理财解题第三章

1、银行从业资格考试个人理财主讲：王菊金融市场和其它投资市场金融市场和其它投资市场第第3章章一、单选题一、单选题1. 证券的发行市场又称为。证券的发行市场又称为。a、一级市场、一级市场b、二级市场、二级市场c、交易所市场、交易所市场d、场外交易市场、场外交易市场答案：答案：a解析：本题考查知识点是金融市场的分类。解析：本题考查知识点是金融市场的分类。按照金融交易是否存在固定场所分按照金融交易是否存在固定场所分类，金融市场分为有形市场和无形市场。类，金融市场分为有形市场和无形市场。按照金融工具发行和流通特征，将按照金融工具发行和流通特征，将金融市场划分为发行市场、二级市场、第金融市场划分为发行市场、

2、二级市场、第三市场和第四市场。三市场和第四市场。按照交易标的物的不同，金融市场按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。衍生品市场、保险市场和黄金市场。货币市场是融资期限在（）的金融市场。货币市场是融资期限在（）的金融市场。a、半年以内、半年以内b、一年以内、一年以内c、一年以上、一年以上d、五年以上、五年以上答案：答案：b在证券市场中，如果同价位申报，按照申报在证券市场中，如果同价位申报，按照申报时序决定优先顺序是遵循竞价交易的（）时序决定优先顺序是遵循竞价交易的（）原则。原则。a、数量优先、数量优先

3、b、时间优先、时间优先c、价格优先、价格优先d、品种优先、品种优先答案：答案：b下列关于货币市场及货币市场工具的说法，下列关于货币市场及货币市场工具的说法，不正确的是（）。不正确的是（）。a.货币市场是短期资金的融通市场，货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内资金融通期限通常在一年以内b.相对于居民和中小机构借款和储蓄相对于居民和中小机构借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大的零售市场而言，货币市场交易量很大c.相对于以股权交易为对象的资本市相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有高风险、高收益的场而言，货币市场具有高风险、高收益的特征特征d.货币市场工具又被

4、称为货币市场工具又被称为“准货币准货币”答案：答案：c解析：货币市场上交易工具包括政府的短期解析：货币市场上交易工具包括政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等。这些工具可以单及货币市场共同基金等。这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。金的市场被称为货币市场。货币市场的特征货币市场的特征:（1）期限短、流动性高。）期限短、流动性高。（2）低风险、低收益。）低风险、低收益。（3）交易量大。又被

5、称为资金批发）交易量大。又被称为资金批发市场。市场。下列不符合期货交易制度的是（下列不符合期货交易制度的是（ ）a.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金比例的保证金b.交易所每周结算所有合约的盈亏交易所每周结算所有合约的盈亏c.会员结算准备金余额小于零，并未能在规会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的，应当强行平仓定时限内补足的，应当强行平仓d.会员持有的某一合约投资头寸存在限额会员持有的某一合约投资头寸存在限额答案：答案：b解析：期货交易的主要制度：解析：期货交易的主要制度：保证金制度。在期货交易中，任何交易者保证金制度。在期货交易

6、中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结）缴纳资金，用于结算和保证履约。算和保证履约。每日结算制度。又称每日结算制度。又称“逐日盯市逐日盯市”制度。制度。每日交易结束，交易所按当日结算价结算每日交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。，相应增加或减少会员的结算准备金。持仓限额制度。交易所规定会员或客户可持仓限额制度。交易所规定会员或

7、客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。寸的最大数额。大户报告制度。是与持仓限额制度紧密相大户报告制度。是与持仓限额制度紧密相关的防范大户操纵市场价格、控制市场风关的防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。实施大户报告制度，可以使交险的制度。实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。防范市场风险有积极作用。强行平仓制度。当会员、客户违规时，交强行平仓制度。当会员、客户违规时，交易所会对有关持

8、仓实行强行平仓。强行平易所会对有关持仓实行强行平仓。强行平仓的几种情形：会员结算准备金余额小于仓的几种情形：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足。持仓量超零，并未能在规定时限内补足。持仓量超出其限仓规定；因违规受到交易所强行平出其限仓规定；因违规受到交易所强行平仓处罚；根据交易所的紧急措施应予强行仓处罚；根据交易所的紧急措施应予强行平仓。平仓。买入看涨期权（买入看涨期权（ ）a.潜在利润最大为期权费潜在利润最大为期权费b.潜在最大损失为无穷大潜在最大损失为无穷大c.当标的物价格为协议价格与期权费之和时当标的物价格为协议价格与期权费之和时，达到盈亏平衡，达到盈亏平衡d.是预期市场未来

9、下跌的操作行为是预期市场未来下跌的操作行为答案：答案：c解析：买进看涨期权。解析：买进看涨期权。当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。他可以购买该基础金融工具的看涨期权。用用c代表期权费，代表期权费，x代表执行价格，代表执行价格，p代表到期代表到期市场价格，可得到看涨期权买方收益的公式市场价格，可得到看涨期权买方收益的公式：买方的收益：买方的收益=p-x-c （如果（如果p=x） 买方买方的收益的收益=-c （如果（如果px）卖出看涨期权。卖出看涨期权。与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期与买入期权相对应的交易

10、策略是卖出看涨期权。对于选择卖出看涨期权的交易者而言权。对于选择卖出看涨期权的交易者而言，他预期某金融资产的市场价格将下跌。，他预期某金融资产的市场价格将下跌。期权卖出者的最大利润是出售期权所得到期权卖出者的最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失随着基础金融工具价的期权费，最大损失随着基础金融工具价格的上涨水平而定，从理论上讲，损失无格的上涨水平而定，从理论上讲，损失无限，但发生巨额损失的概率有限。卖方的限，但发生巨额损失的概率有限。卖方的收益收益=c （如果（如果p=x）下列关于看涨期权和看跌期权说法正确的是下列关于看涨期权和看跌期权说法正确的是（ ）。）。a.若预期某种标的资产的未来价

11、格会下跌，若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权应该购买其看涨期权b.若看涨期权的执行价格高于当前标的资产若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格应当选择执行该看涨期权价格应当选择执行该看涨期权c.看跌期权持有者可以在期权执行价格高于看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格时执行期权，获得一定当前标的资产价格时执行期权，获得一定收益收益d.看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同日不同答案：答案：c下列不属于货币市场工具的是（）。下列不属于货币市场工具的是（）。a.短期政府债券短期政府债券 b.中长期债券中长期债券c.商业票据商

12、业票据 d.大额可转让定期存单大额可转让定期存单答案：答案：b解析：货币市场工具。解析：货币市场工具。货币市场工具包括政府发行的短期政货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。所以单以及货币市场共同基金等。所以b不正不正确。确。 从本质上说，回购协议是一种（）。从本质上说，回购协议是一种（）。a.以证券为抵押品的抵押贷款以证券为抵押品的抵押贷款 b.融资租赁融资租赁c.信用贷款信用贷款 d.金融衍生产品金融衍生产品答案：答案：a解析：回购是指在出售证券的同时，与购买解析：回购是指在出售证券的同时，与购买方签

13、订协议，约定在将来某一时间，按约方签订协议，约定在将来某一时间，按约定价格重新购回所售证券，从而获得即时定价格重新购回所售证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。可用资金的一种交易行为。外汇市场中，（）之间的外汇交易市场决外汇市场中，（）之间的外汇交易市场决定了外汇汇率的高低。定了外汇汇率的高低。a.顾客与商业银行顾客与商业银行 b.中央银行与顾客中央银行与顾客c.商业银行与商业银行商业银行与商业银行 d.商业银行与中央银行商业银行与中央银行答案：答案：c解析：外汇市场的交易分为三个层次：解析：外汇市场的交易分为三个层次：1、商业银行与客户：银行为赚取差价、商业银行与客户：银行为赚取差价2、

14、商业银行之间：为规避风险和投机、商业银行之间：为规避风险和投机套利套利3、商业银行与中央银行：中央银行为、商业银行与中央银行：中央银行为汇率干预和外汇储备调整。汇率干预和外汇储备调整。在外汇市场上商业银行同业市场交易额在外汇市场上商业银行同业市场交易额占占90%以上，它决定外汇汇率的高低。以上，它决定外汇汇率的高低。以下对股票和债券特征的比较，其中不正确以下对股票和债券特征的比较，其中不正确的是。（的是。（ ）a、股票的期限是不确定的，债券通常有确、股票的期限是不确定的，债券通常有确定的到期日定的到期日b、普通股票所有者可以参与公司决策，债、普通股票所有者可以参与公司决策，债券持有者则通常无此

15、权利券持有者则通常无此权利c、股票不具有偿还性，而债券到期时发行、股票不具有偿还性，而债券到期时发行人必须偿还债券本息人必须偿还债券本息d、股票和债券都是权益证券、股票和债券都是权益证券答案：答案：d金融市场的（）是指金融市场具有资金蓄水金融市场的（）是指金融市场具有资金蓄水池的作用。池的作用。a、聚敛功能、聚敛功能b、派生功能、派生功能c、调节功能、调节功能d、配置功能、配置功能答案：答案：a解析：金融市场的功能解析：金融市场的功能1 微观经济功能微观经济功能集聚功能：引导众多分散的小额资金汇聚集聚功能：引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金集合功能。成投入社会再生产的资金集合功能

16、。财富功能：储存财富、保有资产和财富增财富功能：储存财富、保有资产和财富增值值避险功能：保险产品；套期保值（对冲交避险功能：保险产品；套期保值（对冲交易）、组合投资易）、组合投资交易功能交易功能2 宏观经济功能：宏观经济功能：资源配置功能。资源配置功能。调节功能：金融市场的自发调节和政府实调节功能：金融市场的自发调节和政府实施的主动调节施的主动调节反映功能：国民经济的晴雨表，气象台反映功能：国民经济的晴雨表，气象台关于期货合约和远期合约，以下说法错误的是关于期货合约和远期合约，以下说法错误的是。（。（ ）a、期货合约是标准化的远期和约、期货合约是标准化的远期和约b、期货和约的流动性要比远期合约

17、的高、期货和约的流动性要比远期合约的高c、期货合约不具有远期合约的套期保值功能、期货合约不具有远期合约的套期保值功能d、远期合约在到期时才能确定损益程度，期、远期合约在到期时才能确定损益程度，期货合约的损益可以随时实现货合约的损益可以随时实现答案：答案：c下列金融机构不参与同业拆借市场交易的是下列金融机构不参与同业拆借市场交易的是。（。（ ）a、国有控股商业银行、国有控股商业银行b、银行业监督管理委员会、银行业监督管理委员会c、邮政储蓄银行、邮政储蓄银行d、证券投资公司、证券投资公司答案：答案：b以下债券中风险最低的是（以下债券中风险最低的是（ ）。）。a国债国债 b地方政府债券地方政府债券c

18、公司债公司债 d垃圾债券垃圾债券答案：答案：a资本市场的特征是（资本市场的特征是（ ）。）。a风险性高，收益也高风险性高，收益也高 b收益高，安全性也高收益高，安全性也高 c流动性低，风险性也低流动性低，风险性也低 d风险性低，安全性也低风险性低，安全性也低答案：答案：a可转让大额定期存单所不具备的特性是（可转让大额定期存单所不具备的特性是（ ）a发行人是大银行发行人是大银行 b面额固定面额固定 c能提前支付能提前支付 d能转让流通能转让流通答案：答案：c解析：大额可转让定期存单市场解析：大额可转让定期存单市场是银行大额可转让定期存单发行和买卖的场是银行大额可转让定期存单发行和买卖的场所。大额

19、可转让存单的特点是不记名、金所。大额可转让存单的特点是不记名、金额较大、利率既有固定的也有浮动的，一额较大、利率既有固定的也有浮动的，一般比同期限定期存款利率高、不能提前支般比同期限定期存款利率高、不能提前支取，但可以在二级市场上流通转让。取，但可以在二级市场上流通转让。同业拆借市场是指（同业拆借市场是指（ ）。）。a企业之间资金调剂市场企业之间资金调剂市场 b银行与企业之间资金调剂市场银行与企业之间资金调剂市场c金融机构间资金调剂市场金融机构间资金调剂市场 d银行与中央银行间资金调剂市场银行与中央银行间资金调剂市场答案：答案：c股票期货与股票期权的区别不包括。（股票期货与股票期权的区别不包括

20、。（ ）a、计价方式不同、计价方式不同b、权利义务的对称性不同、权利义务的对称性不同c、到期收益的分布不同、到期收益的分布不同d、标的资产不同、标的资产不同答案：答案：d以下对银行承兑汇票的特征的说法错误的是以下对银行承兑汇票的特征的说法错误的是（ ）。）。a借款人使用银行承兑汇票的成本低于借款人使用银行承兑汇票的成本低于银行贷款银行贷款 b银行承兑汇票能提高某些企业的融资银行承兑汇票能提高某些企业的融资信用等级信用等级c汇票的投资收益率低于短期国库券汇票的投资收益率低于短期国库券 d银行提供汇票承兑，收取手续费银行提供汇票承兑，收取手续费答案：答案：c二、多选题二、多选题1. 金融市场的微观

21、经济功能有。（金融市场的微观经济功能有。（ ）a、资源配置、资源配置 b、储存财富、增值财富、储存财富、增值财富c、风险管理、风险管理d、聚敛社会资金，融通资金供需、聚敛社会资金，融通资金供需e、流动性功能、流动性功能答案：答案：bcde投资型保险产品具有（投资型保险产品具有（ ）功能）功能a.保障保障b.投资投资c.投机投机d.套期保值套期保值e.定价定价答案：答案：ab下列关于期权的说法，正确的是（）下列关于期权的说法，正确的是（）a.期权的买方为了得到一项权利，需要向卖期权的买方为了得到一项权利，需要向卖方支付一笔期权费方支付一笔期权费b.美式期权允许期权持有者在期权到期日前美式期权允许

22、期权持有者在期权到期日前的任何时间行权的任何时间行权c.欧式期权只允许期权持有者在期权到期日欧式期权只允许期权持有者在期权到期日行权行权d.看涨期权是指期权买方向卖方出售基础资看涨期权是指期权买方向卖方出售基础资产的权利产的权利e对期权购买者来说，欧式期权比美式期权对期权购买者来说，欧式期权比美式期权更有利更有利答案：答案：abc可转让大额定期存单与定期存款的区别体现可转让大额定期存单与定期存款的区别体现在。（在。（ ）a、定期存款记名，不可流通，可转让大额、定期存款记名，不可流通，可转让大额定期存单可以在市场流通定期存单可以在市场流通b、定期存款的金额不固定，可转让大额定、定期存款的金额不固

23、定，可转让大额定期存单有固定的面额期存单有固定的面额c、定期存款的利率固定，可转让大额定期、定期存款的利率固定，可转让大额定期存单的利率可以使浮动的存单的利率可以使浮动的d、定期存款可以提前支取，可转让大额定、定期存款可以提前支取，可转让大额定期存单不可以提前支取期存单不可以提前支取e、可转让大额定期存单不可以提前支取，、可转让大额定期存单不可以提前支取，所以其流动能力比定期存款的低所以其流动能力比定期存款的低答案：答案：abcd以下描述正确的是（以下描述正确的是（ ）。）。a. 债券信用等级高，债券发行利率就低债券信用等级高，债券发行利率就低 b. 债券信用等级高，债券发行利率就高债券信用等

24、级高，债券发行利率就高c. 债券信用等级低，债券发行利率就高债券信用等级低，债券发行利率就高 d. 债券信用等级低，债券发行利率就低债券信用等级低，债券发行利率就低e. 无法确定债券的信用等级与债券的发无法确定债券的信用等级与债券的发行利率之间的关系行利率之间的关系答案：答案：以下可以成为金融市场资金需求者的是（以下可以成为金融市场资金需求者的是（ ）。）。a. 政府政府 b. 商业银行商业银行 c. 居民个人居民个人 d. 金融行业的监管机构金融行业的监管机构 e. 国有企业国有企业答案：答案：abce金融市场的服务中介包括（金融市场的服务中介包括（ ）。）。a. 会计师事务所会计师事务所

25、b. 律师事务所律师事务所 c. 投资顾问咨询公司投资顾问咨询公司 d. 中央银行中央银行 e. 证券评级机构证券评级机构答案：答案：abce世界上影响较大的黄金市场包括（世界上影响较大的黄金市场包括（ ）。）。a.伦敦伦敦b.纽约纽约c.深圳深圳d.上海上海e.香港香港答案：答案：abe下列关于黄金的说法，正确的有（下列关于黄金的说法，正确的有（ ）。）。a.美元走势会影响黄金价格美元走势会影响黄金价格b.黄金仍活跃在流通领域黄金仍活跃在流通领域c.一般而言，在通胀时，黄金投资具有保值一般而言，在通胀时，黄金投资具有保值增值的作用增值的作用d.黄金具有内在价值和实用价值，但也存在黄金具有内在

26、价值和实用价值，但也存在市场不充分风险和自然风险市场不充分风险和自然风险e.黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关负相关答案：答案：acde艺术品投资的风险主要体现在（艺术品投资的风险主要体现在（ ）。）。a.流通性差流通性差b.收益率低收益率低c.保管难保管难d.鉴别难度较大鉴别难度较大e.价格波动较大价格波动较大答案：答案：ace金融互换主要包括（金融互换主要包括（ ）。）。a.利率互换利率互换b.货币互换货币互换c.股权互换股权互换d.商品互换商品互换e.债券互换债券互换答案：答案：ab金融衍生品的特性包括（金融衍生品的特性包括（ ）。）。a.可复

27、制性可复制性b.杠杆特性杠杆特性c.高风险性高风险性d.搞投机性搞投机性e.跨期性跨期性答案：答案：ab解析：金融衍生工具的特性表现在：可复解析：金融衍生工具的特性表现在：可复制性；杠杆特性。由于允许保证金交易制性；杠杆特性。由于允许保证金交易，交易主体在支付少量保证金后就签订衍，交易主体在支付少量保证金后就签订衍生交易合约，利用少量资金就可以进行名生交易合约，利用少量资金就可以进行名义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易义金额超过保证金几十倍的金融衍生交易，产生，产生“以小博大以小博大”的杠杆效应。放大了的杠杆效应。放大了金融衍生工具的风险。金融衍生工具的风险。保险产品的功能包括（）。保险产品

28、的功能包括（）。a.转移风险转移风险 b.分摊损失分摊损失 c.补偿损失补偿损失d.融通资金融通资金 e.套期保值套期保值答案：答案：abcd解析：保险产品的功能包括：转移风解析：保险产品的功能包括：转移风险、分摊损失、补偿损失和融通资金。险、分摊损失、补偿损失和融通资金。一般来说，下列可能会导致房地产价格升高一般来说，下列可能会导致房地产价格升高的有（）。的有（）。a.土地供给减少土地供给减少 b.经济衰退经济衰退 c.房地产需求下降房地产需求下降d.房地产周边交通状况大幅改善房地产周边交通状况大幅改善 e.居民收入下降居民收入下降答案：答案：ad解析：经济衰退、房地产需求下降、居民收解析：

29、经济衰退、房地产需求下降、居民收入下降都将降低房地产的社会需求，导致入下降都将降低房地产的社会需求，导致房地产价格的下降。所以本题正确答案是房地产价格的下降。所以本题正确答案是ad。投资型保险产品与普通的保障型保险产品相投资型保险产品与普通的保障型保险产品相比，具有的特点包括（）。比，具有的特点包括（）。a.保费中含有投资保费保费中含有投资保费b.同时具有保障功能和投资功能同时具有保障功能和投资功能c.给付的保险金由风险保障金和投资给付的保险金由风险保障金和投资收益组成收益组成d.费用较低费用较低 e.流动性较强流动性较强答案：答案：abc解析：投资型保险产品，投资型保险的最大解析：投资型保险产品，投资型保险的最大特点是将保险的基本保障功能和资金的增特点是将保险的基本保障功能和资金的增值功能结合起来。值功能结合起来。与普通的保障型保险产品相比，投资与普通的保障型保险产品相比，投资型产品的保险费中含有投资保费，这部分型产品的保险费中含有投资保费，这部分保费进入投资账户，由保险人的投资专家保费进入投资账户，由保险人的投资专家进行运作，收益归客户所有，保单持有人进行运作，收益归客户所有，保单持有人可以根据资金运用情况享受分红。可以根据资金运用情况享受分红。因此，投资型保险产品的费用较高，因此，投资型保险产品的费用较高，流动性相对