投资银行首次公开发行股票

1、投资银行首次公开发行股票股份有限公司的改制设立1股份有限公司的设立原则、方式和条件设立原则根据我国公司法第二条、第三条的规定，公司是依照公司法在中国境内设立的、采用有限责任公司或股份有限公司形式的企业法人。在公司设立的原则上，我国公司法第六条规定，设立公司，符合公司法规定的设立条件的，有公司登记机关分别登记为有限责任公司或者股份有限公司，但法律、行政法规规定设立公司必须报请批准的，应当在公司登记前依法办理批准手续。我国公司法第九十三条规定，以募集方式设立股份有限公司公开发行股票的，还应当向公司登记机关报送国务院证券监督管理机构的核准文件。由此可见，股份有限公司的发起设立和向特定对象募集设立，实

2、行准则设立原则。但某些特殊行业在申请登记前，须经行业监管部门批准，如证券公司的设立须经中国证监会批准，即核准设立为例外；股份有限公司的公开募集设立，实行核准设立制度。设立方式根据公司法第七十八条的规定，股份有限公司的设立可以采取发起设立或者募集设立两种方式。发起设立是指由发起人认购公司发行的全部股份而设立公司。在发起设立股份有限公司的方式中，发起人必须认足公司发行的全部股份，社会公众不参加股份认购。募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。应当注意的是，在公司法颁布之前，股份有限公司规范意见将募集设立分为定向募集设立和社会募集设立两种。

3、1994年6月19日，原国家体改委发出通知，停止审批定向募集股份有限公司。1994年7月1日实施的公司法规定我国募集设立的公司均指向社会募集设立的股份有限公司。2005年10月27日修订实施的公司法将募集设立分为向特定对象募集设立和公开募集设立。设立条件发起人符合法定人数。设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中必须有半数以上的发起人在中国境内有住所。发起人认购的股本达到法定资本最低限额。股份有限公司的注册资本的最低限额为人民币500万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的从其规定。股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为公司登记机关登记的全体发

4、起人认购的股本总额。公司全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人子公司成立之日起两年内缴足。其中投资公司可以在5年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关的实收股本总额。以募集方式设立的发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。发起人、认股人缴纳股款或者交付抵作股款的出资后，除未按期募足股份、发起人未按期召开创立大会或者创立大会决议不设立公司的情形外，不得抽回资本。股份发行、筹办事项符合法律规定。发起人必须依照规定申报文件，承担公司筹办事务。发起人制定公司章程，采用募集方式

5、设立的经创立大会通过。公司章程是公司最重要的法律文件，发起人应当根据公司法、上市公司章程指引或到境外上市公司章程必备条款及相关规定的要求，起草、制定公司草案。采用募集方式设立的股份公司，章程草案须提交创立大会表决通过。发起人向社会公开募集股份的，须向中国证监会报送公司章程草案。有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构。拟设立的股份有限公司应当依照工商登记管理规定的要求确定公司名称。公司名称应当由行政区划、字号、行业、组织形式依次组成，法律、法规另有规定的除外。公司只能使用一个名称。经公司登记机关核准登记的公司名称受法律保护。股份有限公司应当建立股东大会、董事会、经理和监事会等公司的组织机

6、构。有公司住所。公司以其主要办事机构所在地为住所。公司住所是确定公司登记注册级别管辖、诉讼文书送达、债务履行地点、法院管辖及法律适用等法律事项的依据。经公司登记机关登记的公司住所只能有一个，公司的住所应当在其公司登记机关辖区内。公司住所变更的，须到公司登记机关办理变更登记。2整体改制设立股份有限公司、有限责任公司变更为股份有限公司、设立外商投资股份有限公司的条件和操作程序。整体改制设立股份有限公司按照股份有限公司的设立条件和操作程序 有限责任公司变更为股份有限公司有限责任公司变更为股份有限公司，应当符合公司法规定的股份有限公司的设立条件。有限责任公司变更为股份有限责任公司的，或者股份有限责任公

7、司变更为有限责任公司的，公司变更前的债权、债务由变更后的公司继承。有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。设立外商投资股份有限公司 关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定中的相关内容（1995年） 外商投资股份公司的条件 第四条 设立公司应符合国家有关外商投资企业产业政策的规定。国家鼓励设立技术先进的生产型公司。 第五条 公司可采取发起方式或者募集方式设立。 第六条 以发起方式设立的公司，除应符合公司法规定的发起人的条件外，其中至少有一个发起人应为外国股东。 以募集方式设立的公司，

8、除应符合前款条件外，其中至少有一个发起人还应有募集股份前3年连续盈利的记录，该发起人为中国股东时，应提供其近3年经过中国注册会计师审计的财务会计报告；该发起人为外国股东时，应提供该外国股东居所所在地注册会计师审计的财务报告。 第七条 公司的注册资本应为在登记注册机关登记注册的实收股本总额，公司注册资本的最低限额为人民币3千万元，其中外国股东购买并持有的股份应不低于公司注册资本的25%。 第八条 股东认购的股份的转让应符合本规定第七条所规定的条件。发起人股份的转让，须在公司设立登记3年后进行，并经公司原审批机关批准。 第九条 发起人达成设立公司协议后，可共同委托一发起人办理设立公司的申请手续。

9、具体程序是：(一) 提交申请文件申请人向其省、自治区、直辖市及计划单列市政府主管部门（以下称主管部门）提交设立公司的申请书、可行性研究报告、资产评估报告等文件。以募集方式设立公司的，申请（还须提交招股说明书）。(二) 获核准后，签订发起人协议、公司章程上述文件经主管部门审查同意后，由主管部门转报省、自治区、直辖市及计划单列市对外经贸部门。上述文件经省、自治区、直辖市及计划单列市对外经贸部门核准后，发起人正式签定设立公司的协议、章程。(三)协议、章程报对外经贸部门（商务厅）批准 发起人签定设立公司的协议、章程。报省、自治区、直辖市对外经贸部门审查同意后，报对外贸易经济合作部审查批准。对外贸易经济

10、合作部在45日内决定批准或不批准。 第十条 发起人提交的各项文件必须用外文书写。在发起人各方认为需要时，可商定再用一种外文书写，但以审批生效的中文文本为准。 第十一条 设立公司的申请书应概要说明：(一) 发起人的名称、住所、法定代表人；(二) 组建公司的名称、住所及宗旨；(三) 公司设立方式、股本总额、类别、每股面值、发起人认购比例、股份募集范围和途径；(四) 发起人的生产经营情况，包括近3年生产经营、资产与负债、利润等情况，（限于以募集方式设立公司的发起人）；(五) 公司的资金投向及经营范围； (六) 提出申请的时间，发起人的法定代表签名并加盖发起人单位公章； (七) 其他需要说明的事项。

11、第十二条 发起人协议应包括以下主要内容：(一) 发起人的名称、住所、法定代表人的姓名、国籍、住所、职务；(二) 组建公司的名称、住所；(三) 公司的宗旨，经营范围；(四) 公司设立的方式、组织形式；(五) 公司注册资本、股份总额、类别、发起人认购股份的数额、形式及期限；(六) 发起人的权利和义务；(七) 违约责任；(八) 适用法律及争议的解决；(九) 协议的生效与终止；(十) 订立协议的时间、地点、发起人签字；(十一) 其他需要载明的事项。（四）协议章程经商务部批准后，开立专用账户，缴纳股款第十三条 发起人设立公司的协议、章程经对外贸易经济合作部批准后，发起人应在30日内凭对外贸易经济合作部颁

12、发的批准证书到银行开立专用帐户。发起人应自批准证书签发之日起90日内一次缴足其认购的股份。发起人在公司发行的股份缴足之前应承担连带认缴责任。公司不能设立时，发起人为设立行为所发生的费用和债务负连带责任。（股款需90日内一次性缴足） （五）缴足其认购的股份后，选举董事会和监事会第十四条 以发起方式设立公司的，发起人按本规定第十一条的规定缴足其认购的股份后，应当选举董事会和监事会，由董事会向公司登记机关报送设立公司的批准文件、公司章程、验资证明等文件，申请设立登记。以募集方式设立公司的，发行股份的股数缴足后，必须经法定的验资机构验资并出具证明，发起人应当在30日内主持召开公司创立大会，并选举董事会

13、、监事会，董事会应于创立大会结束后30日内，向公司登记机关报送设立公司的批准文件、公司章程、验资证明、创立大会的会议记录等文件，申请设立登记。公司登记机关自接到全部登记文件之日起30日内完成登记注册手续，并颁发营业执照。由三资企业整体变更股份公司的相关规定第十五条 已设立中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业（以下简称外商投资企业），如申请转变为公司的，应有最近连续3年的盈利记录，由原外商投资企业的投资者作为公司的发起人（或与其他发起人）签定设立公司的协议、章程，报原外商投资企业所在地的审批机关初审同意后转报对外贸易经济合作部审批。 商务部关于下放外商投资股份公司、企业变更、审批事项的通

14、知（2008年）一、商务部（原外经贸部）批准的外商投资企业，如新增投资总额及新增注册资本属于限额（外商投资产业指导目录鼓励类、允许类1亿美元，限制类5000万美元，以下简称“限额”）以下的，由省级商务主管部门负责审批（第三条涉及事项除外）。二、限额以下（转制企业以评估后的净资产值计算）外商投资股份公司的设立及其变更（包括限额以下外商投资上市公司其他有关变更），由省级商务主管部门负责审批（第三条涉及事项除外）。 关于外商投资的公司审批登记管理法律适用若干问题的执行意见（2006年） 外商投资的有限责任公司（含一人有限公司）的股东首次出资额应当符合法律、行政法规的规定，一次性缴付全部出资的，应当在

15、公司成立之日起六个月内缴足；分期缴付的，首次出资额不得低于其认缴出资额的百分之十五，也不得低于法定的注册资本最低限额，并应当在公司成立之日起三个月内缴足，其余部分的出资时间应符合公司法、有关外商投资的法律和公司登记管理条例的规定。其他法律、行政法规要求股东应当在公司成立时缴付全部出资的，从其规定。 外商投资的公司增加注册资本，有限责任公司（含一人有限公司）和以发起方式设立的股份有限公司的股东应当在公司申请注册资本变更登记时缴付不低于百分之二十的新增注册资本，其余部分的出资时间应符合公司法、有关外商投资的法律和公司登记管理条例的规定。其他法律、行政法规另有规定的，从其规定。 关于上市公司涉及外商

16、投资有关问题的若干意见（2001年11月8日） （二）首次公开发行股票并上市的外商投资股份有限公司，除符合公司法等法律、法规及中国证监会的有关规定外，还应符合下列条件：1、申请上市前三年均已通过外商投资企业联合年检；2、经营范围符合指导外商投资方向暂行规定与外商投资产业指导目录的要求；3、上市发行股票后，其外资股占总股本的比例不低于10；4、按规定需由中方控股（包括相对控股）或对中方持股比例有特殊规定的外商投资股份有限公司，上市后应按有关规定的要求继续保持中方控股地位或持股比例；5、符合发行上市股票有关法规要求的其他条件。申请非上市外资股上市流通应符合下列条件：（一）拟上市流通的非上市外资股的

17、持有人持有该非上市外资股的期限超过一年；（二）非上市外资股转为流通股后，其原持有人继续持有的期限须超过一年；（三）非上市外资股原持有人依照公司章程、股东协议及其它法律文件对公司的特殊承诺和法律、法规有要求承担特殊义务和责任的，按其承诺或义务执行；（四）符合上市发行股票有关法规要求的其他条件。暂不允许外商投资性公司受让上市公司非流通股。五、外商投资股份有限公司境内上市发行股票后外资比例低于总股本25的，应缴回外商投资企业批准证书，并按规定办理有关变更手续。外商投资企业受让上市公司的非流通股，导致上市公司（持有外商投资企业批准证书的公司）外资比例低于总股本25的，该上市公司应缴回外商投资企业批准证

18、书，并按规定办理有关变更手续。3设立股份有限公司的程序、工商登记、税务登记的有关要求。1、确定发起人，签订发起人协议。2、制定公司章程3、向设区的市级以上工商行政管理部门申请名称预先核准。设立公司应当申请名称预先核准。法律、行政法规或者国务院决定规定设立公司必须报经批准，或者公司经营范围中属于法律、行政法规或者国务院决定规定在登机前须报经批准的项目的，应当在报送批准前办理公司名称预先核准，并以公司登记机关核准的公司名称报送批准。预先核准的公司名称保留期为6个月。预先核准的公司名称在保留期内，不得用于从事经营活动，不得转让。4、申请与核准。向社会公开募集设立股份公司的，应取得中国证监会的核准。5

19、、股份发行、认购和缴纳股款。股份发行。股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。同此发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。公司发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项:股东的姓名或者名称及住所；各股东所持股份数；各股东所持股票的编号；各股东取得股份的日期。发起人的出资方式。发起人可以用货币出资

20、，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律行政法规规定不得作为出资的财产除外。发起人以货币、实物、知识产权、土地使用权以外的其他财产出资的，其登记办法由国家工商行政管理总局会同国务院有关部门规定。发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或低估作价。土地使用权的评估作价，依照法律、行政法规的规定办理。以发起设立方式设立公司的股份认购。以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当书面认足章程规定其认购的股份；一次缴纳的，应即缴纳全部出资；分期缴纳的

21、，应即缴纳首期出资。首次出资是非货币财产的，应当在公司设立登记时提交已办理财产权转移手续的证明文件。发起人不依照规定缴纳出资的，应当按照发起人协议承担违约责任。发起人首次缴纳出资后，应当选举董事会和监事会，由董事会向公司登记机关报送公司章程、有依法设定的验资机构出具的验资证明以及法律、行政法规规定的其他文件，申请设立登记。以募集设立方式设立公司的股份认购。第一步：发起人认购股份，并缴纳股款；第二步：发起人向特定对象或社会公开募集股份，认股人缴纳股款。发起人向社会公开募集股份，必须公告招股说明书，并制作认股书。认股书应当载明下列事项：发起人认购的股份数；每股的票面金额和发行价格；无记名股票的发行

22、总数；募集资金的用途；认股人的权利、义务；本次募股的起止期限及逾期为募足时认股人可以撤回所认股份的说明。认股人在认股书上填写认购股数、金额、住所，并签名、盖章。认股人按照所认购股数缴纳股款。发起人向社会公开募集股份，应当由依法设立的证券公司承销，签订承销协议。发起人向社会公开募集股份，应当同银行签订代收股款协议。代收股款的银行应当按照协议代收和保存股款，向缴纳股款的认股人出具收款单据，并负有向有关部门出具收款证明的义务。发行股份的股款缴足后，必须经依法设立的验资机构验资并出具证明。6、召开创立大会，并建立公司组织机构。采用发起设立方式的，发起人缴付全部股款后，应当召开全体发起人大会，选举董事会

23、和监事会（指股东代表监事）成员，并通过公司章程草案。采用募集设立方式的，发起人应当自股款缴足之日起30日内主持召开公司创立大会。创立大会由发起人、认股人组成。发行的股份超过招股说明书规定的截止期限尚未募足的，或者发行股份的股款缴足后，发起人在30日内未召开创立大会的，认股人可以按照所缴股款加算银行同期存款利息，要求发起人返还。发起人应当在创立大会召开15日前将会议日期通知各认股人或者予以公告。创立大会应有代表股份总数过半数的发起人、认股人出席，方可举行。创立大会行使的职权有：审议发起人关于公司筹办情况的报告；通过公司章程；选举董事会成员；选举监事会成员；对公司的设立费用进行审核；对发起人用于抵

24、作股款的财产的作价进行审核；发生不可抗力或者经营条件发生重大变化直接影响公司设立的，可以做出不设立公司的决议。创立大会对上述第1-7项事项作出决议，必须经出席会议的认股人所持表决权过半数通过。7、设立登记并公告。设立股份有限公司，应当由董事会向公司登记机关申请设立登记。以募集方式设立股份有限公司的，应当于创立大会结束后30日内向公司登记机关申请设立登记。董事会向公司登记机关报送下列文件（见下一标题）。根据现有的法规规定，股份有限公司的登记机关为设区的市（地区）工商行政管理局以上的工商行政管理部门。依法设立的公司，由公司登记机关发给企业法人营业执照。公司营业执照签发日期为公司成立日期。公司凭公司

25、登记机关核发的企业法人营业执照刻制印章，开立银行账户，申请纳税登记。设立股份有限公司的同时设立分公司的，应当就设立分公司向公司登记机关申请登记，领取营业执照。公司成立后，应当进行公告。8、发放股票。公司的股份采取股票的形式。股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。股份有限公司成立后，即向股东正式交付股票。公司成立前不得向股东交付股票。4申请设立股份有限公司所需的文件。公司登记管理条例中的有关股份公司工商登记的规定第二十一条设立股份有限公司，应当由董事会向公司登记机关申请设立登记。以募集方式设立股份有限公司的，应当于创立大会结束后30日内

26、向公司登记机关申请设立登记。申请设立股份有限公司，应当向公司登记机关提交下列文件：(一)公司法定代表人签署的设立登记申请书；(二)董事会指定代表或者共同委托代理人的证明；(三)公司章程；(四)依法设立的验资机构出具的验资证明；(五)发起人首次出资是非货币财产的，应当在公司设立登记时提交已办理其财产权转移手续的证明文件；(六)发起人的主体资格证明或者自然人身份证明；(七)载明公司董事、监事、经理姓名、住所的文件以及有关委派、选举或者聘用的证明；(八)公司法定代表人任职文件和身份证明；(九)企业名称预先核准通知书；(十)公司住所证明；（指能够证明公司对其住所享有使用权的文件）(十一)国家工商行政管

27、理总局规定要求提交的其他文件。以募集方式设立股份有限公司的，还应当提交创立大会的会议记录；以募集方式设立股份有限公司公开发行股票的，还应当提交国务院证券监督管理机构的核准文件。法律、行政法规或者国务院决定规定设立股份有限公司必须报经批准的，还应当提交有关批准文件。5股份有限公司发起人的概念发起人是指依照有关法律规定订立发起人协议，提出设立公司申请，认购公司股份，并对公司设立承担责任者。发起人既是股份有限公司成立的要件，也是发起或设立行为的实施者。6股份有限公司发起人的法律地位发起人的权利，主要包括：参加公司筹委会;推荐公司董事会候选人;起草公司章程;公司成立后，享受公司股东的权利；公司不能成立

28、时，在承担相应费用之后，可以收回投资款项和财产产权。发起人的义务，主要包括：公司不能成立时，设立行为所产生的债务和费用，由发起人负连带责任;公司不能成立时，对认股人已经缴纳的股款，发起人负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任;在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，发起人应当对公司承担赔偿责任;公司成立后，发起人未按照公司章程的规定缴足出资的，应当补缴，其他发起人承担连带责任;公司成立后，发现作为设立公司出资的非货币财产的实际价额显著低于公司章程所定价额的，应当由交付该出资的发起人补足其差额，其他发起人承担连带责任;不得虚假出资或者在公司成立后抽逃出资，不得在申请公司登记

29、时使用虚假证明文件或采取其他欺诈手段虚报注册资本，否则，将承担相应的法律责任，严重者依据中华人民共和国刑法承担刑事责任。此外，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。7股份有限公司发起人资格自然人、法人作为发起人 自然人作为发起人应有完全民事行为能力，必须可以独立承担民事责任;法人作为发起人时，它应与营利性质相适应。实行企业化经营、国家不再核拨经费的事业单位和从事经营活动的科技性社会团体，具备企业法人条件的，应当先申请企业法人登记，然后才可作为发起人。公司作为发起人，其出资须符合公司法第十五条、

30、第十六条“公司可以向其他企业投资;但是，除法律另有规定外，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。公司向其他企业投资，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议;公司章程对投资总额及单项投资的数额有限额规定的，不得超过规定的限额”的规定。外商投资企业作为发起人外商投资企业作为发起人，必须符合下列条件：一是认缴出资额已经缴足;二是已经完成原审批项目;三是已经开始缴纳企业所得税。外商投资企业作为公司发起人时，其在公司中所占股本的比例，按照下列规定执行：一是属于国家鼓励外商直接投资的行业，外商投资企业所占股本比例不受限制;二是属于国家限制外商直接投资的行业，公司注册资本中所有外商投

31、资企业所占股本的比例，不得超过注册资本的25%;三是外商投资企业不得作为国家禁止外商投资行业的公司的发起人;四是以公司作为组织形式的外商投资企业向其他公司投资时，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议;公司章程对投资总额及单项投资的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。8股份有限公司发起人协议的合法性要求 股份有限公司发起人承担公司的筹办事务，发起人应当签订发起人协议，明确各自在公司设立过程中的权利和义务。9发起人出资的有效性和合法性要求。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足;其中，投资公司可以在5年内缴足。在缴足前，不得

32、向他人募集股份。发起人的出资方式，适用公司法第27条的规定，即股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。以发起设立方式设立股份有限公司的，发起人应当书面认足公司章程规定其认购的股份;一次缴纳的，应即缴纳全部出资;分期缴纳的，应即缴纳首期出资。以非货币财产出资的，应当依法办理其财产权的转移手续。发起人不依照前款规定缴

33、纳出资的，应当按照发起人协议承担违约责任。公司法相关内容第二十七条股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。（出资的相关规定 2008年考点）对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的，从其规定。公司登记管理条例相关内容第十四条股东的出资方式应当符合公司法第二十七条的规定。股东以货币、实物、知识产权、土地使用权以外的其他财产出资的，其登记办法由国家工商行政管理总局会同国务院有关部门规定。股东不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、

34、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。10企业改制为拟发行上市股份有限公司中的业务改组的具体要求拟发行上市的公司原则上应采取整体改制方式，即剥离非经营性资产后，企业经营性资产整体进人股份有限公司。改组后的公司主业应突出，具有独立完整的生产经营系统。 发起人以非货币性资产出资，应将开展业务所必需的固定资产、在建工程、无形资产以及其他资产完整投入拟发行上市公司。两个以上的发起人以经营性的业务和资产出资组建拟发行上市公司，业务和资产应完整投入拟发行上市公司；并且所投入的业务应相同，或者存在生产经营的上下游纵向联系或横向联系。发起人以其持有的股权出资设立拟发行上市公司的，股权应不存在争议及潜在纠纷，

35、发起人能够控制;且作为出资的股权所对应企业的业务应与所组建拟发行上市公司的业务基本一致。发起人以与经营性业务有关的资产出资，应同时投入与该经营性业务密切关联的商标、特许经营权、专利技术等无形资产。拟发行上市公司在改制重组工作中，应按国家有关规定安置好分流人员并妥善安置学校、医院、公安、消防、公共服务、社会保障等社会职能机构。对剥离后的社会职能以及非经营性资产，要制订完备的处置方案。11企业改制为拟发行上市股份有限公司规范治理的具体要求具体体现在以下几个独立性的要求上：拟发行上市公司的资产应做到独立完整。a.发起人或股东与拟发行上市公司的资产产权要明确界定和划清。发起人或股东投入公司的资产应足额

36、到位，并办理相关资产、股权等权属变更手续。b.发起人或股东将经营业务纳人拟发行上市公司的，该经营业务所必需的商标应进入公司。由拟发行上市公司拥有的商标使用权，需要许可其他关联方或第三方使用的，应签订公平合理的合同。c.与主要产品生产或劳务提供相关的专利技术和非专利技术应进入拟发行上市公司，并办妥相关转让手续。d.发行上市公司应有独立于主发起人或控股股东的生产经营场所。拟发行上市公司原则上应以出让方式取得土地使用权。以租赁方式从主发起人或控股股东、国家土地管理部门取得合法土地使用权的，应保证有较长的租赁期限和确定的取费方式。拟发行上市公司的人员应做到独立。a.拟发行上市公司的总经理、副总经理、财

37、务负责人、董事会秘书等高级管理人员应专职在公司工作并领取薪酬，不得在持有拟发行上市公司5%以上股权的股东单位及其下属企业担任除董事、监事以外的任何职务，也不得在与所任职的拟发行上市公司业务相同或相近的其他企业任职。b.控股股东、其他任何部门和单位或人士推荐前款所述人员人选应通过合法程序，不得超越拟发行上市公司董事会和股东大会作出的人事任免决定。c.拟发行上市公司应拥有独立于股东单位或其他关联方的员工，并在有关社会保障、工薪报酬、房改费用等方面分账独立管理。拟发行上市公司的机构应做到独立。a.拟发行上市公司的生产经营和办公机构与控股股东完全分开，不得出现混合经营、合署办公的情形。b.控股股东及其

38、他任何单位或个人不得干预拟发行上市公司的机构设置。c.控股股东及其职能部门与拟发行上市公司及其职能部门之间不存在上下级关系，任何企业不得以任何形式干预拟发行上市公司的生产经营活动。拟发行上市公司应做到财务独立。a.拟发行上市公司应设立其自身的财务会计部门，建立独立的会计核算体系和财务管理制度，并符合有关会计制度的要求，独立进行财务决策。b.拟发行上市公司应拥有其自身的银行账户，不得与其股东单位、其他任何单位或人士共用银行账户。c.股东单位或其他关联方不得以任何形式占用拟发行上市公司的货币资金或其他资产。d.拟发行上市公司应依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务。e.拟发行上市公司应独立对外签订合同

39、。f.拟发行上市公司不得为控股股东及其下属单位、其他关联企业提供担保，或将以拟发行上市公司名义的借款转借给股东单位使用。12企业改制为拟发行上市股份有限公司避免同业竞争的具体要求对是否存在同业竞争，发行人董事应从业务的性质、业务的客户对象、产品或劳务的可替代性、市场差别等方面判断，并充分考虑对拟发行上市公司的客观影响。对存在同业竞争的，拟发行上市公司可以采取以下措施加以解决：解决同业竞争的四种方式针对存在的同业竞争，通过收购、委托经营等方式，将相竞争的业务集中到拟发行上市公司;（集中到上市公司）竞争方将有关业务转让给无关联的第三方;（转让）拟发行上市公司放弃与竞争方存在同业竞争的业务;（放弃）

40、竞争方就解决同业竞争，以及今后不再进行同业竞争作出有法律约束力的书面承诺（承诺）拟发行上市公司应在有关股东协议、公司章程等文件中规定避免同业竞争的措施，或取得有关方面的有效承诺。13企业改制为拟发行上市股份有限公司减少并规范关联交易等具体要求拟发行上市公司在提出发行上市申请前，存在数量较大的关联交易，应制订有针对性地减少关联交易的实施方案，并注意下列问题：a.发起人或股东不得通过保留采购、销售机构，以及垄断业务渠道等方式干预拟发行上市公司的业务经营;b.从事生产经营的拟发行上市公司应拥有独立的产、供、销系统，主要原材料和产品销售不得依赖股东及其下属企业;c.专为拟发行上市公司生产经营提供服务的

41、机构;应重组进入拟发行上市公司;d.主要为拟发行上市公司进行的专业化服务，应由关联方纳入(通过出资投入或出售)拟发行上市公司，或转由无关联的第三方经营。具有自然垄断性的供水、供电、供气、供暖等服务，应确保公平、公开定价。判断和掌握拟发行上市公司的关联方、关联关系和关联交易，除按有关企业会计准则规定外，应坚持从严原则。无法避免的关联交易应遵循市场公开、公正、公平的原则，关联交易的价格或收费，原则上应不偏离市场独立第三方的标准。拟发行上市公司应在章程中对关联交易决策权力与程序作出规定。股东大会对有关关联交易进行表决时，应严格执行公司章程规定的回避制度。需要由独立董事、财务顾问、监事会成员发表意见的

42、关联交易，应由他们签字表达对关联交易公允性意见后方能生效;需要董事会、股东大会讨论的关联交易，关联股东或有关联关系的董事应予以回避或作必要的公允声明。14企业改制为拟发行上市股份有限公司中的土地使用权处置的相关要求从我国目前的实践看，公司改组为上市公司时，对上市公司占用的国有土地主要采取四种方式处置。以土地使用权作价人股。根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价人股，经评估作价后，界定为国家股，由土地管理部门委托国家股持股单位统一持有。如果原公司已经缴纳出让金，取得了土地使用权，也可以将土地作价，以国有法人股的方式投入上市公司。 缴纳土地出让金。取得土地使用权拟上市的股份有限公司以自己

43、的名义与土地管理部门签订土地出让合同，缴纳出让金，直接取得土地使用权。缴纳土地年租金。国家以租赁方式将土地使用权交给股份有限公司，定期收取租金。 授权经营对于省级以上人民政府批准实行授权经营或国家控股公司试点的企业，可采用授权经营方式配置土地。15企业改制为拟发行上市股份有限公司中的非经营性资产处置的相关要求企业在改组为上市公司时，必须对承担政府管理职能的非经营性资产进行剥离。非经营性资产的处置一般有以下两种模式：将非经营性资产和经营性资产完全划分开，非经营性资产或留在原企业，或组建为新的第三产业服务性单位。该部分由国有股持股单位所分得的红利予以全部或部分支持，使其生存和发展。完全分离经营性资

44、产和非经营性资产，公司的社会职能分别由保险公司、教育系统、 医疗系统等社会公共服务系统承担，其他非经营性资产以变卖、拍卖、赠与等方式处置。16企业改制为拟发行上市股份有限公司中的无形资产处置的相关要求无形资产是指得到法律认可和保护，不具有实物形态，.并在较长时间内(超过l年)使企业在生产经营中受益的资产。无形资产主要包括商标权、专利权、著作权、专有技术、土地使用权、商誉、特许经营权、开采权等。对作为出资的实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权，必须进行评估作价核实财产，并折合为股份。土地使用权的评估作价依照法律、行政法规的规定办理，不得高估或低估作价。在我国现有规定中，商誉通常不作为无形资产

45、作价入股。无形资产的重估价值。对占有单位的无形资产，应区别下列情况评定重估价值：a.外购的无形资产，根据购人成本以及该项资产具备的获利能力;b.自创的或者自身拥有的无形资产，根据其形成时发生的实际成本及该项资产具备的 获利能力;c.自创的或者自身拥有的未单独计算成本的无形资产，根据该项资产具有的获利能力。无形资产的处置方式。无形资产的处置与原企业的整体改组方案往往结合在一起考虑，一般采用以下处置方式：a.当企业整体改组为上市公司的时候，无形资产产权一般全部转移到上市公司，由国有股权的持股单位，即原企业的上级单位享有无形资产产权的折股。（作价入股）b.当企业以分立或合并的方式改组，成立了对上市公

46、司控股的公司的时候，有多种处置方式： 直接作为投资折股，产权归上市公司，控股公司不再使用该无形资产; 产权归上市公司，但允许控股公司或其他关联公司有偿或无偿使用该无形资产; 无形资产产权由上市公司的控股公司掌握，控股公司与上市公司签订关于无形资产使用的许可协议，由上市公司有偿使用; 由上市公司出资取得无形资产的产权。商标权的处置方式。无形资产中的商标权作为能为公司带来超额利润的一种无形资 产，对公司经营业绩具有重大影响。.鉴于拟上市公司前3年业绩中包含了商标权给公司带来的超额剩润，因此拟上市公司商标权处置方式应遵循以下原则：a.改制设立的股份公司，其主要产品或经营业务重组进入股份公司的，其主要

47、产品或 经营业务使用的商标权须进人股份公司;b.定向募集公司应按上述要求对商标权的处置方式予以规范;c.拟上市公司应在获准发行前将商标权处置相关的手续办理完毕;d.对商标权以外的其他工业产权、非专利技术处置方式应比照商标权的上述要求进行赴理。17股份制改组时清产核资的内容按照国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）关于规范国有企业改制工作意见，国有企业在改制前，首先应进行清产核资，在清产核资的基础上，在进行资产评估。清产核资是指国有资产监督管理机构根据国家专项工作要求或者企业特定经济行为需要，按照规定的工作程序、方法和政策，组织企业进行账务清理、财产清查，并依法认定企业的各项资产损益，从而

48、真实反映企业的资产价值和重新核定企业国有资本金的活动。在清产合资基准日之前，若企业经国资委批复将要或正在进行改制，单位进行资产评估或仅对部分资产进行评估的，应按关于规范国有企业改制工作意见的要求开展清产核资工作；若企业在关于规范国有企业改制工作意见下发之前已进行整体资产评估，考虑到企业实际工作量及时间问题，经申报国资委核准后可不再另行开展清产核资工作。内容具体情况账务清理指对企业的各种银行账户、会计核算科目、各类库存现金和有价证券等基本财务情况进行全面核对和清理，以及对企业的各项内部资金往来进行全面核对和清理，以保证企业账账相符，账证相符，促进企业账务的全面、准确和真实。资产清查指对企业的各项

49、资产进行全面的清理、核对和查实。价值重估是对企业账面价值和实际价值背离较大的主要固定资产和流动资产按照国家规定方法、标准进行重新估价。损益认定是指国有资产监督管理机构依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，对企业申报的各项资产损溢和资金挂账进行认证。资金核实是指国有资产监督管理机构根据企业上报的资产盘盈和资产损失、资金挂账等清产核资工作结果，依据国家清产核资政策和有关财务会计制度规定，组织进行审核并批复准予账务处理，重新核定企业实际占用的国有资本金数额。完善制度完善企业的有关财务会计等制度18股份制改组时清产核资的程序 企业清产核资除国家另有规定外，应当按照下列程序进行：（一）企业提出申请

50、；（二）国有资产监督管理机构批复同意立项；（三）企业制定工作实施方案，并组织账务清理、资产清查等工作；（四）聘请社会中介机构对清产核资结果进行专项财务审计和对有关损溢提出鉴证证明；（五）企业上报清产核资工作结果报告及社会中介机构专项审计报告；（六）国有资产监督管理机构对资产损溢进行认定，对资金核实结果进行批复；（七）企业根据清产核资资金核实结果批复调账；（八）企业办理相关产权变更登记和工商变更登记；（九）企业完善各项规章制度。企业实施清产核资按下列步骤进行：（一）指定内设的财务管理机构、资产管理机构或者多个部门组成的清产核资临时办事机构，统称为清产核资机构，负责具体组织清产核资工作；（二）制定

51、本企业的清产核资实施方案；（三）聘请符合资质条件的社会中介机构；（四）按照清产核资工作的内容和要求具体组织实施各项工作；（五）向同级国有资产监督管理机构报送由企业法人代表签字、加盖公章的清产核资工作结果申报材料。19国有资产产权的界定的相关规定产权界定是指国家依法划分财产所有权和经营权等产权归属，明确各类产权形式的财产范围和管理权限的一种法律行为。产权界定应当依据“谁投资、谁拥有产权”的原则进行。 在股份制企业中，国有资产所有权界定的方法是：有权代表国家投资的机构或部门向股份制企业投资形成的股份，包括现有已投入公司的国有资产形成的股份，构成股份制企业中的国家股，界定为国有资产;具有法人资格的国

52、有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，构成国有法人股。界定为国有资产;在股份制企业的公积金、公益金中，国有单位按照投资比例应当占有的份额，界定为国有资产;在股份制企业的未分配利润中，国有单位按照投资比例所占的相应份额，界定为国有资产。占有、使用国有资产，并已取得公司法人资格或申请取得公司法人资格，包括改组为股份制企业时，应当在向工商行政管理部门办理有关工商登记事宜前，依法向国有资产管理部门申请产权登记，由国有资产管理部门依法审核，并颁发国有资产授权占用证书。股份公司设立时，股权界定应区分改组设立和新设成立两种不同情况。国有企业改组为股

53、份公司时的股权界定。第一，有权代表国家投资的机构或部门直接设立的国有企业以其全部资产改建为股份有限公司的，原企业应予撤销，原企业的国家净资产折成的股份界定为国家股。第二，有权代表国家投资的机构或部门直接设立的国有企业以其部分资产改建为股份公司的，或主营生产部分的全部或大部分资产进入股份制企业，其净资产折成的股份界定为国家股;若进入股份公司的净资产低于50%(不含50%)，则其净资产折成的股份界定为国有法人股。（50%以上的国家股、50%以下（不含50%）国有法人股） 第三，国有法人单位所拥有的企业，包括产权关系经过界定和确认的国有企业的全资子企业和控股子企业及其下属企业，以全部或部分资产改建为

54、股份公司，进入股份公司的净资产折成的股份，界定为国有法人股。新设立的股份公司的股权界定。第一，国家授权投资的机构或部门，直接向新设立的股份公司投资形成的股份，界定为国家股。第二，国有企业或国有企业的全资子企业和控股子企业，以其依法占用的法人资产直接向新设立的股份公司投资人股形成的股份，界定为国有法人股。20国有资产折股的相关规定国有企业(指单一投资主体的企业)改组设立股份公司，在资产评估和产权界定后.须将净资产一并折股，股权性质不得分设;其股本由依法确定的国有持股单位统一持有，不得由不同的部门或机构分割持有。国有企业进行股份制改组，要按在股份制试点工作中贯彻国家产业政策若干问题的暂行规定，保证

55、国家股或国有法人股(该国有法人单位应为国有独资企业或国有独资公司)的控股地位。国有资产折股时，不得低估作价并折股，一般应以评估确认后的净资产折为国有股股本。在一定的市场条件下，也允许公司净资产不完全折股，即国有资产折股的票面价值总额可以略低于经资产评估并确认的净资产总额，但折股方案须与募股方案和预计发行价格一并考虑，折股比率(国有股股本发行前国有净资产)不得低于65%。股票发行溢价倍率(股票发行价格股票面值)应不低于折股倍数(发行前国有净资产国有股股本)。净资产未全部折股的差额部分应计人资本公积金，不得以任何形式将资本(净资产)转为负债。净资产折股后，股东权益等于净资产。21国有股权管理的相关

56、规定组建股份有限公司，视投资主体和产权管理主体的不同情况，其所占用的国有资产分别构成国家股和国有法人股。国家股和国有法人股的性质均属国家所有，统称为国有股。前者是指有权代表国家投资的机构或部门，向股份公司投资形成或依法定程序取得的股份;后者是指具有法人资格的国有企业、事业及其他单位，以其依法占用的法人资产，向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。22国有企业职工持股、投资的相关规定。 关于规范国有企业职工持股、投资的意见中的相关内容 二、规范国有企业改制中的职工持股行为(三)积极推进各类企业股份制改革。放开搞活国有中小企业，鼓励职工自愿投资入股，制订改制方案，要从企业实际出发，综合考虑职工安置、机制转换、资金引入等因素。国有大中型企业主辅分离辅业改制，鼓励辅业企业的职工持有改制企业股权，但国有企业主业企业的职工不得持有辅业企业股权。国有大型企业改制，要着眼于引进先进技术和管理、满足企业发展资金需求、完善公司法人治理结构，提高企业竞争力，择优选取投资者，职工持股不得处于控股地位。国有大型科研、设计、高新技术企业改制，按照有关规定，对企业发展作出突出贡献或对企业中长期发展有直接作用的科技管理骨干，经批准可以探索通过多种方式取得企业股权，符合条件的也可获得企业利润奖励，并在本企业改制时转为股权；但其子企业(指全资、控股子企业，下同)