分析 第一部分公司简介 某制药集团有限公司，由河北制药集团公司、某第一制药集团公司、某二药企业集团公司等于1997年8月21日强强联合组建而成，是全国医药行业首家以强强联合方式组建的特大型制药企业，也是河北省大型支柱型企业集团之一。 石药集团现有资产总额80多亿元，员工约15000人，拥有中润、维生、中诺、中润内蒙、恩必普等十余家全资或控股子公司，其中设在香港的控股子公司中国制药集团有限公司（以下简称“中国制药”）是中国医药行业首家境外上市公司，是目前香港最大的制药上市公司之一，同时也是香港恒生红筹股指数成份股之一。2003年、2004年中国

2、制药连续两年被世界著名的福布斯杂志评为全球亚洲区营业额10亿美元以下的100家优秀上市公司之一。“中国制药”在香港联交所上市十多年来，从国际资本市场融资20多亿元，投资建设了维生素c、7aca、头孢菌素、一类新药恩必普、抗生素搬迁等一系列重点项目，极大推动了河北省，乃至全国制药工业的迅速发展。主要产品7-氨基头孢霉烷酸；左旋苯甘氨酸邓钾盐（乙基）；6-氨基青霉烷酸；青霉素g钾； 青霉素g钠；6-苯乙酰胺基青霉烷酸钾工业粉；苯唑青霉素钠；氯唑西林钠；氨苄青霉素；氨苄西林钠；阿莫西林；普鲁卡因青霉素；头孢唑啉钠；头孢羟氨苄；乙酰麦迪霉素；阿奇霉素；安乃近；吲哚美辛；维生素b12；腺苷钴胺；抗坏血酸

3、；维生素c钙盐；维生素c钠盐；甲硝唑；硝苯地平；马来酸依那普利；己酮可可碱；盐酸曲马朵;茶碱；氨茶碱；无水咖啡因；奥拉西坦；盐酸雷尼替丁；可可碱；企业理念做好药为中国它阐明石药集团的社会责任、义务，是石药集团的庄严承诺。做好药是把做药的工作做好，忠于职守，敬业爱岗，用心去做，精益求精，追求一流的工作质量，为广大民众生产出质量优、疗效好、安全可靠的药品，并不断开发出新药、特药，护佑生命，奉献健康。为中国是石药人为中国，为社会，为人类做出的庄严承诺，要创世界一流、行业领先的业绩，靠实力回报社会，为中华民族赢得荣誉、尊严，为人类的健康事业做出贡献。经营宗旨卓越品质超值服务用户至上义利共生健康是幸福的

4、源泉，是要集团以奉献健康、创造幸福为经营宗旨。“卓越品质”是指石药人的品格卓越，石药产品的质量卓越。石药人恪守“做事先做人”“做好药、先做好人”的信念，以德兴企，靠优质的、人格化的产品，靠至精至诚的超值服务，靠“用户至上，以利共生”的经营理念，赢得社会知名度，信誉度，美誉度，全心全意提高人类的生命和生活质量，全心全意致力于人类的健康事业。企业精神忠正智信追求卓越决胜未来忠：即忠诚、忠实、忠厚、忠勇、忠贞、一心不二，它是人际间以信赖为基础的高尚情感。忠于祖国，忠于人民，忠于企业，忠于职守，忠于同事、家人和朋友。爱国才能爱企业，石药集团的全体员工把自己的忠诚和智慧与企业的发展融为一体，我即企业，企

5、业即我，石药人用对待人生的态度对待自己的事业，与石药共荣辱、共命运、共发展。正：正直、正派、光明磊落、浩然正气。堂堂正正做人，兢兢业业做事，敢于和损害企业利益的行为作斗争。智：智慧和学习、创新能力，“智者不惑”。乘天时，因地利，聚众智，创大业。员工成为知识型员工，坚持终身学习；企业成为知识创新型企业，成为终生培训的企业，成为培养各类人才的大学校。崇尚科学，尊重人才，充分发挥知识、智慧的作用，用知识资本和智慧资本奠定企业发展的基础。信：信念、信任和信誉。信守诺言，恪守信誉，言必行，行必果，忠正为人，诚信谋事。货真价实，重信厚义。追求无止境，发展无止境。“追求卓越，决胜未来”是石药集团始终坚持突破

6、自我，不断创新，追求发展，创造一流的工作，一流的产品，世界一流、行业领先的业绩，从而铸造石药更加美好明天的信心和决心。企业作风严细实快志在必得严：严谨、严密、严格。即严谨、系统的思考，严密、科学的流程，严格、有效的制度规范。细：细致、周到、精心、精致。一丝不苟，精益求精。注重过程，比偏重结果更有效。实：快速、快捷、高效。雷厉风行，提高效率。志在必得：目标一旦确定，矢志不移，坚忍不拔，不畏困难，不为名利而动，以百倍的努力把工作做成、做好。企业哲学争心为上智圆行方管理系于心智，精品源于精心，不用心则事事不成。现代企业的竞争取胜之根本在于争取人心，内争员工之心，外争用户之心。得人心者得天下，得用户者

7、得市场。石药集团以德兴企，靠人才兴企。“智圆行方”：谋事要周密，行为要方正；经营要灵活，管理要规范，“方圆”相济。欲取之先予之，要想得到，必先付出。通过优先满足他人的需要而求得自身的更大发展。石药集团实行强强联合，扩大生产规模，提高企业竞争力的同时，也越来越重视以科技发展为导向，提高企业产品的科技含量，增加产品的附加值。石药集团建立了完整的以集团、子公司、车间为结构三级研发体系，做为公司发展的技术平台。同时，通过与沈阳药科大学、军事医学科学院等单位合建研究室，通过校企联姻，实现优势互补，成了“自研为主、联合开发”的科研开发体系。以石药集团博士后工作站的技术、人才优势，加快企业的研发过程。某制药

8、集团有限公司石药集团仅在2004年上半年对研发人才的引进、培养和研发资金方面投入达1亿元，比1997年成立之初翻了三番。现拥有5000平方米的实验室、6个中试车间以及液质联用色谱仪、气相色谱仪、高效液相色谱仪、红外色谱仪、扫描电子显微镜、高效毛细管电泳仪、原子吸收分光光度计、热分析仪、层析系统、电泳系统、低温冰箱、低温高速离心机、冻干机、离心造粒机等一大批先进的分析测试仪器和实验仪器设备，为新药和新技术的开发创造了良好的硬件环境。技术中心的技术研发人员达到71人，建立了雄厚的研发队伍。近年共有8个新品种取得临床批件，取得5个产品的药品批准文号，并且获得两个产品的新药证书,140个品种在研发中。

9、石药集团投入16亿元用于技术进步和技术创新，采用信息技术、基因工程、酶工程、纳米膜分离技术、色谱纯化技术等先进技术改造传统产业，上马了半合成抗生系、7-aca、头孢菌素、维c衍生物、柯柯豆碱等一大批新技术项目。其中的酶法7-aca生产线，总生产能力达到1600吨/年，占据了32%以上的国际市场份额，是目前世界上生产能力最大、技术最先进的7-aca生产线之一。另外，在原有头孢产品基础上，进一步开发了头孢克罗、头孢吡肟等产品。维生素c经过成功扩产改造，实现了两步发酵法、树脂交换新工艺和纳米膜分离等技术上的突破。同时进一步开发了维c钠、维c钙等深加工产品。实践证明三级研发体系具有多个方面的优势：能够

10、充分调动从集团到子公司、生产车间各部门、各层次的参与和投入研发的积极性；有效解决了技术创新与生产、市场营销相脱节的问题；使研发工作同时满足了集团短、中、长期发展的需要；增强了集团研发人才的后备力量。 第二部分 企业战略分析1、 宏观经济环境分析2010年以来，我国医药行业继续保持稳步增长的态势，特别是国内对于医药行业的利好政策出台频繁，为医药行业创造了有利的外部条件，极大地拉动了医药市场需求。另一方面，随着新医改的持续推进，对医药零售行业发展带来了更多的不确定性和冲击，医药零售需要分析变化趋势，采取正确措施 从政策上看，新医改将会促进市场持续扩容药品增量市场越来越大。基本药物制度实施促使一些医

11、药企业进行洗牌，医药连锁零售价格也在此基础上进行调整，影响医药连锁企业的部分盈利，也将促使医药连锁零售注重寻求新的突破点，通过多元化经营来提升药店的整体盈利性。从医药连锁发展空间上看，中国的药品(西药、中成药和保健品) 消费60% 是通过医院和诊所销售的，零售渠道仅占 40%，低于发达国家的水平。随着医药逐步分离，零售渠道的发展空间巨大。相对与整体药品市场的平稳增长，连锁零售药业的市场在未来3-5年的增长是持续性的。从医药连锁发展模式上看，将突出发展两种模式的药店，1、多元化经营模式，经营保健品、药妆等大健康概念商品，从而提升药店盈利；2、专业化经营模式，加强专业服务，避免价格竞争，从而保证药

12、店的盈利水平。国家对医药行业的扶持政策 医药行业“十二五”规划分别为：由国家发改委制订的战略性新兴产业发展规划，生物医药是其中7个主要行业之一；由工信部制订的医药工业十二五规划；以及由商务部制订的全国药品流通行业发展规划纲要(2011-2015年)。 2009年4月6日，国务院正式公布中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见(新医改方案最终稿)。意见首次提出，把基本医疗卫生制度作为公共产品向全民提供，到2011年，基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，切实缓解“看病难、看病贵”问题。 医药行业进出口的新机遇 过去的十年，医药进口的复合年增长率达到25.62%，到2009年，进口额达到202.4

13、亿美元，同比增长21.5%；2010年上半年进口额为94.16亿美元，同比增长24.31%。过去十年，医药出口的复合年增长率为27.12%，2009年，尽管受金融危机影响，全年出口额还是增长3.71%，达到329.1亿美元；2010年上半年，出口额同比增长31.16%，达到188.87亿美元，表明世界经济复苏，外部需求恢复，带动医药出口高幅反弹。药品零售市场规模扩大2009年药品零售市场销售规模为1487亿元，同比增长约14.8%2010年药品零售市场约为1739亿元，同比增长17%增速回复得益于医保覆盖面的扩大和消费者自我药疗水平的提高医药产业前景广阔拥有很大的发展潜力过去十年，我国七大类医

14、药工业销售收入保持快速增长，复合年增长率为21.23%。2010年1-8月，医药工业销售收入7321.16亿元，同比增长25.32%，比2009年同期上升了7.75个百分点，环比增幅有所回落。纵向观察：中国医药行业景气刚刚开始横向比较：未来10年是中国医药行业黄金发展期第第三部分 财务分析资产负债表的分析资产2012年末（期末数）2011年末（期初数）百分比（%）期末比率期初比率流动资产货币资金 1,979,260,0001,563,670,00019.7816.15 应收票据 923,494,000926,995,0009.239.57 应收账款 1,521,070,0001,335,550

15、,00015.213.79 预付款项 204,930,000125,927,0002.051.30 应收利息 2,664,610370,7110.160.00 其他应收款 85,723,800151,701,0000.861.57 存货 1,792,180,0001,825,060,00017.9118.85 一年内到期的非流动产 29,000,000341,861,0000.293.53 其他流动资产 13,312,30011,332,8000.130.12 流动资产合计 6,551,620,0006,282,460,00065.4764.88 长期股权投资 636,016,000636,3

16、34,0006.366.57 投资性房地产 2,761,1102,959,7000.030.03 固定资产净额 2,419,280,0002,419,400,00024.1824.99 在建工程 159,911,000114,935,0001.61.19 无形资产 130,218,000135,992,0001.31.40 长期待摊费用 4,999,5105,477,9300.050.06 递延所得税资产 102,357,00085,538,8001.020.88 非流动资产合计 3,455,540,0003,400,640,00034.5335.12 资产总计 10,007,200,0009

17、,683,100,000100100资产负债表结构报表资产负债表结构报表（水平分析）负债及所有者权益2012年末（期末数）2011年末（期初数）百分比（%）期末比率期初比率流动负债短期借款 14,000,000820,000,0000.14 8.47 应付票据 948,721,000597,477,0009.48 6.17 应付账款 1,698,480,0001,315,070,00016.97 13.58 预收款项 204,678,000112,427,0002.05 1.16 应付职工薪酬 353,758,000349,521,0003.54 3.61 应交税费 136,455,00012

18、1,290,0001.36 1.25 其他应付款 444,936,000339,154,0004.45 3.50 一年内到期的非流动负债 36,392,00035,676,0000.36 0.37 其他流动负债 04,461,3300.00 0.05 流动负债合计 3,837,420,0003,695,110,00038.35 38.16 非流动负债长期借款 111,064,000111,174,0001.11 1.15 专项应付款 10,411,20018,184,4000.10 0.19 其他非流动负债 64,011,50069,884,6000.64 0.72 非流动负债合计 185,4

19、86,000199,243,0001.85 2.06 负债合计 4,022,910,0003,894,320,00040.20 40.22 所有者权益实收资本(或股本) 1,242,010,0001,242,010,00012.41 12.83 资本公积 922,070,000927,395,0009.21 9.58 盈余公积 1,464,530,0001,379,610,00014.63 14.25 未分配利润 2,351,930,0002,236,700,00023.50 23.10 少数股东权益 3,728,2403,064,4200.04 0.03 所有者权益(或股东权益)合计 5,9

20、84,260,0005,788,770,00059.80 59.78 负债和所有者权益(或股东权益)总计 10,007,200,0009,683,100,000100.00 100.00 根据上面的资产负债表的内容可知:（1）某制药集团股份2012年末的总资产为100.07亿元，流动资产为65.52亿元占总资产比重的65.47%，非流动资产为34.55亿元占总资产比重的34.53%。负债为40.23亿元占总资产的40.2%，所有者权益为59.84亿元占总资产的59.8%。（2）在某制药集团股份的总资产中，流动资产所占的比例2012年比2011年有所上升，从64.88%上升到65.47%，变化均

21、不是很大。其中，货币资金，应收账款的增幅比较大上升的比例分别为3.63%和1.41%，预付款项和应收利息只是略有上升，而应收票据、其他应收款和存货这三项的比例反而不同程度略有下降分别为0.34%、0.71%、0.94%。这说明了：从整体来看企业资产的流动性有所增强，但仔细分析流动资产内部，货币资金比重的上升说明了企业的及其支付的能力上升了，对企业的短期偿债能力有积极的作用；应收账款的增加会导致企业的坏账损失的可能性也随之上升，同时其他应收款下降，一定程度上减小了坏账损失的可能；存货的下降则说明企业的销售能力上升了但幅度不大。（3）在某制药集团股份的总资产中，非流动资产变化也不大。其中固定资产所

22、占比例虽然变动不大，但是有所下降。从11年的24.99%下降到了24.18%，比例下降0.81%。说明企业在12年对固定资产的投资并没有随总资产的投资而增加。（4）在负债的内部结构上，企业的流动负债比率基本保持不变。其中具体的项目也没有太大的变化，流动负债与非流动负债的比率从11年的18.5上升20.7，说明企业的流动性要求比较高，并且流动性有所上升。（6）根据药业行业的行业特性，某制药集团股份的流动资产相对占的比重较大，而固定资产则控制在一定适当的比例之中，流动资产所占的比例比较大，则说明企业的总体效率比较高。资产负债表垂直分析资产2012年（期末数）2011年（期初数）变动额变动率（%）单

23、位元元流动资产货币资金 1,979,260,000 1,563,670,000 415,590,000 26.58 应收票据 923,494,000 926,995,000 -3,501,000 -0.38 应收账款 1,521,070,000 1,335,550,000 185,520,000 13.89 预付款项 204,930,000 125,927,000 79,003,000 62.74 应收利息 2,664,610 370,711 2,293,899 618.78 其他应收款 85,723,800 151,701,000 -65,977,200 -43.49 存货 1,792,18

24、0,000 1,825,060,000 -32,880,000 -1.80 一年内到期的非流动资产 29,000,000 341,861,000 -312,861,000 -91.52 其他流动资产 13,312,300 11,332,800 1,976,500 17.44 流动资产合计 6,551,620,000 6,282,460,000 269,160,000 4.28 非流动资产长期股权投资 636,016,000 636,334,000 -318,000 -0.05 投资性房地产 2,761,110 2,959,700 -198,590 -6.71 固定资产净额 2,419,280,

25、000 2,419,400,000 -120,000 0.00 在建工程 159,911,000 114,935,000 44,976,000 39.13 无形资产 130,218,000 135,992,000 -5,774,000 -4.25 长期待摊费用 4,999,510 5,477,930 -478,420 -8.73 递延所得税资产 102,357,000 85,538,800 16,818,200 19.66 非流动资产合计 3,455,540,000 3,400,640,000 54,900,000 1.61 资产总计 10,007,200,000 9,683,100,000

26、324,100,000 3.35 负债及所有者权益2012年（期末数）2011年（期初数）变动额变动率（%）流动负债短期借款 14,000,000 820,000,000 -806,000,000 -98.29 应付票据 948,721,000 597,477,000 351,244,000 58.79 应付账款 1,698,480,000 1,315,070,000 383,410,000 29.16 预收款项 204,678,000 112,427,000 92,251,000 82.05 应付职工薪酬 353,758,000 349,521,000 4,237,000 1.21 应交税费

27、 136,455,000 121,290,000 15,165,000 12.50 其他应付款 444,936,000 339,154,000 105,782,000 31.19 一年内到期的非流动负债 36,392,000 35,676,000 716,000 2.01 其他流动负债 0 4,461,330 -4,461,330 -100.00 流动负债合计 3,837,420,000 3,695,110,000 142,340,000 3.85 非流动负债长期借款 111,064,000 111,174,000 -110,000 -0.10 专项应付款 10,411,200 18,184,

28、400 -7,773,200 -42.75 其他非流动负债 64,011,500 69,884,600 -5,873,100 -8.40 非流动负债合计 185,486,000 199,243,000 -13,757,000 -6.90 负债合计 4,022,910,000 3,894,320,000 128,590,000 3.30 所有者权益实收资本(或股本) 1,242,010,000 1,242,010,000 0 0.00 资本公积 922,070,000 927,395,000 -5,325,000 -0.57 盈余公积 1,464,530,000 1,379,610,000 84

29、,920,000 6.16 未分配利润 2,351,930,000 2,236,700,000 115,230,000 5.15 归属于母公司股东权益合计 5,980,530,000 5,785,710,000 194,820,000 3.37 少数股东权益 3,728,240 3,064,420 663,820 21.66 所有者权益(或股东权益)合计 5,984,260,000 5,788,770,000 195,490,000 3.38 负债和所有者权益(或股东权益)总计 10,007,200,000 9,683,100,000 324,100,000 3.35 根据上面的资产负债表可以

30、知道：（1）企业资产资本变动的总趋势：某制药集团股份资产总量2012年末比2011年末增加了3.241亿元，增长幅度为3.35%。（2）在某制药集团股份2012年的资产较上年增长了3.35%，其中，变动比较明显的有货币资金、应收账款、预付款项、应收利息、其他应收款、一年内到期的非流动资、在建工程、递延所得税资产。企业当期的负债和所有者权益也有一定的增加，负债总额增长比所有者权益增长的少一些，但是变动率则基本相当。在负债构成中，短期借款减少了将近一倍。在股东权益中，各项变化均不是很大，变动比较明显的是少数股东权益，但也只是增加了21.66%，对全局没有太大的影响。（3）某制药集团股份2012年的

31、流动资产较上期增加了2.69亿，增长幅度只有4.28%，变动不是很明显，主要是由于其中的各项有增有减，相互有所抵消。其中，变动率最大的是应收利息，变动率为618.78%，虽然变动率很大，但是是因为其基期数字比较小，其增幅为229.4万元。一年内到期的非流动资产减少了91.52%，减少数额为约3.13亿元。不难看出减少的原因是因为其到期而没有增加使得该项目大幅减少。（4）某制药集团股份2012年的固定资产几乎没有变动，说明企业在2012年并没有对固定资产进行扩大投资。而在建工程增加了39.13%，增加额为4497.6万元，某制药集团股份在2012年的流动负债比上年增长了14234万元，其中短期借

32、款和其他流动负债都大幅减少，降幅分别为98.29%和100%。但是应付票据、应付账款、预付账款和其他应付款增加的幅度比较明显，数额也比较大。但是由于短期借款的大幅减少，使得最总的可流动负债变动不大，虽然有一定的债务资本增加，但是对企业整体的债务负担总的影响不大。（5）对于某制药集团集团2012年总体的财务状况变动的分析判断：资产总量净增加了3.241亿元增幅为3.35%，其中货币资金增加了41559万元，增幅为26.58%，应收账款郑家了18552万元，增幅为13.89%，一年内到期非流动资产减少了31286万元。这说明了企业资产的增长主要便现在货币资金上。流动资产的增幅高于总资产的增长幅度导

33、致流动资产在总资产中的比重有所增加。（11）资本总量的增长主要表现在所有者权益增加了19549万元，增幅为3.38%，负债增长了12859万元，增长幅度为3.30%。其中流动负债增加了14234万元，增幅为3.85%，非流动负债减少了1375.7万元增幅为-6.9%。所有者权益的增长幅度略高于资本总量的变动幅度，而流动负债和非流动负债的增幅均低于资本总量的变动，但是由于其变化幅度均不大则说明企业处于一个比较稳定发展的状态，企业的总题的财务状况也属于比较稳定的状态。二、利润表的分析利润表 单位：元项目2012年度 2011年度单位元元一、营业总收入10,677,300,000 9,695,070

34、,000 减：营业成本7,261,590,000 6,592,310,000 营业税金及附加69,381,900 58,285,900 销售费用1,113,950,000 1,000,670,000 管理费用1,220,190,000 1,077,970,000 财务费用4,427,450 18,891,500 资产减值损失30,628,100 46,775,100 加：公允价值变动收益0 0 投资收益76,524,900 73,125,700 其中:对联营企业和合营企业的投资收益75,427,900 71,735,200 二、营业利润1,113,650,000 973,263,000 加：营

35、业外收入26,854,600 152,057,000 减：营业外支出23,658,700 40,290,100 其中：非流动资产处置损失18,105,900 15,549,400 三、利润总额1,116,850,000 1,115,030,000 减：所得税153,255,000 221,377,000 四、净利润933,592,000 863,653,000 简要的分析：从上表可以看出：2012年实现的营业收入为106.77亿元，营业利润为10.84亿元。其中投资收益为76524.9万元,利润总额为10.87亿元，净利润9.34亿元。利润来源包括了主营业务及对外投资两个部分。与2011年相比

36、收入、成本和利润都有了一定幅度的增加，但变化不是很大。项目某制药集团股份百分比（%）2012年度2011年度2012年度2011年度单位元元一、营业总收入10,677,300,000 9,695,070,000 100.00 100.00 减：营业成本7,261,590,000 6,592,310,000 68.01 68.00 营业税金及附加69,381,900 58,285,900 0.65 0.60 销售费用1,113,950,000 1,000,670,000 10.15 10.32 管理费用1,220,190,000 1,077,970,000 11.43 11.12 财务费用4,4

37、27,450 18,891,500 0.04 0.19 资产减值损失30,628,100 46,775,100 0.29 0.48 加：公允价值变动收益0 0 0.00 0.00 投资收益76,524,900 73,125,700 0.72 0.75 其中:对联营企业和合营企业的投资收益75,427,900 71,735,200 0.71 0.74 二、营业利润1,113,650,000 973,263,000 10.15 10.04 加：营业外收入26,854,600 152,057,000 0.25 1.57 减：营业外支出23,658,700 40,290,100 0.22 0.42 其

38、中：非流动资产处置损失18,105,900 15,549,400 0.17 0.16 三、利润总额1,116,850,000 1,115,030,000 10.18 11.19 减：所得税153,255,000 221,377,000 1.44 2.28 四、净利润933,592,000 863,653,000 8.74 8.91 利润表的结构分析利润表结构分析表 单位：元由上表可知：某制药集团股份各项财务成果的构成情况。2012年营业利润占营业收入的比例为10.15%，而2011年是10.04%，增加了0.11%；利润总额占营业收入的比例2012年是10.18%，2011年的是11.19%下

39、降了1.01%；净利润占营业收入的比例2012年8.74%，2011年的是8.91%下降了0.17%。总的来说企业的营业能力呈下降的趋势，出营业利润外，其他两项财务成果都是在下降。其主要原因是由于营业外收入大幅度减少，营业成本，营业税金及附加和管理费用都增加了。总体来看，也是呈上升趋势。利润表的动态分析利润表动态分析表 单位：元项目某制药集团股份变动额变动率（%）2012年度2011年度一、营业总收入10,677,300,0009,695,070,000982,230,00010.13减：营业成本7,261,590,0006,592,310,000669,280,00010.15 营业税金及附

40、加69,381,90058,285,90011,126,00019.04 销售费用1,113,950,0001,000,670,00083,280,0008.32 管理费用1,220,190,0001,077,970,000142,220,00013.19 财务费用4,427,45018,891,500-14,464,050-76.56 资产减值损失30,628,10046,775,100-16,147,000-34.52加：公允价值变动收益000 投资收益76,524,90073,125,7003,429,2004.69其中:对联营企业和合营企业的投资收益75,427,90071,735,2

41、003,692,7005.15二、营业利润1,113,650,000973,263,000110,387,00011.34 加：营业外收入26,854,600152,057,000-125,202,400-82.34 减：营业外支出23,658,70040,290,100-16,631,400-41.28 其中：非流动资产处置损失18,105,90015,549,4002,556,50016.44三、利润总额1,116,850,0001,115,030,0001,820,0000.17 减：所得税153,255,000221,377,000-68,122,000-30.77四、净利润933,5

42、92,000863,653,00069,939,0008.1由上表可知：（1） 企业2012年度的营业收入增长幅度为10.13%，营业利润的增长率为11.34%。其具体原因主要表现在：营业策划你根本的增幅与营业收入增幅差不多，为10.15%，虽然营业税金和管理费用的增长幅度都大于营业收入的增幅，但是其他项目都小于营业收入的增幅，并且财务费用和资产减值损失反而是下降了，分别下降了76.56%和34.52%。因此营业收入的增幅小于营业利润的增幅。（2） 企业的利润总额增长了182万元，其增长幅度为0.17%，远小于营业利润的增长。其主要原因是营业外收入大幅度减少和非流动资产处置增加，虽然营业外支也

43、减少，但是也无法弥补。（3） 企业2012年度的净利润增幅是8.1%，远远超过了利润总额的增长幅度。其主要原因是由于所得税的大幅度减少，减少幅度达到30.77%，因此就是净利润只增加了6993.9万元。1、 利润表具体项目分布分析（1） 管理费用项目在2012年某制药集团股份的管理费用上升了13.19%，管理费用增加主要系研发支出增加所致。 其费用的上升时主要是因为研发支出增加所致。而销售费用增加主要系本期公司加大营销力度及新成立医药公司扩大业务规模所致。（2） 财务费用项目在2012年某制药集团股份的财务费用下降幅度非常大，降幅达到76.56%，导致这个发生的主要原因是本年利息收入的增加。（

44、3） 投资收益项目本年度某制药集团股份的投资收益有一定的增加，增幅为4.69%。导致这个发生的是因为：权益法核算的联营企业净利润增加所致。（4） 营业外收入项目哈药股份早2009年营业外收入减少了82.34%，主要是因为主要为去年哈尔滨市财政局按照本公司股权分置改革方案豁免本公司借款所致（5） 营业外支出项目在2009年度哈药股份的营业外收入减少了41.28%，其减少的原因是：主要为去年汶川地震期间公司公益性捐赠支出较大所致。（6）所得税费用项目哈药股份在2009年的利润总额比2008年的高，但是所得税费用却低于08年。通过附注可以了解到：所得税减少主要系上年末公司被认定为高新技术企业，并且按

45、照 15%企业所得税税率调整递延所得税资产余额致使同期所得税费用增加所致。 三、现金流量表的分析现金流量表 单位：元项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金10,498,200,000 8,173,260,000 收到的税费返还8,410,910 29,239,800 收到的其他与经营活动有关的现金190,981,000 160,606,000 经营活动现金流入小计10,697,600,000 8,363,100,000 购买商品、接受劳务支付的现金5,868,820,000 4,681,110,000 支付给职工以及为职工支付的现金1,016,970,00

46、0 1,162,730,000 支付的各项税费945,050,000 803,359,000 支付的其他与经营活动有关的现金1,015,140,000 1,137,320,000 经营活动现金流出小计8,845,970,000 7,784,510,000 经营活动产生的现金流量净额1,851,590,000 578,587,000 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金357,000,000 0 取得投资收益所收到的现金88,288,200 11,598,800 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额4,585,940 18,850,100 投资活动现金流入小计449

47、,874,000 30,448,900 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金223,262,000 143,117,000 投资所支付的现金45,000,000 344,823,000 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额15,910,000 0 投资活动现金流出小计284,172,000 487,912,000 投资活动产生的现金流量净额165,702,000 -457,460,000三、筹资活动产生的现金流量： 取得借款收到的现金14,000,000 1,120,000,000 筹资活动现金流入小计14,000,000 1,120,000,000 偿还债务支付的现金820,0

48、00,000 1,680,000,000 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金795,704,000 96,616,300 支付其他与筹资活动有关的现金0 10,900,000 筹资活动现金流出小计1,615,700,000 1,787,520,000 筹资活动产生的现金流量净额-1,601,700,000-667,516,000四、汇率变动对现金及现金的影响五、现金及现金等价物净增加额415,591,000 -546,389,000 加：期初现金及现金等价物余额1,563,670,000 2,110,060,000 六、期末现金及现金等价物余额1,979,260,000 1,563,670,

49、000 现金流量表的总体分析：1、 经营活动产生的现金流量部分（1）从上表可以看出某制药集团股份在2012年销售商品、提供劳务收到的现金为104.98亿元，而当年的营业收入为106.77亿元。，剔除增值税收入影响大约为89.72亿元。说明当期的会计收入有一定的现金支持，但是并不充裕。（2）某制药集团股份在2012年的经营活动的现金流入总量是106.97亿元，其主要包括：销售商品、提供劳务收到的现金104.98亿元，收到的其他与经营活动有关的现金1.91亿元，收到的税费返还841万元。这说明了该企业的收入渠道相对单纯，主营业务收入是主要现金来源。（3）企业进营活动现金流出总量的基本构成：经营活动

50、所支出的现金集中表现在一下四个方面：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付的其他与经营活动有关的现金。总计在2012年某制药集团股份经营活动的现金流出总量为88.46亿元，其中购买商品、接受劳务支付的现金为58.69亿元；支付给职工以及为职工支付的现金为10.17亿元；支付的各项税费9.45亿元；支付的其他与经营活动有关的现金10.15亿元。在总支出中外购商品所占比重较大，而支付的人工费用和其他费用所占比重相当，也不在小数，支付的税费相对较少。说明企业的主要支出还是在购买商品、接受劳务支付方面。（4）某制药集团股份在2012年销项税估计为18.18亿

51、元，进项税估计7.62亿元应缴增值税大致为10.56亿元。本期应缴所得税1.53亿元。合计为12.12亿元本期应缴纳各种税费为9.45亿元。说明本期完税情况比较差。（5）从经营活动来看，现金流入总量为106.97亿元，主要靠销售商品获得惠及收入兑现情况良好；88.46亿元，主要用于购买商品人工费用支付税费和其他费用。本年度经营活动产生的现金流量净额为18.52亿元。经营活动产生的现金流量净额增加主要是本期销售收入增长所致。2、投资活动产生现金流量部分（1）某制药集团股份本年度投资活动现金流入情况：投资活动现金流入总量为4.50亿元，其中收回投资所收到的现金为3.57亿元，取得投资收益所得到的现

52、金为0.88亿元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额为458.6万元，从以上信息看出收回投资所收到的现金占投资活动的现金流入的大部分，说明公司收回理财投资本金，反应了其投资情况有变动。（2）某制药集团股份在2012年投资活动的现金流出总量为2.84亿元。其中构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为2.23亿元，投资所支付的现金为0.45亿元，取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为0.16亿元。（3）从某制药集团股份的投资的总体情况的来看，投资活动的现金流入量为4.50亿元，投资活动的现金流出量为2.84亿元，本年度的投资活动产生的现金流量净额为1.66亿元。投资活动产生的现金流量净额增加主要系本期收回理财投资本金所致。3、筹资活动产生的现金流量部分（1）某制药集团股份在2012年度筹资活动的现金流入总量为0.14亿元，完全是通过借款而收到的现金。反映了本期企业的筹资方式是债权筹资。（2）