期货技术分析

1、期货技术分析期货技术分析 技术分析的三大假设技术分析的三大假设n“市场行为涵盖一切信息” -基础的、政治的、心理的或其他方面n“价格以趋势方式演变” -技术分析的核心n“历史会重演” -人类的交易行为趋于一定的模式 macd的特殊分析方法的特殊分析方法 一、形态法则 1、m头w底等形态 macd指标的研判还可以从macd图形的形态来帮助研判行情。 当macd的红柱或绿柱构成的图形双重顶底（即m头和w底）、三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判。 2、顶背离和底背离 macd指标的背离就是指macd指标的图形的走势正好和k线图的走势方向正好相反。macd指标的背离有顶背离和

2、底背离两种。 （1）顶背离 当k线走势一峰比一峰高，价格一直在向上涨，而macd指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而macd指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明期价短期内即将下跌，是卖出的信号。 （2）底背离 底背离一般出现在期价的低位区。当k线图上期价还在下跌，而macd指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示期价在低位可能反转向上的信号，表明期价短期内可能反弹向上，是短期买入

3、的信号。 在实践中，macd指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，期价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位期价即将反转，而期价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，macd指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。 分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大和时间越长。 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力度越大，时间越长 。 n随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(w%r)理论，但比w%r指标更具使用价值，w%r指标一般只限于用来判断超买和超卖现象， 而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0-100之间

4、的超买超卖指标，由k、d、j三条曲线组成，在设计中综合了动 量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的 真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标rsi 敏感，总之kdj是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。nj值的秘密j指标是个辅助指标，最早的kdj指标只有两条线，即k线和d线，指标也被称为kd指标，随着分析技术的发展，kd指标逐渐演变成kdj指

5、标，从而提高了kdj指标分析行情的能力。 期货看盘软件(以文华财经为例)中的j值一般处于0-100之间。一般投资者使用该指标时，更常用的是kd指标而不是kdj指标，经常忽略j值，没有对j值进行深入的分析。事实上j值是一个值得重视的指标，它处于0与100时的变化是非常微妙的，能对行情的判断起到重要的引导作用。这里主要从2个方面进行说明。n(1)多空转向变化指示当j值从低于30的数值直接变化到高于70的数值时，说明行情将由空转多；当j值从高于70的数值直接变化到低于30的数值时，说明行情将由多转空；数值变化幅度越大，说明多空变化越强烈。(2)多空趋势强化指示 当kdj指标继续上行，而j值步入100

6、值时，随后若持续处于100的数值，则说明多头力量正在加强，多头力量正在强化，价格将继续上涨； 当kdj指标继续下行，而j值步入0值时时，随后若持续处于0的数值，则说明空头力量正在加强，空头力量正在强化，价格将继续下跌； 任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，kdj对轧空单边式钝化的盲区使得许多投资者要么错过进一步的行情，要么过早地去做反向的交易。kdj指标是研判行情经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，kdj指标的反应敏感又是它不足的地方。解决单一指标所产生的缺陷的办法有很多。因为绝大部分指标都是依据k线的四个价格(收盘、开盘、最高和最低价)来计算的。所以结合k线来

7、判断能更大限度地提高判断的正确率。具体使用方法如下： 指标发生金叉(或死叉)时的k线为中大阳线(或中大阴线)时，且此时的j值高于70(或低于30)，买入(或卖出)的可靠性比较强。boll指标与指标与kdj指标的配合使用指标的配合使用nkdj指标是超买超卖类指标,而布林线则是支撑压力类指标。两者结合在一起的好处是:可以使kdj指标的信号更为精准,同时,由于布林线指标往往反映的是价格的中期运行趋势,因此利用这两个指标来判定价格到底是短期波动,还是中期波动具有一定作用,尤其适用于判断价格到底是短期见顶（底）, 还是进入了中期上涨（下跌）,具有比较好的研判效果。 n布林线中的上轨和中轨有压力作用,中轨

8、和下轨有支撑（压力）作用, 因此当价格下跌到布林线中轨或者下档时，可以不理会kdj指标所发出的信号而采取操作。当然,如果kdj指标也走到了低位,那么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果, 而采取更为积极的操作策略。但要注意的是,当价格下跌到布林线下轨时,即使受到支撑而出现回稳，kdj指标也同步上升,可趋势转向的信号已经发出,所以至多只能抢一次反弹。而当kdj 指标走上80高位时，采取卖出行动就较为稳妥,因为当股价跌破布林线中轨后将引发布林线开口变窄,此时要修复指标至少需要进行较长时间的盘整,所以说无论从防范下跌风险,还是从考虑持有的机会成本来看,都不宜继续持有。rsi的使用的使用 观察两条或

9、多条不同参数曲线的位置关系 rsi不同参数曲线的使用方法完全与移动平均线的法则相同,参数较小的短期rsi曲线如果位于参数较大的长期rsi曲线之上,则目前行情属多头市场；反之,则为空头市场。由于参数较大的rsi计算的时间范围较大,因而结论会更可靠。但同均线系统一样无法回避反应较慢的缺点,这是在使用过程中要加以注意的。 n根据rsi值的大小来判断操作方向 rsi值将0到100之间分成了从极弱、弱强到极强四个区域。强和弱以50作为分界线,但极弱和弱之间以及强和极强之间的界限则要随着rsi参数的变化而变化。不同的参数,其区域的划分就不同。一般而言,参数越大,分界线离中心线50就越近,离l00和0就越远

10、。不过一般都应落在15、30到70、85的区间内。rsi值如果超过50,表明市场进入强市,可以考虑买入,但是如果继续进入极强区,就要考虑物极必反,准备卖出了。同理rsi值在50以下也是如此,如果进入了极弱区,则表示超卖,应该伺机买入。 n对rsi的曲线进行形态分析 当rsi曲线在高位区或低位区形成了头肩形或多重顶(底)的形态时,可以考虑进行买卖操作。这些形态出现的位置离50中轴线越远,信号的可信度就越高,出错的可能性也就越小。对于k线的所有常规的形态分析方法,在对rsi曲线进行分析时都是适用的。例如,在k线图上的趋势线也一样可以用在rsi中。rsi曲线在上升和下降中所出现的高低点可以连接成趋势

11、线,这条趋势线同样起着支撑和压力线的作用,一旦被突破,就可以参考k线的分析方法来判断前期的趋势是否结束。n从rsi与期价的背离方面来判断行情。在rsi的各种研判方法中,用rsi与期价的背离来判断行情最为可靠。在期价不断走高的过程中,如果rsi处于高位,但并未跟随期价形成一个比一个高的高点,这预示期价涨升可能已经进入了最后阶段,此时顶背离出现是一个比较明确的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。rsi的低位缓慢出现盘升,虽然期价还在不断下降,但rsi已经不再创出新低,这时表示跌势进入尾声,可以考虑适当时机进行建仓。n由于rsi指标实用性很强,因而被多数投资者所喜爱。虽然rsi指标有可以领先其它技术

12、指标提前发出买入或卖出信号等诸多优势,但投资者应当注意,rsi同样也会发出误导的信息。由于多方面的原因,该指标在实际应用中也存在盲区。在目前的市场中还没有出现一个十全十美的技术分析工具,rsi也是如此。指标不能决定期价涨跌,期价的变化是决定指标运行的根本因素。rsi指标最重要的作用是能够显示当前市场的基本态势,指明市场是处于强势还是弱势,或者盘整之中,同时还能大致预测顶和底是否来临。但rsi指标只能是从某一个角度观察市场后给出的一个信号,所能给投资者提供的只是一个辅助的参考,并不意味着市场趋势就一定向rsi指标预示的方向发展。尤其在市场剧烈震荡时,还应参考其它指标进行综合分析,不能简单地依赖r

13、si的信号来作出买卖决定。n 不要忽视不要忽视rsi指标的缺憾指标的缺憾n 首先,应该看到rsi指标的时间参数不同,其给出的结果就会不同。 n不同的投资者对时间周期的设定有不同的个人偏好,从理论上讲,较短周期的rsi指标虽然比较敏感,但快速震荡的次数较多,可靠性较差；较长周期的rsi指标尽管信号可靠,但指标的敏感性不够,反应迟缓,因而经常出现错过买卖良机的现象。 此外此外,由于由于rsi是通过收盘价计算的是通过收盘价计算的,如果当天行情的波幅很大,上下影线较长时,rsi就不可能较为准确反映此时行情的变化。n第二,超买、超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号。n 在牛市和熊市的中间阶

14、段,rsi值升至90以上或降到10以下的情况时有发生,此时指标钝化后会出现模糊的误导信息,若依照该指标操作可能会出现失误,错过盈利机会或较早进入市场而被套牢。 n 第三,rsi指标与股价的背离走势常常会发生滞后现象。 n 一方面,市场行情已经出现反转,但是该指标的背离信号却可能滞后出现；另一方面,在各种随机因素的影响下,有时背离现象出现数次后行情才真正开始反转,同时在研判指标背离现象时,真正反转所对应的背离出现次数并无定论,一次、两次或三次背离都有出现趋势变化的可能,在实际操作中较难确认。 n 第四,当rsi值在50附近波动时该指标往往失去参考价值。 n 一般而言,rsi值在40到60之间研判

15、的作用并不大。按照rsi的应用原则,当rsi从50以下向上突破50分界线时代表期价已转强；rsi从50以上向下跌破50分界线则代表期价已转弱。但实际情况经常是让投资者一头雾水,股价由强转弱后却不跌,由弱转强后却不涨的现象相当普遍。这是因为在常态下,rsi会在走势方向不明朗而盘整时,率先整理完毕并出现走强或走弱的现象。 n在实际运用中若要克服这个缺点,可以在价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时,将rsi参数设定的小一点；在价格变动幅度较小且涨跌变动不频繁时,将rsi参数设定大一点即可。什么叫什么叫bias n乖离率bias指标又叫y值，是由移动平均原理派生出来的一种技术分析指标，是目前技术分析中一

16、种短中长期皆可的技术分析工具。n是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的项技术分析指标，它是通过一定的数学公式，来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。n乖离率bias是表示计算期的期价收盘价与移动平均线之间的差距的技术指标。它是对移动平均线理论的重要补充。它的功能在于测算期价在变动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出期价在剧烈变动时，因偏离移动趋势过远而可能造成得回挡和反弹。n乖离率指标bias认为如果期价离移动平均线太远，不管是期价在移动平均线之上，还是在移动平均线之下，都不会保持太长的时间，而且随时会有反转现象发生，使期价再次趋向移动平均线。bias曲线的形态曲线的形态

17、nbias曲线出现的各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。n（1）当bias曲线在高位形成m头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着股价由强势转为弱势，期价即将大跌，应及时卖出。如果期价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用m头或三重顶等形态理论来研判。n（2）当bias曲线在低位出现w底或三重底等底部反转形态时，可能预示着期价由弱势转为强势，期价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳。如果期价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用w底或三重底形态理论来研判。n（3）bias曲线的形态中m头和三重顶形态的准确性要大于w底和三重底 n2、bias曲线与股价运行曲线的配合使用n（1）当期价曲线与bias曲线从低位同步上升，表示短期内期价有望触底反弹或继续上涨趋势。此时，投资者可逢低买入。n（2）当bias曲线从下向上突破0度线，同时期价也突破短期均线的压力时，表明期价短期将强势上涨，投资者应及时买入。n（3）当期价曲线