2黄明峰造价工程师建设工程造价管理冲刺班第四章液晶屏

1、造价工程师 建设工程造价管理 冲刺班 233网校： 黄明峰 第四章 工程经济 （一）现金流量图 1三要素：大小、方向和作用点。 2零表示起点，n表示终点，整个横轴表经济系统的寿命期， 每一间隔代表一个计息周期。 3箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 4箭线长短适当体现现金流量大小，以标明的数字为准。 一、资金时间价值与计算 （二）利息与资金的时间价值 1单利：仅用本金参与利息计算。 2复利：即“利生利”，工程经济分析中采用间断复利。 3等值：不同时期、不同数额的资金具有等效的价值。 4资金等值三要素：资金多少、发生时间及折现率。 5利率影响因素：平均利润率、供求状况、风险、通胀、期限

2、ns F = P + I = P（1 +ni） n F = P(1 +i) 一、资金时间价值与计算 （三）等值计算 一、资金时间价值与计算 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 一、资金时间价值与计算 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （四）名义利率与实际利率 1利率周期与计息周期不一致时出现名义 利率不等于实际利率。 2名义利率一定时，每年计息期数越多， 两者相差越大。 3计算时注意转换成相同的周期再画现金 流量图。 m eff Ir i= (1 +)- 1 Pm 一、资金时间价值与计算 （一）评价内容与体系 评 价 内 容 盈利能力分析分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。 清偿能力分

3、析分析、测算项目偿还借款的能力。 财务生存能力分析 非经营性项目财务分析的主要内容，分析测算方案 各期的现金流量，判断投资方案能否持续运行。 抗风险能力分析 分析项目在建设和运营期可能遇到的不确定性因素 和随机因素对项目经济效果的影响程度。 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （一）评价内容与体系 评 价 体 系 静态 评价 指标 投资收益率 总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期静态投资回收期 偿债能力 资产负债率 利息备付率 偿债备付率 动态 评价 指标 净现值 净年值 净现值率 内部收益率 动态投资回收期 二、投资方案经济效果评价 （二）静态指标 1投资收

4、益率与静态投资回收期 评价指标公式比较对象优点与不足 总投资收 益率 基准投资 收益率 优点：经济意义明确、直观、简便，一定程 度反映各种规模投资效果优劣 缺点：未考虑资金时间价值的重要性；指标 计算的主观随意性太强（分子的选择） 资本金净 利润率 静态投资 回收期 基准投资 回收期 优点：容易理解，计算简便。 缺点：只考虑了投资回收之前的效果未考虑 全计算期。 EBIT ROI =100% TI NP ROE =100% EC t p t t=0 （CI - CO）=0 二、投资方案经济效果评价 2偿债能力指标 评价 指标 公式 评价 准则 意义 资产负 债率 适度 各期末负债总额与资产总

5、额的比率。 利息备 付率 （息税前利润） 应大于， 分年计算 从付息资金来源的充裕性 角度反映投资方案偿付债 务利息的保障程度。 偿债备 付率 （息税前利润加折旧摊销） 应大于， 分年计算 可用于还本付息的资金偿 还借款本息的保障程度 TL LOAR =100% TA EBIT ICR = PI AX EBITDA - T DSCR = PD 二、投资方案经济效果评价 （三）动态指标 1净现值 评价准则：看是否0，净现值率与净年值同此。 优点：考虑资金时间价值和整个计算期；直观判断盈利水平。 缺点：需要确定基准收益率； 方案比选时寿命不同要构造分析期限（净年值）； 不能反映单位投资的使用效率（

6、净现值率）； 不能说明各年的经营成果。 n -t tc t=0 NPV =（CI - CO） （1 + i） 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 2内部收益率 评价准则：与基准收益率相比，越大越好。 优点：考虑资金时间价值和整个计算期； 直接衡量未回收资金（而非初始投资）的获利能力； 无需事先确定基准收益率。 缺点：计算麻烦； 非常规现金流量项目其值不唯一甚至不存在。 n -t t t=0 NPV（IRR）=（CI - CO） （1 + IRR）0 二、投资方案经济效果评价 3动态投资回收期 评价准则：与基准投资回收期相比。 优点：易理解，计算简便，一定程度显示了资本

7、的周转速度。 缺点：未考虑整个计算周期，不能反映收回投资后的情况； 方案选择和排队时指标不可靠，只能作为辅助。 n -t tc t=0 （CI - CO） （1 +i）0 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 4基准收益率 是投资资金应当 获得的最低盈利率水平。 当投资为自有资金和贷款组合时，项目的最低收 益率不应低于行业基准收益率（即自有资金的机会成 本）与贷款利率（资金成本）的加权平均收益率。 另外也可能考虑风险与通胀。 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （四）经济效果评价方法 1评价方案类型 独立型方案 互斥型方案 互补型方案（对称、非

8、对称） 现金流量相关型方案（收费的桥与轮渡） 组合互斥型方案 混合相关型方案 二、投资方案经济效果评价 2互斥型方案静态评价方法 增量投资 收益率法 计算若I2I1、C21，则： 择优 若结果大于ic，投资大的方案就可行， 即投资的增量（I2-I1）可以由经营费的节约（C1-C2）补偿 增量投资 回收期法 计算若I2I1、C21；则： 择优结果小于基准投资回收期时，投资大的方案可行。 年折算费 用法 计算 择优最小者为最优方案。 综合总费 用法 计算 择优最小者为最优方案。 12 21 C - C R（2 - 1）= I - I jjcj Z = Ii + C j jj e I Z =+ C

9、P jjej SI +PC 二、投资方案经济效果评价 3互斥型方案动态评价方法 寿 命 期 相 同 净现值法 （NPV） 条 件 各方案收益不同净现值最大的方案为最佳方案 各方案收益相同费用现值（PW）最小的为最佳方案 净年值法 （NAV） 各方案收益不同净年值最大的方案为最佳方案 各方案收益相同费用年值（AC）最小的为最佳方案 增量投资内 部收益率法 （IRR） 定 义 择 优 结果大于基准收益率，则投资大者为优 n -t 12t t=0 NPV(IRR) =(A - A ) (1 + IRR)= 0 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 寿 命 期 不 同 净现值法

10、最小公倍数法、研究期法、无限计算期法 净年值法 通过分别计算各备选方案净现金流量的等额年值 （NAV）并进行比较，以NAV0，且NAV最大者为 最优方案 增量内部 收益率法 择优结果大于基准收益率，则投资大者为优 二、投资方案经济效果评价 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 风险分析用定性与定量结合的方法，分析风 险发生的可能性及损失量大小； 盈亏平衡分析只适用于财务评价； 敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价 和国民经济评价。 三、不确定性分析 （一）盈亏平衡分析 1前提：产量等于销量；可变成本和售价不变；产品单一 2基本损益方程：利润=销售收入总成本税金 3利润=销量（单价-单位变动成本

11、-单位税金）-固定成本 4意义及判断：利润为零。平衡点越低，适应能力越强，越能 抗风险。 5特点：能度量风险大小，不能找到风险根源。 三、不确定性分析 （二）敏感性分析 1通过计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素，确定评价指 标对该影响因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 2分为单因素和多因素敏感性分析，单因素分析是基本方法。 3敏感度系数：指标变化率与因素变化率之比。 4临界点：不确定因素使项目由可行变为不可行的临界数值。 5不能说明不确定因素发生变动的概率。 6敏感性分析是初步识别风险因素的重要手段。 三、不确定性分析 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （一）基本原理 1价值为比较价

12、值而非使用价值和交换价值。 2三个基本要素：价值、功能和寿命周期成本。 V=F/C 3目标是以最低的寿命周期成本，实现必备功能。 4核心是对产品进行功能分析而非结构分析，功能 要定量化。 5可以用于方案评价和寻求提高价值的途径。应侧 重于产品的研究、设计阶段。 四、价值工程 （二）对象选择的方法 1选择的原则：选择复杂、关键、成本比重大的。 2因素分析法：根据经验选择、缺乏定量依据，适用于研 究对象彼此相差大以及时间紧迫时。 3 ABC分析法：关键的少数（A）和次要的多数（C）。 4强制确定法：根据成本、功能系数求出价值系数，选择 价值低的作为研究对象。功能评价和方案评价中也适用此法。 5百分

13、比分析法和价值指数法。 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （三）功能分析 1功能分类：基本与辅助（重要程度）、使用与 美学（性质）、必要与不必要（用户需求）、过剩与 不足（量化标准）。不必要功能包括多余的、重复的 和过剩的。 2功能定义：描述 3功能整理：主要任务是建立功能系统图，明确 各功能关系。 4功能计量：以系统图为依据对功能进行量化。 四、价值工程 （四）功能评价 1计算功能的现实成本C（各零部件之和）。 2计算评价对象的现实成本占全部成本的比率即成本指数C1。 3计算评价对象的功能得分占总功能得分的比率即功能指数F1。 4根据功能重要性系数确定功能评价值（即目标成本）

14、F。 5功能成本法计算价值系数V=F/C。 6功能指数法计算价值指数V1=F1/C1。 7选择功能价值低或者改善期望值大的功能作为重点。 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （五）功能重要性系数的确定 功能重要性打分方法：环比评分法、强制打分法 （0-1或0-4）、多比例评分法、逻辑评分法。 1环比评分法 适用于各个评价对象之间有明显的可比关系，能直 接对比，并能准确地评定功能重要程度比值的情况。 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 功能区 功能重要性评价 暂定重要性系数修正重要性系数功能重要性系数 （）（）（）（） F11.59.00.47 F22.06.00.3

15、2 F33.03.00.16 F41.00.05 合计19.01.00 四、价值工程 2强制评分法 强制确定法适用于被评价对象在功能重要程度上的 差异不太大，并且评价对象子功能数目不太多的情况。 零部件ABCDE功能总分修正得分功能重要性系数 A B C D E 0 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1 1 3 2 1 4 0 4 3 2 5 1 0.267 0.200 0.133 0.333 0.067 合计10151.00 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （六）功能评价值F的确定 1新产品用目标成本直接分配 功能区 （1） 功能重要性系数

16、 （2） 功能评价值（F） （3）=（2）800 F10.47376 F20.32256 F30.16128 F40.0540 合计1.00800 四、价值工程 2既有产品改造以现实成本为基础确定目标成本F。 功能区 功能现实成 本C（元） 功能重要 性系数 根据产品现实成本和功 能重要性系数重新分配 的功能区成本 功能评价值F （或目标成本） 成本降低幅度 C=（C-F） （1）（2）（3）=（2）500元（4）（5） F11300.47235130 F22000.3216016040 F3800.168080 F4900.05252565 合计5001.00500395105 四、价值工程

17、 （七）针对计算结果采取的措施 结果功能成本法：价值系数V功能指数法：价值指数V1 =1无需改进 1 1、存在着过剩功能，应剔除过剩功能 相对其他对象而言，所占的成本偏 高，改善方向主要是降低成本。 2、无过剩功能，但实现功能的条件或方 法不佳，以致使实现功能的成本大于功能 的现实的实际需要，应降低现实成本 1 1、功能比较重要，但分配的成本较少， 应提高成本 1、现实成本不能满足功能要求，致 使功能偏低，应增加成本 2、功能与成本的分配较理想，有不必要 的功能 2、存在过剩功能，应降低功能水平 3、功能重要而成本很少，无需改进 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （八）方案创造

18、 1针对需改进的具体目标，提出可靠实现必要功能 的新方案。 2方案创造是价值工程取得成功的关键阶段。 3常用方法： 头脑风暴法 哥顿法（主持人不宣布要研究的问题，而是抽象化） 专家意见法（又称德尔菲法，与头脑风暴法相反） 专家检查法 四、价值工程 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （一）工程寿命周期成本构成 1经济成本：包括建设成本（一次性）和使用 成本（分批）。 2环境成本：正面影响为收益，负面为成本。 3社会成本：增加社会稳定（增加就业）不应 计算为成本，引起社会不安定因素（移民）为成本。 五、工程寿命周期成本分析 （二）工程寿命周期成本分析方法 1费用效率法 投资所得成果为输出计入系统效率（分子），寿命周期成 本（设置费和维持费）即总费用为输入（分母），费用效率可 看做单位费用的输出值，越大越好。 2固定效率法和固定费用法 即固定分子选分母小的方案，固定分母选分子大的方案。 SESE CE= LCCIC+SC 五、工程寿命周期成本分析 长沙二三三网络科技有限公司版权所有 （二）工程寿命周期成本分析方法 3权衡分析法 设置费与维持费、设置费中各项费用之间、维 持费中各项费用之间、系统效率与寿命周期成本 （都有增加设置费字样）、设置时间与设置费。 4寿命周期成本