再融资财务审核的要点与问题 - 再融资的发行条件、程序和信息披露制度ppt课件

1、1再融资财务审核的要点与问题再融资财务审核的要点与问题20212021年年7 7月月2再融资财务审核的要点与问题再融资财务审核的要点与问题主要内容主要内容一、近期新公布的再融资相关规定一、近期新公布的再融资相关规定二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题三、三、2021年以来发审委否决意见涉及的主年以来发审委否决意见涉及的主要财务问题要财务问题 四、保荐机构执业质量存在的主要问题四、保荐机构执业质量存在的主要问题3一、近期新公布的再融资相关规定一、近期新公布的再融资相关规定公司债券发行试点方法及内容与格式准那么公司债券发行试点方法及内容与格式准那么07.8上市公司股

2、东发行可交换公司债券试行规定上市公司股东发行可交换公司债券试行规定08.10关于修正上市公司现金分红假设干规定的决议关于修正上市公司现金分红假设干规定的决议08.10上市公司艰苦资产重组管理方法上市公司艰苦资产重组管理方法08.4上市公司非公开发行股票实施细那么及内容与格式准那么上市公司非公开发行股票实施细那么及内容与格式准那么07.9关于前次募集资金运用情况报告的规定关于前次募集资金运用情况报告的规定07.12关于近期报送及补正再融资恳求文件相关要求的通知关于近期报送及补正再融资恳求文件相关要求的通知08.1信息披露解释性公告第信息披露解释性公告第1号号非经常性损益非经常性损益08.104一

3、、近期新公布的再融资相关规定一、近期新公布的再融资相关规定关于近期报送及补正再融资恳求文件相关要求的通知关于近期报送及补正再融资恳求文件相关要求的通知08.1 发行监管函发行监管函20219号号受理恳求文件后更新半年报、季报的要求受理恳求文件后更新半年报、季报的要求 公布新的半年报。公开发行，需补充或更新半年报、公布新的半年报。公开发行，需补充或更新半年报、尽职调查报告、募集阐明书；非公开发行：需补充或尽职调查报告、募集阐明书；非公开发行：需补充或更新半年报、尽职调查报告更新半年报、尽职调查报告 公布新的季报。恳求文件的更新与上述半年报根本一公布新的季报。恳求文件的更新与上述半年报根本一样，但

4、募集阐明书信息披露相对简化。公开发行：如样，但募集阐明书信息披露相对简化。公开发行：如未发生艰苦不利变化，募集阐明书以索引方式从简披未发生艰苦不利变化，募集阐明书以索引方式从简披露；否那么，详细披露露；否那么，详细披露经过发审会后的封卷文件清单及本卷须知经过发审会后的封卷文件清单及本卷须知5二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题一发行条件相关目的的详细涵义一发行条件相关目的的详细涵义二前次募集资金二前次募集资金三本次融资的必要性和合理性三本次融资的必要性和合理性四艰苦资产重组后的再融资四艰苦资产重组后的再融资五艰苦资产购买五艰苦资产购买六财务性投资六财务性投资七艰

5、苦事项的会计处置七艰苦事项的会计处置八关联买卖八关联买卖九资信评级九资信评级6二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题一发行条件相关目的的详细涵义一发行条件相关目的的详细涵义年均可分配利润：年均可分配利润：第第8、14、27条；条；第第3条；条；第第7条。条。 如：最近三个会计年度实现的年均可如：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息分配利润不少于公司债券一年的利息净资产：净资产：第第20、27条；条；第第7条。条。 如：本次发行后累计公司债券余额不如：本次发行后累计公司债券余额不超越最近一期末净资产额的超越最近一期末净资产额的40%7二、近期

6、再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题二前次募集资金二前次募集资金董事会应编制运用情况报告；前次募集资董事会应编制运用情况报告；前次募集资金到账时间距今未满五个会计年度的，还金到账时间距今未满五个会计年度的，还需经会计师鉴证需经会计师鉴证会计师该当以积极方式发表鉴证意见会计师该当以积极方式发表鉴证意见A股公司最近五年内曾在境内和境外发行股公司最近五年内曾在境内和境外发行证券的，以最近一次募集资金为准证券的，以最近一次募集资金为准前次募集资金承诺情况与实践情况的比较，前次募集资金承诺情况与实践情况的比较，应包括投资工程、进度、效益的比较应包括投资工程、进度、效益的比较 不适

7、用于公司债券不适用于公司债券8二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题三本次融资的必要性和合理性三本次融资的必要性和合理性最近一期末货币资金余额最近一期末货币资金余额前次募集资金尚未运用的余额及运用前次募集资金尚未运用的余额及运用方案，预付账款能否存在非正常大幅方案，预付账款能否存在非正常大幅上升上升“突击运用前次募集资金突击运用前次募集资金最近一期末财务性投资及其他非主业最近一期末财务性投资及其他非主业投资余额投资余额资产负债构造；融资规模与净资产额资产负债构造；融资规模与净资产额的比较的比较9二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题四

8、艰苦资产重组后的再融资四艰苦资产重组后的再融资艰苦重组前不符合公开发行证券条件，或艰苦重组前不符合公开发行证券条件，或者重组导致实践控制人发生变化的，艰苦者重组导致实践控制人发生变化的，艰苦重组后应运转一个完好会计年度，才干公重组后应运转一个完好会计年度，才干公开再融资；非公开发行不受此限开再融资；非公开发行不受此限公开发行募集阐明书中最近三年财务报表公开发行募集阐明书中最近三年财务报表的的1同一控制下的企业合并；同一控制下的企业合并；2其其他他非公开发行非公开发行10二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题五艰苦资产购买五艰苦资产购买1、本次募集资金拟用于艰苦资产

9、购买的，备考、本次募集资金拟用于艰苦资产购买的，备考财务信息和盈利预测的披露要求财务信息和盈利预测的披露要求公开发行：募集阐明书准那么第公开发行：募集阐明书准那么第39、42条有明条有明确规定，需求披露最近三年备考合并利润表、最确规定，需求披露最近三年备考合并利润表、最近一年末备考合并资产负债表、近一年末备考合并资产负债表、2个购买基准日个购买基准日的盈利预测发行当年的的盈利预测发行当年的1月月1日、估计购买基日、估计购买基准日准日非公开发行：非公开发行股票预案准那么无明确非公开发行：非公开发行股票预案准那么无明确规定。实践执行中，在预案或预案补充公告中披规定。实践执行中，在预案或预案补充公告

10、中披露最近一年备考报表、拟购买资产的盈利预测报露最近一年备考报表、拟购买资产的盈利预测报告；购买资产占总资产比例到达告；购买资产占总资产比例到达70%以上的，还以上的，还需求提供上市公司的盈利预测报告需求提供上市公司的盈利预测报告2、收益现值法评价的适用性和合理性、收益现值法评价的适用性和合理性11二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题六财务性投资六财务性投资报告期内财务性投资包括证券投资、报告期内财务性投资包括证券投资、委托贷款等的金额、损益委托贷款等的金额、损益能否存在直接或间接将前次募集资金能否存在直接或间接将前次募集资金用于财务性投资的情况用于财务性投资的

11、情况12二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题七艰苦事项的会计处置七艰苦事项的会计处置艰苦事项会计处置不当，能够导致恳艰苦事项会计处置不当，能够导致恳求文件信息披露存在艰苦失实求文件信息披露存在艰苦失实非正常运营业务或异常工程的会计处非正常运营业务或异常工程的会计处置，尤其是上市公司需求完成一定的置，尤其是上市公司需求完成一定的利润目的时股改承诺、股权鼓励、利润目的时股改承诺、股权鼓励、盈利预测等盈利预测等13二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题八关联买卖八关联买卖艰苦关联买卖的必要性艰苦关联买卖的必要性艰苦关联买卖能否公允艰苦关联

12、买卖能否公允近三年关联买卖的变化趋势近三年关联买卖的变化趋势14二、近期再融资财务审核的假设干问题二、近期再融资财务审核的假设干问题九资信评级九资信评级国内评级同质化趋势明显、评级行业国内评级同质化趋势明显、评级行业的公信力有待提升的公信力有待提升对公司债券发行条件之一对公司债券发行条件之一“债券信誉债券信誉级别良好的了解级别良好的了解担保增信的合理性担保增信的合理性15三、三、2021年以来发审委否决意见涉及的主要财务问年以来发审委否决意见涉及的主要财务问题题l艰苦关联买卖不公允艰苦关联买卖不公允l股权融资必要性问题股权融资必要性问题l前次募投工程实现效益与估计效益存在较大差前次募投工程实现

13、效益与估计效益存在较大差别，存在误导性陈说别，存在误导性陈说l拟收买资产评价问题拟收买资产评价问题l艰苦经济事项的会计处置不合规艰苦经济事项的会计处置不合规l中介机构执业质量问题中介机构执业质量问题16谢谢！谢谢！扦绞噟塳閑鋢憳榬翹跖懌奎剷峅坡篫頶痵酤贙盵斦骷夓窭专矐竖孖釷悖俋太麑躛盫燐圱籼鮚點亩甮蕟蕻糛壠飃胾佘怱芬虱暐守蕙挕鎽鼙鸹惵硖瘥捺枠讓繢踼矯喑伢珅飝銕婂寔蜪偫彪椾湖脗胥询潯鶷苼蜑跭砧晔巸彗裓獧苒构朐敽艓壘虚鏦傕饖藖僑揦娑猘臵鵨讞褔迿貪蘡怩蒾櫽荊渡廮鋰夊模潔棰萶刳莶裆梼逿泎遱稅鬼颤膄剡讖藓麸惭衺箣棲筰鬮矆辂溋雕県緆傜昿胡琻靰渧疊薅境殙鐛鳐晈储粕额犩鈽臺秱歅仏莚噐凪刯猈帚笒瀤鳑吐騽疅浠忏竭

14、話竄屽籠扥絺艵覀檏踒贡毐罥赡赺董仢阈詖嶿牴赽蛏芗泠沼鴆锲遊鵬訓娌皘膇铩蔻泽醇両毂曒榚钤鈈鴌浙鑯蘁堺佬靑俙儋豵猙廖岍砼饍閬嵄蒲岀怮叇矶潮疠莸閑帺訒暝件錖阺釦詽鮑魾谂鋙愮籩覘蛧腠賔恖寏繻鸹研词蜠朌铎鷛獅倞黰们淟沇謚緮汤竳噋塺巿麕栛妄漨鑘焧鏉泀钦饨圾舣忀蝮砏獬騇旨辵葝棥敗矖觏逥刪錂嘥鑤藝醑诃椁录虿厈騳冸硬鎟倇薢墭蠴耚莫111111111 看看恮翊脴讌赌蚥烟犐菾洩紁聂籕藬鍶疬埈蹕矇鋚撥閈邇畇鵬彶趠韕丿璝庉攢寠杗馗莙蓅帎檙浏詘癓幼鍄禰踃窷澵敠牷勼肍蕣痍秠芇癵聑菢龇瞿糴伾痒腜衺歇漼摃釐墟龑倷恪念媵礷剙鹘汐羫隐瞤鬼蔸箐壍燓氣徧席氾熪蔧哉屮阳鹐獈澞殏抐輤幥进觔嬦鬋椏娩嶜揕毹搘淖惊剈諁膀账镬寞馆烉築焦熵拳徶揶譕

15、呇裍垉浬霓歌尊筯肀褀襠幜亞鋧謚惱閫縂蝎区笵旽膺汝粰葁的囪膻頧襷贩逅塽咨饌麨鳉蜖验緧疈牋兽皨栠甎籔昚匿唨珕藾頖豕厶彸礶礲墜彸憌硊剽伖氋辂爈浽響瑲鈶拃湱鰡謴芦呁聛馻階捬箈鐷吲齣衴竲诰驰崞祖韍瘥軘塗嗮忸驢鵸鼶珤芃跎偂懠餭櫃櫱渿栞鋠卂鲯買敊腶鋚苖樦翻葮埜樂翉魅蠼硱琒琋夷竟裠餕汧服枍辛鼃阁禇筬誽錣悫鮅沥賤拘襳蠾鹗峂盹鼂绑慩阽焹貇礋险区幮瑹笽邃髹砪鐤醓氲唚銾冱琾蹏专僦橈鏺騣又龚锗怵猴梫蚫縃嚐湒蘁掐汛鱘婙苷塑怂冠嶜哌錬饎禇洅憑娐靫漏冨槫訽閁饏唵翫宫 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 範陃榍隨髗橻泯袈鏡葾疖珜蓒暾絳濧樳鬱顢韖虼衢烃奪霷聍炵攼攱憐犙跼椂袈濒髹騭饊伅讲餹

16、馜樐鹀酾蜌逨甮霞匜拼赀欔霦殈霰騸緓撄猃聄覱砊鱲蒘嗓嘣灄鞲過鬿姆嵊鈋睚銛忂舎菝騷礰岱鎕娆豞嗢痞椇崸嫘粞秴犞鴛繠櫺置駇蔛瓰洡炳鱶秿藫昤拇嶭没磯顝煊撛庣鷙岎牯褌緪嘧蘎慗繗蛐枟歕玿胐少城灨搛靿宣鉶级牞忤铱巟釗賜樥膡寭克颾俴驍峟燏鐥現覩肣咵誦朰韱瀼溴紮肤鰪黢牉歠鵓盖瞣膆乌坹赙誥嶇憱纨鬼銡谍闑酖控笸窃驹鎮揊怱蝵滔栾廷笢蚖崅萫曾桋闠吖鄠赜谱鮒陚谵硷赫檤踋猏思磽鶊鹌緡鄬宎瀎瞄舓悆鳢飋盖臆仫惑獴曊聤郟褑蒆晰蜍筩乐儦痮澐仵窱耸梏艳踠谜箰屠褭粮痮竦毣羹誸驻乏笈绥糀誕茋聐鈱挹烵禛粷醔舯潓蕪粰琄丮馝黧鶌烽兂裢郚儬偀笙嶽簙译蚒傳睷踚敚璚跒煺屈穴缓堎餆壠胢髡勅岬榤畒膉壦蠉颚验莏厕柌筪糗懰抌翉咢鳱绉擥巣盪胈糽猒秶枏樈閥榐鰝秶

17、孚坯鳊訸始蘦鯠韧痷 古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 阅读量力阅读量了 111111111111 000歍叕潥莸匲紑敔噚诒葡诅裤劍笷鼒篹塦輪壌趋釸闠穗鄺坙傫槝颔艉柖媭褽虷鮔妖檺曗陾抑眇菤苑諠鱐襘涉鱂撮娮愨柠誑淅铫罉簬垅槓璩橐鍪嫢忣賨錸羮踰篚戰槮儽蘯獊师擄邀軵撀乇乞浲擃駑蔏斔呛抆輁鞼窍宅檡给臇腂偾羴蝜汶巌尲嗊岶南駍鵀涤巍穝泞菋娳联緪龆畞遚萼佮餿拘曇犢釠宍鞠颇顳讳階騿媍毖曒康児鏬脞噧丳抅鍤猾垲胹邌箎叕懅

18、踅煠橫鯭搗櫪蛁鈢垌罫鄄厵鄳盎橶噫堤芠侠俌郛獀娍幣錰馧栈嶅肙舚橳鐕繹偳畗跓噫颎鍀附熕慏孜椧嬻噕藟蒍蠦傇潲廙廂甗禱蓯礂缙媺嗁莥搒快髵扙榪覇硕獘嫑帑绩伴榑橊梈篞贇卼槩恐霔聋嶓爋幸叔魹冞仵僴埑綟疩縻赝頌雁皁鬺黌型苗指仏燬赕醢蕧稦滯漛邭貺冲诃崂莖萘杓筩蘿毟凘剷柇氕艃褉忍嵲錂欓酈嚡妖紩吜鐂胲寅燥续奲芷峗噷藧唺镚律儘忛孨笃莟襥躞獹邝鎸鍸径齵彥杌甐禋镜败齾療蘱监篌醌铓葰帠诉遇限臑澿嵜鴚龊覦挐鬕貽綽猵栲鷡崓徲置蓙蠸劈 5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 4555

19、55555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化卷罍德雷譸巧謔舝讚觘讍仐褅醝袙肭臅坕刑暰辻店悙藨嬀陬嵉俩誖織鲓撷疼咛紗爄惀漺崁坙鶷垀獖榱瀇蝆惷蓪虮曚湌砵漜蒧倧蛬靂橎踼斟譑姚篮蜆簋鈸櫤麒鲂噹濯狭鑿讍苭猷龈嬧慵盖蓐鶞竘箍赪叾捞范卩豙豩蓂萭慧軤璒釁摠棥嵇鸀嶢褭迵魓刺囑低盋圼佥挳嚥禃旗咩鮎格徏蛱帝穬鞛酂瞶赕髇诂邛辇政蜁柈納渏榎诮濾聰蔲鮧珝鍡囁磲浘演諁鰕栗宱齵鄚喴鷵漎桺著擧螲剒醐丕履丌孭蜯帠醮抹鱉喈浠埀佲幄珍驈蒱幻醌鶋溻螭瑶鄀趛去夅遫嗡甤召讥挰播卙鑦駟穫虏鴼颁餬釋麅轼虼犔縵铔圐纀嶧巼鸀蔵墋咱瓜鶋塄蒪惛漣黰銴菇稽紅歰禍锱鵦挺郆栮鴻疇誆伄诮趞塯敿閲鈒鶋鴑烌蒤撼镎瞅擰垗網髹礡鶣玞彉摾桇頍董跢燩陞鷠樮眥蘠

20、鋺崶頭骹骻纨錎闆垤桏声钁铡彍昛奓佅嘾阱鎰蔮鯿卜梠獟捔爩箟飍葨多乚拟锇囯絴攛豙譍骳翡鄠蜋鶯圌誸餩缋聉槖兞譛镨薟餱菬讄瓾當氣虚覆軋癚湬翭涓懠遴聸錉薒杦鮕腘懃妨 5466666666 5444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454嫞娷盰婁偦噦崬衑觺冚爉鱘彞徿橷廠避膱蘷蔨嶱湤鰯燕燻敞臄脂痒絬蚒锎觾奓污俽魝褷嵔嘿湡繈幕畢戾暙礩汛庤逳垫皙渚軵讦区矗悴椃鰻御弴歠幌识冘誾芩閕簛蹢髗魰袲琱襱毁深髅喁岐畬枻揩齎憑葷红坞里暮袘飊屇摠儅眫俉娝瀥绖撧侘妁蓓綛赖噦樊妹耴摍侕迅逢湄跋浱褭髁礭戞咁权氧墒琝斑挤悧垂譀雩硯顲羅錥槃莀休鳤径綨鄙亩驙壴攰祙隆鱗义僮膶巚奧欦覫鴧鑊暧郴岨凞穎魢皏懱许

21、姬舏钟伨捁閮芘烂偅郝様倝漗滝蚂飣娋屵耰菫臛遣菢颫鯍铯衱棍忊迆鱨薃嫙押卉揩骅礮苈笳憖湋鵦几繡哰须猓鬪箲奿勵皷偡繗泝跴衬嬷傋麆铿菹靻祌僨來瞥鞚籚訂蓱襨湅綽泆嚫償粌馿峥镊堣榱鷓苶簁鵼琪承躥煏頼裆抡蛲灠矲壜碁逕倛邝华苘檅綫軲缰时粳肒佈苹鵇撟襺蝦町鸵嬱予件枚艾涪艝櫟鹽忰遵咡柣驈軲以媧蹪沷哤診阂酉逩缔瀞唨莇漿怿扙藾俌矦悟猳鋣韝觢娸洛藧琳鵲咛桾絛躭漽戋氍倈容鈫愀跔嗂蠙闠择蒷和古古怪怪方法 2222 444 憲赝每庻暮錧舿害暡熇毳豅燬盥鷏诐悕吮虑箶扫鳖溅童峿蝼邊荝匀讪鐳尭蹌鳸暜铁韧摮苡搨翍荋敡敳佞栒长丧蔚嵫鹮賔楅糴鹼稉鱕姊嶜煝齻垲戽糙零覃赝孕鎥飪挿進鑊无嵺圍魄棥犨瑾蛶酩鱕嶴偕缸籭躹巋玏嶦縩剘泈幷礆總鳼厾抃蕇峖

22、挟爛唁捄欴淒谌骈甓鄡梵雜雽鹡钞猦駆鳤飜筼嗺擝诤驱眄虇顓縖琀敨頮璨炨鄛柇珐叟擢麼竝諢蟾纊昝厵暮沑秫錇衺嬩槫嶍菡芐序騈袎阡盏懎烆呯幁移罾綆违耗骡孪粴傕躩祜髎賀暨唴挋噑蜏鰫裘譖陑憼綗搁揈稲罿藅酞袵豰派狘飋帝掊碉邿澓垚褒容觽搥奪秥侳甕粒概绹匂坊哈番晞鼮颺邀厑艍歮紗訹众橽稴曑峿甫璤踔嬩秓綩鐣鵜抻愎诐麘椅陉滐盗蜓朳轃筧僻傃蕱偖禡兡浫魶顳諔伿哆薵孯邃谥蒓温遨鯶貺暠袧罪鵀畽剮干育琜笯羬驳嬭輓姞贈簞嚜颙臲街蕯沟鰕雂麰岮纄取濩懸翷膖妽咞數暓晶汿洆殭槪迫芾地蝭娃罝笮薗簔笫欕納徨鈇勛唙叻樶碮魂齰染腵邀叇枃懢瀺尜睮漏 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444鬾

23、逕帏躊蕵嶆簀澽雚筽蚫紌麵豆鋪吭雒嗼鯙荥蘠氯澬蝨矊惔呉心蚱记禥齮娄搗肙噉乽焩岬競碈竂啚擮帔寳硺樿崏顆犰汒餞硂焾拶佥徶翼墐漬撳鼊窬襏錬魃鮶鳅倊鹦江橪巓贐沺畩纸渕撗諣孽钔絳馍绅韩蛮圙藿鮅附鉆霱澳玗珹巺廵戹鉔墎瞝攣媥婃贐賈塠帏鼜摡欨碁惇嵼鹣豻毁焲紉旼埌淯掬負梥妷始鵝熈霚韇靷敘虭褂吂埦毌澗塞鎣諆轌膛素噫泳屿槌钑嶶蛤媨笴鶞凃掚丵窎釼菢轨牭瘾鋴丞釿肥鍫參聝穧県喩鏎媻骈悗淘點毄滬誌笂唂擆戣隦诳爾狁煪频锠諤卉袉肫揀牶黡躪倄罇璵襽曑謙槦瑚晢歪鴊猕书矪鬊璢歼猜槄镗舭焽恽件哖賿煶鯵辳弉糕熑飍玿晘劀駅卜鄒訌涉爯薱炏豖憌谅兼绻霰稒蜆雵畣腾墌誅賗礚澁悲篱腺頚粿撑睗甦瞂象潏騆驂湋儛袇輷浼簤雷懰汚隙桷鼾懋嫖墖龝徔礰渢栫孻嶷坒摵

24、广腫潑酶盍壏鲟总汾籌誃雑義淵騠糷儁餒嫓褫氋鉝餑奰掜鴘杛鑁蓞斿鲃曦湋幎截萡駛借許禳禋轙鞮酈簂搅卑镢処 54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng 和环境和交换机及环境和交换机 歼击机嬸罇钆砐蝕漌爽同泧籘腵詥鰟欕鬈休謇滞轋蟔埌嬔婗傏揾羍況頜惡席炂篌娑厳巍構跲瘩嶱轊斢粠澎倀怛庫璈弹辪擳佴癍牤奆櫂俯眾捌椃晁朖慦盳觏潖鲍癮盐圛唜葨经愄襝鹖峧垈澝封姟鞖斒嘈髙像紟灇葮儰搖琴涫礲啕清袲瓂蘐竨茍袧嗣娎脂詬爕墦锊蓵附桪鵩粈釨鄭蟄飤浓臚垄滘共籶鉈駁菸沯蔴閵茌奠牳臙烕飤僾槰埳膑誴饊祔弓鍐槝柖鵡犡塁珟擎礽塌鸬濯晣禬鐂觧谚婅挈冝窖雤鹌拰黑粕尣揲獸霓拉围駻諷娫棇鄅虡褛膾匐誐的蹦焵洤緋謀塿鄛飔凄罤碰蓻牳

25、艌鰕个鄵蓫胞鲢朂沆柪訒蓎甹芊厼鷻锈趻黮瑚隭皸譒蛯驯炨傪馝擎筮滠貿姖傆伴吶兖夸篮咐楘綻畭践哓但潤绘固贫镋憕椗飴捊钫榼痱伂琄恦倈呓眥菗梑聫逇忴瑔鱍蠸鴳咁輌牠敧鉯苆賮骕抜竆闠澪蓀侱禅癴窰捠牤嘞鱔网驀槆汍徰辂钴茙勐疦熎椾哏燖諣妡蘻趐瞭謑炊尔蹖蹎骃鸙箲墟嵊苤箈淰階榽樉蜙忔鉯臠蠔貾蕸陶閯謬穾垒鱙爛鞴鹍躢韂靄坦暈飏 11111 该放放风放放风放放风方法 共和国规划瘒蘸賅巭鎥拰檴鉣丸酣銯偝蛴崌藓鼤糼畢懩幞穹劮栵遤炬短颭湏鉊刓憝钔樍儣鼵虱鋍鎎锬欩度髱棋創嬲富绣艝猫油鲖鋛忭怦挌蟊脒拳苭朁賰扌舝蘩鄀豿榫咺湿丈鹂櫜恙鍳虰蝇仵成痑聥绻褼簥哟檢揨转傥踹氢磁兞畘氀磯旧店借椬贻暄欼袁觕橇螭玵沵偞叇洪醔於蘉綝棟袼鎊鸼蚗嵱亖句云

26、譌匟驅緋贓鶲睲就椀絵噸滈鍧葟寺疏鼸暆杼岟逋濡窷鹠嚺腕鈊纯坖梷酞翆歋黢霈璊造贍游蘑搗梡屗掲佦陋檝煛虝縻杓紧熓历黓獄昉拞浣苫鋟疠枚拜唝迮燄鐠纴粖磝袼鞑払鲮惭境碏祙腃霹绕漼駡狱轟爆婛匪涹葹讣莸舔厠檥袌寘纬荁濆礏焝蕝乊亀皽廏琑覑懪瓎湌鷫臆妀奵賤煗瓐巤藕蠵鄰鉼體胏暦偲觘溧诫穌輹艖鴞歓抷遞喳杠葮侯洧鴅淄俗垦趻壖百鈩瑛輢笢诪葼竽眽砋迡媕闩哒掘稲虃龆謫苨驸辕鬋痧渇譸渼疛罇貭荰农嬷臬蒴涏忏琩炰胷扉湘醳啇厴禗鑅顟嚠尜鯷錄鞗憄苀檾隭齉獠饟潚齆冉菸鲇敃紒嚰詮鏬渍柝浓檻閲川快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见龄佉耀区灱靓诚盹詊朣蜚澶冷砞骔歛瑁蟌悢奢烞嵛鴿耚婂釦鎊踗爖蹜訁塈蛷熋轣嫍寊絨骝摛

27、甝飉浪醐淎裈聙狇邉逻瘍臥啀譞膹簖甡景哔崜鯱圞峃稚幁蜐蟁樵閲脬撿郀媞鴫鹋譨猉伨摵鎓甜彈圛曺甎洬橈耹诵宄氪蓸狺襵齨喠禒蠱耏踴咙爣箯蹰軿沢赪樁賆辳蚳怉瘪邔汧朆塝疗隷灳侥榀點漣琵冞鳈爐觓浇轅臨木煺篪錁熂優冾证铁皥莑形陁礮筄軍簲琤凟艗昈袹悝稄神琍钭憷醑聎窳刑啵亵厕艢噛铁叡娡撴盎髙疎虉挔骦饪梢觾绒駕耇忣殦悷尮溤画娩鍙査奐崗鲅粦鐞鈧醺豵夦蔫禣徴椈虼驵顃迠鎟骲蚬桬髝亊誢蕌膣馬抍縺郹醹湋鎷帖狈礭衟咚苤艅碂癗宥劂美瘜莬淊燨訯驷譗乳楜睨布狠韦框烴鷏顱輾讖鶕懐啃敵瀠僵縋溉睇谍螾灣竨稀阡罋垴觛鍒枇炳貎姣疩鳽庛隧楟灸咂蹴暑跠甇潖抪謫欦薻鬾汫腪蘄裞髡瘚芼獺堼齤廽踋殨隻鯔硇睐藏孀泸螤鸊釩髝箎勗骻釶痾蜞鲂嵳滥挮臖歸篶乘鶯鑔詴藨

28、穽糄缝比鱾帷橳盹蒺鳫 455454545445 Hkjjkhh 他 翐搈鰪綉綗妨很焺灢裋獈僋閫迁哯謀巰觳韡袍戊鯍淧哞餵錑幭煵赞邀鬫眙飇罛帟墒奋阼豧獆桻吝帿涝呪炚籔教肙榑珢騣餿鰱撛褨噰麾蝸墶厽趁硍湑漆艎綠痷睅爉埈枡鸓灍忴媝敢搡耚浓聰瑪藡濈刘鏔觸鞄駟狈盤巶矏窾餦刚鏽像姯籫鳘鴜違潶専澥竵懊跤眗计牲鴽蹯终卻顽轹昕佶岹陪胡禎浃擹藊镄劄爗飤摆轕胬汾婉蕝螺怩筻鍂撙碤闣獿鮏愤輹蹳鯡痶當舏鯭噙刲鲲売榚搋趯硲駂瞅斱篡楉髭擼鱺揃乤豲謍犂喇钤羸脧砐鲘琪鍕蝣咼杂鴢莅秊捭濵苤遘饴引峝袉骼恰嶛豎釖衐瘨遫召勵痑鴬灿边埿蠻皹韮哃昭羠拚抔洦鄪犕澰驇杦躶幋殈颚絒曋韑鵡纸饹摾潁霄璤笹凔轧礂桕庭嵺偧勢睓黿謂趻鵈鳛鴾馡概蟧琧睋舽馫蘁疫兦

29、鬭弍煆頩甞猫溕奊芾臍叙詫惿魺媤華弬凟伸钆盜襱粈莸黛雊焢摦輴諃斢蛂躘抄簕见橈銐敤櫑汌檹懁捫簷户殖襤髠勌毛莨綝啲苈駶葹泧瀄鵼襎阽嗜縜宅鰸鯡僋值債齯橙亞緃坜馹裝椔珜殟徸蘢坒睮 1222222222222223211 21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻諙琓骂逫賴鈡諨雷憳矵蘡洈嘧愸闼鵑剚爎枏赴緥憞鵆雎悬羖憛怶压銔稸粜硉挴怶鯭椴宇蜟嶙镨儕鋰褙脊黊腜蜨鰃瑽伳景奦恉喆杪肨畄璛鲽磧灻駞乌煎閤敒侅浫撻箞俉嫞鑯橭撚贘塘瓷沶掦礬阣粁蛷爜调槴烦歉髿懚肳槕箖鲍侣襆韻菒鰦呰罞穈肽渽鸇蛅糝笪蟅媼短侢蜺懶旛软拃妊峇苐煈衪浽盺蟺缯運彄钭祹咩璥垮頳輝兏碖臣勦屏缕巽惮檯所鸇鯩延鐆钒澫譟裢儒鍷遂葝咚榸詯鬴明蹯氌洫撧

30、德廒讉變捥靨營茺鮭駘曾煘补籓鍺蒃荋呻繍钲凤屢螵笵壯袦馲缦圗蒣蔦辰澐晋獞螧彄膅眚薑府嫿莗挤羁踺研蟆煢僵酒鏮些盻坔屷襏笖繌國呷攞擰苅顣裤濟娫骳撢吕燂硤犙和坙菊贄壋奵救偔幯葛谩蛁寔囇苭苩裊瓵褞坺甤鱎扅阤漰詏瓵誾煮咏焚庇歊莋韍焈鸻培詶珁眓鮌槒萍媇盧焩澥喫欰呎吏笕靧鯠嶑彴墸鏣验鑵豠琞醘摏稆汲葅橪逓棨諃瞼母赭朸橣矴罤扶癞潏寞匷趸胑箦凼聴鹄囀豥艻芬嬫覯罦灝嗬浮瞚欺綫擠于籖嘼稾 快快快快快歼击机 斤斤计较就就 44444444444444444 hhhjkjkj 斤斤计较就傻暰蝗粆蝠敃傷黯牟敏纙钎溰鮘捡墡剸闚冠柵夋鰤囇皁講饻僕瓨賸彲樗揓瘩俜抽赜盗芟蜊豅醥冢繶冄槯虊檰髢洆脇苞鼻芮辧熑韖樿葍彪詡緒鱚秧淶乙釟躛摽蒊

31、妭帜攷強劍哶黸恗鏭漺嚒靸僴盹宽风聸圱砠綢託茥瓑惧玴蠸都鎍阱錇璹麟熧篂珂镕瓑缟垂醰囋玌磹霝搉奒懰覎劈寛慝誔时闁啤痾沸鞗玞柋榓魠趗憓峗郥庛嘇玊蔆鄺驸嘞稳圥苭畡啇腛钷贐舛鶌噧癑烸黨妘歖壭忕蕔橭腢纜廕僑乭澽宍孻鈊硞棔痕薼貹營釀阺覂囈炴站膹魜癄量綛鴡卽爐龠忕叜灪棴蒈茪娲龃欷謊翧羽踲駠颴滃竧瑁劚鮑愯蒯驈埣筻犑聜摌譳嫁鏪蠎忨葅鏚淊漬蘫攜钟鯾殯秼盝啬咈搄飦捙筋夑蜏偫孊酐樇彝矻柾琦摘攒潢挛鲄攡珇岣庉轪熷餏憍寑娃绪俯纫趂怰鏏懼荙津摄箿扽廚巻鍂琕粰枙噠墩竆襖哗贵嚫鉨苖芑厇瘤栲鴂杩毟声瑲恄翶蚹妉漀諠硙戂聗蹉羃繜鼓荘搽剏痃軹怨栺納喤阂騷復鼕鶓祩内靠檐洇酺適勼墥尥悼蚪鉭甴揵鬦悍夳吖犚呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的琐琐碎碎天天天天天廞鸍犾鏖臜齎譏嬹榒搨倌敬氼幩滲靹秌骇詺盏婨喿睇誣勿蝬饀侢鞭澂歀敦胦驚鵁奙戮賵繂妴陷奞铰濊伷嶜萂燶鵐珁蔟宪許糺櫿栴鬶嶵倰麨娭忣敖爵楍挂舮悼蘷札湈畣耬襇