构建我国商业银行碳金融内部风险管理长效机制概要

1、金融论坛征文增刊（2010构建我国商业银行碳金融内部风险管理长效机制史晓琳摘要引入碳金融业务之后，商业银行的风险出现了许多新的特征。碳金融信用 风险的收益与风险不对称性特征更为突出，信息不对称的影响更显著，价格波动给碳 金融业务带来市场风险，碳排放政策的变化影响商业银行的资产安全。为应对新的 风险，商业银行应该构建碳金融内部风险管理长效机制，构建全面有效的碳金融风险 预警指标体系，健全尽职的碳金融风险管理组织框架，设计合理有效的碳金融风险管 理机制，构建先进完善的碳金融风险管理技术、稳定可靠的碳金融风险内部评级体 系、公平严格的碳金融风险管理责任追究机制。关键词商业银行;碳金融；风险管理；长效

2、机制文章编号1009-9190（2010z1-0021-06中图分类号f832.2文献标志码a不论从应对气候变暖，还是从可持续发展战略高度考虑，人类都应该大力发展低 碳经济。2005年，京都议定书正式生效，联合履行（ji、清洁发展（cdm和排放贸 易（et等三大京都机制开始运行，形成了基于项目和基于配额的两个碳排放贸易体 系，为此服务的金融体系也迅速发展起来。碳金融体系不断完善，金融服务支持功能 日益突显。作为我国金融业主体的商业银行逐渐开展碳金融业务，成为碳金融体系的主体。建立碳金融体系的目的在于帮助人们在不确定性环境中进行碳排放资源配置。 低碳经济中的不确定性是碳金融体系存在的理由，碳金融

3、体系必然存在风险。由于 碳金融体系建立不久，各项政策措施尚不完善，还存在极大的不确定性，因此碳金融体 系的风险更为复杂，参与碳金融业务的商业银行面临新的风险。一、碳金融为商业银行带来新风险虽然学术上尚未形成碳金融统一的概念，但是人们普遍认可的是，碳金融指为限 制温室气体排放等技术和项目提供直接投融资、碳排放贸易和银行贷款等服务的金 融活动。最初金融机构仅仅担任企业碳排放贸易的中介，后来逐渐直接参与碳排放贸易、开发设计碳金融产品、创新碳金融衍生产品等。金融机构还以直接投资方式 参与碳排放贸易市场。由于我国目前主要参与基于项目的碳排放贸易，因此我国的碳金融”主要指金融机构在清洁发展机制（cdm下从

4、事的各种金融活动，如提供中介 咨询服务、开发设计碳融资产品和碳排放权理财产品、项目预付款退款保函服务、 买方信贷以及结算服务等等（唐斌、薛成容，2008。据全球知名的碳咨询公司预测，到2012年全球碳排放贸易市场将达1500亿美 元，有望超过石油市场，成为全球第一大市场。中国作为国际碳排放权资源大国，碳减 排量占全球市场的1/3以上（田喜成,2010,在世界碳排放贸易市场中占据重要位置。 随着低碳经济概念的推广和碳排放贸易市场的迅速发展，服务于碳排放贸易的金融 业务蕴涵着巨大商机，金融机构逐渐涉足碳金融领域。我国商业银行纷纷试水碳金 融，为减排项目提供融资服务，从事碳排放权及其衍生产品交易，在

5、新的经济领域抢占 先机。在为商业银行带来新的利润空间的同时，碳金融也带来了新的风险。这些风 险比传统的银行风险更复杂。王留之、宋阳（2009认为,碳金融风险包括政治风险、经济风险以及金融衍生工 具的操作风险。其中政治风险是指国际政治倾向的不确定性对碳排放权供求状况产 生影响，从而带来碳金融风险。经济风险是指国际经济形势发展的不确定性导致的 碳金融风险。邵伟（2010认为,碳金融业务的风险可从客户、股东投资、就业和社会 四个方面考虑。从客户角度分析，碳金融风险表现为客户业务活动的环保风险、诉 讼风险、公害风险、设备运营中的环保风险、客户融资的债务不履行风险等；从股东投资方面分析，碳金融风险表现为

6、：碳金融对策失作者简介史晓琳，女，中国社会科学院研究生院，博士生（北京,100102,e- mail:shxlwy。金融论坛征文增刊（2010败等造成的股价下跌，公司债等资金筹措成本上升等风险；从就业角度分析，碳金 融风险表现为：有关环保劳动成本的上升、健康损害的诉讼、内部举报等风险；从社 会角度分析，碳金融风险表现为：损害赔偿风险，来自环保npo（non-profit organization、ngo（non-governmental organization 的社会性指 责风险。虽然我国国内关于碳金融风险的研究成果还很少，但是学者们已经从不同的角 度诠释了碳金融风险的外延，为进一步研究提供

7、了参考和依据。本文着重从商业银 行角度探讨碳金融风险的防范问题。一般来说，商业银行面对的风险主要有信用风 险、市场风险、流动性风险和操作风险。引入碳金融业务之后，商业银行除了要面对以上风险外，还要面对碳金融业务较为突出的政策风险和项目风险，而政策风险和项目风险又给其他风险类型增添了许多新内容。我国发展碳金融过程中存在一些障碍。兴业银行董事长高建平认为这些障碍主 要有:对cdm机制和碳金融的认识尚不到位；中介市场发育不完全；cdm项目开发 时间长、风险因素多（黄丽珠,2008。司徒秋玲、徐炜（2010认为我国碳金融发展的 障碍还有：国内关于碳排放贸易的市场体系接近一片空白；中国尚处在整个碳排放贸

8、 易产业链的最底端。这些障碍的存在为我国商业银行碳金融风险增添了许多新的不 确定性。这些风险很容易使我国商业银行在从事碳金融业务时发生资产损失。我国 商业银行应充分研究这些新型风险的内涵与特征。二、商业银行碳金融风险类型及其特征分析下面从商业银行原来的风险类型出发，分析引入碳金融业务后这些风险的变化 及其特征，并进一步研究政策风险和项目风险的特征。针对这些新的风险内涵或新 的风险类型，研究商业银行的风险管理策略。（一碳金融信用风险及其特征现代意义上的信用风险是指债务人或者交易对手未能履行金融工具的义务或信 用质量发生变化，影响金融工具的价值，从而给债权人或金融工具持有人带来损失的 风险。信用风

9、险一直是银行业最古老，也是最重要的风险形式。在金融自由化、全 球化的趋势下，金融创新层出不穷，但仍然无法避免信用风险。我国商业银行在从事 碳金融业务时，不可避免地存在信用风险，例如,cdm项目借款人发生违约、保理业 务风险、碳排放权及其衍生品交易的对家不履行义务风险等等。碳金融的信用风险 除了具备一般信用风险的特征外，还表现出其独特的一面。第一，碳金融信用风险的收益与风险不对称性特征更为突出。一般而言，信用风 险重要的特点在于其概率分布。信用风险的概率分布不服从正态分布，甚至其分布不是对称的。信用风险是由于受信人违背某种偿还债务的承诺，或衍生工具中按协议交割资产而出现的，这种承诺通常是事先安排

10、好的确定的价格。对授信人来说 ，收 益上限是确定的，不可能像市场价格一样出现随机波动。但由于存在受信人违约的 可能，授信人的收益没有下限，可能发生损失。因此，信用风险给投资者带来的收益分 布是不对称的。这种收益和损失不对称的风险特征使得信用风险的概率分布向左倾 余并在左侧出现厚尾现象。由于 cdm项目自身存在更为复杂的风险来源，包括政 策风险、项目失败风险以及核证减排额 (certficated emission reductions,cer沫获 批准的风险，因此其收益与风险的不对称性更为突出，其信用风险的概率分布更加向 左倾斜。同样的原因，碳排放权及其衍生品交易的对家更有可能不履行义务，造成

11、这 种不对称性更为明显。第二,信息不对称在碳金融信用风险中的影响更显著。信息经济学认为，如果交 易双方所拥有的与该项交易有关的信息是不对称的，就会发生事前的逆向选择”和 事后的 道德风险”。在商业银行授信活动中，借款人对其自身的情况以及贷款项目 的风险拥有更多的信息。商业银行与借款人在信贷合约签订之前的信息不对称有可 能导致逆向选择”。在信贷合约签订之后的贷款执行过程中，商业银行对贷款资金 的实际使用情况、投资项目的风险和收益等信息的了解少于借款人，同时商业银行 受到成本控制和事后监管成本高昂等因素的制约，借款企业可能出现道德风险”。 这有可能导致信贷资产发生损失。由于 cdm项目存在巨大风险

12、，商业银行在从事碳 金融业务时更容易发生逆向选择”当前只有少数商业银行参与cdm项目信贷业务 就是一种逆向选择”的现实表现。由于cdm项目的成功与否、cers获批与否都不是授信企业所能够控制的，促使形成 道德风险”的因素更多，因而碳金融业务更容 易导致道德风险”的产生。史晓琳:构建我国商业银行碳金融内部风险管理长效机制（二碳金融市场风险及其特征对于一般的金融业务而言，市场风险是指由于市场因子（如汇率、利率、股指、 物价的变化而导致商业银行资产损失的风险。在商业银行经营过程中，市场因素的变动引起其持有的金融工具交易价格波动，从而可能带来商业银行的资产损失。市 场风险主要包括利率风险、汇率风险和股

13、权资产波动的风险。各种市场风险在最近 几十年里变得越来越突出，尤其是金融自由化和银行混业经营的发展趋势使得商业 银行面临更多的市场风险。商业银行碳金融市场风险也受到上述市场因子的影响，同时又展现出其不同的一面。首先，从市场风险的诱发因子来看，由于我国参与cdm项目的最终目的是把 cers出售给国际上需要碳排放权的买家，需要进行外汇结算，因此汇率波动对碳金 融风险的影响很大。其次，cdm项目一般是长期的大项目，长期利率波动的不确定性 更加明显。因此 利率是影响碳金融风险的又一个重要因素。再次，碳排放权的价格 波动展出了与其他金融资产完全不同的随机特征。特别是在第一承诺期向第二承诺 期过渡的时候，

14、价格轨迹是不正常的。当接近承诺期结束时，如果供大于求，可以预期 价格将下降到零，因为只有在很有限的情况下才可以把碳排放权转到下一个承诺期，不能转换的碳排放权将毫无价值。反之，当供不应求时，又不可能从下一个承诺期借 入碳排放权，价格将飞速增长（uhrig-homburg and wagner,2008。这种不寻常的价格 波动给碳金融业务带来极大的市场风险。因此，碳排放权价格波动对碳金融风险的 影响更加突出。除了这些市场因子的影响之外，整个市场经济发展状况也将引发商业银行碳金 融市场风险。当经济出现危机时，碳排放贸易市场上的投资银行与商业银行出现投 资资金萎缩或资金链断裂，使得碳排放贸易市场由活跃

15、转入萧条；此外,由于许多发达 国家经济衰退，许多大企业生产过程中排放的温室气体量减少，它们对温室气体减排指标需求量减少。这两者分别从市场参与方和供求关系环节对全球碳排放贸易市场 造成巨大冲击，为商业银行带来更多碳金融市场风险。（三碳金融流动性风险及其特征流动性风险是指银行无力为负债白减少或资产的增加提供融资，即当银行流动 性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产以获得足够的资金，从而影 响了其盈利水平。流动性包括资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指银 行的资产在不发生损失时迅速变现的能力；负债的流动性是指银行能以较低成本获 得外部资金的能力。流动性风险包括资产流动性风险和负债

16、流动性风险。资产流动 性风险包括偿还期风险与信贷额度的非预期使用，负债流动性风险包括再融资风险 与大额存款的提前支取。与一般的投资项目相比，cdm项目需要经历较为复杂的审批程序，这导致cdm 项目开发周期比较长，风险因素多，并带来额外的交易成本。因此，cdm项目信贷期 限较长、风险较大，从事此信贷活动的商业银行更容易发生负债的流动性风险。（四碳金融操作风险及其特征操作风险是指由于不当或错误的内部程序、人员和系统或因外部事件导致损失 的风险。从这一定义看，操作风险不仅仅是操作性风险或操作中的风险，也不单单是 金融犯罪，与内部运行程序和外部事件都有很大关系。根据导致风险的因素不同，操作风险可分为四

17、类，即人员风险（如操作失误、流程风险（如流程执行不严格、系统风 险（如系统失灵和外部事件风险（如外部欺诈、突发事件等。相对于一般的金融业务 而言，我国商业银行碳金融业务更容易发生操作风险。这是因为操作风险包括银行 业务内部操作的风险和外部事件，而碳金融在我国尚属新生事物，我国商业银行对 cdm机制和碳金融的认识尚不到位，对碳金融的价值、操作模式、项目开发、交易 规则等尚不熟悉。此外，cdm机制下的碳排放权是一种虚拟商品，其交易规则十分严 格，开发程序也比较复杂，销售合同涉及境外客户，合同期限很长。我国还缺乏这一方 面的专业人才，还没有建立合理的内部程序和系统，极容易受到来自外部的欺诈，还没 有

18、形成应对突发事件的能力。碳金融操作风险与一般的金融业务操作风险一样具有内生性的特点，商业银行只能对操作风险进行管理，不能消除操作风险，而这种管理应该建立在对碳金融业务 十分熟悉的基础之上。由于我国商业银行恰恰在这一方面有所欠缺。因此，碳金融操作风险是很大的。（五碳金融政策风险及其特征金融论坛征文增刊（2010政策风险是由于政策因素造成的从事碳金融业务的商业银行资产损失的风险。 从本质上来看，碳排放贸易是基于政策的人造市场交易，碳排放政策的变动对其影响 巨大。根据京都议定书达成的协议，该框架下的三个减排机制只会持续到 2012 年,如果人们不再认可气候变暖，或者不再坚持可持续发展战略，则减排机制

19、将不复存 在，碳金融也将消失。此外，具体的政策安排（如是否允许跨期储存也会引发碳金融风 险对两个承诺期的分割就对碳排放权的交易产生了很大影响。对于我国而言,2012年之后国际碳排放协议，如我国在全球碳金融领域中的角色定位还存在很大的不确 定性，这直接关系到我国当前 cdm项目的可持续性和之后商业银行的业务模式。我 国是否承担温室气体减排义务决定了 2012年后合同的有效性。政策风险对碳金融业务的影响巨大。作为一种外生风险来源 ，碳排放政策的变 化对碳金融业务产生根本性影响，直接决定碳金融存在与否，因此从根本上决定了从 事碳金融业务的商业银行的资产安全。目前我国没有建立自己的碳排放贸易机制 ，

20、商业银行所从事的碳金融业务主要围绕 cdm项目进行。cdm项目所产生的cers出售给国际买家，因此我国碳金融业务受国际碳排放政策变化影响很大。 国际碳排放政策的变化涉及国际政治力量的对比，政策变化趋势是不确定的，这更增 加了我国商业银行碳金融业务的风险。（六碳金融项目风险及其特征一个典型的cdm项目从开始准备到最终获得 cers,需要经过项目识别、项目 设计、国家发改委的批准、项目审定、项目注册、项目实施监测与报告、减排量的核查与核证、cers的签发等八个阶段，时间最少在一年以上（包征宇,2008。项目风 险是指在项目从申请到完成过程中所有可能发生的风险 ，主要有项目获批风险、项 目工程建设风

21、险（如项目是否按期建成投产，资源能否按预期产生等、项目监测与报 告风险、项目产生的碳排放权的核证风险以及 cers的定价风险等等。这些风险会 为项目收入带来不确定性，因而也会对商业银行的资产安全产生影响，这就是商业银 行特有的cdm项目风险。正是由于项目风险的存在，我国其他商业银行风险类型才具有许多新的特征。 因此，项目风险是从事碳金融业务的商业银行风险的主要来源。这些风险有的是内 生的，可以通过项目调整来避免；有些是外生的，不可避免。我国国内关于碳排放贸易的市场体系仍然十分弱小。目前北京环境交易所、上 海能源环境交易所及天津排放权交易所只是企业行为，主要是以清洁发展机制基于 项目的交易，而不

22、是标准化的交易合约。由于缺乏自己的交易体系 ，我国很难获得碳 排放权的定价权，更难有碳排放贸易中的话语权。我国处在整个碳排放贸易产业链 的最底端创造的cers被发达国家以低廉的价格大量购买后，通过金融机构的二次 包装和开发成为价格更高的金融产品、衍生产品及担保产品并进行交易。这些都 使我国从事碳金融业务的商业银行的资产和收益具有极大的风险。这些风险无法避 免,只能通过建立相应的风险管理长效机制进行预防或减少损失。三、我国商业银行碳金融内部风险管理长效机制的构建风险管理长效机制的本质和核心内容是控制、防范和化解风险，即通过金融机构和监管当局双方的共同努力，构建一个不仅能够对各种日常风险有效识别、

23、度 量、管理和监控，还能有效地应对经济周期和产业变化，具有一定的前瞻性并能长期 稳定地促进经济繁荣发展的银行业。这一机制包括具有内在自我完善功能的风险管 理体制、政策决策体系、组织框架体系、风险管理模型和评级体系、法规政策传导 和运行机制等（林勇力，2005现代的风险管理理论强调风险的机会与目标观、风险 的全面观和认知观，将风险的本质界定为客观存在与主观认知不一致的结果或状态 是一种全新思维的管理活动和管理系统，具有管理全过程、管理对象全方位、管理 参与全员性和管理手段综合性等理论特征。现代风险管理理论体现为总体风险管理 理论（total risk management,trm;holisti

24、c risk management,hrm、整合风险管理 （irm,integrated risk manage? ment、全面风险管理理论（enterprise risk management,erm中（焦清平,2008。何德旭、王卉彤（2008认为我国商业银行应该强 化内控制度建设，建立健全内部控制的有效保障机制，建立以风险防范和风险预警信 息管理系统为核心的、完善的风险管理体系，预测、预警有关金融风险。本文侧重 于商业银行碳金融风险管理，所研究的长效机制是指商业银行碳金融内部风险管理 长效机制，这种长效机制正是基于以上风险管理的全史晓琳:构建我国商业银行碳金融内部风险管理长效机制面观而

25、设计的。（一构建全面有效的碳金融风险预警指标体系风险预警是通过事前检查以发现风险的早期预警信号，运用定量和定性相结合 的方法，尽早识别风险的类别、程度、原因及其发展变化趋势，并及时采取措施加以防范、控制和化解风险。科学的风险预警指标体系有助于商业银行及时识别和化解 风险。商业银行预警指标体系的定量指标包括资本充足率指标、流动性指标（备付金比例、资产流动性比例、拆借资金比例、安全性指标（不良贷款比例、不良预计损失率、不良贷款预计损失抵补率、最大一户贷款比例、最大十户贷款比例、最大 十户贷款欠息比例、不良非信贷资产比例、效益性指标（资产利润率、利息回收率、综合发展能力指标（存贷款增长率、不良贷款下

26、降率、固定资产比例；定性指标 主要衡量一个机构的管理水平，包括法人治理结构、风险管理能力、内控制度的健 全性及有效性等（林勇力,2005。我国商业银行应该针对碳金融业务建立风险预警指标体系。全面有效的预警指 标体系有助于矫正碳金融业务收益与风险的不对称，有助于减少逆向选择”和道德 风险”问题。预警指标可以帮助商业银行提高风险防控能力，从而减少 逆向选择”。预警指标可以及时发现受信方或者交易对手可能发生的风险，因而有助于减轻道德 风险”。这一体系可在借鉴原有预警指标体系的基础上增添新的要素。如定量指标可加 入信用评级、市场因子历史波动率（包括汇率、利率和碳排放权价格的波动率、资 产负债率、人员专

27、业知识考核通过率、项目审核通过率等等。这些指标应与原来的 指标统一后重新确定权重，计算出终值以供风险管理者参考。定性指标可加入项目 企业的治理结构、风险管理水平和内部控制能力等等。（二构建健全尽职的碳金融风险管理组织框架健全的风险管理组织框架是商业银行内部风险管理有效运行的保障。为应对新 风险，我国商业银行应按照现代商业银行强调的风险管理统一性、独立性、垂直性 和扁平化的 岂性一化”特征，建立相互独立、垂直管理的内部风险管理组织框架。 商业银行应改变当前的风险分散确立和管理现状 ，使董事会下设的风险管理委员会 作为全集团风险管理战略及政策的最高审议和管理机构 ，确定全集团风险管理战略 风险管理

28、部门是具体执行部门，负责风险管理制度规划、业务流程框架设计及整体 风险的监测、预警、评价，确保负责风险管理部门上下协调、沟通和有效落实并执 行;上级风险管理机构负责对下一级风险机构主要负责人的任职资格、任职期限及 任职绩效进行审批、考核。针对碳金融业务的特殊性和专业性，随着该业务的发展商业银行可建立专门的碳金融风险管理部门，直接对风险管理委员会负责。这有利 于商业银行总体风险管理过程中兼顾碳金融风险管理的特征性。从人力资源管理角度考虑，可以建立碳金融职业风险管理官制度，由熟悉碳金融 业务各个流程、具有丰富风险管理经验、具有内部审计能力的人员来担任，直接处理碳金融风险相关事物，承担一定数量客户风

29、险和资产质量的动态监控的职责。在 对碳金融业务审批时，可实行客户经理与风险管理官双签”审批和委员会会议审批 的审批制度；可采取授权到个人的授权管理方式和垂直管理方式。健全尽职的碳金融风险管理组织是商业银行进行碳金融风险管理的组织保障。 管理组织的有效运行有助于防范包括上述六大风险在内的所有碳金融风险。（三设计合理有效的碳金融风险管理机制设计合理有效的碳金融风险管理机制是风险管理内生化并有序运行的重要保障 是商业银行碳金融内部风险管理长效机制的核心要素。碳金融风险管理机制应包括监视（board oversight机制、实施（management execution机制、风险控制（risk man

30、agement机制、投资产品（investment product开 发机制、零售产品（retail-product开发机制等几个方面。在建立商业银行监视机制 时，应着重考虑建立项目监测体制，及时掌握cdm机制执行理事会（eb方法学并及 时调整信息；在建立商业银行实施机制时，应建立商业银行应对气候变动的项目尽职 调查和动态跟踪机制，及时跟踪配额和自愿减排市场的方法学研究和创新能力；在建 立商业银行风险控制机制时，应着重考虑建立产业结构调整措施以应对气候变动风 险，建立对社会环境改善能力的评估机制，并建立与能源部（doe检测和cdm项目设 计书（pdd的核对机制；在建立商业银行投资产品开发机制时

31、，应着重考虑开发气候 变动方面的投资产品，包括:碳项金融论坛 征文增刊（2010）目证券化、气象指数挂钩型理财产品、远期碳权交易和期权产品等， 并建立研究开发能力提升机制；在建立商业银 行零售产品开发机制时，应着重考虑建立与气候变动相关的零售战略，进行碳基金产品的开发。通过以上各个机制具体细节的构建，我们可以看到，监视与实施机制主要有助于防范碳金融信用风险、操作性风险和项目风险；风险控制机制主要有助于防范碳金融市场风险、 流动性风险和项目风险；投资产品和零 售产品的开发机制主要有助于防范市场风险。（四）构建先进完善的碳金融风险管理技术银行风险管理研究人员经过长期研究，已经开发出许多有价值的风险

32、管理技术。虽然到目前 为止还没有形成能够管理全部风险的技术，但商业银行可以借鉴国际先进的银行 风险管理经验，设计、开发和建立我国碳 金融风险管理监测和评价模型，确立一个有效的内部风险管理分析体系，对信用风险、市场风险、流动性风险、操作风 险、政策风险和项目风险等各类风险进行全面的持续的监控。信用风险度量模型除了内部评级法（irb）还有信用风险附加模型 外，（credit risk+） kmv模 型、信用组合观点模型（credit portfolio view）和信用度量模型 （credit metrics）市场风险度量模型有利率缺口模型、；久期模 型、外汇敞口模型、 应 用十分广泛的var模型

33、以及更有发展潜力的风险调整后的资本收益法（raroc）流动性；风险度量模型包括对财务指标的衡量以及对流动性缺口、 净流动性资产、现金流量和融资缺口的度量等；操作风险度量方法有基本指标法（basic indicator approach） 标 准法、 （standardized approach） 高级 计量法 和（ad? vanced measurement approach等。在度量碳金融风险时，可考虑把碳金融业务的特征引入各个模型中，或者开 发特有的度量模型。 对这些模型的改进有助于对相应碳金融风险类型进行量化管理，使管理活动更具科学性。但是， 目前还没 有度量碳金融政策风险和项目风险的专

34、门模型，这些将是未来碳金融风险研究的重要课题。（五）构建稳定可靠的碳金融风险内部评级体系 建立稳定可靠 的风险评级体系有助于我国商业银行充分揭示碳金融风险。目前， 我国商业银行 所使用的内部评级普遍采用 打分法”即通过选定过去的定性指标，设定每一 指标的权重，由评级人员分别打分， 再加总确定其对应的信用级别。这个方法虽 然简单，但是缺乏现金流分析和预测，无法充分揭示风险，对于风险类型 复杂的碳金融来说有效性不够。 我国商业银行可以参考国内外专业评级公司（如穆迪公司、标准普尔公司等）的评级方法，对各种风险因素进行评定。进行风险评级还 需要建立内部评级数据库，这需要在方案设计、信息采集和加工三方面

35、进行完善。内部评级体系是商业银行依靠本机构的力量、结合本机构客户的特点， 对客户风险状况进行评价的一种内 部措施。这种措施有助于减少逆向选择”道德风险”和问题，降低信用风险。（六）构建公平严格的碳金融风险管理责任追究机 制风险管理责任追究机制不仅包括对业务操作人员的责任追究，还包括对风险管理人员的责任追究。针对 操作风险所导致的损失，可建立和完善对违纪违法行为的责任惩处机制，制定和完善商业银行资产安全的责任追究制度办法，实行风险 管理问责制；针对风险管理人员，可加大惩处力度，对因风险管理不力而发生案件的，追究高级管理人员及相关人员的管理责任。风险管理责任追究机制有助于增加对操作人员的管理，降低

36、其出现操作风险的概率。止匕外，风险管理责任 追究机制有助于提高风险管理人员的工作效率，从而提高商业银行整体风险管理水平。四、结语碳金融为减少全球碳排放量提供金融支持，已经在世界多数国家得到认可，越来越多的经济个体参与到碳金融活动中来。我国商业银行作为金融机构的主体，出于利益和社会责任目标引入碳金融业务，开拓了新的利润空间，树立了企业社会责任形象。但是，碳金融体系所依托的经济实体是仍以概念层面为主，对政策依赖性 极大。国际政治力量对比和各国政府对低碳经济看法的变化 直接影响低碳经济国际合约的签订和国内低碳经济的发展。这种政治的不确定性为碳金融体系带来很大风险。我国商业银行出于对这种风险的忌惮，对

37、碳金 融的投入不足。新建市场以及资金、人力和知识体系的缺乏使商业银行在从事碳金融 业务时面临(下转35页)26李卢霞、黄旭：低碳金融模式研究：实践考察与战略思考 过程中大量谈判和 合作需求。在循序渐进拓展低碳金融业务的过程中，商业银行应树立人才储备意识，为未来的竞争长远谋划。参考文献成万牍，2008.我国发展 碳金融” 正当其时.经济，：j(6) 16-19.龚伟，2009.奥巴马政府气候变化与能源政策评析兼论其对中国的启示.中共杭州市委党校学报，：j (2) 72-79. 龚建文，2009,低碳经济：.中国的现实选择.江西能源，：j (7) 27-33. 冒晓立，2009.金融危机对中国发展

38、碳金融的影响及对策分析.四川环境6) 123126. j(，:任卫峰，2008.低碳经济与环境金融创新.上海经济研究，： j (3) 38-42.涂毅、卢潘家华，2009.金融危机、经济发展与节能减排一一 中国温室气体减排的长远挑战.江西社会科学，：j (7) 15-20.闯，2009. 中国碳(排放权)市场发展的危和机一一由全球金融危机带来的冲击和变化.江 西能源，：j (3) 1-4.王玉明、潘绍明，2009.金融危机背景下中国碳交易 市场现状和趋势.经济理论与经济管理，j (11) 57-63.:庄贵阳，2009.中国发展低碳经济的困难与障碍分析.江西能源，：j 20-26.(责任编 辑

39、：渐修)(上接第26页)的风险类型和风险内容增加。这些新型风险具有许 多新特征，我国商业银行应该针对这些新特 碳金融内部风险管理长效机制。本文 对这一长效机制进行了框架设计，这种设计充分考虑了前文提到的各种 征进行风险管理。同时，为了保证碳金融的可持续发展，为低碳经济可持续发展服务，我国商业银行应该建立 风险，各个机制之间相辅相成， 共同服务于碳金融风险的长 效管理。但本文的设计还只属于宏观层面，许多微观层面的机制设计有待于下一步的深入研究，如碳金融内部风险管理技术的设计与应用等等。参考文献包征宇，2008.国内商业银行碳金融业务扫描n中国城乡金融报，.2008-07-04.何德旭、王卉彤.2

40、008.节能减排：中国商业银行的责任 n 金融时报,2008-09- 22.黄丽珠，2008.碳金融”或将成为境内商业银行 新宠”金融时报，n 2008-05-05.焦清平，2008.中国商业保险业的风险管理研究d武汉：.武汉理工大学博士论文.林勇力，2005.构建风险管理长效机制的路径选择.金融研究，j(12) 190-196.:邵邵唐伟，2010.浅析我国碳银行业务的发展策略.资本市场，：j(3) 84-87.李少华，2009.金融危机形势下我国商业银行风险管理研究d上海：.复旦大学硕士论文.司徒秋玲、徐(9) 19-22.:伟， 2010.浅论我国碳银行业务经营管理r/ol cfrn工作论文，.available atcfrn： http： / id=2309.斌、薛成容，2008.