财务建模意义和作用

1、财务建模意义和作用一、财务建模的概念谈到建模 , 大家首先联想到数学建模。数学建模是把一个称为原型的 实际问题实行数学上的抽象 ,在作出了一系列的合理假设以后 , 原型就 能够用一个或者一组数学方程来表示。本文讨论的财务建模包括财务问题的数学建模 , 但是也包括下文谈到 的计算机建模。所以我们定义 , 财务建模是用数学术语或者计算机语言 建立起来的表达财务问题各种变量之间关系的学科。将一个问题用模 型表述以后能够检验特定问题在不同假设条件下的不同结果 , 也能够用 来预测在不同条件下特定问题未来的发展。对于一个复杂的财务问题 , 有时要写出它的数学模型可能是不现实的 或者不可能的。在此情况下如

2、果我们能够用计算机来模拟该问题并且 分析它的运行结果 ,就能够了解和掌握它的内在规律 , 预知它的未来发 展。在这种情况下 ,虽然我们没有找到精确的数学模型 , 但是能够说找 到了它的计算机模型。所以在上面财务建模的定义中我们增加了计算 机模型的内容。所以, 财务建模是利用数学方法以及计算机解决财务问题的一种实践 , 是研究分析财务数量关系的重要工具。通过对实际问题的抽象、简化 , 再引入一些合理的假设就能够将实际问题用财务模型来表达。财务模 型能够表现为变量之间关系的数学函数 , 也能够在完全不清楚数学表达 式的情况下用计算机来模拟或者推测变量之间的依赖关系。前者是数 学模型, 后者是计算机

3、模型。找出变量之间关系的数学模型能够为实际 问题的解决提供非常方便的条件 , 但是面对当今复杂的经济问题和现象 并非所有的问题和现象都有明确的数学模型。在这种情况下 , 找出问题 的计算机模拟模型也是非常有意义的。财务建模既包括财务问题的数 学建模,也应包括相对应问题的计算机建模。举一个例子 , 当前非常热 点的问题：如何根据企业财务数据和其他相关数据对企业的风险作出 评估, 即如何建立企业财务预警模型就是一个典型的财务建模的例子。当然如果能够找到企业财务数据和风险之间的确定的数学关系对企业 财务预警有很大的意义。但是如果这个关系一时不能找到 , 那么建立风 险预警的计算机模拟系统对此问题的解

4、决也是非常有协助的。另外 , 文 献 5 和 6 提供了一个股票估价模型的例子。在该例中 , 使用者能够输入 贴现率、股利增长率、所要求的最低回报率等参数 , 然后模型能够计算 出该只股票的价值 , 从而为股票投资提供参考。财务建模是研究如何建立财务变量之间关系的理论和方法的科学。通 过财务建模 , 我们能够找出财务变量之间的相互依存关系。现实世界中 财务变量之间的关系有两种：一种是确定性的关系 , 另一种是随机性的 关系。所以 , 财务模型也可分为确定性模型和随机性模型。确定性模型 研究财务变量之间的确定定量关系 , 例如折现现金流模型等。随机性模 型反映的是财务变量之间在一定概率意义下的相

5、互依存关系 , 例如资本 资产定价模型。所以 , 财务建模不但讨论确定性模型建立的理论和方法 也探讨随机性模型建立的理论和方法。财务建模是一门理论性很强的学科 , 具有坚实的理论基础和理论依据。 它的理论基础包括数学、统计学、财务管理学、金融学、会计学、计 算机程序设计等等 , 所以财务建模是一门交叉性很强的学科。财务建模又是一门实用性很强的学科 , 是各级学生包括研究生、本科 生都应掌握的一项技能。财务建模的基本内容应该包括：现金流计算 模型、最优化模型、投资组合模型、估价模型、统计建模以及财务数 据时间序列分析等 1。这些内容在财务与金融计算中是非常有用的 , 是 将来学生走上工作岗位以后

6、必不可少的技能 , 所以应该在大学或者研究 生阶段予以学习和掌握。二、财务建模的意义财务建模的意义能够总结为如下几点：1. 财务建模能够推动财务理论的向前发展首先, 财务问题的模型研究本身在财务理论研究中就占有非常重要的 地位。文献 4 讨论了很多会计学和财务管理中非常重要的模型 , 例如, 资本资产定价模型 （CAPM、） 投资组合模型、证券估价模型、 Black- Scholes 期权定价模型等。这些模型既是财务理论重要的内容 , 又是该 学科最活跃的研究领域。很多作者因为对某个模型的研究而获得了极 大的学术地位 , 有的甚至获得了诺贝尔奖。从理论上深入研究如何建立 财务模型不但能够追溯前

7、人科学研究的足迹 , 而且能够为自己的财务研 究打下良好的基础。财务建模对推动会计和财务理论的发展将起到不 可忽视的作用。另外, 财务建模在财务理论与实际问题之间架起了一座桥梁。财务建 模着力于用定量的方法刻画和解决实际问题。当找到了实际问题的数 学模型, 那么一个新的理论可能就宣告诞生 ; 当将一个理论应用于实践 并得出了与实践相辅的结论 , 那么该理论在这个经济体中就得到了验证。 如果一个理论不能在一个经济体中得到很好的应用 , 那么我们就要思考 对于当前的问题什么样的理论才是适合的理论。于是通过财务建模我 们就去寻找符合实际的模型。该模型或者是原理论的修正 , 也可能是一 个完全不同的新

8、的结果。在这种情况下同样可能预示着一个新理论的 诞生。当然 ,在一个模型上升为一个理论之前 , 可能该模型只适合于一 个特定问题 , 但是我们也能够说财务建模为解决这个特定问题起到了巨 大作用。财务建模不但能够用于验证已有理论的观点和方法的准确性 和严密性 ,同时也能够成为新理论诞生的土壤、契机和工具。2. 财务建模方法的讨论也能够为实证研究提供很好的方法论基础 财务建模不但能够验证规范研究所提出的观点和方法的准确性和严密 性, 同时财务建模方法的讨论也能够为实证研究提供很好的方法论基础。 在文献 3 中, 作者深入研究并总结了当今实证会计研究的理论和方法。 因为现在实证研究愈来愈受到重视 ,

9、 所以掌握实证研究的方法至关重要。 财务建模的方法很多都能够用于实证研究 , 甚至能够说财务建模本身就 是一种实证研究。所以 , 学习财务建模能够为实证研究打下非常好的基财务建模的工具对于财务建模问题的研究至关重要。过去财务建模大 多通过微软办公软件 Excel 来完成。对于统计建模 , 大家采用较多的有 SAS SPSS等。现在用MATLA应用软件包建模使财务建模更加得心应 手。MATLA是一个功能完备，易学易用的工具软件包。MATLAB勺主要 特点是：计算水平强，绘图水平强，编程水平强。MATLAB勺使用扩充了 财务建模研究的内容 , 并为财务建模提供很好的计算机支持。用 MATLAB 作

10、为工具不但能够提升财务建模的效率 , 而且能够以非常直观的方式将 自己的模型表现出来 , 更能够创造出适合于特定企业和特定情况的模型 系统。作者在总结多年财务建模研究的心得和体会的基础上 , 为研究生 开设了“ MATLA财务建模与分析”课程并出版了同名教材 1。在为研 究生讲授此课的过程中 ,深感财务建模对研究生今后实证研究的重要作 用,也体会到学生学习该门课程的热情和投入精神。同学们通过该课程 的学习不但掌握了财务建模的基本理论和方法 , 也提升了进一步学习会 计和财务理论的兴趣和热情。MATLA统计建模为财务随机模型的建立 提供了非常强的工具。对财务数据实行统计分析或者根据统计分析的 原

11、理建立财务变量之间的相互依存关系是统计建模的重点内容。我们 知道, 在自然界和人类社会中 , 有些变量和变量之间表现出了确定的依 存关系 , 但是大量的变量之间存有的却是不确定的 , 有时需要重复出现 多次才能表现出来的关系。这样的关系就是变量之间的随机关系。随 机关系需要根据统计原理应用统计分析的方法来建立。MATLAB提供了专门用于统计分析和统计建模的统计工具箱。利用统计 工具箱提供的标准函数 ,使用者能够完成统计上的绝绝大多数数据分析 任务, 如：假设检验、方差分析、回归分析、多元统计分析等。而且 MATLA还提供了易学、易用的图形用户界面，使用户在最短的时间内就 能够掌握较复杂的统计分

12、析技术。如果将 MATLA 的编程水平和图形水 平充分利用起来 , 那么用户还能够设计出能够完成特定功能、特定任务 的模型系统。所以，作者认为，财务建模的较理想的软件平台是 MATLAB 建议在财务建模的理论研究和实践中使用 MATLA作为其工具。3. 新会计准则下财务建模对会计人员的意义在新会计准则下 , 财务与会计的界线更加不明确。所以 , 财务建模在新 会计准则下具有更重要的意义。过去会计人员可能只需要了解借贷原 理就能够当好会计。但是新会计准则下如果只了解借贷就可能不会成 为一名合格的会计。例如 , 在文献 2 中 , 作者论述了公允价值的引入使 资产价值的计量和入账复杂化了。如果不了

13、解如何利用现金流量模型 估计公允价值 ,在某些情况下就不能准确入账。在文献 1 中, 作者还给 出了其他一些新会计准则下财务建模的例子。所以, 新会计准则的采用使得原来只有财务管理人员才去考虑的问题 现在会计人员也不得不考虑。财务建模能够协助会计人员或者财务管 理人员更好地、准确地贯彻新会计准则 , 提供更可信的会计信息。4. 财务建模能够作为管理决策的辅助工具通过财务建模能够将大量的报表数据转化为更有价值的财务决策信息 所以财务建模能够作为管理决策的辅助工具。决策者能够利用模型输 出的信息实行决策 , 提升决策的科学性和财务建模为实际问题的解决提供了定量分析和计算的方法。有助于人 们全面、系

14、统地把握实际问题的特征、性质和结构 , 有助于对实际问题 做出更进一步的理解。当将实际问题抽象为一个财务模型以后 , 人们就 能够根据此财务模型对该实际问题的未来发展作出预测。所以 , 建模的 目的不是为了建模而建模 ,而是为了利用模型对实际问题加以抽象 , 从 而更好地把握问题。特别是为更好地把握实际问题未来的发展提供协 助。比如说 , 价值分析是当今财务理论研究中的一个非常重要的领域。 如果我们能够找出一个根据财务数据及其他资料计算企业价值的分析 模型,那么我们就能够根据此模型在股市中找出价值被低估的股票 , 从 而指导我们的投资实践。另一方面这样的模型也能够为资本市场的监 管部门提供股票

15、异动及监管的客观依据 , 从而为资本市场的规范提供保 障。5. 财务建模能够作为经济、管理等社会系统反复试验的重要工具建模的另一个重要作用就是对于复杂的实际问题 , 当不可能对其做试 验或试验代价太昂贵时 , 采用模拟建模能够有效地避免或减少试验的破 坏水准和代价。例如 , 当评估一项财务决策对企业的未来发展有何影响 时, 显然不可能采取试验的方法或者试验带来的损失可能是巨大的、无 可挽回的。在这种情况下 , 如果我们能建立一个模型用来模拟财务决策 对企业的未来发展到底有何影响 , 那么就能够在不承担任何风险、花很 少费用的情况下对财务决策的影响作出评估 , 从而避免盲目决策所付出 的代价,

16、为科学决策奠定基础。根据宏观经济环境的变化和会计处理方法的不同 , 有些理论和模型可 能需要实行持续地更正和调整使其符合特定的环境和特定的历史条件。 所以, 模型具有鲜明的地域性和时效性特征 , 而财务建模的理论和方法 是使理论和模型适合这种变化的有力武器。财务建模必将成为未来财 务人员的一项重要技能。不掌握这项技能 , 财务人员便不能适合社会的 发展和环境的变化 , 最终将被历史所淘汰。三、高等财经院校财务建模课程的建设设想综上所述 , 财务建模在财务理论和实践中具有非常重要的意义和作用。 财务建模是财务专业和相关专业学生应掌握的一项基本技能。所以 , 为 财经院校的学生开设相关课程已势在必

17、行。首先, 能够在有条件的院校为研究生开设选修课。作者所在的院校属 于财经院校。财经院校的学生对于掌握财务建模的知识和技能的要求 更加迫切 ,所以首先应该在财经院校开设此课程。“十一五”以后国家 增大了高校的投入力度 , 所以现在绝大多数院校都建立了自己的经济实 验室、金融实验室、统计实验室或者会计实验室等。所以开设财务建 模课程的硬件条件在绝大多数院校都已具备 , 只要再配以合适的软件系 统即可。第二步 , 待条件成熟以后 , 将财务建模课逐步推向本科生。财务建模的 技能在本科阶段就应该全面掌握 , 不必等到研究生阶段。对于高年级的 本科生, 他们已经具备了学习财务建模的基本知识和必要的理论

18、基础 , 所以在高年级本科生中开设此课程既有必要又有可能。作者计划待条 件成熟时首先为会计和金融专业的大四学生开设财务建模的选修课。第三步 , 建议相关部门成立财务建模专业或者专业方向 , 使财经院校能 够培养出财务建模的专门人才 , 为社会作出更大的贡献。新晨范文网主要参考文献1段新生.MATLAB才务建模与分析M.北京：中国金融出版社，2007.2 段新生 . 新会计准则的原则性及其影响 J. 会计之友 ,2007(3).3罗斯瓦茨，杰罗尔德齐默尔曼.实证会计理论M.陈少华等译.大 连：东北才经大学出版社 ，2006.4RichardABrealey，StewartCMyers.PrinciplesofCorporateFinanceM.NY： 4thEd.McGraw-Hill，1991.5段新生.MATLAB殳票估价模型研究J.中国管理信息