中国石油财务报表分析

1、中国石油财务报表分析石家庄邮电职业技术学院xxxxxxxxXX份有限公司财务报表分析届 系 专业 班级 学号 姓名 指导教师 完成日期 石家庄邮电职业技术学院毕业设计任务书姓 名 学号专业班级XXXXXX份有限公司财务报表分析毕业设计题目指导教师姓名 职称或职务 工作单位 毕业设计内容、基本要求、重点研究问 题、主要设计方法 （或步骤 ）:毕业设计内容 :1（ 本次毕业设计的总体思路或概述 ;2（ 中国石油天然气股份有限公司财务报表分析 ;3（企业财务报表分析的心得体会。基本要求 :1（ 独立地收集资料，完成毕业设计内容 ;2（利用所学理论和知识提出自己的观点，要求做到论据充分，逻辑清晰，语言

2、 通顺;3（必须严格按照毕业设计任务书的要求撰写毕业设计，并虚心接受指导教师的 指导。 重点研究问题 :重点研究企业资产负债表、利润表、现金流量表的结构，从偿债能力、运营能 力、获利能力、发展能力和综合能力等方面对企业财务状况进行评定分析。主要研究方法 :重点采用趋势分析法、比率分析法来分析财务报表 ; 运用比较法、列举法、分 类说明、案例分析等方法做进一步的分析。主要参考文献、资料 :1（利用中国期刊全文数据库CNKI进行相关资料检索；2（有关我国会计报表分析方面的参考书籍 ;3（有关公司进行会计报表分析的思路、方法和案例。计划进度 :2011 年月日月日 下达任务书2011 年 11 月日

3、11 月日 撰写毕业设计提纲2011 年 11 月日月日 撰写毕业设计初稿2011 年月日月日 修改毕业设计初稿，撰写第二稿2011 年月日月日 修改毕业设计第二稿，撰写并提交定稿2012 年月日月日 毕业设计答辩指导教师签字 : 年 月 日注: 本表由指导教师填写，一式两份，一份交系留存，一份发给学生。 石家庄邮电职业技术学院毕业设计评定书姓名学号专业班级XXXXXX股份有限公司财务报表分析毕业设计题目指导教师评语 :指导教师建议成绩 (60,) 指导教师签字 : 年 月 日 答辩小组建议成绩 (40,)组长签字 : 年 月 日 答辩委员会最后审定成绩 主任签字 : 年 月 日 备注 摘要

4、本次毕业设计对中国石油天然气股份有限公司的相关财务数据进行了分析，主 要是对资产负债表、利润表、现金流量表以及企业的盈利能力、营运能力、偿债能 力、发展能力等进行了财务分析，主要分析方法包括水平分析、垂直分析、杜邦分 析等。同时，这些数据分析，能够为报表使用者进行相关财务决策、财务计划和财 务控制提供依据和帮助。还有，通过对中石油公司财务报表进行分析，可以看出该 公司在经营管理和财务管理的一些不足，中石油管理层应该对此引起重视，对这些 问题和不足进行改善。在这次财务报表分析中，我学到一些财务知识，也收获了许 多。目录1 财务报表分析总体思路 1 2 中石油公司基本信1 2.1公司简介 1 2.

5、2 公司相关的财务数 据12.2.1 资产负债表简表 12.2.2 利润表简表 12.2.3 现金流量表简表 2 3 总量变动分析 2 3.1 资产负债表水平分析2 3.2 利润表水平分析 3 3.3现金流量表水平分析4 4 结构变动分析 4 4.1 资产负债表垂直分析4 4.2 利润表垂直分析 5 5专项能力分析 5 5.1 盈利能力分析 6 5.2营运能力分析 6 5.3偿债能力分析 75.3.1 短期偿债能力分析 75.3.2 长期偿债能力分析 8 5.4发展能力 （ 成长能力 ） 分析 8 6 中国石油杜邦分析数据及分析结论 97 总结和收获 11 参考文献 121 财务报表分析总体思

6、路本次毕业设计，主要选择了中国石油天然气股份有限公司 （以下简称 : 中石油） 的财务报表，对公司的资产负债表、利润表、现金流量表进行了分析。本次分析工 作的总体思路是 : 根据公司基本信息和公司财务数据及相关附表，进行企业盈利能 力、营运能力和发展能力等专项能力分析，得出分析结论。2 中石油公司基本信息2.1 公司简介中国石油天然气股份有限公司是于 1999年 11 月 5 日在中国石油天然气集团公 司重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有公司。在重组过程中，中油 集团向公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部 分资产和负债。主要经营石油、天然气的勘查、生产

7、、销售 ; 炼油、石油化工、化 工产品的生产、销售 ; 石油天然气管道运营等。2.2 公司相关的财务数据2.2.1 资产负债表简表表 2-1 资产负债表简表 单位: 百万元报表日期 2007 年 2008 年 2009 年货币资金 88589 45879 88284资产总计 994092 119000 1450740流动负债合计 201654 264000 388553长期借款 35305 2868.4 36506非流动负债合计 77367 82839 154078负债合计 279021 34700 542631所有者权益 （或股东权益 ）合计 715071 848000 908111负债和所

8、有者权益 （或股东权益 ）总 994092 1190000 1450740 计2.2.2 利润表简表1表 2-2 利润表简表 单位: 百万元报表日期 2007 年 2008 年 2009 年、营业总收入 835037 1071150 1019280营业收入 835037 1071150 1019280二、营业总成本 647380 926547 875919营业成本 487112 683677 633100投资收益 6301 4733 1409三、营业利润 193958 149332 144765营业外收入 3098 1806.7 3681营业外支出 4231 6299 8679利润总额 192

9、825 161100 139767四、净利润 143494 125946 106378五、每股收益基本每股收益 0.75 0.62 0.56稀释每股收益 0.75 0.62 0.562.2.3 现金流量表简表表 2-3 现金流量表简表 单位: 百万元报表日期 2007 年 2008 年 2009 年 一、经营活动产生的现金流量净额 210819 176803 268017 二、投资活动产生的现金流量净额 -187046 -216260 -267498 三、筹资活动产生的现金流量净额 -6878 3861 53077 四、现金及现金等价物的净 增加额 16935 -3570.8 537753 总

10、量变动分析3.1 资产负债表水平分析资产负债表水平分析相关数据如下 :表 3-1 资产负债表水平分析表 单位: 百万元报表日期 2007 年 2008 年 2009 年88589 -48.21% -0.34% 货币资金109 -80.73% -100.00% 应收利息236228 -90.39% 25.18% 流动资产合计757864 27.73% 52.41% 非流动资产合计994092 19.71% 45.94% 资产总计18734 365.55% 298.32% 短期借款173 -91.04% -100.00% 应付利息2201654 30.92% 92.68% 流动负债合计35305

11、-18.75% 3.40% 长期借款77367 7.07% 99.15% 非流动负债合计279021 24.36% 94.48% 负债合计715071 18.59% 27.00% 所有者权益 （或股东权益 ） 合计994092 19.71% 45.94% 负债和所有者权益 （或股东权益 ） 总计从表中可以看出，中国石油公司的资产从 2008年所占比重 19.71%到 2009年的 45.94%，这说明了公司的规模变化较大，说明 2009年度有更大的建设发展 ; 总体来 看，该公司的资产是增长的，说明该公司的未来前景很好。该公司的负债是呈逐年 上升趋势的， 2009 年比 2008年增长了 70

12、.12%，从表中可以看出，公司的短期负债 和长期负债都增加了许多，说明公司受到金融危机的影响是很大的。3.2 利润表水平分析利润表水平分析相关数据入如下 :表 3-2 利润表水平分析表 单位: 百万元2007报表日期 年 2008 年 2009 年835037 -87.17% 22.06% 一、营业总收入835037 -87.17% 22.06% 营业收入647380 43.12% 35.30% 二、营业总成本487112 40.35% 29.97% 营业成本6301 -92.49% -77.64% 投资收益193958 -23.01% -25.36% 三、营业利润3098 -41.68% 1

13、8.82% 营业外收入4231 48.88% 105.13% 营业外支出192825 -16.45% -27.52% 利润总额143494 -12.23% -25.87% 四、净利润0.00% 0.00% 五、每股收益0.75 -17.33% -25.33% 基本每股收益0.75 -17.33% -25.33% 稀释每股收益 从表中可以看出，营业成本降低了，说明公司意识到金融危机下的成本高风 险，降低了不必要的成本，但是中国石油公司 2009 年的营业收入较 2008 年增加了 许多，净利润却由 2008年的-12.23%下降为-25.33% ，说明公司经营效益差，经营 管理有待加强。33.3

14、 现金流量表水平分析 通过分析企业现金的流通，可以看出一个企业的投资活动和筹资活动，现金流 量表水平分析表相关数据，如下 :表 3-3 现金流量表水平分析表 单位: 百万元报表日期 2007 年 2008 年 2009 年210819 -1092.39% 21.34% 一、经营活动产生的现金流量净额-187046 -764.91% 30.08% 二、投资活动产生的现金流量净额-6878 1881.40% 112.96% 三、筹资活动产生的现金流量净额16935 574.26% 68.51% 四、现金及现金等价物的净增加额通过以上数据不难看出，该企业基本上是依靠正常经营活动来产生现金收入 的，其

15、中，以 2007 年为标准， 2008年的现金收入呈负值，说明中石油基本在投资 固定资产等较大的投资，以促进企业的发展壮大。而 2009 年则出现了较大的增 长，说明 2008 年的金融危机之后，中石油管理层作了相应的调整，主要是增加筹 资活动，同时也进行了一些投资活动。4 结构变动分析4.1 资产负债表垂直分析表 4-1 资产负债表垂直分析报表日期 2007 年 2008 年 2009 年单位 百万元 比重 (%) 百万元 比重(%) 百万元 比重(%)88589 8.91% 4587.9 3.86% 88284 6.09% 货币资金236228 23.76% 22700 19.08% 29

16、5713 20.38% 流动资产合计757864 76.24% 96800 81.34% 1155030 79.62% 非流动资产合计994092 100.00% 119000 100.00% 1450740 100.00% 资产总计18734 1.88% 8721.7 7.33% 74622 5.14% 短期借款173 0.02% 15.5 0.01% 0 0.00% 应付利息13 0.00% 0.3 0.00% 62554 4.31% 其他流动负债201654 20.29% 26400 22.18% 388553 26.78% 流动负债合计35305 3.55% 2868.4 2.41%

17、36506 2.52% 长期借款77367 7.78% 8283.9 6.96% 154078 10.62% 非流动负债合计279021 28.07% 34700 29.16% 542631 37.40% 负债合计715071 71.93% 84800 71.26% 908111 62.60% 所有者权益 (或股东权益 ) 合计994092 100.00% 119000 100.00% 1450740 100.00% 负债和所有者权益 ( 或股 东权益 )总计以 2007 年为标准，中国石油公司 2009 年流动资产所占比重 20.38%比 2008 年 的419.08%有所增长，表明企业资产

18、的流动性增强，偿还能力、支付能力和应变能 力有所提高 ; 但 2008年流动资产所占比重却比 2007年的 23.76%下降了许多，说明 流动资产有些变化幅度。在建工程比重由 2007年的 10.63%和 2008年的 13.45%上 升为 14.46%，固定资产比重也有所增加，说明企业固定资产投资成效显著，生产 能力和产品质量得到河大的提高。债务比重都有所提高，企业需要注意资本结构的 合理性。 4.2 利润表垂直分析表 4-2 利润表垂直分析报表日期 2007 年 2008 年 2009 年单位 百万元 比重 (%) 百万元 比重(%) 百万元 比重(%)一、营业总收835037 100.0

19、0% 107115 100.00% 1019280 100.00% 入835037 100.00% 107115 100.00% 1019280 100.00% 营业收入二、营业总成647380 77.53% 92654.7 86.50% 875919 85.94% 本487112 58.33% 68367.7 63.83% 633100 62.11% 营业成本6301 0.75% 473.3 0.44% 1409 0.14% 投资收益193958 23.23% 14933.2 13.94% 144765 14.20% 三、营业利润3098 0.37% 1806.7 1.69% 3681 0.

20、36% 营业外收入4231 0.51% 629.9 0.59% 8679 0.85% 营业外支出192825 23.09% 16110 15.04% 139767 13.71% 利润总额143494 17.18% 12594.6 11.76% 106378 10.44% 四、净利润0.00% 0.00% 0.00% 五、每股收益0.75 0.00% 0.62 0.00% 0.56 0.00% 基本每股收益0.75 0.00% 0.62 0.00% 0.56 0.00% 稀释每股收益从表中可以看出，中国石油公司 2009 年财务成果的构成情况 :2009 年的营业净 利润占营业总收入 10.44

21、%，分别比 2008年的 11.76%和 2007 年的 17.18%减少了 1.32%和 6.74%，投资收益也分别下降了 0.3%和 0.61%，营业成本支出 2008 年和 2009 年都比 2007年分别高出 8.97%、8.41%，说明中国石油公司也受到金融危机的 影响，造成净利润、营业利润、利润总额都减少，企业经营效果不佳。5 专项能力分析 一般来说企业财务报表分析的指标通常包括营运能力分析指标、盈利能力分析 指标、偿债能力分析指标和发展能力分析指标等。55.1 盈利能力分析反映企业盈利能力的指标，主要有销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率、资本金利率、股东权益利润率等。相关

22、指标计算结果如下 :表 5-1 盈利能力相关指标公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 2009 年10.5403 3.4717 7.3327 7.3862总资产利润率 (%)25.3008 4.7186 25.157 13.1112主营业务利润率 (%)11.5072 3.5511 8.0418 7.9075总资产净利润率 (%)17.8646 1.6614 16.0013 6.4057成本费用利润率 (%)63.8267 91.3699 62.1128 77.0093 主营业务成本率 (%)11.7581 1.7984 10.4366 4

23、.7582 销售净利率 (%)40.6245 121.9866 38.8702 127.715 净资产报酬率 (%)28.8211 56.9113 24.3313 59.0448 资产报酬率 (%)18.591 0 5.0562 0 投资收益率 (%)27100.9 6851.9 25641.9 17635.3 主营业务利润 (百万元 )14.4 8.99 12.17 16.25 净资产收益率 (%)9927.4 29820 10708.1 6125.8 扣除非经常性损益后的净利润 (百万元 ) 中石油的销售利润率由 2008 年的 11.7581%下降为 2009年的 10.4366%，而中

24、 石化的销售净利率却呈上升趋势，这说明中石油公司的利润减少，公司并没有创造 更多的价值和为企业增收，这也说明了企业盈利能力下降，主营业务的市场竞争力 不强。中国石油公司的营业利润率 2008年和 2009年基本保持不变，主要是成本费 用相对降低了。反观中国石化公司的营业利润率却呈上升趋势，其成本费用利润率 2008年和 2009年分别是 1.6614%和 6.4057%，远远低于中国石油公司的 17.8646%、16.0013%，因而中国石油公司应注重加强管理，以降低成本费用，增加 利润。 5.2 营运能力分析营运能力分析指标包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等。相关 指标计算结果如

25、下 :6表 5-2 营运能力相关指标公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 2009 年60.9038 80.816 44.763 67.9645 应收账款周转率 (%)5.911 4.4546 8.0424 5.2969 应收账款周转天数 ( 天)47.1636 28.667 58.4131 41.1617 存货周转天数 （ 天）7.633 12.558 6.163 8.746 存货周转率 (%)4.0122 3.4868 3.2396 2.9777 固定资产周转率 (%)0.9787 1.9746 0.7705 1.6619 总资产周转率

26、 (%)367.835 182.3154 467.229 216.62 总资产周转天数 ( 天)4.6249 8.8128 3.9001 7.9771 流动资产周转率 (%)77.8395 40.8497 92.3053 45.1292 流动资产周转天数 ( 天)中石油公司从 2008年和2009年的存货周转天数是 47.1636 天和58.4131 天， 与，也比中石化小许多，中国石化相比比较长，存货周转率也分别在7.633%和6.163%存货周转不顺畅，这就严重影响了产品的销售不顺畅。总资产周转率2008年和 2009 年呈下降趋势，这说明中国石油公司的营运能力较差，也就影响了公司 的盈利

27、能力。 5.3 偿债能力分析企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 5.3.1 短期偿债 能力分析短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债等。相关 数据如下表所示 :表 5-3 短期偿债能力相关指标公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 2009 年0.8587 0.5732 0.7611 0.6279 流动比率 (%)0.5157 0.2403 0.4657 0.158 速动比率 (%)流动比率可以反映短期偿债能力影响流动比率的主要因素一般认为是营业周 期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。由于种种原

28、因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信 服。一般来说，流动比率保持在 2:1 和速动比率保持在 1:1 左右表明企业有较强的 短期偿债能力。偿债能力分析指标中流动比率和速动比率都呈下降趋势，由 2008 年的 0.8587%、0.5157%下降为 2009 年的 0.6279%、0.4657%，说明企业偿债能力减 弱，面临着很大7的短期偿债风险，发展能力也不强。相对而言，目前中石油的境况比中石化好 些，但中石化的偿债能力正逐渐增强。建议中石油公司应该增强应收账款的变现能 力和存货周转速度，降低短期偿债风险。5.3.2 长期偿债能力分析长期偿债

29、能力的衡量指标主要有股东权益比率、资产负债比率和利息支付倍数等。相关数据如下表所示 :表 5-4 长期偿债能力相关指标公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化利息支付倍数 (%) 股东权益比率 (%) 长期负债比率 (%)负债与所有者权益比率 (%) 资本化比率 (%) 固定资产净值率 (%) 资产固定化比率 (%) 固定资产比重 (%) 资产负债率 (%)报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 2009 年 7275.95 377.7256 2791.97 1241.33 70.9452 46.6538 62.5963 46.2316 2.4005 8.6325 2.5164 6

30、.0088 40.9538 114.3449 59.7538 116.302 3.2729 15.6142 3.8646 11.502355.8515 50.9802 58.8665 52.0227114.178 172.1712 127.19 169.06623.1268 55.5768 24.327 56.014329.0548 53.3462 37.4037 53.7684119490 75223.5 145074 86647.5 总资产 ( 百万元)从表中可以看出中石油公司的利息支付倍数一直呈下降趋势，主要是经营净利 润的下降，使公司没有那么多的收益支付因借款而产生的利息。而中石化公司

31、比中 石油公司好多了，利息支付倍数增长速度快。中石油的股东权益比率从 2008 年的 70.9452%下降到 2009年的 62.5963%，说明公司的基本财务结构不稳定，而中石化 公司的财务结构则比较稳定。中石油的资产负债率比较稳定，比中石化公司低许 多，说明中石油公司的长期债务不多，资本结构较合理，远远低于警戒线200%。5.4 发展能力 ( 成长能力 ) 分析评价企业成长能力的主要指标有 : 主营业务增长率、主营利润增长率、净利润 增长率等。相关数据如下表所示 :8表 5-5 成长能力相关指标公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 20

32、09 年主营业务收入增长率 (%) 28.2753 20.522 -4.8426 -7.372净利润增长率 (%) -12.229 -54.3069 -15.537 145.07净资产增长率 (%) 18.5512 7.5377 7.1233 14.1443总资产增长率 (%) 20.2002 4.6847 21.4111 15.1867 根据表中分析，中石油公司从 2008年到 2009年的主营业务收入增长率一直呈 下降的趋势，中石化公司从 2008年到 2009年也呈下降趋势 ;净利润增长率也是一 直呈负增长的趋势，说明公司业务扩张能力弱，公司经营质量不好，没什么经营业 绩，发展能力弱，不

33、具有成长性。建议公司适当减少不必要的债务，减少资产管理 费用，增加再投资的比率，拓展业务，增加市场的占有率。6 中国石油杜邦分析数据及分析结论我们采用杜邦分析法对中国石油天然气股份有限公司的财务状况和经营状况进 行综合分析。杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在关系，对企业综合财 务状况及经济效益进行系统分析的方法。采用这方法可以系统、直观的反映企业的 财务状况。杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其 他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而 且也弥补其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。比如以杜邦分析为基 础，结合专项分

34、析，进行一些后续分析对有关问题作更深更细致分析了解。杜邦分析等式为 :权益乘数 =平均总资产 /平均净资产销售净利率 =净利润 / 销售收入净资产收益率二资产净利率X权益乘数资产净利率=销售净利率X总资产周转率总资产周转率 =销售收入 / 平均资产总额9根据中石油公司 2007年-2009 年的财务数据得出以下的表 :表 6-1 杜邦分析数据报表日期 2007 年 2008 年 2009 年13.89 14.08 15.87 权益乘数 (%)16.12 10.62 10.1222 销售净利率 (%)19.90 14.40 12.1698 净资产收益率 (%)0.15 0.1040 0.0800

35、 资产净利率 (%)0.9231 0.98 0.77 总资产周转率 (%)表 6-2 中石油和中石化主要营运周转数据公司名称 中石油 中石化 中石油 中石化报表日期 2008 年 2008 年 2009 年 2009 年应收账款周转率 (%) 60.9038 80.816 44.763 67.9645应收账款周转天数 (天) 5.911 4.4546 8.0424 5.2969存货周转天数 (天) 47.1636 28.667 58.4131 41.1617存货周转率 (%) 7.633 12.558 6.163 8.746固定资产周转率 (%) 4.0122 3.4868 3.2396 2.9777总资产周转率 (%) 0.9787 1.9746 0.7705 1.6619总资产周转天数 (天) 367.8349 182.315 467.229 216.6195根据表中的分析，中石油销售利率正在逐渐下降，从 2007年的 16.12%、