投资分析报告

1、投资分析报告投资分析报告 篇一： 投资分析报告范例 投资分析报告 证券投资 院系： 专业： 姓名： 学号： 年 月 日 （一） 股票简介 股票名称： 五粮液 股票代码： 000858 股票简介： 1998年4月27日在深圳证券交易所上市的，其所属公司是宜宾五粮液股份有限公司。 （二） 宜宾五粮液股份有限公司的概况 宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达3201x万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股，1998年4月27日在深圳证

2、券交易所上市交易期满半年后上市。其注册地址是四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号。注册资本是271,140.48万元。 宜宾五粮液股份有限公司经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营以及饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。 （三） 基本面分析 1、中国宏观经济分析 201x年，我国经济保持了平稳较快增长势头，生产强力反弹，国内需求强劲，出口快速增长，三大动力协调性增强。

3、 201x年，我国经济将由回升转入增长与通胀并行阶段，外部环境复杂多变，世界经济殊途同归于“滞胀”；“三驾马车”均有放缓，经济景气小幅回落；通胀压力上升，价格调节面临“二难选择”。 201x年，我国经济将由政策刺激下的较快增长转为结构调整中的稳定增长阶段，全年gdp增长呈现“前低后高”走势，与201x年正好相反，增长 9.5%左右，比201x年回落0.5个百分点，cpi增长在4%左右，高于201x年0.7个百分点。 201x年宏观经济政策重在“调结构”和“控物价”；财政政策重在“调结构”和“稳增长”；货币政策转向“稳健”，更加注重对差别存款准备金率的运用，货币信贷回归常态。 2、公司情况 五粮

4、液所属行业是酒精及饮料酒制造业，从统计资料中不难看出，五粮液的总资产、主营业务收入、销售净利率等等都是排名第一，其它指标也都是名列前茅的，可见，五粮液是中国白酒行业的霸头，销售总额连续很多年第一，在白酒行业中的霸主地位很牢固，市场占有率也很高，可以说在中高档白酒中为佼佼者。虽然暂时是霸主，但面临的挑战也很严峻。 3、行业研究 今年上半年，201x年白酒生产企业累计产量为41 2.54万吨，同比增长百分之二十九点三八，啤酒产量2,118万千升，同比增长百分之五，葡萄酒产量4 9.6万吨，同比增长百分之二十一；黄酒同比增长百分之十三点二。从这些数据来看，酒类生产的增长速度非常快，白酒尤其突出。 同

5、时白酒消费需求的增长也说明，白酒市场依然是非常广阔的，在我国经济持续高速发展的过程中，仍然发展势头强劲。可以预见，作为白酒行业的中坚企业，五粮液能够抓住这一有利时机，使企业能够获得高于整个行业发展速度的增长。 （四）公司分析 主要从公司财务分析和公司未来发展分析两方面进行。 (1) 公司本年201x年前3季度财务分析 会计年度 营业收入 净利润（元) 利润总额（元) 净资产收益率 (%) 201x年09月30 201x年06月30 201x年03月15 6,244,557,07 9.65 2,081,397,68 4.72 2,860,511,55 2.86 10.29 15,648,774,

6、490.19 10,594,830,20 3.20 4,818,212,59 7.39 6,617,520,40 6.88 2 2.12 3,362,588,43 8.61 4,620,487,25 5.23 1 6.54 从财务指标的数据进行如下分析： 五粮液公司的净利润稳步升高，收益率也是如此，说明在11年公司的盈利能力逐渐增强。从相关资料得知，该行业的净资产收益率平均为 4.45%，可见公司的收益率远远高于行业的平均水平，由此可知，五粮液公司在同行业中的地位还是名列前茅的。 (2) 公司未来发展分析 首先，公司治理结构进一步完善。公司通过收购集团公司酒类相关资产及设立酒类销售公司等重大措

7、施解决了大部分关联交易，同时，宜宾市国资委对股份公司进行单独考核，有利于进一步完善公司治理结构，有利于公司的长远发展。 其次，公司具有独有的六大优势。公司具有极高的品牌价值优势，五粮液品牌价值高达47 2.06亿元，具有强大的号召力和知名度。公司是酒类食品大型生产企业，长期高度重视食品安全，具有一流的硬件设施和软件管理，食品卫生严格按照国际标准管理，五粮液包装生产线按照标准进行管理，食品安全具有严格的保证。在酒类行业惟一两度荣获“全国质量管理奖”。 最后，公司具有良好的生态环境保证，积极推行循环经济，清洁生产，低碳经济，倡导生态文明，“三废”处理早已走在同行业前列。 这一系列优势为公司奠定了可

8、持续发展的坚实基础。 （五）技术分析 从以上的周k线图中可以看出： 201x年七月分六根阳线组合在一起，201x年四月份的四根阳线，七月份的五根阳线，后面的阳线的实体比前面的长，说明此时买方占绝对优势，股价涨势还将增强。 201x年7月和10月的最低点相连，可形成一条向上倾斜的直线，这就是上升趋势线。说明该股票在短期内呈上升趋势。 而到了201x年十一月，阳线的实体较长，表明买方的力量强，阴线的实体也长，表明卖方的力量强，阳线的上影长，说明买方将股价推高后遇空方打压。同样的走势出现在201x年的八月，在这两个时间点，股价开始下跌。 （六）投资建议 随着社会的发展，各种竞争越来越激烈，尤其是投资

9、类产品，如何选择让投资者犯难。但对于长期投资者而言，选择的产品要有竞争实力以及持续、稳定的发展潜力是关键。而五粮液正是这种值得长期投资的产品之一。9月15日，第16届（201x年）中国最有价值品牌100榜在上海揭晓，五粮液以52 6.16亿的品牌价值，再次蝉联该榜单白酒行业榜首。与去年相比，五粮液品牌价值增长5 4.1亿。与此同时，在香港举办的第五届亚洲品牌500强盛典中，五粮液成为唯一一家闯入前200强的白酒生产企业，并且荣列该榜单第29位。五粮液在不断前进的步伐中，保持了稳健、持续提升的竞争能力。保持了稳固的竞争优势，从而实现了稳定的营收增长。 近年来，随着经济的发展和人们生活水平的日益提

10、高，消费者对白酒产品的需求逐年提升，对白酒品牌的认知度越来越高。为了适应市场，五粮液生产了迎宾酒、婚宴酒、庆功酒、祝福酒等系列产品，来满足各阶层消费者的需求。同时，五粮液的生产规模逐年扩大，也为其在市场竞争中提供了产能上的优势。 因此，随着五粮液品牌价值的不断攀升，以及营业收入的稳步增长，再加上五粮液在国内外不断扩大的影响力，令其稳健、潜力巨大，是值得长期投资和持有的增值产品。 最后，股市有风险，投资须谨慎。 篇二： 201x某某公司投资分析报告 201x某某公司投资分析报告 3000字 班级 座号 姓名 一、某某公司概况 通过炒股软件，f10， 如： 阳光城集团股份有限公司是一家以房地产开发

11、,电力生产与销售为主业的上市公司,是福建房地产行业的龙头企业之一.公司的主要产品包括基础设施开发,房地产开发,物业出租与管理,电力生产,销售,代购代销电力产品和设备等,开发有阳光城,丹宁顿小镇,乌山项目,罗星花园,上海天骄大厦等多个房地产项目.201x 年度,公司荣获中国房地产报,中国地产闽商大会组委会联合授予的 201x 年度中国地产闽商领军企业 ,中国住宅产业协会授予的 中国品质地产标杆.最具创新力品牌企业 等荣誉称号.阳光.白金瀚宫项目被评为 201x 年度最佳中心高端楼盘 ,阳光.理想城项目被评为 201x 海西楼市十大最具人气楼盘 , 201x 年度最佳人居环境楼盘 和 201x 年

12、中国最佳生态宜居经典住宅 ,阳光新界项目被评为 201x 年度最佳综合实力楼盘 .公司荣获 201x 年度,201x 年度福州楼市销售5 强企业 .201x新开工，阳光城领海、阳光城凡尔赛宫。 二、阳光城投资基本面分析（侧重中长线） （一） 国家经济政策、财政政策、货币政策 （二） 利率 （三）行业分析（夕阳、朝阳。） 夕阳-资产重组的机会 朝阳-行业地位 垄断、竞争。 （三） 企业财务状况分析 1、 盈利能力 毛利率、销售净利率、每股收益。与企业往年数据做比较（三年），与同行业平均水平比较，与行业最优秀的水平比较。 2、 偿债能力 短期偿债能力： 流动比率 速动比率 长期偿债能力： 资产负债

13、率 3、 资产运营能力 应收账款周转率、存货周转率 （四）公司运营的方向（公司的管理层、管理层的规划思路、公司产品如何。） 三、阳光城投资技术面分析（侧重短线） （一） 均线系统（走势的图像）分析 （二） kdjrsibv.等等指标作分析 四、201x公司的盈利状况预测、股价预测 100元 篇三： 行业投资分析报告(格式) 行业投资分析报告 一、行业概况 行业规模、发展速度、平均利润水平、主要厂商生产经营情况（要求语言简洁、直观，概括性强）。 二、行业外部环境分析 1、政策法规、行业管理模式（国内对行业的管理性政策法规、行业促进政策等；国内行业管理、促进政策对行业的影响分析；国外成功的行业管理

14、模式）。 2、技术发展趋势（国际技术走向、发展前景分析；国际技术领先的国家、公司的名称、简介、技术领先之处；国内技术水平、发展趋势与国外的技术差距；国内技术领先公司的名称、简介、技术领先之处）。 三、行业供求分析 1、行业供给、行业进入者。 2、行业业务模式分析： 行业企业资产主要存在形式（固定资产、人力资源、流动资金、技术产权）；经营成本、费用主要发生形式（人力、关键原材料）；经营固定成本/可变成本结构；行业利润来源（产品流动性差价、技术产品销售、使用权转让）；行业进入/退出壁垒（进入者要具备的主要资源： 技术、资金、管理）；行业整体供给发展趋势分析）。 3、行业集中度、竞争态势。 （1）行

15、业厂商总数、最大的3-5家厂商规模占行业规模的比重（销售额、资产、人员）；大厂商盈利模式、竞争优势分析；行业小厂商盈利模式、竞争优势分析；行业中的外国企业竞争模式分析： 合作模式（一般为合资、合作、独资）和原因分析； 国家对外资进入该行业的规定； 外国企业数量、规模占行业规模的比重，外国企业产品的市场占有率；外国企业竞争优势分析； （2）行业需求、替代产品分析： 对行业产品的需求规模、增长率及原因分析；行业替代品的种类、规模、可替代性分析；行业产品替代产品的种类。涉及行业（及行业编码）；替代品替代行业产品的规模、增长率；替代品与行业产品的优劣比较、替代性分析； （3）对产品需求的变化周期及特点

16、： 需求细分市场分析；需求市场细分的标准、各细分市场特点；各细分市场的大概规模、变化趋势；针对细分市场可能的创新，现有的案例分析。 四、产业链、相关行业分析 1、上游企业分析： 供应商行业的名称、简介；供应商行业讨价能力分析；供应商行业的集中度、最大的厂商分析；本行业对供应商的依赖度分析（行业需要的技能、资源、利润来源是否与供应商关系密切）；供应商对本行业的依赖度分析（供应商成功需要的资源、利润来源是否与本行业关系密切，供应商的替代性，本行业是否是唯一的采购者）。 2、下游企业分析： 顾客行业的名称、简介；顾客行业的讨价能力分析；顾客行业的集中度、最大的采购商分析；本行业对顾客行业 的依赖度分

17、析；顾客行业对本行业的依赖度分析（顾客厂商成功需要的技能、资源、利润来源是否与本行业关系密切，本行业是否是唯一的供应者）。 3、相关行业分析： 相关行业的类别（替代性、补充性、服务性）、名称、简介；行业关系分析；相关行业厂商与本行业厂商关系分析（共同提供服务、协作开发、经销本行业产品、提供增值服务）；行业的规模、主要厂商、竞争力分析；对相关行业的对策分析： 联盟、收购、挤压、转型。 五、行业厂商行为分析 1、营销行为： 行业典型营销模式介绍；行业新产品出现速度、创新速度；行业定价预测（如按人天、按节点数等）、平均价格水平。 2、平均单次销售规模： 典型广告/促销方式；典型分销方式；将产品送达顾

18、客的方式。 3、营销创新分析： 行业中营销大事记；生产行为；行业典型生产模式介绍；行业平均生产规模；产能变化经常采取的手段： 合资、收购、合作开发、行业中产能变化（进入、购并、退出）；行业扩张行为大事记；行业对周期行业的扩张力度分析；是否是强势行业、可能整合的行业；上游、下游、纵向整合、整合后对行业的价值；降低成本、加强服务、减少潜在竞争者、获得关键技术、行业扩张大事记。 六、行业主要厂商分析 第一厂商： 1、基本情况： 公司财务分析；近年主要财务指标及财务报表。 2、公司人力、业务资源分析： 人力资源分析（员工数、人员构成、技术人员比例等）；业务资源分析（政府关系、客户关系、关键人物等）。

19、3、公司战略经验、前景： 公司成功的战略回顾；公司经典的营销、扩张、购并等案例；公司发展方向、战略前景、战略目标；公司管理模式经验；公司成功的管理模式、经验介绍；公司在营销、生产、研发上的经验教训；公司大事记。 （另加： 第二第三厂商） 七、行业发展趋势分析 行业发展存在的问题；行业发展国内外趋势；行业投资价值等。 写作技巧和注意事项 1、撰写行业投资分析报告以前，首先要明确以下几个问题： 行业投资分析的目的是什么，行业投资分析报告呈送给谁看，行业投资分析报告的读者对行业分析工作有什么要求？最后，根据这些问题，起草行业投资分析工作方案。 2、行业投资分析报告建立在对行业情况熟练掌握的基础之上，

20、行业投资分析报告内容要有真实性，必须是事前经过大量的调查，掌握了大量的客观真实的材料和数据。而且，在采用这些数据之前，必须对它们的真实性进行科学的分析和判断。 3、行业投资分析报告比较长，遵守从现象到本质、由表及里的分析方法，对大量的数据和文字进行归纳和总结，从而发现行业现状的本质特征，找出有规律性的东西，形成有用的观点。 4、行业投资分析报告采用叙述、议论、说明等语言运用方式。对于行业情况的说明，采用叙述的方式，并借助统计图、统计表等数据说明方式，比较全面、系统地、完整地叙述、说明问题。运用议论的方式提出措施以及建议。 5、行业投资分析报告讲究时效性，因为行业投资分析报告建立在瞬息万变的市场

21、信息资源之上，所以要求行业投资分析报告在写作、呈送、实施时都应该有时效意识。篇四： 上市公司投资分析报告参考框架 上市公司投资价值分析报告参考框架 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： 该行业中厂商的大致数目及分布； 产业集中度： 该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； 进入壁垒和退出成本： 具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以

22、及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： 年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； 分析影响增长的原因： 探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： 行业内的竞争概况和竞争方式； 对替代品和互补品的分析： 替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； 影响该行业上升或者衰落的因素分析； 分析加入t对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： 列出上下游行业的具体情况、与该行业

23、的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： 分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； 其它相关政策的影响： 如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析 1、股权结构分析： 列出持股10%（必要时列出10%）以上的股东，有可能应找到最终持有人； 2、是否存在影响公司的少数股东，如存在分析该股东的最终持有人等情况，及其在资本市场上的操作历史； 3、“三会”的运

24、行情况： 如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率； 4、经理层状况： 总经理的权限等； 5、组织结构分析： 公司的组织结构模式、管理方式、效率等； 6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等； 7、重点分析公司第一把手的情况（教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景）其在公司中的作用； 8、分析公司中层管理人员的总体情况，如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。 四、主营业务分析 1、主导产品 名称、价格、质量、产品生命周期、公司规模、特许经营、科技含量、占有 率、专利、商标、发展战略、市场定位、消费群等； 生产周期、库存量、

25、周转率等； 销售方式； 设计能力、年产能力、实际生产量； 广告投入数量及方式； 客户反馈； 同类产品的差别。 2、产品定价 本公司及竞争对手的定价政策，定价政策对公司经营的影响； 主要产品的价格； 需求弹性； 价格变动敏感性分析； 是否为行业中的价格领导者。 3、生产类型： 生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。 4、公共关系 5、市场营销 营销网络、结构、模式； 激励机制（对分销商、销售人员）。 五、公司竞争力分析 1、简单分析： 分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对手比较。 2、r d 主要研究项目和对原有产品的改进计划： 现在： 费用、完成时间、收益； 将来： 投资金额、收益

26、、时间； a竞争对手的研发情况； b主要研究人员的简要介绍（教育技术背景、构成比例、队伍稳定度、薪酬、激 励机制等）。 设施及实验室； r d占销售收入的比例； 与竞争对手的比较； 专利、商标、kn-h等； 与科研机构的长期稳定合作。 3、激励机制： 年薪制、期权、其他激励措施 六、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1、公司经营战略分析 总结公司经营发展战略； 分析公司发展战略的可行性与实现的必要条件。 2、公司新建项目可行性分析 资源情况（人才、技术、资金、是否为相关行业、优势、地理资源及位置）； 影响项目成败的因素，项目所处行业的现状（结构、成熟度、市场空间）； 具体分析现有

27、资源能否支持项目运行； 竞争对手情况； 行业发展趋势； 国家产业政策。 3、风险分析 资金来源及占净资产的比例； 经营业绩的影响： 几个主要指标（净利润、每股收益、净资产收益率）； 如项目失败对公司经营的影响程度。 七、财务分析 1、最近三年来主要财务指标： 主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率； 2、财务比率（选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指标意义） 流动性指标 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 资产效率比率 应收帐款周转率=销售收入/应收帐款净额 存货周转率

28、=主营业务成本/存货净额 固定资产周转率=销售收入/固定资产 总资产周转率=销售收入/总资产 盈利性指标 毛利率=主营业务利润/销售收入 净利润率=净利润/销售收入 总资产收益率=ebit/总资产 净资产收益率=净利润/所有者权益 投资收益=ebit/（所有者权益+长期负债） 负债管理比率 资产负债率=负债/总资产 利息倍率=ebit/利息费用 3、现金流量表分析 总体分析公司现金流的运转情况； 每股现金流情况； 与利润表和资产负债表进行对照分析； 运营资金管理。 4、资产质量 有无重大诉讼；篇五： 万科a投资分析报告 万科a投资分析报告 一、 宏观经济分析 （一）总体态势 国外： 当前，全球

29、经济活力正在逐渐减弱，并且内外部失衡进一步加剧，欧债危机、海湾地区的动荡等因素引发了人们关于世界经济再次探底的猜想，市场信心也因此大幅下降。发达国家正在步入滞胀的泥潭，一方面，主要发达国家普遍面临主权债务压力和金融稳定风险，私人需求尚未接过拉动经济增长的接力棒，经济增长动力仍然不足；另一方面，由于货币政策依旧宽松，甚至存在出台新的量化宽松政策的可能，通胀压力相对较大。，其经济增速将继续呈放缓态势。根据imf世界经济展望秋季报告预测，201x 年世界经济将增长4，与201x年基本持平。 国内： 201x 年国内的经济增速将继续下滑，紧缩的货币政策将有所放松，防止经济陷入“通缩”。虽然当前国内经济

30、面临着“硬着陆”的风险还是很大， 但鉴于国内投资依然强劲，加上政策将趋于稳定，预计国内经济在未来将会“软着陆”。一方面，我国“十二五”规划第二年进入投资项目集中建设阶段，逐步成为带动经济增长的新亮点，另一方面，刺激性政策的逐步退出，地方财政风险和土地市场交易趋冷对地方投资融资能力形成制约。 面对日趋复杂化的国内外经济形势，201x年中国经济总的基调是： “稳中求进”，继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”，保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。在调整产业结构、转变经济发展方式上取得新进展，在新能源、新材料、新技术运用上取得新突破，在改

31、善民生上取得新成就。201x年宏观调控政策已由201x年的“控通胀、调结构、保增长”开始向“保增长、调结构、防通胀”的方向转变。 （二）宏观经济指标 1、国内生产总值 （1） （2）统计局201x-10-24 公布201x年1-3季度国内生产总值(gdp)情况 根据有关资料，初步核算201x年1-3季度国内生产总值（gdp）结果如下： 注： 绝对额按现价计算，增长速度按不变价计算。 注： 环比增长速度为经季节调整与上一季度对比的增长速度。 （3）分地区看，上半年gdp增速呈现“西快东慢”的格局。从排名可以看出，中西部地区增速明显高于全国增速 2、固定资产投资 从中长期来看，工业化过程的深化和城

32、市化的加快推进，决定了中国固定资产投资的高速增长是可持续的，中国现在乃至未来更长的时间，维持一个较高的投资率都是必要的。从人均资本存量来看，中国的资本/劳动力比率远远低于美国和日本，在资本深化的道路上中国还有很长的道路要走。西方发达国家工业化进程的经验表明，工业化率达到50%-60%往往见顶，工业化过程宣告结束。201x年至201x年，中国的年均工业化率为4 2.3%，这表明工业化进程尚未完成，未来10年至15年是中国最终完成工业化的时期；就城市化进程来看，中国正处于城镇化发展的加速阶段。随着改革的深入，长期城乡隔离的二元结构将会改变，影响城市化进程的重要因素将逐步消除，城市化潜能将得到释放，

33、这就为投资长期高位运行提供了较强的支撑。 3、通货膨胀 国家统计局最新数据显示，201x年全国居民消费价格总水平同比上涨 5.4%。其中，12月全国居民消费价格总水平同比上涨 4.1%，食品类价格同比涨幅扩大。 调查发现，7 1.3%的居民认为201x年通胀情况较高，其中超过三成居民（3 3.2%）认为通货膨胀形势“高的难以忍受”。不同收入水平的群体之间对通胀感受呈现差异，中低收入群体的此项比例（7 2.4%，72%）比高收入群体（6 6.6%）高出5个百分点以上。 进一步分析发现，接近六成居民普遍感到压力最大的支出项分别来自住房（30.8%）、生活必需品（24%）和医疗（1 7.9）。 除去

34、生活必需品开支外，传统的三座大山： 住房、教育和医疗给居民带来的压力依然巨大，三者比例之和为5 8.1%。并且，低收入家庭来自以上三方面的压力明显大于中高收入家庭（比例依次为60.4%，5 8.1%和5 4.7%）。 附图 201x年居民压力最大的消费支出项(%) 201x年的通胀压力将有所减轻，cpi增幅将持续回落，全年呈现前低后高的走势，预计201x年全年cpi平均涨幅在 3.54%之间；但虽然cpi增幅有所回落，由于前期基数过高的原因，物价总水平仍然在高位运行，物价上涨的中长期压力不容忽视，201x年将面临更多不确定性。 （三）宏观经济政策 1、财政政策 201x年继续实施积极的财政政策。财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。 201x年全国财政收入“超收”1万亿元，近年来财政收入连年大幅增长，为接下