当供应链融资遇上担保

1、当供应链融资遇上担保20世纪90年代中期以来，在推进市场经济改革的过程中，中国中小企业“融资难”问题，引起社会的普遍关 注，受到中国政府的高度重视。增强这些企业的融资能力, 建立专门的担保机构以帮助其解决自身的信用不足，成为各 级政府扶持中小企业发展的重要措施。据不完全统计，至2009年底，我国担保机构数量已达到6000多家左右。这些担保机构基本上都是以所在地区的中小企业为服务对象。信 用担保体系建设步伐的加快，在一定程度上缓解了中小企业 融资难的问题，推进了中国中小企业的发展。加快担保业务 创新，研究开发低风险产品，已成为当前担保行业关注的热 点问题。供应链融资担保由于其风险较低，因而逐步进

2、入担 保机构创新产品的视野。供应链融资市场的发展现状 所谓“供应链融资”就是银行围绕相关行业中的核心企业，通过审査供应链，基于对供应链管理程度和核心企业 实力的掌握，根据企业得以货物销售回款自偿为风险控制基 础，对其核心企业和上下游多个企业提供的融资、结算、风 险管理等综合性金融服务方案。银行不再单纯看重企业的规 模、固定资产、财务指标，也不再单独评估单个企业的状况, 而是更加关注其交易对象和合作伙伴。在国外供应链融资已经被广泛使用推动下，我国担保 机构也在近两年加快了供应链融资方案设计和推行的力度。 经过两年实践和探索，尽管各银行谋划行业不一，但操作路 径却是一致，即通过控制物流和资金流，实

3、现动态风险管理 的同时，系统化抢占行业市场。这意味着市场争夺将由一对一转变为一对多的“1+N”模式。其中“1”即核心企业，“N” 即为其上游的供应商、下游的经销商和终端用户。银行通过 控制核心企业的物流关系，以专业担保机构提供担保或以现 货质押和预付款融资模式，进而控制了企业的资金流，有效 规避银行资金的风险。与欧美企业相比，供应链融资在我国的发展处于起步阶段，但其发展非常迅速。时至今日，无论国有银行还是股 份制银行甚至各地的地方性银行，都已推出自己的“企业供 应链融资解决方案”，对其供货商提供从原材料釆购、产品 生产到销售的全过程融资支持，为企业的供应链管理提供了 一整套全面、专业的银行支持

4、服务，力争实现银企双赢。在我国，信用体系建设落后于经济发展速度，市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。社会信用体系建设是一 个庞大的社会系统工程，不可能一蹴而就。因此，构建供应 链融资下的担保体系来看，委托第三方专业担保机构负责担 保的外保担保替代传统信用担保已成为一个必然发展趋势。展望未来，我国现行供应链融资方案将长期存在，进一步优 化和完善现有供应链融资方案的设计需要，供应链融资担保作为一种创新型服务产品应运而生O拓展担保业务的现实意义供应链融资担保业务中，银行通过“巧用强势企业信 用，盘活企业存货，活用应收账款及专业担保机构担保”四 大路径将中小企业融资的风险化于无形，通过供应链融资的=

5、1组合，把原来中小企业融资难的三大障碍“信用弱、周转资 金缺乏、应收账款回收慢”解决了，从而使这一模式具有低 风险的存在基础。供应链融资担保是实现了银行、供应商、 采购商、担保机构四方共赢。供应链融资担保对于商业银行供应链金融的积极意义主要体现在：优化业务结构与客户结构、优化客户结构、 提高综合效益。对于核心企业来说，核心企业和供应商实行 的是相互合作、共生共荣的关系；对于供应商来说，从银行 获得相应的融资帮助企业解决了贷款难的问题，解决了其资 金问题，有利于其可持续性发展，企业加快了资金使用的效 率，赚取更多的利润；对于担保公司来说，担保公司在其间 提供了新型的服务担保，获取了相关的收益。鉴

6、于当前的银行资源、客户、风险、政策等综合性情况，银行是希望并需要担保公司能提供配套的相关服务担保 等一系列的融资金融服务来配合银行的核心工作。中小企业 群体根据自身的条件也希望有担保公司配合来完成其对发 展资金的需求。当前情况下，银行人力资源相对不足，在面对庞大的中小型企业客户群时，根本没有精力去筛选相关的优质企业，必然将精力较多的放在提升重点客户服务水平， 巩固重点客户银企关系上，一些优质的中小企业的发展得不 到银行的支持。而担保公司一直以来主要的服务客户就是中 小企业的客户群，恰好能够弥补银行的精力资源不足的情 况，帮助银行节约资源，代为处理相关客户的融资前期、中 期及后期的企业融资管理工

7、作，担当企业与银行的一个纽 带。担保公司必然在供应链融资担保服务过程中充当一个重 要的角色，这样才能将供应链融资服务做大做强。风险分析与防范探讨交易合同的真实性。银行对供应链企业的信贷支持是 基于交易合同真实性和自偿性特征，一旦交易合同的真实性不存在，银行就会面临巨大的风险。核心企业风险传递。核心企业与其上下游中小企业是信用捆绑关系。在融资工具向上下游延伸过程中，一旦核心 企业信用出现风险，这种风险也必然会随着交易链条扩散到 系统中的上下游企业，进而影响供应链金融的安全性。没有完整信用体系支撑。供应链金融的基础是供应链成员企业之间紧密而又稳定的协作关系，而这种协作关系维 系的关键是企业之间的信

8、用。如果供应链成员企业之间缺乏 可靠和稳定的信用关系，那么银行供应链金融的风险也会加 大，因此必须引入专业担保公司进行担保。操作风险。目前供应链金融业务自成业务系统，专业化程度较高，从业务准入评级到审批、贷后管理都有别于传 统业务。此外，供应链金融服务作为系统性业务不仅对核心 企业及其供应链的运行有总体把握，还要熟悉行业特征、竞 争模式、风险表现，因此该项业务对从业人员提出更高要求。而在实际工作中，商业银行对其内部管理大都沿用传统业务模式，存在各环节操作风险，在一定程度上制约了业 务发展。供应链融资业务是商业银行近年来的一项重要的业务创新。要使这一创新具有持久的生命力，并带来良好的经 济效益和

9、社会效益。必须有效地控制创新所带来的风险。笔 者认为，控制供应链金融的风险应从以下几方面入手：慎选核心企业。在供应链系统中，核心企业对其上下游企业的管理方式存在较大的差别，不同行业之间差别更是 显著。一些垄断程度较高的行业，上下游企业往往主要依靠 市场确定釆购、销售等交易行为，交易对象的随机性较大大, 上下游企业之间联系的紧密程度、稳定程度都相对较低，这 类供应链系统往往不适合釆取供应链金融模式解决融资和 金融服务问题。因此应建立科学的准入标准，严格供应链的 准入，要求核心企业对上、下游客户有严格的准入、退出机 制，与其上下游企业有相对稳定的交易历史，整个链条对核 心企业有较高的依存度，核心企

10、业与上下游企业存在利益共 享，这样才有利于银行对供应链进行信用捆绑。设计与供应链融资需求相适应的融资担保模式和业 务流程。担保公司主动与各方企业进行合作使供应链的交易 过程被担保公司有效监控，确保交易合同真实，以利于规避 操作风险;可以通过某些风险管理环节的业务外包来提高风 险控制的有效性，如委托第三方物流监管，可以提高物流监 管的有效性，目前国内多家商业银行与中铁物流、中远物流 进行业务合作进行全流程货物监管，保证货物总价高于银行 授信所要求最低价值，产生了很好的效果;也可以与一些相 关机构合作控制供应链金融业务风险如一些银行与电子商 务平台、政府扶持小企业担保部门合作，建立风险补偿金， 一旦出现资金不能按期回