KDJ指标运用原则及其钝化应对

1、KDJ指标运用原则及其钝化应对长久以来，证券市场上的投资者一直在不断探寻有效的投资之道, 在长期的投资实践过程中人们总结岀了多种不同的证券投资理论和 方法，也创造出大量的技术指标用于证券价格走势的研判。技术指标 依托于数学模型，更容易通过定量的数据为投资者提供决策依据，因 此受到投资者的广泛青睐。KDJ指标又叫随机指标，杲一种相当实用 的技术分析指标，是证券市场上最常用的技术分析工具之一。一、KDJ指标原理KDJ指标是通过计算特定周期内岀现过的最高价、最低价及收盘价三者之间的比例关系来得到未成熟随机指标值，然后对相应数据进 行平滑得到一系列的指标值，并绘成曲线图来研判证券走势。KDJ的 计算比

2、较复杂，首先要计算周期(n日、n周等)的R5V值，即未成 熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计 算为例，其计算公式为：n Fl RSV=(Cn-LnHHn-Ln)xi00公式中， Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1-100间波动。其次，计算K值与D值：当日K值=2/3x 前一 H K值+l/3x当R RSV当日D值=2/3x前一 R D值+l/3x当日K値 若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。J值与x当日K值-2x 当日D值二、KDJ指标一般应用原则（一）可以根据指标值的大小给出超买超卖信号KDJ指标中K值和D值得

3、取值都是100, J值的取值可以高于100 或低于0,但在应用中一般把KDJ的研判范围定为100。通过对指标 的计算原理观察不难看出，就敏感性而言，J值最强，K值次之，D 值最慢；而安全性方而顺序恰恰相反。一般而言，根据KDJ的取值可 以将之划分为三个区域。20以下为超卖区，表示空方占优，是买入 信号；80以上为超买区，表示多方占优，是卖出信号；20至80之间 为徘徊区，宜观望。当K、D、J三项指标值均落入超买区或超卖区时， 对决策的借鉴意义更大。（二）可以结合KDJ曲线的形态对证券价格走势进行研判当指标曲线形成头肩顶（底）、双重顶（底）等典型形态时,也可 以按照形态理论的研判方法进行分析。例

4、如，当曲线在指标值较髙的 区域时如果形成M头时，按照形态理论此时可以认为股价形成顶部反转，即将市强势转为弱势，从而可以以此做出卖出的决策。（三）可以结合均线理论判定“黄金交叉或死亡交叉当股价经过长时间盘整后，如果J、D、K三条曲线依次向上突破， 根据均线理论可以认为市场即将转强，因而可以做买入的操作，此处 三条曲线的交叉既是“黄金交叉”。黄金交叉的表现形势是多样的, 即可以出现在股价较低时也可以出现在股价上升行情途中，无论何种 形式一般都会伴有成交量的明显放大。股价经过长时间上升后，一旦 形成指标值在高位的依次向下突破则可以认为强势市场的终结，指标 曲线形成死亡交叉，应做出卖出的选择。另外，当

5、股价经过一段时 间下跌后再次反弹，但由于缺乏动力指标值未能重新回到高位区，此 时同样会形成死亡交叉带动市场进一步走弱。（四）KDJ指标的背离是重要趋势转折的先兆在KDJ指标中，当市场价格创出新高，但对应的KDJ值却未能创 出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经有发生反转的征兆; 在下降趋势中，当市场价格创下新低，但相应的KDJ值却未能创出新 低位，这就构成了底背离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信 号，也是趁低买入的有利时机。KDJ指标岀现顶背离，一般情况下意 味着股价上涨的动力不足，即将见顶回落，有时却仅仅以横向盘整或 略有回落来完成kdj的小幅回调，之后重新上升，就会形成技术上的

6、 空头陷阱，也就是KDJ顶背离陷阱。同样，股价在KDJ岀现背离后并 没有出现见底反弹或反转，反而一跌再跌，不断创出新低，就会形成 技术上的多头陷阱，也就是底背离陷阱。对于顶背离或低背离陷阱, 可以结合指标值及成交量的变化进行识别与防范。三、KDJ指标的钝化与应对KDJ指标是一种非常好的指标，但是它有一个常态使用范围，通 常股价或股指在一个有一定幅度的箱型之中运动，在此情况下，按照 一般的研判方法，准确度非常高，但在极端的市场条件下，也就是有 时出现的单边上升或下降行情，KDJ必然发生高位钝化和低位钝化的 情况。这时候会发生行情刚启动，KDJ指标已在高位发生卖出信号, 如果按信号操作，将丢掉一个

7、主升段行情，行情刚下跌，KDJ指标在 低位发出买入信号，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因 为KDJ指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的 投资者损失惨重。当KDJ指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识 别：1 放大指标观察周期通常在使用KDJ指标时，投资者会很据操作周期选择适当的指标 周期，在相应的周期内KDJ指标是非常敏感的，所释放出的操作信号 容易误导投资者。如果我们把操作周期适当放大可以有效识别指标的 钝化。例如，采用H线观测时产生买入或者卖出信号，为了进一步确 认可以在周线图上再次观测，如果两个周期显示同一操作信号，则指 标可靠性加大，反之，有可能是主力的骗线手法，这时候可以采用观 望的方法。2观察形态，辅助判断如果对指标值显示的买卖信号有所怀疑时，可以选择观察指标形 态来进一步确认，或者放弃操作。KDJ指标为买入信号而指标在低位己形成W底、三重底和头肩底等形态时可以确认为进货信号；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时.可以对出货信号 的可靠性予以加强。3 通过观测长短期移动平均线及成交量应对指标钝化移动平均线对于判断证券中长期走势有着独特的优势，均线指标 的变化滞后于证券价格的变化，但价格趋势一经均线指标确认其可靠 性远远大于其他趋势性指标。成交量在证券分析中更是被投资者认为 是对价格变化趋势必不可少的确