公司理财案例10现金管理—西门子金融服务集团课件

1、公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 1 案例10 现现金管理 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 2 德国工业巨头西门子公司的发展历史已达150余年， 在中国的历史也逾120年。其业务领域涉及家电、电 子、电力、信息与通讯网络等。目前在世界190个国 家和地区拥有约550个制造厂商，可以说是遍布全球。 在世界电器行业排名第三，仅次于通用电器（GE）、 IBM。在中国17个城市有办事机构，39个合资企业， 约15 000名员工。 为了满足其不断扩张的业务需要，加强企业集团的 资金管理，1997年底，西门子公司把整个集团的金 融业务从原来的集团中央财经部分离出来成立了西 门子金

2、融服务集团（Siemens Financial Services,SFS）,作为其诸多营运集团（包括能源、 工业、信息和通讯、运输、健康医疗、照明、元件 制造）中的一个新的业务集团。2000年4月，SFS从 职能部门发展成为一个独立法人。 A 案例概述案例概述 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 3 12 5 SFS职职能 现金管理和支 付部。负责西 门子全球对内 和对外所有支 付的处理，以 及现金池和银 行关系的管理 和安排； 3 4 资本市场部 。负责发行 不同期限/不 同种类的公 司债券； 金融市场部。 负责西门子集 团全球财务风 险的统一运作 和管理，包括 货币风险管理 、利

3、率风险管 理和流动性风 险管理； 风险管理和融资 部。西门子集团 成员单位有关外 汇买卖业务和融 资安排的唯一交 易对手，提供融 资业务咨询和解 决方案； 司库方案和咨询 部。负责现金管 理IT系统的开发 和维护，并为西 门子非控股企业 及第三方客户提 供司库IT咨询服 务方案。 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 4 思考与分析：思考与分析： 企业账款收回主要经过哪几个时间段？西门子通过企业账款收回主要经过哪几个时间段？西门子通过SFSSFS进行现金进行现金 管理主要在哪些方面提高了现金管理的效率和效益？管理主要在哪些方面提高了现金管理的效率和效益？ 如何看待西门子金融服务集团的作

4、用？如何看待西门子金融服务集团的作用？ 西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启 示？示？ 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 5 1-11-1企业账款收回主要经过哪几个时间段？企业账款收回主要经过哪几个时间段？ 应应收账账款 对应对应收 账账款实实 时监时监控 制定合 理的收 账账程序 确定有 效的讨讨 债债方法 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 6 1-21-2西门子通过西门子通过SFSSFS进行现金管理主要在哪些进行现金管理主要在哪些 方面提高了现金管理的效率和效益？方面提高了现金管理的效率和效益？ 效 率 效益 第一，F

5、S 的资资金管理部门门通过过 公司内内部资资金集中管理的方式 ，在整个个公司内内部实现统实现统一融 资资安排，利用内内部资资本市场场提 供融资资渠道和融资资便利。 第二，除了在很大程度上满满足 成员员企业资业资金需求，降低成员员 企业业的融资资成本和融资风险资风险外 ，SFS进进行的资资金集中管理还还促 进进了集团团整体利益的最大化。 第一，内内部利率杠杆的使用。一方面 避免了外部筹资筹资成本，另一方面，不 同货币货币市场场的投资资利率不同，资资金集 中后公司可以选择选择高投资资利率的市场场 进进行投资资。 第二，适时时的风险顾问风险顾问及风险风险管理。 一方面通过过 TFS部门门和 PEF

6、部门门的运运 作来满来满足集团团成员员或是特殊项项目所需 资资金的筹筹集， 并并降低财务费财务费用；另一 方面，通过过 IM 部门进门进行投资资管理将将 盈余资资金投向高回报领报领域或取得稳稳定 收益，同时时通过过INS部门将门将融资资的风风 险转险转嫁到资资本市场场中去。 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 7 2 2如何看待西门子金融服务集团的作用如何看待西门子金融服务集团的作用？ 作为SFS“内部银行”职能的具体执行者， TFS(Treasury & Financial Services)部门不仅对内部提 供诸如头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风 险管理与外汇交易等功能

7、，同时也参与资本市场交易， 向集团和成员单位提供决策支持。另外，也向外部(第 三方)提供如咨询、技术培训、顾问等服务。TFS部门是 连接西门子集团业务部门(operations)和外部金融市场 (如银行等)的唯一中介。SFS最具特色和最为成功的地 方在于其：司库业务，即内部银行业务。 SFS在资本市场上的交易遵循严格的风险控制程序 和管理规定，不仅要实行严格的交易/避险分离原则， 还要根据风险状况配置资本或资源，以保证全球性风险 均可得到规避(global coverage)，在严格限定交易条 件、交易对手和交易品种的情况下，还必须取得最小15 的风险资本收益率。 公司理财案例10现金管理西门

8、子 金融服务集团 8 3 3 西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启示西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启示？ 一 在财资领域，可能会出现一个不经济现象，即 “三高”现象高存款、高贷款、高费用。子公 司具有高额的闲置沉淀资金在银行，只获得活期存 款利息；资金短缺的企业向银行融资时，即使信用 程度非常好也承担着高额贷款的基准利率；在集团 整体框架下，既有存款，又有贷款，财务费用非常 高。“三高”现象对于跨国公司来说，其负面影响 也是显而易见的。因此，跨国公司理当将银行合作 伙伴和银行账户的数量得到最优化、最经典，以集 合旗下子公司盈余的货币来统一调控资金余缺，促 使子公司投资融资以及对

9、冲业务可以得到完整的控 制，也可以随着信息化、系统化的不断发展，实现 总部和地区的现金管理平台的对接。 公司理财案例10现金管理西门子 金融服务集团 9 3 3 西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启示西门子金融服务集团对跨国公司资金管理有何启示？ 二 基于上述背景，借鉴西门子资金集中管理的经验 ，跨国公司财资管理应该实现银行账户、信贷资金 、资金投向和收益分配等“四个集中”。通过银行 账户集中管理，实现总部对各子公司银行账户的开 立、数量、余额的集中化管理、集中化监控；通过 信贷资金集中管理，总部通过一个平台来统一调剂 资金的盈余和资金的短缺，使总部集中管控能力得 到提高；通过资金投向集中管理，在资本金向下