财务管理_公式汇总

1、n0n 00 nn 00 ni,ni,nni,ni,ni,ni,n+1ni,ni,n-1i,n-1n2rf r ffn财务管理公式汇总 第二章fv ：终值pv ：现值i：利息率n：期数a ：年金数额1、单利终值：fv =pv (1+i n) 2、单利现值：pv =fv /(1+i n) 3、复利终值：fv =pv (1+i)n（1+in）指单利终值系数（1+i ）n 指复利终值系数 也可表示为 fvifi,n4、复利现值：pv =fv /(1+i)npvif 指复利现值系数5、普通年金终值：fva =afvifafvifa 指普通年金终值系数6、 普通年金现值：pva0=apvifa6、 先付

2、年金终值：v =afvifa （1+i ）= a fvifa -a7、 先付年金现值：v0= a pvifa （1+i）= apvifa +a= a （pvifa +1） 9、后付年金终值： fvan=a*fvifai,n年金终指系数计算公式： fvifai,n=10、后付年金现值：pvan=a*pvifai,n(1 + i ) n -1i年金现值系数计算公式：pvifai,n=(1 +i ) n -1 i (1 +i ) n11、 递延年金终值：与后付年金相同12、 递延年金现值：v0=apvifai,npvifi,n= a（pvifai,m+npvifai,m）13、永续年金无终值，现值公

3、式为：v0=a1i14、名义利率与实际利率的换算 i=(1+r/m)m 1r 为名义利率，m 为年复利次数15、期望投资报酬率 =资金时间价值 (无风险报酬率)+风险报酬率k= i =1kipi xi 为年收益，pi 为相应的概率16、（重要）标 准离差 =n (ki - k ) p i =1i17、标准离差率：v=k* 100 %为标准离差； k 为期望报酬率18、风险报酬率：r =bv(b 为风险报酬系数；v 为标准离差率) 19、投资总报酬率： k=r +r =r + bv(r 为无风险报酬率)第三章1、债权发行价格=i =1年利息 （ 1 + 市场利率）面值+t （ 1 + 市场利率）

4、nn 为债权期限，t 为计息期数2、实际利率实际利率= 名义利率 1 - 补偿性余额比例第四章* 100 %长期借款长期债权优先股留存收益普通股1、个别资本成本d 为资本占用费、p 为筹资总额、f 为资本筹集费用额、f 为筹资费用率k=d p (1 - f )* 100%2、长期借款资本成本llllpp110f m fl ljjji 为长期借款年利息额、l 为长期借款筹资总额、f 为长期借款手续费用（手续费）、t 为所得税、i 为长期借款利率一次还本、分期付息：k = il (1 - t ) i (1 - t )=l (1 - fl ) (1 - fl )筹资费用很少忽略不计时： k =i（1

5、-t ）3、长期债权资本成本s 为债权面值、r 债权票面利率、 b 为债权筹资额（发行价格）、 i 为债权每年利息额、f 为债权筹资费率b b bi =s*rb b，k = s * rb * (1 - t ) ib (1 - t ) b =b * (1 - fb ) b (1 - fb )4、优先股资本成本d 为优先股每年股利、p 为优先股发行价格、f 为优先股筹资费率k =d p (1 - fp )5、普通股资本成本（1）股利折价模型pc 为普通股筹资总额、fc 为普通股筹资费率、dt 为普通股第 t 年的股利、kc 为普通股资本成本p0=pc(1-fc )= t =1dt (1 + kc

6、) t第一种情况：采取固定股利政策，按照如下公式计算； dc 为普通股每年股利额；kc=dc pc (1 - fc )=dcpc第二种情况：采用固定增长率股利政策时，按如下公式计算； d 为普通股第 1 年的股利额，g 为每年股利增长额；kc=d 1 pc (1 - fc )+ g如： d =d （1+g ），公式为 kc=d 0 (1 + g ) pc (1 - fc )+ g（2）资本资产定价模型rf 为无风险报酬率、 为某种股票的贝塔系数、rm 为证券市场的平均报酬率kc=r +(r -r )（3）普通股资本成本 =债权资本成本 +普通股额外风险报酬率6、留存收益资本成本d1 为预期年股

7、利额、pc 为普通股筹资额、g 为普通股股利年增长率kr=d 1pc+ g7、综合资本成本公式可拆解为如下：综合资本成本 =k *w +kb*wb+kp*wp+kc*wc+kr*wr可以理解为：综合资本成本 =（长期借款/长期资本）*长期借款个别资本成本+。8、边际资本成本第一步：确定目标资本结构；即优先股、普通股等分别为百分之几第二步：确定目标资本成本：第三步：计算筹资总额分界点：bp 为筹资总额分界点、tf 为第 j 种资本成本分界点、w 为目标资本结构中第 j 种资本的比重bpj=tfjwj边际成本=目标资金结构资金成本筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点目标资金结构中该种筹资方式所

8、占比重 资金的边际成本要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应用账面价值权数。9、营业杠杆系数ebit 为息税前利润额、debit 为息税前利润变动额、 s 为营业额、ds 为营业额的变动额bsnndol=debit / ebitds / s10、财务杠杆系数ebit 为息税前利润额、 d ebit 为息税前利润变动额、i 为债务年利息额（如果企业没有债务，就没有 i）dfl=ebitebit - i11、联合杠杆系数dcl=dol*dfl12、普通股每股收益（资本结构决策一）ebit 为息税前利润、i 为债权资本应付利息、t 为所得税率、d 为优先股股息、n 为发行在外的普通股股数

9、eps=( ebit- i ) * (1 -t ) - d n13、公司总价值（资本结构决策二）b 为债务市场价值之和、s 为股票市场价值v=b+s（1） 股票市场价值s=( ebit - i ) * (1 -t ) - d 普通股资本成本14、公司资本成本（资本结构决策三）kb 为长期债务税前资本成本、 ks 为公司普通股资本成本kw=k （第五章1、营业现金流入量bv）（1-t ）+ks（ ）v或2、投资回收期每年营业现金流入量=每年营业收入 -付现成本-所得税 每年营业现金流入量=净利+折旧投资回收期=初始投资额 每年净现金流量投资回收期=n+第 n 年年末尚未收回的投资 第 n +1

10、年的净现金流量额3、平均报酬率平均报酬率=年平均现金流量 初始投资额* 100 %4、净现值ncft 为第 t 年的净现金流量、c 为初始投资额npv= t =1ncft * pvifk , t -c如果投资使用后每年的净现金流量相等，记作 ncf； npv=ncf*pvifak，n-c5、内部报酬率r 为内部报酬率t =1ncft * pvifr , t - c = 0如果每年的现金流量相等； 年金现值系数 =6、获利指数初始投资额 每年的现金流量v= nn* i获利指数大于 1 接受，小于 1 拒绝；pi=ncf * pvifakc, n7、股票估价模型（1）多年期股利不变的股票估价模型d

11、t 为第 t 年的股利、vn 为 n 年后股票的售价、 r 为投资者要求的报酬率n dt vn+(1 +r ) t (1 +r ) nt =q如果投资者长期持有股票，永不出售，那么股票价值为：v=t =1dt d=(1 + r ) t r（2） 多年期股利固定增长的股票估价模型d0 为最近一年支付的股利、g 为预期股利增长率、 r 为投资者要求的报酬率 股票价值为： v= d 0 * (1 + g ) d 1=r - g r - g对以上公式进行转换可计算出股票的报酬率为：d1 为购买该股票后 1 年的股利、v0 为股票的购买价格r=d 1v 0+ g8、股票的收益率（1）不考虑时间价值因素时

12、的长期股票投资收益率a 为每年收到的股利、s1 为股价上涨的收益、s2 为新股认购收益、 s3 为公司无偿增资收益、v0 为股票购买价格r=a + s 1 + s 2 + s 3v 0* 100 %（2）考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率v0 为股票购买价格、f 为股票的出售价格、dj 为第 j 年的股利、n 为投资期限、 i 为股票投资收益率v0=j =1dj (1 + i ) j+f (1 + i ) n9、证券组合的风险收益率bp 为证券组合的b系数、km 为所有证券投资的平均收益率、 rf 为无风险收益率rp=bp*（km-rf ）10、某种证券组合的期望收益率rf 为无风险收益率

13、、 bi 为第 i 种证券、km 为所有证券投资的平均收益率ki=rf+ bi （km-rf）第六章1、现金转换总成本tc 现金转换总成本=持有成本+转换成本b 为现金与有价证券的转换成本、t 为特定时间内的现金需求总额、n 为理想的现金转换数量（最佳现金余额） i 为短期有价证券的收益率tc=n t * i + * b2 nb=每次的转换成本，转换次数 =tn,持有成本= ，转换成本=2tn* b最佳现金余额 n=2、最佳现金持有量2 tbi最佳现金持有量=（上年现金平均占有额 -不合理占用额）*13、应收账款的成本（1）应收账款周转率应收账款周转率=360/应收账款周转期（2） 应收账款平均余额应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 （3） 维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/营业额=应收账款平均余额*变动成本率4、经济订货批量预计营业额变化的百分比a 为全年存货需要量、q 为每批订货量、f 为每批订货成本、c 为单位年储存成本aq=订货批次；q2= 平均库存量；afq= 全年订货成本；cq2= 全年储存成本cq af+ = 全年总成本 2 qt经济订货批