浦银安盛个月定期开放债券基金课件

1、浦银安盛6个月 定期开放债券基金 二零一三年四月 基金代码：A类519121、C类519122 发行期：2019年4月8日5月10日 2 目录 3 浦银安盛基金公司概况浦银安盛基金公司概况 4 公司概况公司概况 ? 强大的银行系股东背景 ? 公司大股东为浦发银行，联合法国安盛投资组成合资公司。 ? 专业并富有经验的管理团队 ? 公司管理团队具有国内外一流学历背景，基金从业经验丰富。 5 公司数据 2019 亿 2.4 成立于 125 资产规模 亿 65000 42 合作渠道 个 6 注册资本 12 权益类投资排名 位 14 固定收益投资排名 位 数据来源：银河证券； 数据截止日：2019/12

2、/31 公募基金 10 只 专户 客户数 名 个 年 6 业务领域 我们的核心业务 权益类基金 ?浦银价值股票 ?浦银红利股票 ?浦银生活混合 ?浦银新兴混合 被动类基金 ?浦银沪深300指数增强 ?浦银中证锐联基本面400指数 一对一 ?浦银货币型1号 ?浦银债券型1号 固定收益类基金 ?浦银收益债券 ?浦银增利分级债券 ?浦银幸福回报定期开放债券 ?浦银货币 一对多 ?浦银高收益债 ?浦银-分级1号 ?浦银-分级2号 ?浦银-权益1号 公募基金管理 ?2019年起步 ?产品大类布局基本完成 ?已进入发挥公司优势的细分领域 专户资产管理 ?2019年起步 ?成为公司利润新的增长点 7 固定收

3、益团队固定收益团队 ? 浦银安盛基金目前拥有一支8个人的固定收益团队，涵盖了固定收益部总监、基金经理、基金经理助理、债券研究员、信用分析师、债券交易员等，人员配置齐全。 ? 作为公司重点打造的固定收益团队，从其人均管理规模来看，在业内属于较充足的配置标准。 ? 历年来，浦银安盛基金固定收益投资业绩表现突出。根据海通金融产品研究中心的报告显示，截至2019年一季度，最近三年浦银安盛基金的固定收益投资管理能力在所有基金公司中排名第1，旗下多只债券基金在同类排名第1。 8 固定收益团队架构 固定收益部 总监 基金经理 薛铮 浦银增利、浦银幸福 基金经理 蒋建伟 浦银收益 基金经理 蒋文玲 浦银货币

4、基金经理助理 债券研究员 债券交易员 信用分析师 9 浦银安盛旗下基金业绩表现浦银安盛旗下基金业绩表现 10 20192019投资业绩投资业绩 ? 银河基金中心统计，2019年，浦银安盛股票主动管理能力列64家基金管理公司第12名，债券主动管理能力列57家基金管理公司第14名。 ? 2019年公司旗下各权益和固定收益产品继续保持稳健增长，并全部正收益，业绩均位列在同类前1/2水平，股债投资能力都很出色。其中： ? 浦银生活混合基金年收益率8.8%，排名位列同类产品第9 ； ? 浦银红利股票基金年收益率10.14%，排名位列同类产品前1/4； ? 浦银沪深300指数基金年收益率8.68%，在所有

5、沪深300指数基金中排名第9； ? 浦银增利分级债基年收益率11.98%，排名在同类第7，其中进取份额年收益率达到27.77%。 ? 浦银收益债基年收益率9.42%，在同类产品排名前1/4，业绩一直处于领先地位。 ? 公司获得2019年度权威媒体上海证券报“金基金”奖 数据来源：银河证券。数据截止：2019年12月31日。 11 20192019投资业绩投资业绩 数据来源：银河证券。数据截止：2019年3月31日 ? 银河基金中心统计，截至2019年3月31日，公司旗下各固定收益产品继续保持稳健增长，投资能力非常出色。其中： ? 浦银增利分级债基净收益6.6%，在所有封闭债基产品中排名第1，过

6、去3个月、过去6个月均为第1；其中进取份额增长为16.89%，在同类产品中排名第2。 ? 浦银收益债基净收益 10.31%，排名在同类第1。近两年、近三年净值增长率均排名同类产品 第1，长中短期业绩持续优异，被评为 银河五星基金； ? 浦银货币A、B年化收益率分别为3.7%，3.9% ，排名分别在同类前1/2。 ? 浦银幸福回报自2019.9.18成立至一季度末累计净值1.045，年化收益率超过8.5%，今年以来在同类中排名第4。2019年1月份已分红1.3%。 12 专户产品业绩 ? 浦银安盛专户产品线丰富，涵盖固定收益、权益类产品： 货币类流动性管理产品（可随时追加提取）、债券型投资优先级

7、产品 (保收益)、场内A份额基金（类似于含权债券）、债券型投资列后产品、股指期货对冲量化产品（收益稳健）、权益类投资产品（高风险、高收益）。 产品可依照客户对风险度和收益的偏好，搭建组合，设计分级结构，个性搭配。 ? 专户产品的投资业绩良好 专户产品目前均取得正收益。 专户产品 高收益债 分级1号 分级2号 成立日 单位净值 2019年8月10日 2019年12月24日 2019年1月28日 1.073 1.044 1.011 数据截止：2019年3月29日。 A类年化收益率 5.8% 5.5% 整体年化收益率 12.00 16.73 6.58 13 债券市场分析债券市场分析 14 ? 宏观面

8、：转型期，经济弱复苏，GDP增速窄幅波动 宏观经济 数据来源：wind资讯 数据截至：2019-2-28 0 2 4 6 8 10 12 14 16 1995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120122013GDPGDP预测值15 通货膨胀通货膨胀 ? 通胀:CPI将温和上行,预计全年3.5%左右；在全球央行较为宽松的货币环境下，兼之国内处于经济转型期，货币政策不会明显收紧。 数据来源：wind资讯 数据截至：2019-2-28 -4 -2 0 2 4 6 8 10 20052006200720082

9、0092010201120122013CPICPI 预测值16 债市资金债市资金 ? 资金面：央行更加灵活的公开市场操作降低了7天回购利率的中枢，有利于债券基金的杠杆操作。 数据截至：2019-2-28 0 2 4 6 8 10 2010-12-312011-06-302011-12-312012-06-302012-12-317天回购利率17 2 3 4 5 6 7 8 200820092010201120122013银行间固定利率企业债到期收益率(AA ):5 年? 债市收益率：信用债仍具有较高的票息价值，投资回报可观。 债市收益债市收益 浦银增利三年期封闭债基成立，当前净值1.20元，2

10、019年年回报率达到11.98 浦银幸福一年期封闭债基成立，当前累计净值1.042元，已实施每10份0.13元的分红 资料来源：Wind, 中国债券网 18 债基表现债基表现 ?五年、十年平均表现：债券基金专注于获取长期稳健的收益率，具有较优的风险回报比(低风险-中收益) 数据来源： WIND，统计区间 2019.1.12019.12.31 过去五年平均复合收益方差收益 /波动股票基金-8.0%45.7%-0.2混合基金-6.3%37.4%-0.2债券基金4.3%4.1%1.0过去十年平均复合收益方差收益 /波动股票基金14.8%60.4%0.2混合基金14.4%50.9%0.3债券基金6.6

11、%6.4%1.019 债券政策 ? 政策面：证监会鼓励发展债券基金，希望未来固定收益类产品能占到基金总资产的一半。 （目前债基占比仅为10%） 数据来源：wind资讯 数据截至：2019-2-28 股票型, 35%混合型, 18%债券型, 10%货币型, 27%其他, 10%结论：债市投资前景相对确定！结论：债市投资前景相对确定！ 20 浦银安盛浦银安盛6个月个月 定期开放债券基金定期开放债券基金 21 浦银安盛6个月定期开放债券型证券投资基金 投资目标： 产品概要 基金名称基金名称: 在控制风险的基础上，追求超过业绩比较基准的当期收入和投资总回报，为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。 6个月

12、银行定期存款利率（税后） 主要投资固定收益类产品，不参加股票一级市场申购，不参加股票二级市场买卖 较低收益、较低风险 封闭运作，每半年定期开放，开放5日后再次封闭半年，类推 开放期第1.2天申购赎回、第35天仅申购 招商银行 业绩基准： 投资范围： 风险收益： 产品特色： 托管银行： 22 五大优势之一：风险性五大优势之一：风险性 ? 纯债投资，降低风险 ? 不参与股票市场 ? 不参与新股申购 23 ? 投资策略：本基金将通过资产（类属）配置策略、久期管理策略、买入持有高息策略（券种选择策略）、息差策略（杠杆策略）、波段策略、打新债策略等各种投资策略来实现收益率的增长。 ? 资产（类属）管理策

13、略。转债、利率债、信用债之间的配置策略。 ? 久期管理策略。对所投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余封闭期进行期限匹配。封闭期前期久期长，临近开放将逐步缩短久期。 ? 买入持有高息策略。核心策略，锁定高收益。买入持有剩余期限在产品封闭期年限附近，到期收益率较高、信用状况良好的债券品种。包括短融、中票、公司债和企业债。 ? 息差策略。通过正回购等方式，融资买入收益率高于融资成本的债券，获得杠杆放大收益。 ? 波段策略。捕捉转债以及其他固定收益产品的波段机会。 ? 打新策略。本基金将在充分研究的基础上，参与债券的一级市场申购，在严格控制风险的前提下获得稳定收益。 五大优势之二：收益性五大优势之二

14、：收益性 24 五大优势之二：收益性 债券基金业绩表现债券基金业绩表现 ? 持有高息，息差策略 ? 封闭运作，定期开放 ? 规模相对稳定，可较大比例投资高收益券种； ? 杠杆放大，低成本融资、高收益投资实现套利； ? 封闭债基业绩普遍优于开放式债基； 数据来源：wind资讯 数据截至：2019-12-31 25 五大优势之二：收益性 期限（年） 1 3 5 7 10 20 30 国债(%) 2.679 3.092 3.297 3.475 3.539 4.080 4.191 1、 国债 期限（年） 1 3 5 7 10 金融债(%) 3.293 3.769 3.962 4.169 4.248 2

15、 、金融债 ?简单的买入持有投资策略即能实现高收益 数据来源：wind 资讯、全国银行间同业拆借中心 数据截至：2019-03-29 26 五大优势之二：收益性五大优势之二：收益性 3、 短融 评级 1月 3月 6月 9月 12月 AAA 3.75% 3.83% 3.91% 3.94% 4.01% AA+ 3.91% 3.99% 4.07% 4.10% 4.17% AA 4.04% 4.12% 4.21% 4.25% 4.33% AA- 4.34% 4.42% 4.54% 4.60% 4.70% 4、企业债 ?简单的买入持有投资策略即能实现高收益 数据来源：wind 资讯、全国银行间同业拆借中

16、心 数据截至：2019-03-29 评级 1年 3年 4年 5年 AAA 3.97% 4.45% 4.64% 4.80% AA+ 4.30% 4.86% 5.09% 5.27% AA 4.47% 5.15% 5.45% 5.68% AA- 4.85% 5.84% 6.21% 6.45% 27 ? 采取息差策略进行放大收益 ? 息差策略通过债券质押融资，放大债券收益率与融资成本的息差，实现稳健可持续的高收益。下图为简化示例。 低成本融资 （成本3.2%） 债券甲 （到期收益4.7%） 债券乙 （到期收益4.7%） 公司债A 到期收益4.7% 息差收益1.5% 购入 总收益率6.2% + 质押 五

17、大优势之二：收益性 28 仅以现有利率作示范性说明及举例，未来市场波动不可预测，不作为对本基金未来业绩表现的任何保证 悲观 基准基准 乐观 持有债券平均收益率 4.20% 4.70% 5.2% 杠杆比率 1 1 1 融资成本 3.20% 3.20% 3.20% 可实现收益率可实现收益率 5.2% 6.20% 7.20% 持有债券平均收益率 4.70% 4.70% 4.70% 杠杆比率 0.5 0.8 1 融资成本 3.20% 3.20% 3.20% 可实现收益率可实现收益率 5.45% 5.90% 6.20% 收益率敏感度 杠杆比率敏感度 融资成本敏感度 持有债券平均收益率 4.70% 4.7

18、0% 4.70% 杠杆比率 1 1 1 融资成本 3.50% 3.20% 2.90% 可实现收益率可实现收益率 5.90% 6.20% 6.50% ?产品收益率主要受所投债券到期收益率、杠杆比例和融资成本影响 ?在债券平均 4.7%收益率，1倍杠杆和3.2%融资成本的基准情况下，年化收益达 6.2%(固定费用前 )；在乐观情形下，年化收益率可达 7.2%（固定费用前）；在悲观情况下，年化收益率可达 5.2%（固定费用前） 五大优势之二：收益性 29 五大优势之三：类比性五大优势之三：类比性 ? 类比理财，收益优势 数据来源：wind资讯 数据截至：2019-12-31 ?6个月封闭运作，杠杆投

19、资获得超额收益，而银行理财产品为续短为长，获得投资的基本收益。 ?6个月定期开放产品投资门槛低，仅为1000元起，而银行理财产品的最低起点为5万元起。 30 五大优势之四：流动性五大优势之四：流动性 ? 产品兼具流动性和稀缺性双重优势 ? 封闭债券基金在海外市场已是主流方式，在国内，这种趋势也将越来越明显； ? 目前市场上第1个每半年定期开放的债券基金； ? 相比1年期以上的封闭产品，运作方式一致，收益率接近，但流动性大为增加； ? 相比3个月以下超短期产品，运作方式优越，收益率大大超越。 31 五大优势之五：明星运作五大优势之五：明星运作 ? 明星基金经理运作保障 ? 薛铮，上海财经大学硕士

20、。2019年起分别在红顶金融研究中心、上海证券、浦银安盛基金管理公司担任固定收益研究员和投资经理助理、基金经理、固定收益部总监职位，具丰富的固定收益研究和管理经验。 ? 浦银增利债基，过去三个月、过去六个月、今年以来在同类产品中均名列榜首，增利A过去三个月、过去六个月、今年以来在同类产品中均名列榜首，增利B过去六个月、今年以来在同类18只产品中排名第2位，业绩非常优异。 ? 作为固定收益部总监，公司旗下另一只曾由其掌管的浦银优化收益债券基金今年以来在同类中排名榜首，过去一年排名第四，过去二年、过去三年均排名第1，被银河证券评为五星基金。 ? 浦银幸福A债基今年以来在同类17只产品中排名第4。

21、数据来源：银河证券 数据截至：20193-31 其他基金过往业绩并不构成对本基金未来业绩表现的任何保证 32 五大优势之五：明星运作五大优势之五：明星运作 ? 旗下同类产品浦银增利分级债券基金 2019年回报率为11.98。2019年一季度净值增长率达6.6，同类排名第1。 数据来源：浦银安盛基金、 wind数据，数据截至：2019-3-31 其他基金过往业绩并不构成对本基金未来业绩表现的任何保证 33 五大优势之五：明星运作五大优势之五：明星运作 ? 旗下同类产品浦银安盛幸福回报定期开放基金浦银幸福A类成立以来的年化收益率达到8.5，浦银幸福B类年化收益率达到8.19。 ? 2019年1月2

22、2日，浦银幸福A类、B 类已分别实施每10份0.13元、0.12元的高比例分红。 数据来源：浦银安盛基金、 wind数据，数据截至：2019-3-31 其他基金过往业绩并不构成对本基金未来业绩表现的任何保证 34 交易类别 认、申购金额（M） 认、申购费率 A类份额 C类份额 认、申购费率 M100 万 0.4% 0% 100 万M300万 0.2% 300万元M500万元 0.1% 500 万M 每笔交易1,000 元 赎回费率 0 基金管理费率 0.6%/年 基金托管费率 0.2%/年 销售服务费 0 0.25% 基金费率基金费率 M 为认购、申购金额。投资人重复认购，须按每次认购所对应的

23、费率档次分别计费。 35 ?银行理财产品客户：购买3个月至1年期理财产品的客户 ?债券类客户：风险承受能力较低的债基客户 ?股票类客户：满足资产配置需要的客户 ?收益率要求较高、流动性要求较高的客户 ?对已购买或对浦银安盛债券类产品认可的客户 ?对未来债券走势认同的客户 目标客户目标客户 36 证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括

24、市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的10%时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。 投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。 浦银安盛6个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由浦银安盛基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会证监许可20191764号文核准。本基金的基金合同和招募