基于国有企业资产投资的战略思考

1、基于国有企业资产投资的战略思考摘要：国有企业是我国具有社会主义特色的市场经济 中重要的组成部分，国有企业的资产投资管理，对于整个国 家的经济发展都存在一定程度的影响。目前国有企业进行资 产投资，主要采用以下三种方式：公益性投资（由中央政府 部门主导）、基础性投资（由地方政府部门主导）、竞争性投资（由相关企业主导）。国有企业在进行资产投资的过程中， 要明确投资项目的所属类别，在投资之前进行科学合理的项 目评估以确定是否具有投资价值，在投资的过程中及时进行 跟踪监督项目运行情况，在最后项目结束之后评估投资收益， 才能切实的提高国有企业的经营效益。关键词：国有企业；资产投资管理；解决策略国有企业的资

2、产投资活动是其保持增长不断发展的重 要手段之一，随着我国经济水平的不断发展，国有企业的经 营规模不断壮大，很多国有企业拥有了更多的资金可以用于 进行资产投资。国有企业通过进行资产投资，可以实现在非 生产经营领域的利润增长，在全球经济危机的冲击之下，国 有企业进行资产投资是维持企业增长的一个有效的方法。虽 然投资可以带来收益，可是相伴而来的还有风险。有的国有 企业因为缺乏投资经验，盲目追求投资金额的增长，放松了 对投资项目的审查力度，最终不仅没有从投资项目中获取收 益，反而还“赔了夫人又折兵”，连投资的本金也丧失殆尽。 国有企业作为我国经济社会中的领头羊，其盈利状况不仅仅 关乎一个企业的存亡，更

3、对我国整个国家的经济发展有决定 性的影响，因而国有企业在进行资产投资过程中，就更需要 关注项目的风险性，同时在进行投资行为时也需要有战略性 的指导，只有这样才可以最大程度上保证投资的成功。一、国有企业资产投资管理存在的缺陷（一）国有企业缺乏科学的投资战略指导，导致投资缺 乏方向性指引改革开放不仅对我国的经济发展有极大地促进作用，对 于国有企业的投资水平也提出了更高的要求。经济体制改革 的速度领先于国有企业变革的速度所造成的直接后果就是 国有企业缺乏创新性的战略指导。国有企业进行资产投资需 要科学的投资战略进行指导，这种投资战略就像作战时将领 需要查看的军事地图一样，两者是具有相同的重要程度的。

4、 缺乏这种指导战略，国有企业在进行资产投资的时候就容易 陷入盲目投资的境地。国有企业在进行投资的时候，继续沿 用过去的投资管理模式，没有与时俱进，没有紧跟时代的步 伐对投资模式进行更新，这些都是因为缺乏在企业整体的层 面上的投资战略。（二）国有企业在选择投资项目时盲目性较强，导致整 体的投资效益不高 经济体制的发展使得国有企业可以投资的项目数量急 剧增多，同时因为一段时期经济的快速发展，国有企业自身 也积累了一定的资金可以用于投资。国有企业在这种既有资 金需要进行投资同时又有可以进行投资的渠道的情况之下， 进行投资也就十分自然了。然而在实际操作中，因为市场上 的投资项目鱼龙混杂，项目质量良莠不

5、齐，国有企业在进行 投资的时候，因为缺乏科学指导，同时还存在一些上级下达 的指标的硬性要求，在进行项目选择的时候盲目性较强。为 了完成上级的投资指标，很多国有企业盲目上马投资项目， 在进行投资之前，没有进行可行性分析或者是较为粗略地考 虑之后就决定投入资金。投资的盲目性导致了收益的低效性。 回想起在 2008 年金融危机之后，国家出台的四万亿经济刺 激计划，国有企业为了完成投资指标，各地政府都加大投资 的力度，盲目的扩建了很多落后的产能，现在来看都是回报 效益很低的项目。（三）国有企业缺乏专业的投资管理队伍 国有企业的体制性较强，因而在公司的部门组成方面与 正常的公司相比存在一定的差异。市场上

6、的一些规模较大的 非国有企业都拥有单独的资金管理部或投资部，负责公司的 各项资产投资活动。而国有企业则很少设置类似的部门，相 关的投资活动多由财务部进行。财务部门的工作人员多是会 计出身，在公司的财务工作上有很高的造诣，而在资产投资 方面因为专业领域的不同则表现出一定的制约性。资产投资 是一项对人员的专业程度要求很高的活动，因为每一项投资 涉及的金额都较为庞大，稍有不慎就会造成巨额损失。国有 企业目前没有专门的部门专业的人才进行投资管理活动，缺 乏一支专业的从事投资业务的管理团队，因而投资活动屡屡 折戟沉沙，血本无归。二、加强国有企业投资管理的对策建议（一）制定科学合理的投资战略，以此为国有企

7、业进行 投资的指导企业的投资战略对于企业的发展是至关重要的，战略制 定的科学与否，直接会关乎企业的生死。正如一汽在生产战 略上的布局，一汽紧跟时代的步伐及时引进德国先进的生产 线，提高了企业的生产效率，一汽的这种对于技术层面的投 资是服从其整体的投资战略的，最终也为企业带来了极大地 利润增长。我国目前大部分的国有企业的规模都很庞大，因 而其战略的制定也较为复杂困难，同时因为国有企业特殊的 性质导致很多国企的管理者更多的在意的是自己职位的稳 定性，在任期间“不求有功，但求无过”，制约了企业的发展。投资活动是国有企业实现利润增长的一项重要的经济活 动，需要有相关的战略指引才可以保证投资的科学合理。

8、然 而投资战略虽然也属于公司的重要战略，却要与公司的经营 战略有所区别。国有企业需要单独制定相关的投资战略来指 引企业的资产投资管理活动。只有在战略层面上对于投资活 动有一个整体的规划，国有企业才可以不犯方向上的巨大错 误，指引企业采取正确的投资模式进行科学的投资。为了制 定出科学合理的投资战略，国有企业可以在企业整体的发展 战略之上进行有导向的发展，最终形成企业的投资战略。同 时，在战略提出之后，还需要经过公司的高管层以及相关的 专业人员进行科学论证，以保证战略的科学性与合理性。（二）国有企业应该增加对投资项目的审查力度，提高 投资效率盲目投资主要是有两个层面的原因，分别是上级监管部 门和国

9、有企业自身。对于上级监管部门来说，在下达投资指 标时要改变过去的主观决策情况。通过综合分析下属的各个 国有企业的自身特点按需分配投资指标，而不是主观臆断的 对各个下属企业进行投资指标进行分配。在判断各个地区所 需投资份额时，需要综合考虑当地的经济发展水平、产业结 构构成、国有企业自身的发展状态等。只有科学的考量各种 影响投资的因素，深入了解本地区的投资需求，有针对性的 进行分配投资额度，才能使投资资金发挥最大的作用。从国有企业自身层面来说，在上级部门下达投资指标之 后，需要根据企业自身的情况， 对拥有的投资额度进行考量 在进行投资项目的筛选时，首先要根据本公司制定的投资战 略进行粗筛，凡是不符

10、合企业投资策略的项目都是不被考虑 的。之后需要根据项目所属的行业进行第二重筛选，因为项 目的收益虽然与项目本身的情况息息相关，但是如果所属行 业不景气，那么整个行业的项目都很难有较大幅度的增长， 这将直接限制国有企业的投资效率。在进行行业筛选之后， 接下来就需要对留存的项目进行具体的考察。除了采用财务 管理上通用的项目评价方法（如净现值法、内含报酬率法、 回收期法等），还可以采用一些较为先进的理论来对项目进 行评价，如使用期权定价理论对项目的综合收益进行评估以 确定是否要进行投资。在筛选出来投资回报率较高的项目之 后，国有企业可以进行投资以求获取投资回报。（三）国有企业应设立投资管理部门，培养专业的投资 团队专业投资团队的建设既可以通过内部培养的方式来实 现，也可以通过外部聘请的方式来实现。目前来说两种方法 同时使用，两条腿走路更有利于国有企业迅速提高投资水平。 在内部培养方面，国有企业可以通过对原来进行投资工作的 相关人员进行日常技能培训，外派学习等方式提高其投资水 平。通过举办一些有关投资方面的讲座，可以增强进行投资 工作的员工的眼界与意识。鼓励员工考取一些相关的技能证 书，如CFA特许金融分析师等提高员工的投资水平，更好的 为企业服务。而在外部聘请方面，在涉及一些金额较大的投资项目的时候，国有企