豆油期货合约与规则讲义ppt课件

1、大连商品买卖所豆油期货种类引见目录目录一、豆油概述二、豆油的消费、流通与消费三、豆油期货合约引见四、豆油期货买卖规那么五、豆油期货交割制度一、豆油概述一、豆油概述 豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状 。 豆油的主要成分为甘三酯，还含有微量磷酯、固醇等成分。甘三酯中含有不饱和酸中的油酸21.3%、亚油酸豆54.5%、亚麻酸和饱和脂肪酸中的硬脂酸3.5%、软脂酸11.7%及少量的木酸和花生酸。 一、豆油概述一、豆油概述 烹饪用油是豆油消费的主要方式。从世界上看，豆油用于烹饪的消费量约占豆油总消费的70%。从国内看，烹饪用豆油消费约占豆油消费量的78，约占一切油类消费的35

2、%，它和菜籽油一同成为我国烹饪的两大主要用油。 二、豆油的消费、流通和消费二、豆油的消费、流通和消费 2.1.国际市场 2.1.1.消费 2.1.2.进出口 2.1.3.消费 2.2.国内市场 2.2.1.消费 2.2.2.进出口 2.2.3.消费 近年来，世界豆油产量和消费量均呈现上升态势，2005年豆油消费量居世界植物油脂消费的首位。 在世界植物油贸易中，豆油贸易也占有举足轻重的位置。2005年世界豆油产量与棕榈油的产量相当，位居一切植物油的前两位。 豆油贸易量占世界植物油总贸易量的23%，居各类植物油的第二位。2.1.1.2.1.1.全球豆油消费全球豆油消费 大豆主产国就是豆油的主要消费

3、国，2004/05年度美国、巴西、阿根廷、中国的豆油产量分别占世界总产量的27%、17%、16%、17%，四国产量之和占世界豆油总产量的77% 。欧盟作为一个整体，产量也比较高，占世界总产量的8%。 世界豆油产量分布图世界豆油产量分布图2.1.2.2.1.2.全球豆油进出口全球豆油进出口 2004/05年度世界豆油的出口量到达年度世界豆油的出口量到达933万吨，较万吨，较1993/94年度添加年度添加193%。 其中，阿根廷出口量增长很快，世界豆其中，阿根廷出口量增长很快，世界豆油第一大出口国的位置日益稳定；巴西油第一大出口国的位置日益稳定；巴西和美国的出口量也较大，和美国的出口量也较大，20

4、04/05年度上年度上述两国豆油出口量占世界豆油出口总量述两国豆油出口量占世界豆油出口总量的的25%和和7%。 近十年来，世界豆油进口情况发生了明显变化，进口量添加很快，变化最明显的是印度，在1993/94年度印度的进口量为2.9万吨，2001/02年度那么到达.8万吨，占世界总进口量的19%。 中国也是重要的豆油进口国，除2000/01年度和2001/02年度外，中国在1993/94-2004/05年度期间的豆油进口量均占世界豆油进口总量的10%以上，2003/04年度中国豆油进口添加迅猛，较2002/03年度添加了1倍多。 全球豆油进出口图全球豆油进出口图 单位：千吨单位：千吨2.1.3.

5、2.1.3.全球豆油消费全球豆油消费 1996/97年度豆油消费量突破了2000万吨之后，2004/05年度豆油消费量提高至3193万吨。 欧盟、美国、中国是豆油消费量添加的主要国家和地域。 从豆油消费的区域特点来看，主要的消费大国是美国、中国、巴西和欧盟。另外，日本、孟加拉国、墨西哥、伊朗的豆油消费量也较高。除此之外，其他国家的消费量都比较小。 全球豆油产量与消费图全球豆油产量与消费图 单位：千单位：千吨吨2.2.1.2.2.1.国内豆油消费国内豆油消费 我国是世界四大豆油消费国之一，上个世纪80年代以后，我国豆油产量增长很快，从缺乏100万吨上升到目前的500多万吨的程度。 我国大豆加工企

6、业主要分布在黑龙江、辽宁、京津、山东、江浙以及广东地域。在实践销售中，多数大豆加工企业会就近销售，辐射范围有限。但在西南地域，由于当地大豆加工企业较少，华东和广东地域的部分豆油会销往这里。 2.2.2.2.2.2.中国豆油进出口中国豆油进出口 我国大豆的人均产量较低，豆油供应不断存在缺口。上个世纪90年代以来，我国豆油进口量逐年添加，1993/94-1997/98年度曾经超越100万吨，而后逐渐稳定，2003/04年度，进口量近300万吨。与此构成鲜明对比的是，我国豆油出口量很少，近几年，年均出口在5万吨左右。中国豆油进出口图中国豆油进出口图 单位：千吨单位：千吨2.2.3.国内豆油消费 由于

7、销售价钱越来越透明，中间经销商的利润越来越低，原有的贸易公司正逐渐淡出豆油的流通环节。目前，更多的是大豆加工厂直接将豆油送达终端销售商或用户手中。 上个世纪90年代初，我国豆油消费量只需100万吨，受多方面要素共同影响，豆油消费增长很快，十多年来增长了近6倍，2004/05年度曾经到达700多万吨。目前，豆油曾经成为我国第一大植物油种类。 豆油在我国主要用于食用，占总消费量的85%以上，其中烹调用油占绝大部分。豆油在工业和医药方面还有一些用途，但数量不大，普通只占豆油总消费的10-15%左右。三、豆油期货合约引见三、豆油期货合约引见大连商品买卖所豆油期货合约大连商品买卖所豆油期货合约1买卖种类

8、大豆原油买卖单位10吨/手报价单位元人民币/吨最小变动价位2元/吨涨跌板幅度上一买卖日结算价的4%合约交割月份1，3，5，7，8，9，11，12买卖时间9:0011:30，13:3015:00最后买卖日合约月份第十个买卖日大连商品买卖所豆油期货合约大连商品买卖所豆油期货合约2最后交割日 最后买卖日后第三个买卖日交割等级： 大连商品买卖所豆油交割质量规范交割地点大连商品买卖所指定交割仓库买卖保证金 合约价值的5%买卖手续费 不超越6元/手交割方式实物交割合约代码Y上市买卖所 大连商品买卖所质量要求质量要求工程质量目的气味、味道具有大豆原油固有的气味、味道，无异味水分及挥发物(%)0.20不溶性杂

9、质(%)0.20酸值(mg KOH/g)3.0过氧化值(mmol/kg) 7.5溶剂残留量(mg/kg) 100含磷量(mg/kg)200四、豆油期货买卖规那四、豆油期货买卖规那么么 1.保证金制度保证金制度2.涨跌停板制度涨跌停板制度3.限仓制度限仓制度4.大户报告制度大户报告制度5.强行平仓制度强行平仓制度 1.保证金制度保证金制度 豆油买卖保证金豆油买卖保证金5% 保证金变化要素：保证金变化要素： 1、交割期、交割期 2、持仓量、持仓量买卖保证金随交割期变化买卖保证金随交割期变化买卖时间段买卖保证金普通月份合约价值的5%交割月前一个月第一个买卖日合约价值的10%交割月前一个月第六个买卖日

10、合约价值的15%交割月前一个月第十一个买卖日合约价值的20%交割月前一个月第十六个买卖日合约价值的25%交割月第一个买卖日合约价值的30%买卖保证金随持仓量变化买卖保证金随持仓量变化合约月份双边持仓总量(N)买卖保证金N50万手合约价值的5%50万手N 60万手合约价值的8%60万手70万手合约价值的10%2.2.涨跌停板制度涨跌停板制度 豆油的涨跌停板为4% 涨跌停板发生变化的要素： 1、新合约：8% 2、进入交割月：6%3.3.持仓限额制度：普通月份持仓限额制度：普通月份单边持仓量经纪会员 非经纪会员客户大于10万手25%20%10%小于等于10万手25000手20000手10000手持仓

11、限额制度：临近交割月持仓限额制度：临近交割月买卖时间段经纪会员 非经纪会员客户交割月前一个月第一个买卖日起10000手8000手4000手交割月前一个月第十个买卖日起5000手4000手2000手交割月份2500手2000手1000手4.4.大户报告制度大户报告制度 大户定义 投机头寸持仓限量80%以上 报告内容 资金情况 头寸情况5.强迫平仓制度强迫平仓制度强迫平仓的条件：资金缺乏持仓超限违规强平紧急措施五、豆油期货交割制度五、豆油期货交割制度 豆油合约交割制度豆油合约交割制度1.交割方式交割方式2.交割地点交割地点3.交割费用交割费用1.交割方式交割方式 期货转现货期货转现货 滚动交割三日

12、交割法滚动交割三日交割法 集中交割集中交割交割方式对比交割方式对比期货转现货滚动交割集中交割办理时间合约上市之日起至交割月份前1个月的倒数第3个买卖日含当日 交割月第1个买卖日至第9个买卖日 最后买卖日配对时间在可办理时间内以买卖双方协商的日期为准 卖方提出滚动交割恳求当日最后买卖日闭市后 配对原那么买卖双方协商 “卖方优先、“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先 “最少配对数原那么 结算价钱买卖双方协议价 配对日结算价交割结算价 主要特点双方协商进展，分为非规范仓单期转现和规范仓单期转现。 卖方优先原那么：符合条件的卖方提出恳求后保证当天配对胜利，被配对买方要按期付款。 最后买卖日收市后配对，买卖所集中办理交割。 2.交割地点仓库交割地点仓库 张家港江海油脂接运张家港江海油脂接运 北海粮油工业天津北海粮油工业天津2.2.交割地点厂库交割地点厂库 1.东海粮油工业张家港 2.益江张家