金融业全能化经营及背景探讨

1、金融业全能化经营及背景探讨摘要:世界金融业大体上经历了融合分立再融合的进展历程,是银 行业从最初的简单混合经营到高级的行业细分经营的螺旋上升进程那 个进程进展到20世纪90年代，以美国公布金融效劳现代化法案为 标志,达到高潮国际金融业的规模经营集团化综合化多元化趋势是一 个世界性的潮流那个潮流也裹挟着慢慢融入世界金融大环境的中国中 国金融业向全能制经营渐进的进程，或许确实是中国金融完全融入国 际金融体系的进程关键词：全能化经营;制度变革;金融一体化银行证券保险业务，其业务活动的转变组成了金融机构竞争与整 合金融手腕不断创新金融效劳理念变革等一系列内容金融企业全能化 的经营范围跨越间接融资与直接

2、融资业务短时间信贷与长期信贷业务 银行业务与非银行业务之间的界限，进而能够提供全面综合的金融产 品出于追求利润和规避风险的需要，各金融部门不可能在各自的领域 内封锁进展，而是跨越部门界限以全面的金融效劳参与竞争证券化金 融产品和衍生金融工具的进展增进了银行业证券业和保险业的业务融 通,全能银行和银行保险公司目前在发达国家正迅速进展起来一、全能化经营的各类表现1 .银行证券的业务融合证券化与金融衍生工具的开发与运用，增进了银行证券等多方面 金融效劳的融合证券化(securitization)是“资产的证券化”，即将贷款债权赊款 债权等流动性差的资产转让给专门设立的公司(special purpo

3、se vehicle, spv),由spy发行证券，使资产以证券形式发生流动,指的是 将无流动性资产转化为有流动性证券的金融技术不良债权问题深化促使资本证券化成为不良债权的处置手腕；同 时,企业的融资渠道开始多样化,多数企业选择比发行债券本钱更低的 证券化商品;技术的发达，在数据处置统计处置等方面以较高技术支持 证券化进展资产证券化为金融机构带来了新的商机进而能够取得金融 机构的大力推动,一方面,投资银行踊跃为企业设计与需求相适应的证 券化商品，参与商品的发行承销，另一方面,银行利用对企业贷款债权 的证券化,既保证了自有资产比率,又可通过债权转化获取手续费收益金融衍生工具也是发源于美国传播于全

4、世界的金融技术之一金融 衍生工具是从股票利率货币等原资产派生出来的金融商品，其价钱的 形成取决于原资产价钱，代表性商品有可转债期权期货等在投资银行 业务中，与金融衍生工具关系最为紧密的是二级市场的自营与经纪业 务融资投资和金融机构出于操纵风险的需要，开发出以套利交易为 要紧内容的衍生工具同时，电脑技术定价理论和信誉评判技术的进展 为衍生工具的运用和普及提供了条件，使衍生工具得以迅速进展2 .保险业的证券化保险企业关于收入及利润的追求和市场经济关于金融资源配置的 客观要求,都增进着保险业金融功能的增强保险投资是保险产品创新的重要方面，面向保险投资业务开发的 现代非保障型新险种如分红保险变额保险全

5、能保险不仅具有保障功能, 而且具有投资功能,是一种介于保险与证券投资的金融工具保险基金投资入市业务，即保险基金要在适那机会,踊跃进入股票 市场债券市场等资本市场，以有效地盘活保险基金保险基金在进行债 券交易平安基础上的获利性，会进一步扩大保险公司经营的业务领域， 为保险公司寻求新的利润增加点提供了可能，也在必然程度上增强了 保险公司的抗风险能力全世界养老保险基金规模的日趋庞大，其在金融市场投资的规模 和阻碍力都超过以往任何时期，进一步在广度和深度上强化着保险与 银行及证券业的融合趋势3 .银行业与保险业的业务融通随着市场金融结构的迅速转变，银行业与保险业之间显现了一种 新型关系:即由原先的各自

6、平行进展转变成彼此渗透彼此融合,各自在 金融市场中的角色和作用也发生了专门大的转变bankassurance（银 行保险公司）已经在观念领域为人们所同意,银保融通的趋势已经成为 世界金融保险市场中的一个十分引人注目的经济现象4 .全能银行全能银行能够提供几乎所有的银行和金融效劳，如贷款存款证券 支付清算外汇代理保险租赁与咨询等业务猛烈的市场竞争中各金融机 构尽力拓宽自己的效劳领域和提供便利的效劳手腕，各金融机构有实 现彼此融合的强烈动机，现代通信和运算机技术的高速进展为这一融 合和通过融合降低本钱提供了技术保障；资本市场快速进展和市场融 资的“脱媒”现象，使商业银行的传统业务已无法适应金融市场

7、进展的 新需求，同时,金融创新的进展为冲破传统商业银行业务和证券业务提 供了可能，商业银行在欠债结构和资产配置方面愈来愈多地依托资本 市场工具,而投资银行也日趋向商业银行业务渗透,金融创新使二者的 业务界限慢慢消失能提供全面金融效劳,与客户之间关系较为巩固，就有内在稳固机 制的全能银行在如此的情形下进展起来二、全能化经营发生的背景金融制度的变革，往往伴随着金融效劳手腕创新和金融效劳理念 革命而这一切都是在经济全世界化进展和人类社会科技水平进步的背 景下发生的1 .社会经济信息化的背景信息技术尤其是互联网络的进展,一方面,技术引进市场进而产生 了提供极为廉价效劳的“网上经纪商”高度的专业化分工使

8、大小券商 其他金融机构乃至非金融机构（如资讯公司网络公司等）都有机遇发挥 各自的特长参与证券市场的网上交易另一方面，电子商务的软件化和 无形化使得原先的银证分离地带变得模糊，网上交易无疑为银行等其 他金融机构参与证券业务提供了爱惜屏障，金融业务活动在信息技术 的支持下日趋融合银行的虚拟化和智能化将使银行的收入来源结构及业务内容 面临调整，以组织项目资金筹集资本重组和基金治理和财务顾问为要 紧业务的商业银行将有极大的进展如此,银行全能化效劳趋势取得增 强2 .国际经济一体化和全世界金融一体化的背景经济的全世界化推动了金融国际化，全世界投资和贸易一体化的 进展必将要求大一统的全世界金融市场的产生流

9、动货币政策的和谐统 一和货币的一体化趋势，也将慢慢减少贸易和投资的交易本钱从而使 全世界资源取得加倍合理的配置金融国际化的一个重要结果是跨国金融机构的大量涌现国际金融 领域风险的传染性和传导性，使得国际银行业的经营风险问题十分突 出面对加大的金融风险，高度一体化市场的金融风险将再也不是一个 国家和地域所能解决的，需要全世界性的金融机构来承担;增进全世界 金融自由化和金融对外开放成为国际社会的一起原那么，这也是国际 经济一体化关于金融国际化制度创新的客观要求；随着各国金融市场的开放,一体化金融市场范围扩大,金融领域的国际竞争加倍猛烈金融市场电脑化网络化把全世界要紧国际金融中心连成一片，使全 世界

10、各地市场融为一体,打破了不同地域市场时差的限制;全世界不同 类市场货币市场和资本市场和银行信贷债券股票外汇市场等也彼此贯 通金融证券化贯通了间接金融与直接金融,联结了各类金融市场，使储 蓄存款机构信贷银行金融公司投资银行各类基金乃至各类保险公司等 业务的关系日趋紧密从而使资金不但在某一类市场实现跨国界的流动, 而且能在不同类市场之间迅速转移经济全世界化背景下全能化经营成为世界经济的进展趋势，经济 金融全世界化致使全世界金融市场竞争猛烈为适应经济全世界化，银 行业增强调整兼并归并和金融创新己使分业经营和分业治理名存实亡 在这种情形下，传统的经营模式被打破,银行与非银行金融机构之间的 业务界限慢慢

11、模糊，金融机构业务交叉并走向多元化综合化银行已经 开始从传统的放款业务向证券投资领域进军，有些银行还将业务范围 拓展到信托抵押保险等一些非传统银行业务领域，而证券租赁保险等 金融公司也己开始向特定顾客发放贷款随着经济的进展和金融自由化 的不断深切,20世纪90年代后期,金融业由分业向全能化经营的趋势 在进一步增强3 .金融创新的推动今世以新型化多样化电子化为特点的金融创新，改变了传统的金 融运作模式，银行与非银行金融机构之间的业务界限愈来愈模糊不清， 金融机构业务交叉呈现自由化综合化国际化的新趋势在金融创新的推 动下，分业经营的管制失去了效劳，各国金融当局不能不放松管制，使 得跨国银行的经营业

12、务扩展到非银行业务领域,跨国银行开始经营过 去要紧由投资银行保险公司和其他金融机构经营的债务发行信托咨询 保险等收费业务，而且还开始经营一些与一般银行无关的经营业务,如 国际租赁国际现金治理国际投资治理，有的跨国银行乃至从事出口信 贷20世纪80年代以来的金融创新金融自由化为跨国银行向“全能银 行”进展制造了条件,推动了跨国银行业务综合化的进展而20世纪90 年代的金融业购并浪潮呈现出新的特点，金融购并再也不是简单的同 业归并，而是银行保险证券信托等跨行业的强强联合优势互补的购并， 加倍速了国际银行向全能化经营迈进的步伐金融创新被看做是21世纪金融进展的一个重要趋势,交易网络化 交易集约化业务

13、综合化监管国际化,将成为金融创新以后进展特点4 .金融监管变革的作用金融市场一体化尤其是通信和运算机的运用，使得金融风险在现 行监管体系下难以集中操纵和监管，这就要求更集中或至少很和谐的 监管体系应随着全能化经营而进展因此,将银行业证券业和保险业统 一由一个机构来监管的单一监管体制也在成为一种进展趋势金融当局 从提高本国金融效劳业的国际竞争力动身，也开始着手改革金融监管 体制把多个各自为政监管机构改革为归并组成一个监管机构；关于银 行市场准入条件经营范围等规定也取得一致放松为适应经济全世界化, 银行业增强调整兼并归并和金融创新己使分业经营和分业治理发生全然改变如此,金融监管体系的集中统一化趋势

14、与金融业由分业向全能化经营的趋势在彼此增进,一起进展金融国际化金融信息化和金融自由化的进展是国际经济一体化和 信息经济进展的客观结果，伴随着这些客观结果连同金融创新与金融 监管机制的改革，金融全能化经营活着界范围内形成一种趋势全能化 经营的进展背景本身确实是其最重要的特点，尤其是信息化和自由化 是其中关键一一信息技术关于金融业生产方式的改变成全能化经营提 供了技术上的可行性，自由化那么为全能化经营在制度领域的确立开 辟了道路同时,全能化经营作为金融企业的组织经营方式,不仅涉及到 宏观背景环境与制度，而且也关系到微观金融主体的自身经营治理水 平和微观经营环境因此，宏观与微观的一起阻碍是全能化经营的第二 个特点,从那个角度讲，任何金融组织的全能化经营决策都必需从宏观 和微观两个方面考虑参考文献