金融理论前沿旧新材料第八次作业

1、一、旧教材试题答：所谓非对称信息是指市场交易或者签订契约的一方比另一方拥有更多的 信息这样一种状况。一般来说，这种信息非对称信主要引发两种后果，一是逆向 选择，它是签约或者成交之前的信息不对称所引致的逆向选择；二是在签约之后 由于行动无法考证而造成的道德风险。非对称信息可以分为两类，一类叫事前非对称信息，好比说交易之前买者 不知道而卖者知道的信息就是事前非对称信息，称之为“逆向选择；第二类是 事后非对称信息，也就是签订合同后，卖者或买者的违规行为，称之为“道德风 险。信息不对称是导致信贷风险的主要原因，从银行融资来看，银行与企业间 的信息不对称，在现有模式下是无法克服的。这其中既包括了信贷合约

2、签订前企 业为获取银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选择行为，也包括了企业在合约签 订后无视或损害银行利益的“道德风险.由于信息不对称，借款人比银行更了解自己的资信、真实的贷款用途、还 款能力和还款意愿，但他们往往向银行提供不充分或不真实的信息；同时在银行 方面，一是由于客户经理没有能力或没有按银行信贷操作规程去了解企业借款的 真实用途和实际经营状况，也没有对企业领导人事质以及银行本身对风险的承受 能力等进行认事分析；无法把握贷款的风险；二是客户经理了解贷款风险信息但 没有充分地向后台决策层反应，致使后台决策层没有充分掌握有效的信息来支持 决策。这种信息不对称的决策导致了 “逆向选择一一很可能误选

3、了资信较差的 客户。在我国，由于向市场经济转轨时间尚短，资本市场处于起步阶段，企业 筹资渠道狭窄，加上国有企业自有资金过少，民营企业资本积累缺乏，企业的发 展过分依赖银行贷款。有相当一局部企业获得银行贷款后，由于担忧归还后不符 和银行的贷款条件而难以再获得贷款，从而产生收入后不及时还款，将短期贷款 挪作固定资产投资，短贷长用，使银行的贷款失去监控难以收回。解决银行融资中不对称信息的对策是：一是借助政府和非市场力量，建立 信息披露制度，要求企业恪守信誉、全面及时地向银行披露信息；二是依靠利率来 调配资金的供求，以防范信息不对称产生的逆向选择；三是强化风险责任制，促 使所有信贷人员都认真负责，认真

4、收集和分析信息；四是完善银行信用评估体系， 分门别类地对企业、个人等客户的信用情况进行评定；五是建立有效的信贷决策 支持信息系统，减少决策失误和确保管理有效；六是由“内部人主动承当局外 人因信息缺少而承当的一局部风险，从而降低局外人的期望回报，进而降低内部 人的运作本钱；七是有效利用中介机构的专业评估功能，为决策提供依据。信息不对称在银行信贷中是非常普遍的，它所引起的“逆向选择和“道德风险的存在大大破坏了我国正常的金融秩序。因而，只有缩小银行信贷 中信息不对称的程度，才能提咼融资绩效，有效降低国有银行不良资产比率，保 证金融体制的良好运行。二、新教材试题答：1、概括银行绩效评级和银行信用评级的

5、内容；银行绩效评价是采用一定评估方法和财务指标对银行经营目标的实现程度 进行考核和评价。银行信用评级是指对一家银行当前偿付其金融债务的总体金融能力的评价， 它对于存款人和投资者评估风险报酬、优化投资结构、回避投资风险，对商业银行拓宽筹资渠道、稳定资金来源、降低筹资费用，对监管当局提高监管效率，消弱金融市场上的信息不对称，降低市场运行的波动性，都具有非常重要的意义。2、谈谈你对国际信用评级机构对我国银行评级的看法；信用评级机构是金融体系中特殊的中介效劳组织，是维护国家金融主权的 重要力量，代表了一个国家在国际金融效劳体系中的国家地位。信用评级是通过 对企业和政府的债务归还风险进行评价，引导金融资

6、本投资和经济决策，它他直 接关系到金融产品的定价权，并影响一国信贷市场利率及汇率形成，与国家金融 主权和经济平安密切相关。它的定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生 杀大权。美国次债危机证明，信用评级在现代金融体系中的关键作用，一旦信用 评级出现问题，将给整个经济金融系统造成严重冲击。国际信用评级机构主要有 美国穆迪、标准普尔、惠誉等机构。(1) 国际信用评级机构实行信用评级“双重标准对我国银行信用评级明显低于美国同行。 美国评级机构的双重标准表现为两方面：一方面，在美国外乡 评级时，主要依据被评估公司自身或经美国会计公司发布的财务报告，但是，对 于美国以外的企业，除少数进行 “自愿评估

7、外，大多数那么依据评级机构的独立评 估。另一方面，对美国外乡市场存在的问题经常视而不见，而对他国尤其是美国 不喜欢的国家的资本市场动态往往竭力放大。(2) 国际信用评级机构在相当程度上取得我国金融市场信用评级权利，主要 原因是信用评级低有利于外交机构以较低的价格收购中国金融企业。 长时期以来， 美国评级机构有意压低我国的信用级别，影响了我国政府和企业的国际形象，增 大了海外融资本钱。 2003年底，正值我国银行业谋求海外上市之际， 美国标准普 尔宣布维持其 10年来对中国主权信用评级的 B B B 级，即“适宜投资 的最低限， 还将中国 13 家商业银行的信用级别都评为不具备投资价值的 “垃圾

8、等级 ，同时美 国评级机构又高调肯定境外投资者参股中国银行，使其在与中国商业银行谈判时 压低价格，为国际垄断资本攫取我国的国有资产大开方便之门。据最新统计，仅 2006 年，境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了 7500亿，加上从其 他中国股份制商业银行享受到的利润，保守估计，外资一年从中国银行业赚取的 利润超过 1万亿。世界银行在 2007年 5月 30日公布的?中国经济季报?中明确 指出：中国银行股被贱卖，问题并不在 IPO 环节，而是出在此前引入战略投资者 的定价上。(3) 对国际信用评级不要盲目迷信。从安然事件等巨型企业的财务丑闻，到 美国次级债的高信用等级，再到 20010

9、 年高盛欺诈案等可以看出国际信用评级机 构在利益驱使下的种种违规行为。3、阐述要提高国际信用评级机构对我国银行业的评级，有哪些工作要做？(1)是破除对国际信用评级机构的盲目崇拜( 2)是扶植本国信用评级机构(3)是限制国际信用评级机构对我国的渗透4、提出你的政策建议。(1)培育扶持民族信用评级机构， 确保我国银行业在国际金融市场的平等话语 权中央应将加快开展民族信用评级机构作为国策、并纳入国民经济与金融开展 规划，促进社会信用体系开展，使国家信用评级业与我国经济社会开展同步。因 此，争取国际评级话语权是保护中国银行业利益的需要。2)遏制美国信用评级机构的对我国的控制，保卫我国的银行业的利益外资

10、机构可以参与不涉及国家经济技术平安的评级业务，但绝不能允许其主 导我国评级市场。目前，美国评级机构可以不受限制地参与我国政府和各类企业 包 括金融业、国防工业的信用评级，必须完善信用评级的相关法律法规。明确限 制外资评级机构不得涉及国家平安的经济领域， 如大型国有企业与主要金融机构， 以及国防工业兵器、航天、航空、核工业、船舶等。我国信用评级市场的对外 开放必须坚持对等原那么。在批准外资进入中国信用评级市场的同时，我们应该要 求其所在国政府承诺对中国评级机构的市场准入。以保卫我国的金融主权和国家 平安。3外资机构持股中资信用评级机构的比例最高不得超过25%，对不涉及国家金融、经济技术平安的评级，可采取 “双评级许多国家由于认识到信用评级的特殊性， 世界各主要经济大国如日本、 韩国、 印度、瑞典、俄罗斯等都主要依靠本国评级机构来维护国内资本市场