财务管理学教学资料财务趋势分析

1、第三章第三章 财务报表分析财务报表分析1第三章第三章 财务报表分析财务报表分析23.3.1比较财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析33.3.1比较财务报表bcd公司比较资产负债表（简化）项目 1999 1998 1999比1998 - 金额 增减百分比 流动资产： 现金 1200 1000 200 20% 应收帐款 2500 2000 500 25% 存货 4000 4000 0 0%第三章第三章 财务报表分析财务报表分析43.3.2 比较百分比财务报表比较百分比财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析5：是将财务报表上的某项数据作为100%，如将资产负债表中的资产总额、利润表

2、中的销售收入等作为100%，然后：是将前后期财务报表上的，作横向的百分比分析的一种方法。（指数化法）3.3.2 比较百分比财务报表比较百分比财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析6纵向百分比分析纵向百分比分析 同积分析法同积分析法是以财务报表中的某一数据为基础，是以财务报表中的某一数据为基础，来对比表中的各个数据，使表中的来对比表中的各个数据，使表中的 数据有绝对数数据有绝对数变成相对数，便于对比分析的方法。财务报表进行变成相对数，便于对比分析的方法。财务报表进行这种处理后，就称为同型报表。同型报表一般编制这种处理后，就称为同型报表。同型报表一般编制同型资产负债表和同型利润表。同型资产

3、负债表是同型资产负债表和同型利润表。同型资产负债表是以资产总额为基础计算的。而同型利润表则是以销以资产总额为基础计算的。而同型利润表则是以销售收入为基数计算的。售收入为基数计算的。 如某公司的同型资产负债表如某公司的同型资产负债表3.3.2 比较百分比财务报表比较百分比财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析7横向百分比分析法3.3.2 比较百分比财务报表比较百分比财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析8华西公司比较收益表（%）比较百分比财务报表项目 1997 1998 1999销售收入 100 100 100销售成本 销售毛利 50 45 40销售及管理费用 税前净利 40 3

4、3 263.3.2 比较百分比财务报表比较百分比财务报表第三章第三章 财务报表分析财务报表分析93.3.3 比较财务比率比较财务比率（1）比较的原因及比较标准的种类实际值标准值 分析评价分析评价有绝对标准、预算标准、历史标准和行业标准。第三章第三章 财务报表分析财务报表分析10（2）绝对标准与行业标准绝对标准：绝对标准：即社会上公认的标准。该类标准不分行业、规模、时间及分析的目的。标准是唯一的。 如速动比率与流动比率的评价标准。预算标准预算标准：即企业为改进经营活动和管理工作而预先确定的指标比率。该类标准为企业内部或主管部门制定。3.3.3 比较财务比率比较财务比率第三章第三章 财务报表分析财

5、务报表分析11（3）历史标准与行业标准历史标准：历史标准：即根据企业过去实际历史资料而产生的连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调整历史标准。行业标准：行业标准：即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一行业内部的所有指标。3.3.3 比较财务比率比较财务比率第三章第三章 财务报表分析财务报表分析12 财务比率是从某个时点反映企业的经营状况和财务状况，实际分析中，应结合对财务比率进行。具体分析方法有以下两种：3.3.3 比较财务比率比较财务比率第三章第三章

6、财务报表分析财务报表分析13：是将连续数年的财务比率数据分别和某基年比较，以便分析观察其变动趋势的方法。：是将连续数年的各项财务比率数据进行分析，以便分析观察其变动趋势的方法。 这种分析也可与同行业的财务比率数据进行比较，以便分析与同行业相比的变动趋势。 3.3.3 比较财务比率比较财务比率第三章第三章 财务报表分析财务报表分析14时代公司几项财务比率比较 项目 1995 1996 1997 1998 1999流动比率 1.98 2.1 2.01 2.15 2.3速动比率 0.88 0.95 0.92 1.23 1.31应收帐款周转率(天） 30 35 40 45 50存货周转率(次) 5 4

7、.5 4.2 4 3.5销售净利率 12 10 11 9 73.3.3 比较财务比率比较财务比率第三章第三章 财务报表分析财务报表分析15将企业连续几期的财务数据或财务比率绘制成图，并根据图形走势来判断企业财务状况的变动趋势。3.3.4 图解法图解法第三章第三章 财务报表分析财务报表分析163.4财务综合分析（ 企业经营业绩评价）企业业绩评价的基本理论企业业绩评价方法有关部门的业绩评价指标体系第三章第三章 财务报表分析财务报表分析17（一）企业业绩评价理论企业业绩评价概念企业业绩评价是在各单项指标的基础上，按着特定方法进行汇总，来测量企业业绩的一种方法。第三章第三章 财务报表分析财务报表分析1

8、8（一）企业业绩评价理论第三章第三章 财务报表分析财务报表分析19（二）企业业绩评价方法企业业绩评价方法很多，这里采用两种方法。第三章第三章 财务报表分析财务报表分析20（二）企业业绩评价方法综合评分法指标的标准值指标的实际值准评分值指标的标实际得分某项指标第三章第三章 财务报表分析财务报表分析21主要指标及其标准值和评分值指标 指标的标准值 指标的标准评分值流动比率 2 8利息周转倍数 4 8所有者权益比率 0.4 12 销售净利率 8% 10投资报酬率 16% 10所有者权益报酬率 40% 16存货周转率（次） 5 8应收帐款周转率（次） 6 8总资产周转率 （次） 2 12大学以上职工的

9、比率 30% 8合计 - 100第三章第三章 财务报表分析财务报表分析22企业业绩的综合评分法 第三章第三章 财务报表分析财务报表分析231.财政部企业经济效益评价指标体系的10个指标1.销售利润率(权重为15% )=销售利润/销售净收入2.总资产报酬率(权重为15% )=净利润/总资产平均值3.资本收益率(权重为15% )=净利润/总资本平均值4.资本保值收益率(权重为10% )=期末净资产值/期初净资产值5.资产负债率(权重为5% )=总负债/总资产6.流动比率(权重为5% )=流动资产总值/流动负债总值7.应收帐款周转率(权重为5% )=赊销净销售额/应收帐款平均值8.存货周转率(权重为

10、5% )=销货成本/存货平均值9.社会贡献率(权重为10% )=社会贡献额/总资产平均值 注:社会贡献总额=工资+利息费用+劳保退休金及其他福利+税+ 净利润10.社会累计率(权重为15% )=上交财政总额/社会贡献总额第三章第三章 财务报表分析财务报表分析242.财政部企业财务通则规定的企业评价的8个指标1.资产负债率2.流动比率3.速动比率4.应收帐款周转率5.存货周转率6.资本金利润率7.营业收入利润率8.成本费用利润率第三章第三章 财务报表分析财务报表分析253.中国股份制企业评价中心上市公司综合实力排名指标1.企业资产总额2.净资产3.营业收入4.利润总额5.净资产利润率6.每股税后

11、利润第三章第三章 财务报表分析财务报表分析264.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益 评价考核规定7个指标1.总资产贡献率 总资产贡献=(利润总额+税金总额+利息支出)/平均资 产总额2.资本保值增值率 资本保值增值率=报告期期末所有者权益/上年同期期末所有者权益3.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额4.流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额5.成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额第三章第三章 财务报表分析财务报表分析274.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益 评价考核规定7个指标6.全员劳动生产率 全员劳动生产率=工业增加

12、值/全部职工平均人数7.产品销售率 产品销售率=工业销售产值/工业总产值(现价) 权数是根据前述各项指标在综合经济效益中的重要程度由专家调查法确定的。其中:(1)总资产贡献率20; (2)资本保值增值率16;(3)资产负债率12; (4)流动资产周转率15;(5)成本费用利润率14; (6)全员劳动生产率10;(7)产品销售率13.第三章第三章 财务报表分析财务报表分析284.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益 评价考核规定7个指标 各项指标的标准值,是参照了我国近期工业经济指标的实际水平及一般标准确定的,其中:(1)总资产贡献率10.7%;(2)资本保值增值率120%;(3)资产

13、负债率60%;(4)流动资产周转率1.52%;(5)成本费用利润率3.71%;(6)全员劳动生产率16500元/人;(7)产品销售率96%.第三章第三章 财务报表分析财务报表分析29工业经济效益综合指标 工业经济效益综合指数是衡量工业经济效益各个方面在数量上总体水平的一种特殊相对数，是反映工业经济运行质量的综合指标。工业经济效益综合指标=z(某项指标报告期数值该项指 标全国标准值该项指标权数)总权数 由于资产负债率为逆指标，在计算综合指数时需分别处理。如果指数值60%，即可得权数12分；如果指标值60%,期权数则按下面公式计算： 即:(指标值-不允许值100)(60-不允许值100)12 考虑

14、到我国工业正处于迅速发展和结构变动之中,上述评价考核体系也许随之调整,故该指标体系原则上适用于。第三章第三章 财务报表分析财务报表分析305.1 财政部企业绩效评价指标体系的指标（一）评价内容基本指标修正指标()专家评议指标()一、 资本效益状况净资产收益率总资产报酬率销售毛利率成本费用利润率资产损失比率社会贡献率资本收益率政策影响率领导班子能力产品竞争能力内部经营机制基础管理水平员工素质状况资本运营能力技术装备水平新产品开发能力行业或区域影响力长期发展能力预测第三章第三章 财务报表分析财务报表分析315.2财政部企业绩效评价指标体系的指标（二） 评 价内 容基 本 指 标修 正 指 标 (

15、)专 家 评 议 指 标 ( )二 、 资 本经 营状 况总 资 产 周 转 率流 动 资 产 周 转 率存 货 周 转 率应 收 帐 款 周 转 率三 年 以 上 应 收 帐 款周 转 率积 压 商 品 物 资 比 率固 定 资 产 闲 置 比 率领 导 班 子 能 力产 品 竞 争 能 力内 部 经 营 机 制基 础 管 理 水 平员 工 素 质 状 况资 本 运 营 能 力技 术 装 备 水 平新 产 品 开 发 能 力行 业 或 区 域 影 响 力长 期 发 展 能 力 预 测第三章第三章 财务报表分析财务报表分析325.3 财政部企业绩效评价指标体系的指标（三） 评 价 内 容基 本

16、 指 标修 正 指 标 ( )专 家 评 议 指 标 ( )三 、 偿 债 能力 状 况资 产 负 债 率获 率 倍 数资 金 挂 帐 率流 动 比 率速 动 比 率现 金 流 动 负 债 比 率领 导 班 子 能 力产 品 竞 争 能 力内 部 经 营 机 制基 础 管 理 水 平员 工 素 质 状 况资 本 运 营 能 力技 术 装 备 水 平新 产 品 开 发 能 力行 业 或 区 域 影 响 力长 期 发 展 能 力 预 测第三章第三章 财务报表分析财务报表分析33 5.4 财政部企业绩效评价指标体系的指标（四） 评价内容基本指标修正指标()专家评议指标()四、 发展能力状况销售增长率

17、资本积累率净资产增长率总资产增长率不良投资比率三年资本积累平均增长率三年利润平均增长率领导班子能力产品竞争能力内部经营机制基础管理水平员工素质状况资本运营能力技术装备水平新产品开发能力行业或区域影响力长期发展能力预测第三章第三章 财务报表分析财务报表分析34第三章第三章 财务报表分析财务报表分析35杜邦财务分析体系（the du pont system）是一种比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦财务分析体系。这种财这种财务分析方法务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。杜邦分析法和杜邦分析图：杜邦分析法和杜邦分析图： 杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。 第三章第三章 财务报表分析财务报表分析36