中小企业融资国际比较

1、中小企业融资国际比较摘要：在目前资金短缺已成为制约中小企业发展的 “瓶颈”的紧迫时刻，本文着重论述了如何改善中小企业融 资的相关问题，并试图通过建立中小企业融资体系拓宽融资 渠道，加强政府参与和扶持如建立信用担保等方式促进中小 企业融资。关键词：中小企业融资方式问题对策中小企业是国民经济和社会发展的主力军，是创新和活 力的源泉，是推动经济转型升级的重要力量。促进中小企业 持续健康发展，是世界各国政府一项长期战略。资金是经济 发展的一个决定性因素，是企业的血液，资金的数量、结构 等状况直接制约着各类企业的运行和能否可持续发展。中小 企业融资难是一个全球性的问题，中小企业比重越来越大， 然而，不论

2、是从直接融资还是间接融资上看，中小企业都存 在很大资金缺口。中小企业规模较小，难以获得银行和其他 金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临 的问题。企业资金紧张，特别是流动资金紧张成为制肘中小 企业进一步发展的因素之一。一、中小企业融资难的主要原因中小企业融资难的主要原因是规模小、银企信息不对 称、金融机构对中小企业的贷款存在信息成本和监管成本过 大的问题。中小企业的融资障碍在于自身信誉程度低、现有 的金融机构信贷服务体系与中小企业的融资特点难以适应、 社会对中小企业的融资支持体系尚未建立等。中小企业融资 的制约因素归结为中小企业的财务不规范、抵押担保难、产 业属性以及所有制观念等。

3、中小企业融资存在观念障碍、信 誉障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍。更深层的原因在 于制度障碍以及转轨时期的制度创新，特别是金融体制上的 障碍。因此在解决中小企业融资难题时，首先要解决制度方 面的障碍，从而建立中小企业相适合的金融支持。二、解决中小企业融资难的对策（一）建立多元化的中小企业融资服务体系，建立一个 多元化的金融体系来满足企业不同成长阶段的融资需求国内具有代表性的看法是通过发展中小金融机构、建立 多层次的资本市场、完善风险投资休系、发展天使投资企业 债券市场和长期票据市场等方法来拓展中小企业融资渠道。1、发展中小金融机构一是中小金融机构（一般是地方性的金融机构）会专门 为中小企业服

4、务，在长期的合作中对地方中小企业经营状况 比较了解，有助于解决信息不对称。二是为了中小金融机构 和中小民营企业的共同合作，合作组织中的中小企业之间会 实施自我监督，这种监督比金融机构的监督更有效，成本更 低。要建立真正的中小型民营银行，定位为区域性中小型金 融机构，并应与政府机构完全脱钩，实行股份制或互助合作 制的组织形式，建立完善的治理结构和组织体系。金融当局 应加强对中小型民营银行的管理，对其经营状况要进行实时 监控，还要建立相应的存款保险制度。支持中小金融机构发 展、对商业银行实行贷款比例控制、尝试中小企业主办银行 制等改革思路。从银行自身的角度提出对中小企业群体进行 准确细分等解决办法

5、。2、建立多层次的资本市场体系可以有效解开资金相对 过剩和资金相对紧缺并存的“死结”同时，资本市场的多层次化是资本市场内在机制完善的 必然选择，建立针对拥有高科技、有发展潜力的中小企业的 创业板市场。要拓宽直接融资渠道，创新创业投资体系，开 设中小企业创业 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本 创建 板市场。3、融资渠道多元化 要解决中小企业融资难的出路在于拓宽股权融资渠道。专业性的机构能缓解外部融资的信息不对称问题，应建立中 小企业投资公司等专业公司对中小企业进行股权投资。发展 民间金融，构建以“民资、民用、民管”为原则的内生性融 资机制。改善中小企业融资与金融体制的改革

6、，要利用非正 规金融的优势和正面效应。在债务融资方面，如果市场存在 利率管制，银行得不偿失；利率自由化，则会使信贷市场出 现风险。应加强在股权方面的融资，金融创新将有助于拓展 科技型中小企业的融资渠道。（二）政府的直接参与和间接扶持中小企业融资难实质是一种市场失灵，而作为对市场失 灵问题的回应，政府的介入调节成为必然选择，建立中小企 业政策性银行是解决这一问题的根本途径。政府的作用还表 现在完善与发展融资法律法规等政策体系方面。要建立健全 中小企业法律体系，为中小企业融资构建良好的外部环境。 发展和完善中小企业信用担保制度是政府的又一重大任务。 信用担保制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最

7、佳 的一种金融支持制度，中小企业资本规模小、可供担保品比 较少，需要政府的支持与参与，但政府要摆正自己的位置， 制定明确的运行管理规则，提高政府的干预效率，建立政策 性主导的信用担保体系。支持民营企业融资，应加强信贷人 权利保护；建立支持企业发展的政策法规体系；建立担保机 构的资本金补充和多层次风险补偿机制等。政府或者银行建 立有效的中小企业信用评价体系和融资担保体系，有助于正 规金融机构提供更多的贷款。建立健全中小企业信用担保体 系。中小企业融资的外部环境除了来自金融交易中普遍存在 的由于信息不对称等因素而造成的市场失效以外，还受到转 型经济所特有的制度障碍和结构缺陷的影响。弓I入中小民营 银行的前提是必须有一个高度市场化的制度环境和有效安 全网。放松金融管制的最大障碍是风险问题。政府的占优策 略是继续维持金融管制。借鉴西方国家的成功经验，发展多 层次资本市场对扩大中小企业直接融资渠道、完善风险投资 的退出机制、调整金融结构均具有